Здесь книги можно сдать, обменять или купить по сниженной цене
Москва, экоцентр "СБОРКА"
Показать полностью
3
0 просмотренных постов скрыто
Яндекс отчитался за I кв. 2025 г. — убыточность бизнес юнитов продолжает нарастать, премирование сотрудников в силе. Что там с FCF?
Яндекс отчитался за I квартал 2025 г. Финансовые результаты эмитента продолжают улучшаться, но всё же некоторые направления компании убыточны, и хочется задаться вопросом — почему убытки нарастают двойными темпами на протяжении нескольких лет. А премирование сотрудников вызывает улыбку:
💬 Выручка: 306,5₽ млрд (+34% г/г)
💬 Скоррект. EBITDA: 48,9₽ млрд (+30% г/г)
💬 Скоррект. чистая прибыль: 12,8₽ млрд (-41% г/г)
📱 Сегмент поиск и портал продолжает быть основным добытчиком прибыли для компании, EBITDA — 58,8₽ млрд (+33% г/г). Рентабельность скоррект. показателя EBITDA увеличилась до 51,7% (+4,5 п.п. г/г), происходит это из-за роста доли на рынке, а также за счёт расширения рекламного инвентаря и активной дистрибуции браузера, и поиcковых приложений.
📱 Ещё год назад появился новый объединённый сегмент: райдтех, электронная коммерция и доставка. Объединение произошло, чтобы скрыть убыточность электронной коммерции и доставки, ранее Яндекс не раскрывал полноценно данный сегмент, а представлял общую EBITDу. Направление райдтеха (такси, самокаты и каршеринг) тянет всех наверх — EBITDA: 23,5₽ млрд (+34% г/г), а вот электронная коммерция (маркет, лавка и еда) — EBITDA: -14,4₽ млрд (+7% г/г) и доставка убыточны уже на протяжении долгого периода — EBITDA: -1₽ млрд (-20% г/г). Стоит признать, что убытки в доставке снижаются из-за оптимизации расходов.
📱 Сегмент плюс и развлекательные сервисы уже год как безубыточен, EBITDA: 1,8₽ млрд (год назад убыток в -0,5₽ млрд). Рост обусловлен увеличением на 49% год к году доходов от продаж подписки Яндекс Плюс и среднего дохода на пользователя, а также благодаря оптимизации маркетинговых и операционных расходов.
📱 Сегмент сервисы и объявления убыточен, EBITDA: -0,7₽ млрд (год назад убыток в -0,4₽ млрд), это связано с увеличением расходов на персонал, а также ростом маркетинговых расходов для сохранения рыночной доли.
📱 Сегмент прочие бизнес юниты и инициативы сверх убыточен — EBITDA: -20,3₽ млрд (+118% г/г). Начиная с 2022 г. убыток в данном сегменте растёт двойными темпами (если раньше он был по ~3₽ млрд в кв., в 2024 г. +10₽ млрд, то в IV кв. 2024 г. и уже в I кв. 2025 г. 20₽ млрд), причём облако и станции Алисы навряд ли убыточны (учитывая конъюнктуру рынка, да и несколько лет назад Яндекс хвастался, что устройства Алисы вышли в безубыточность). Тот же финтех (Яндекс Банк) набирает обороты и клиентуру.
📱 Чистая прибыль за I кв. 2025 г. составила -10,8₽ млрд (год назад прибыль +20,1₽ млрд), но убыток является бумажным, связан он с вознаграждением менеджмента через распределение акций и курсовыми разницами, поэтому скоррект. чистая прибыль в плюсе. Расходы по вознаграждению сотрудников за I кв. составили 16,5₽ млрд, например, на дивиденды за 2024 г. потратили 58,4₽ млрд, а 21 апреля был размещён дебютный выпуск облигаций на 40₽ млрд, ставка купона: КС+1,7%. То есть можно было насыпать больше дивидендов минорам или сократить долговую нагрузку при таком высоком ключе.
📱 OCF незначительно сократился до 31₽ млрд (-0,3% г/г), слова благодарности Яндекс Банку (клиентские депозиты 24,5₽ млрд vs. 5₽ млрд годом ранее, без этого FCF был бы отрицательным), CAPEX 24,1₽ млрд (+31% г/г), как итог FCF составил 2,4₽ млрд (-75,8% г/г). Из-за инвестиций и долговой нагрузки, свободных денег у компании не столь много.
