Лига Инвесторов

Мосбиржа сегодня дала еще один час для торговли. Теперь у нас будет еще на один час больше возможностей купить на максимуме и продать на минимуме.

С 14 сентября основная торговая сессия на фондовом и срочном рынках начинается в 9:00 вместо 10:00. Основная сессия продлевается до 10 часов. На валютном рынке и рынке драгоценных металлов изменения тоже есть: основная сессия начинается еще раньше — с 8:50.

Биржа постепенно превращается в рынок, который работает почти постоянно. Еще с июля на срочном рынке торги идут с 6:50 до 23:50. А с 26 сентября Мосбиржа начнет рассчитывать основные фондовые индексы во всех торговых сессиях - утром, вечером и даже в дополнительную сессию выходного дня.

Это действительно удобно или просто дает больше времени для совершения лишних сделок?

Из хорошего - больше времени для реакции на новости, если ночью происходит что-то важное на мировых рынках, в нефти, валюте. Плюс Мосбиржа хочет получить дополнительную ликвидность именно в основной сессии. Теоретически больше участников и заявок - потенциально более плотный стакан и меньше зависимость цены от крупных сделок. Для инвесторов из Сибири и Дальнего Востока новый график тоже станет удобнее.

Но больше времени - не обязательно больше ликвидности. Утром рынок может быть особенно нервным. Новости уже произошли, а полноценная оценка еще только формируется. Если при этом в бумаге немного заявок, движение цены может быть гораздо резче, чем кажется по размеру самого события, особенно для небольших и средних компаний.

В результате может получиться что после новости идет резкий утренний импульс, потом начинают догонять цену а через некоторое время выясняется, что новость не такая уж важная.

С 26 сентября IMOEXи другие основные индексы будут рассчитываться во всех торговых сессиях. Это делает рынок визуально более непрерывным, но раньше вечернее или утреннее движение можно было воспринимать как отдельную историю а теперь индекс будет показывать движение практически в любое время торгов и значит будет намного сложнее просто закрыть терминал и спокойно жить дальше.

Что-то выросло или упало - надо срочно посмотреть и разобраться, и так можно превратиться в человека, который проверяет котировки каждые десять минут.

Понятно кто от этого выиграет - для них дополнительный час это еще одна возможность заработать на движении.

А для долгосрочного инвестора преимущества не такие явные. Если покупать акцию с горизонтом в несколько лет то количество ситуаций, когда хочется что-нибудь сделать с портфелем, станет больше, как и больше будет шума. И если раньше можно было сказать что рынок закрылся - завтра посмотрим что там, то сейчас можно начать реагировать на каждое утреннее движение и вечерний импульс что превратит инвестиции в работу без выходных.

Мосбиржа уже почти не спит, и главное чтобы вы хотя бы иногда это делали.

✅ Мой Telegram канал: https://t.me/capitalbes и Макс: https://max.ru/channel_capitalbes - там продолжаю разбираться в происходящем на рынке вместе с вами.

Источник:

https://www.moex.com/n103379

Также будем следить за динамикой рынка после поездки Президента в Индию, особенно интересно будет движение после двух выходных дней на рынках Московской биржа. Кроме этого инвесторы вместе с Банком России будут продолжать следить за недельной инфляцией: даст ли сохраненная ключевая ставка стимулы для замедления обесценивания денег.

16 сентября - совет директоров по актуализации стратегии до 2030г. Совкомфлот;
16 сентября - данные о недельной инфляции от Росстата;

17 сентября - ВОСА по дивидендам Хэдхантер, 200р.;
17 сентября - ВОСА по дивидендам ММЦБ, 2,74р.;
17 сентября - ВОСА по дивидендам Озон Фармацевтика, 0,49.;

18 сентября - ВОСА по консолидации 100% Точки от Т-Технологии;

21 сентября - закрытие реестра по дивидендам Яндекс, 110р.
21 сентября - закрытие реестра по дивидендам Диасофт, 16р.

В этот раз решил заранее указать о закрытиях реестров, которые произойдут в следующий понедельник, чтобы у нас с вами было время отреагировать на событие.

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

Я в Max

📌 Тактика покупок. Каждому классу активов присвоен свой вес в портфеле. Внутри класса активов у каждого эмитента есть целевое значение, до которого надо довести долю компании. Захожу, смотрю, кто сильно отстает и покупаю.

💼 Стоимость портфеля и ТОП-5 активов

● Стоимость портфеля: ₽2 493 702

● Прибыль: +₽586 576

● Доходность (XIRR): 10,29%

Портфель болтается на месте, но и какой прыжок тигра он задумал, пока никто не знает.

🛒 Покупки недели

Продолжаю превращать активный доход в пассивный. Покупки небольшие, но зато очень регулярные.

📈 Акции

● НоваБев Групп: 4 шт. BELU

Один из крупнейших производителей алкоголя в России: сильные собственные бренды, развитая дистрибуция и более 2 200 магазинов «ВинЛаб».

За 1П 2026 года выручка выросла на 8%, до 74,4 млрд ₽, EBITDA — на 9%, до 10 млрд ₽, но чистая прибыль упала на 38%, до 1,3 млрд ₽. Чистый долг достиг 45,5 млрд ₽, показатель чистый долг/EBITDA — 2,1х.

Ставка остается прежней: компания вбухала серьезные деньги в развитие «ВинЛаба», и теперь магазины должны выходить на нормальные продажи и окупаемость.

● Газпром нефть: 2 шт. SIBN

За 1П 2026 года выручка выросла на 5,9%, до 1,88 трлн ₽, скорректированная EBITDA  на 42,6%, до 727,5 млрд ₽, чистая прибыль акционеров  на 73,7%, до 286,1 млрд ₽.