📌 Менеджмент прогнозирует, что скоррект. EBITDA в 2025 г. составит не менее 250₽ млрд, но проблема в том, что большая часть уйдёт на вознаграждения, инвестиции и обслуживание долга (долг составляет 255,5₽ млрд, % расходы увеличились более, чем в 2 раза — 16,3₽ млрд), поэтому ожидать сверх дивидендов в будущем не стоит. Напрягает убыточность сегмента прочие бизнес юниты (кажется, что это бездонная труба для выкачки денег, а может она чья-то!?) и будущая дополнительная эмиссия акций.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
Показать полностью
3
Ответ на пост «Когда у предприятий появятся специалисты?»1
Ещё одна проблема помимо зарплат и прочей ереси судимых не берут я инженер всю жизнь учился добивался всего на трудовой практике во время работы вечерами ездил в институт потом перешёл в ночную смену ночь работал на заводе днём учился вечером отсыпался и в итоге я довольно образованный инженер плюс есть ещё несколько специальностей штук пять пару с 6 разрядом пару с 5 и только токарь с третьим и вот я оступился раз в жизни вину свою искупил срок отмотал а на заводах теперь не нужен судимых не берём мало того что мне все эти годы которые я трудился и чего то добивался теперь и применить не где так зато они орут кадров не хватает!
Когда у предприятий появятся специалисты?1
Спойлер, для тех кто не хочет читать много букв — очень не скоро.
О нехватке квалифицированных специалистов не говорил разве что ленивый. Данная проблема уже стала очевидна для правительства, о ней уже говорит даже президент. Однако, в данном случае, просто сказав, что надо специалистов, проблема не решится, специалисты не появятся. А как и что надо решать, чтобы они появились — везде и все молчат. Вот мы именно об этом и поговорим.
Специалистов нет, и самое ужасное, их практически не выпускают высшие учебные заведения. Следовательно, надо начать больше выпускать специалистов с высших учебных заведений, чтоб нарастить недостаток. Поэтому сейчас спохватились и начали больше давать денег учебным заведениям на развитие, на оборудование, но это не поможет, потому что чтоб решить проблему, надо сначала понять, в чем эта проблема. И вот тут то и начинается (хотелось бы сказать «самое интересное», но язык не поворачивается назвать ЭТО «интересным») самое … (называйте это сами, в меру своей испорченности).
Оговорюсь сразу, я говорю только об области машиностроения и о специалистах для нее, потому как сам нахожусь в данном направлении всю свою сознательную жизнь и что-то об этом знаю. Но уверен, что на 99,9% это будет также и для других технических направлений.
И так, начнем. Высшие учебные заведения в настоящее время НЕ МОГУТ выпускать квалифицированных специалистов. Я очень был бы рад, если я ошибаюсь. Но, я более менее осведомлен об образовательном процессе в двух из тройки первых по рейтингу технических ВУЗов страны и ряду более мелких. Я очень надеюсь, что хотя бы тот, из первой тройки, про который я не знаю, находится в более лучшем положении.
Проблема номер один: отсутствие заинтересованности преподавателей в учебном процессе. У преподавателей имеется план и плановые показатели, которые они должны выполнить за год. Так вот, никакого показателя по образовательной деятельности в планах НЕТ. Просто отсутствуют такие показатели (какие есть — чуть позже). В результате есть только количество учебной нагрузки в часах, и все, а как их «прочитают», эти часы, никому не важно, абсолютно никому.
Проблема номер два: отсутствие преподавателей. Нет, физически, конечно, присутствуют люди, но по большей части это не преподаватели, а МЕНЕДЖЕРЫ. Да, да, именно менеджеры. Этот процесс начался не так давно, по меркам развала нашей системы образования, порядка 10 лет назад, когда решили, что учебные заведения должны не только обучать, но и деньги зарабатывать. И я не про платных студентов, это было и ранее. Я именно про зарабатывание преподавателями! Вот каких показателей теперь в достатке в годовом плане каждого преподавателя — это зарабатывание денег, любыми способами. И это особенно касается ВУЗов из верхушки рейтинга, потому что это один из самых весомых показателей. В результате, самыми первыми из высших учебных заведений полетели именно самые лучшие преподаватели, о которых говорят «преподаватель от бога», потому что они не смогли выполнять планы по монетизации. Они преподаватели, а не менеджеры. А их место стали занимать менеджеры, которые готовы из всего сделать копеечку, а преподавание, это так — общественная нагрузка, с которой тоже можно делать копеечку. Сейчас почти не осталось студентов, кто сам делает курсовые и дипломные, почти все покупается, причем чаще всего эти курсовые и дипломы делают сами же преподаватели-менеджеры, заваливая тех, кто сделал сам или не у него. А те студенты, которые оптом покупают, так с ними вообще заключается официальный договор, на проведение якобы каких-то фиктивных работ, а вместо результата, по факту, у студента готова сразу вся сессия или семестр, а у преподавателя-менеджера договор на хорошую сумму, с которого он и дополнительную зарплату получит, за якобы выполненную работу и бонусы за выполнение показателей.
Проблема номер три: вроде бы куда еще, и так некому учить и нет интереса учить, но третья проблема в том, что НЕКОГО учить. Да, каждый год сокращается количество бюджетных, да и платных мест по техническим специальностям. Министерство образования здесь якобы не причем, оно не сокращает места, они сокращаются, потому что не набирается абитуриентов на первый курс. Вроде со всех сторон сейчас и зарплаты говорят у технических специалистов хорошие и не хватает их, а не идут учиться выпускники на технические дисциплины. Основная причина — ЕГЭ по физике, который является самым сложным экзаменом из всех, поэтому его сдают единицы и с каждым годом процент выпускников сдающих ЕГЭ по физике стремительно падает. Я не буду говорить за или против ЕГЭ, это совсем отдельная тема, поделюсь лишь своим мнением, почему школьники сдают все реже физику. В современном мире добывать стало значительно проще, и еду, и удовольствия и информацию, поэтому современная молодежь не привыкла трудиться, зачем, если все и так решается путем написания нескольких слов в смартфоне. И эта тенденция по всему миру, не только в России. А приплюсуем сюда еще такое же отсутствие, как и в высшей школе, хороших учителей, которые могли бы заинтересовать молодежь в обучении, но, они по большей части также, просто «отчитывают» свои часы. Это две основные проблемы постоянно снижающие число школьников сдающих физику, повторю, по моему мнению, если считаете, что есть еще серьезные проблемы, или не согласны со мной, прошу написать в комментариях.
Судя из всего написанного, может сложиться мнение, что во всей системе образования один развал, может и так, спорить ни с кем не буду, однако есть и исключения, без них никак, есть и учителя и преподаватели, которые со всем сердцем отдают себя вопреки всему что есть вокруг. Есть уникумы среди школьников и студентов, которые сами вырывают для себя знания в этом вакууме. Однако это единицы в общей массе, а чтобы шел правильный учебный процесс подготовки кадров, должно быть наоборот. Но даже если удастся сделать все наоборот, есть еще одна проблема.
Проблема номер четыре. Бакланы. Ой, извините, описался, бакалавры. Как и думали изначально, когда вводили эту болонскую систему, бакалавры — это недоделанные инженеры. Ну а как могло быть по другому, если сократив весь срок обучения на 20%, общеобразовательные дисциплины оставили в том же объеме, а специальные технические дисциплины в результате пришлось сокращать, порой более чем на 50%. Ну как же, у болонской системы ведь есть еще громкое название «магистр». Да, есть, название. Это тоже не совсем инженер, ему может и добавили специфических знаний, но «база» то все такая же слабая.
Итак, теперь мы можем ответить на вопрос в заголовке. Для того чтобы производство начало получать хороших специалистов, надо сначала подготовить хороших учителей в школах, потом преподавателей в высших учебных заведениях, и только потом, возможно, если поменяются принципы обучения, начнут появляться массово выпускники с которых выйдут квалифицированные специалисты. Получается минимум лет 20. Не одно предприятие столько не продержится.
А промышленности нужно не просто продержаться, а развиваться, нужно расти, особенно учитывая наше время и общемировую обстановку. Да, кстати, про общемировую обстановку с кадрами, сейчас весь мир испытывает серьезный недостаток в квалифицированных кадрах, поэтому привезти с заграницы не получится, надо лучше своих мотивировать оставаться, потому что даже сейчас идет отток наших мозгов, и это проблема номер пять.
В результате мы получаем, что нашим предприятиям необходимо перестать ждать прихода специалистов, их не будет, им просто неоткуда взяться в ближайшие пару десятков лет. Поэтому надо не ждать, а начинать уже сейчас решать, как выживать и развиваться в сложившейся ситуации.
Именно об этом мы и поговорим в следующий раз. Если у кого есть идеи, делитесь в комментариях, а в следующем посте я все обобщу и добавлю своих, если конечно о них уже кто-то не скажет в комментариях.
Показать полностью
1
Где купить книгу С.Д. Батлера?
Есть такая книга, называется "Война - это рэкет", написал её генерал МП Смедли Дарлингтон Батлер. Прочёл её, захотелось иметь под рукой в бумажном варианте. Куда ни зайду в поисках этой книги - везде "нет в наличии". Если кто знает где можно купить - подскажите, пожалуйста, буду очень признателен.
Смедли Дарлингтон Батлер.