Капитальные затраты достигли 398,6 млрд ₽, свободный денежный поток ушел в минус на 105,4 млрд ₽, а чистый долг/EBITDA вырос с 0,78х до 1,14х.

Более подробно компанию разбирал здесь.

💰 Облигации

● ОФЗ 26240: 1 шт.

Длинная государственная облигация с погашением в июле 2036 года. Цена около 58,5% номинала, купон  34,90 ₽ дважды в год, доходность к погашению, примерно 15,8%.

Низкий купон компенсируется большим дисконтом к цене от номинала.

● Алиум 001Р-02: 2 шт.

Производитель лекарств, входящий в «Биннофарм Групп». Приличные купоны с 18% годовых и ежемесячными выплатами, погашение в августе 2028 года. По текущей цене доходность к погашению составляет около 19,7%.

🏢 ЗПИФ недвижимости

● ПАРУС-СБЛ: 1 пай

Фонд владеет крупным логистическим центром рядом с Внуково. Всю площадь занимает «СберЛогистика», договор нерасторгаемый до 2030 года, а арендная ставка ежегодно индексируется на инфляцию в коридоре 5–9%.

Фонд работает без кредитного плеча и ежемесячно выплачивает 13,67 ₽ на пай. Расчетная стоимость пая на конец августа 1 421,73 ₽, СЧА 2,67 млрд ₽.

🥇 Золото

● GLDRUB_TOM: направил 1 000 ₽ на будущую покупку

Золото не приносит денежный поток, зато защищает портфель от девальвации рубля, инфляции и геополитических аттракционов. Покупаю небольшими частями, без попыток угадать локальный максимум или минимум.

📊 Фонды

● GOLD: 50 паев

Фонд «ВИМ Золото» дает доступ к физическому золоту, которое хранится в России. Его СЧА превышает 24 млрд ₽, а совокупная комиссия составляет около 0,66% в год. .

● TRUR: 37 паев

«Вечный портфель» распределяет деньги между российскими акциями, облигациями, золотом и инструментами денежного рынка. Покупать такое я не советую, там расходы фонда 2,15% годовых.

Очередная покупка прошла удачно, как и все остальные.

Чтобы понимать уровень вовлеченности нашей страны в фондовый рынок, если брать страну в целом, то все очень печально. Нишевые блогеры со своими копейками делают больше, чем вся госмедийка.

Но люди любят страдать, читать всякую дрянь и ругать государство, в этом та же самая госмедийка им помогает и способствует.

Я это все к чему. Роснефть, ну них.я себе, Восток Ойл там запустила, а у нас об этом не трубят, а цена Роснефти ₽360. Да санкции, да больно, да менеджмент не самый топовый, если сравнивать с той же Газпром нефтью, но масштаб проекта просто космический. Думайте.

Я же верю, что может все измениться, в первую очередь, если люди понесут деньги на фонду, а наши госдеды это заметят.

Продолжаем ждать главную новость, от нее очень многое зависит. Работаем, гуляем, наслаждаемся осенью, часть заработанного откладываем на наше с вами счастливое будущее!

Всех обнял!💙

👍 Поставьте лайк, если пост был полезен – для меня это лучшая поддержка!

Еще больше интересного в моем телеграм-канале и MAX-канале. Там я обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования в дивидендные акции, облигации, золото и в фонды коммерческой недвижимости. Путь к пассивному доходу!

💘 Полезное:

● ТОП-10 самых доходных длинных ОФЗ на текущий момент

● Мой портфель акций. Август 2026

● Стратегия инвестирования 2026

🔹 Финансовые расходы достигли 116 млрд руб (рост на 45,3%). Из них:

• проценты по кредитам и облигациям – 37 млрд руб

• проценты по аренде – 46 млрд руб. Компания платит банкам и арендодателям больше, чем зарабатывает на операционном уровне.

🔹 Долговая нагрузка стала высокой. Совокупный долг на 30.06.2026 составил 922 млрд руб (без учета аренды). Если добавить арендные обязательства (620 млрд руб), то общий долг превышает 1,54 трлн руб.

· Чистый долг/EBITDA (без аренды) = 2,9х (на грани комфортного уровня).

· Чистый долг/EBITDA (по МСФО 16, с арендой) = 3,5х (уровень, характерный для закредитованных компаний). Игнорировать аренду нельзя — это неотъемлемая часть операционной деятельности сети.

🔹 Свободный денежный поток отрицательный. Денежный поток от операционной деятельности составил 51 млрд руб, но CAPEX – 36,8 млрд руб, а проценты уплаченные – 113 млрд руб. В результате отток денежных средств колоссальный, что привело к росту чистого долга за полугодие практически на 90 млрд руб.

🔹 Приобретение «Азбуки вкуса» (завершено в мае 2025 г.) добавило 54 млрд руб выручки, однако это не спасло компанию от убытка. Гудвил на балансе раздут до 109 млрд руб, что создает риск будущих обесценений.

🔹 Дивиденды не объявлены. При наличии чистого убытка и необходимости обслуживать долг (краткосрочные займы — 263 млрд руб), выплаты акционерам в 2026 году маловероятны.

🔹 Дополнительный риск — высокая ключевая ставка и повышение НДС до 22%, давит на потребительский спрос и требует дополнительного оборотного капитала.

💼 Ситуация сложная, но не безнадежная. Рост валовой маржи показывает, что компания может эффективно управлять операционкой. Однако финансовый рычаг сейчас находится на пределе. Дальнейшая динамика котировок будет зависеть от снижения ключевой ставки и способности компании генерировать положительный FCF без новых заимствований. Доля в моем портфеле — 1,1%(43 тыс руб), позицию сохраняю.

🚨 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, самостоятельно оценивайте риски!

Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: https://max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4Gvl...