Показать полностью
1
История одной картинки - Pit Inn
Мне попалась в тумблере картинка с текстом на японском. Я был бы не я, если бы не полез разбираться, что там написано, интересно же.
Первым делом, конечно, открываю яндекс картинки, ищу изображение более высокого качества. Яндекс не понимает, что нужно найти точно такую же картинку, но более высокого разрешения (гугл тем более не понимает, кстати) и показывает мне фотки всяких японских чеков из магазинов.
Идем в яндекс переводчик, распознать иероглифы (я японского не знаю, естественно), перетаскиваем файл. Переводчик яндекса справился наполовину, то есть текст распознал, а вот с японского перевести уже не смог. Я не гордый, копирую распознанный яндексом текст и иду в гугл переводчик.
Результат гугловского перевода (ниже) однозначно дает понять, что перед нами афиша какого-то мероприятия.
Роппонги Пит Инн 503・585・1063 PM7:30 1500 иен~ (питьевая вода включена) %Четверг, 15-я пятница, 16-я суббота Группа Кацуми Ватанабэ и Рюичи Сакаки, 3-ДНЕВНАЯ СЕССИЯ/ Кацуми Ватанабэ г]/Рюичи Сакамото (ключевой)/Хироши Мацумото (ключевой)/Соку Омензава (эб)/Микия Фумон (дс)/Ёкояма Тацудзи ( perc)/(гость) Кенджи Наказава(tp)/Тотоши Окано(tp)/Ясуаки Симидзу(ts)/Таданори Кокава(tp)/Сигэо Фучино(bs)/(Без гостя) ・・¥2,000 (напиток включен) ) 17 ( Фумио Ватанабэ 5 18, 19 вторник, 20 среда Акико Яно 2000 йен (Напитки включены) 21 четверг Star Air 22 пятница Йосуке Ямасита 3 23 суббота Юка Камен и Сибуя Сацу Дуэт 24/25 суперсессия Масаеси Таканака・2000 йен (напитки включены) 26 Вт Исао Судзуки Soul Family 27 Ср/28 Чт Садао Ватанабэ 5/Садао Ватанабэ (как, Флорида)/Хироши Фукумура(tb)/Микио Масуда(ключ)/Окада Цутому (б) / Синдзи Мори (д) / Цунэхидэ Мацуки (г, % всего) 2500 иен (напиток включен) 29 пятницы и 30 субботы Матч звезд сальсы Наоя Мацуока З/Кадзуми Такеда(tp)/Тосио Араки(tp)/
Поиск по любым именам и фамилиям этой афишы в гугле приводил на персональные странички или статьи в википедии про этих людей - все они японские джазовые музыканты. Тут я додумался до поиска по запросу "Роппонги Пит Инн" и паззл сложился.
Pit Inn (ピ ッ ト イ ン) - старый, но не старейший, джазовый клуб в Токио, работающий с 1977 года по адресу Roppongi 3-17-7, а с 1992 года, после того как по старому адресу сначала подняли аренду а затем затеяли реконструкцию здания, уже на Shinjuku, 2 Chome−12−4 и по сей день. В гугл картах все можно прекрасно рассмотреть. Место намоленое, но не туристическое. Старая локация, конечно, поатмосфернее была.
Афиша была датирована на тумблере сентябрем 1978 года, то есть все цены входа в клуб с учетом инфляции сейчас надо умножать на 1.61, в Японии очень низкая инфляция. 2000 йен в 1978 году это 3213 йен в 2023, а в покупательской способности это 950 рублей, в принципе как и у нас цена на подобные мероприятия, но, обратите внимание, напитки были включены в стоимость входного билета на шоу. Информации, что именно наливали нет, но даже если простой коктейльчик - неплохо. В обычный день вход был 1500 японских йен (2400 йен сейчас или 710 рублей), напитки тоже были включены.
Остальные детали в афише тоже заслуживают внимания. У клуба был номер телефона 03-585-1063 (03 - код Токио, 585 - скорее всего, код района), открывались в 19-30.
Рядом с именами музыкантов можно увидеть интересные суффиксы в скобках, явно указывающие на их специализацию в джазовой музыке. Тут тоже пришлось попотеть, я не музыкант все-таки, там где я не был уверен, я вставлял "возможно". Мне помогли в поиске ответов пара сайтов - этот и джазовый словарик.
key - тут все просто, keyboard, клавишные
eb - возможно electrobass, электробас-гитара
perc - тоже просто, percussion, ударные
ds - возможно double bass, контрабас
tp - возможно trumpet, труба
ts - без понятия
bs - возможно bass, бас-гитара
as - нет никаких мыслей
fl - flute, флейта
g - возможно guitar, гитара
9/27 - не знаю
9/15 - не понимаю
3 - не в курсе
p - возможно piano, фортепиано
Вход в клуб Roppongi Pit Inn в августе 1977 года.
Интерьер клуба в 1977 году.
Интерьер в 1990 году.
Пока искал фотографии, наткнулся на японский сайт, подробно рассказывающий историю клуба. Даже краткий пересказ этой истории тянет на отдельную статью, но, если совсем коротко, то приставочка Inn в названии - дань уважения истории этого клуба, который с 1966 года кочевал из отеля в отель, пока не нашел свое место в Roppongi, тусовочном районе Токио. Про историю джаза в Японии можно почитать тоже, это отдельное интересное чтение.
Вот так вот. А началось все с картинки в тумблере.
Показать полностью
4
Куда приводят мечты?
Общаюсь с другом детства, наступившим на все возможные грабли познания. Он прошел через астрологию, нумерологию, херомантию и прочую эзотерику, Кастанеду, трансерфинг реальности, разумную вселенную исполняющую желания, НЛП, физиогномику, популярную психологию, трейдинг, бизнес-молодость, мотивационные тренинги, был КОБовцем, НОДовцем, потом Навальнистом, потом христианином против РПЦ, христианином за РАЦ, был вегетарианцем, уехал жить в деревню заниматься подсобным хозяйством ради натуральной пищи, потом понял, что это не его и вернулся в город, влез в марксизм и стал левым, а значит атеистом и теперь история, физиология, экономика и т.д. то что его занимает сейчас. Это лет за 15 и возможно, что далеко не всё из того что я знаю. Более того, чувствую, приключения его не закончились.
Спрашиваю: Какого хера?
Отвечает: Думал мир устроен не так, как нас учат. Говорит, знаешь, не мог поверить, что вся эта несправедливость просто так существует. Должен же быть какой-то смысл и я его искал. Говорил себе, да, возможно это ерунда, но я её изучу досконально, чтобы точно знать, что это не то и пойду дальше, чтобы методом исключения придти к верному пониманию. А потом просто шёл по пятам развития человечества от Христианства до современности.
И ведь помню, что уходил он с головой по уши во всё это, где-то по юношески наивно, постарше уже серьёзно. И жизнь не сказать, что у него плохо сложилась, всё устроилось вроде, насколько я могу судить со стороны. И в общении адекватный. Но вижу, что этот поиск истины всё сидит где-то у него внутри и хрен знает, куда ещё его занесёт.
Если вдруг, кто-то узнал себя, просто подумайте, сколько тысяч поколений сменилось, сколько людей искало пресловутую истину, сколько судеб погублено ошибочностью взгляда на окружающую действительность. Неужто вы считаете, что конкретно ваши поиски дадут какой-то результат, лучше, чем тот, что выработало человечество за пару тысяч лет? «Стремление к корням» цивилизации, отказ принимать достижения науки, медицины, экономики и т.д., всё равно покажет вам ошибочность этих взглядов. Сама реальность ударит в какой-то момент по носу. Остановите свои поиски, положитесь на человеческие достижения и просто живите счастливо для себя и для своих близких, потому что жизнь у вас всего одна.
Пы.Сы.
Старайтесь не забыть, отцы, вы басни сей;
Ученьем вредным с юных дней
Нам стоит раз лишь напитаться,
А там во всех твоих поступках и делах,
Каков ни будь ты на словах,
А всё им будешь отзываться.
Крылов
- - - -
Анонимные посты публикуются без роста рейтинга для автора, поднимите повыше, пожалуйста. Может попадёт к тем, кто избрал подобный путь и задумается стоит ли продолжать.
Показать полностью
Помогите найти
1. Ищу комментарий пикабушника - рассказывал про российского производителя сантехники, которые добросовестно подошли к вопросу импортозамещение и делают качественную продукцию. Не могу вспомнить в каком посте это было, искал, но так и не нашел. Может какой-то пост про импортозамещение/тюменского илона маска/кукмару/смесители с терморегулятором. Надеюсь у кого-то память лучше чем у меня.
2. Ищу видео(передача), кажется показывали в вечернее/ночное время на канале Культура. Открытые лекции. Профессор объяснял, что оценку эффективности каких-либо действий нужно оценивать не только в краткосрочной перспективе, но и в долгосрочной, что более значимо.
3. Ищу видео - выступление российского банкира перед студентами. Рассказывал про ложь-ложь, ложь-правду и правду.
Большое спасибо, заранее, надеюсь на вашу помощь.