Лига Инвесторов

11.12

🏦Сбер – РПБУ за ноябрь 2023

– Ничего плохого традиционно не ждем, но важна динамика по розничным и корп.кредитам, а также по ипотеке. В октябре банк продолжал наращивать по всем трем пунктам, несмотря на ужесточения ДКП. Очень хорошо, если в ноябре результаты будут не сильно хуже, как минимум без снижений

12.12

⌛️На Мосбирже начнутся торги фьючерсами на акции компаний Софтлайн и Группы Астра

– Если будет ликвидность – будет интересно побаловаться

13.12

💲Заседание ФРС по процентной ставке

– Консенсус – что оставят без изменений, а начало цикла снижения осторожно ожидается ближе к весне следующего года. Наш рынок тоже ориентируется на глобальные тренды, поэтому хотя бы не-повышение у американцев будет хорошим сигналом перед заседанием ЦБ по ставке 15.11

14.12

🎤Прямая линия с Владимиром Путиным

– Главный будет накидывать позитив. На таком фоне любое прямое или даже косвенное попадание компании/сектора в речь президента крайне благотворно влияет на котировки. Посмотрим, кого запампит ВВ на этот раз

💎Начало торгов акциями Мосгорломбарда на Мосбирже

– Комиссионка по цене Яндекса. Сверхдорогое IPO + рекордное количество манипуляций цифрами и фактами на этапе маркетинга. Надеюсь, никому в голову не пришло участвовать?

💶Заседание ЕЦБ по процентной ставке

– Европейский аналог ФРС на минималках. Примерно с теми же ожиданиями (флет, затем возможное снижение к весне-2024)

15.12

📉Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке

– Главное событие недели, диапазон прогнозов – от 15 до 17%, снижения никто не ждет. Цифру узнаем в 13:30, пресс-конференция, где обычно тоже много интересного говорят, – в 15:00

🏦Начало торгов акциями Совкомбанка на Мосбирже

– IPO здорового человека, хороший банк по адекватной цене. Не сказать, что дешево, на торгах можем увидеть и ниже, но для начала набора позиции считаю, что можно и поучаствовать. Подробный разбор тут

🚉ВОСА Группы Эталон утверждает редомициляцию в Россию

– Переезжают с Кипра в Калининградский САР, называться будет МКПАО «Эталон Груп». Финансово год у них был неплохой, так что ожидать следующим шагом дивиденды – очень даже логично. Тем более АФК Системе деньги сейчас очень нужны и выкачивать их она будет из всех возможных источников

💰Дивидендные события:

• 11.12 Куйбышевазот – последний день для покупки с дивидендом за 9мес2023: 14 руб. на акцию, ~2% годовых

• 13.12 SFI –  последний день для покупки с дивидендом за 9мес2023: 39,42 руб. на акцию, ~7% годовых

• 14.12 ММЦБ –  ВОСА утверждает дивиденд за 9мес2023 (факт – 3 кв2023): 20 руб. на акцию, ~2% годовых

• 14.12  Фосагро –  ВОСА утверждает дивиденд за 9мес2023 (факт – 3 кв2023): 291 руб. на акцию, ~4,2% годовых

• 14.12 Лукойл –  последний день для покупки с дивидендом за 9мес2023 (факт – 1п2023): 447 руб. на акцию, ~6,1% годовых

• 15.12 Газпромнефть – ВОСА утверждает дивиденд за 9м2023: 82,94 руб. на акцию, ~10% годовых

• 15.12 Европейская Электротехника –  последний день для покупки с дивидендом за 9мес2023: 0,43 руб. на акцию, ~3,15% годовых

• 16.12 Белуга/НоваБев – ВОСА утверждает дивиденд за 3 кв2023: 135 руб. на акцию, ~2,5% годовых

✅Мой телеграм, где много интересного: https://t.me/mozginvest

Всем здоровья, в том числе душевного, а поможет в этом деле герой сегодняшнего обзора — Биннофарм. Фармацевтов и медиков на бирже не слишком много, поэтому выпуск интересен вдвойне. А из-за щедрой ожидаемой доходности и высокого рейтинга — втройне.

Выпуск — флоатер, доступный на размещении для квалифицированных инвесторов (возможно, на вторичке будет доступен всем), поэтому остальным можно посмотреть на лизинговые компании, например, прекрасные выпуски от этих ребят: Интерлизинг, Роделен и МК Лизинг. Ждём и новые выпуски от других эмитентов, не пропустите.

Объём выпуска — 3 млрд. Ориентир купона: RUONIA + 1,5–2,5%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежеквартальные. Рейтинг A от Эксперт РА (сентябрь 2023).

Биннофарм Групп — одна из ведущих российских фармацевтических компаний, занимающаяся разработкой и производством лекарственных препаратов, сбытом продукции и продвижением препаратов на рынке России и СНГ. Принадлежит АФК Система и ВТБ на 75%+. Тикер: 💉💊 Сайт: https://www.binnopharmgroup.ru

• Выпуск: Биннофарм Групп-001P-03

• Объём: 3 млрд

• Начало размещения: 18 декабря 2023 (сбор заявок до 14 декабря)

• Срок: 3 года

• Купонная доходность: RUONIA + 1,5–2,5%

• Выплаты: 4 раза в год

• Оферта: нет

• Амортизация: нет

Почему Биннофарм? Подорожником же все лечатся бесплатно

Рыночная доля Биннофарм составляет около 2,3% в денежном выражении в коммерческом сегменте и около 1,0% в государственном, компания входит в топ-20 крупнейших фармацевтических компаний в России и топ-5 среди российских компаний, при этом доля значительно выросла за последние несколько лет.

Биннофарм фармит дженерики и чувствует себя очень даже хорошо. Производит более 450 препаратов. Коммерческий сегмент занимает 72%, сегмент госзакупок 18%, экспорт в страны СНГ 10%. Нормально у них всё, короче говоря, болеть люди не перестанут, лечиться тоже, хоть это и дорого.

Планы у Биннофарм серьёзные, в планах показать приличный рост бизнеса (новые таблетки, сиропчики и т. п.), для этого нужно финансирование. Показатель Чистый долг / EBITDA в районе 2 на данный момент, а в перспективе будет доведён до 2,5 в ближайшие год–два.

По МСФО выручка по итогам 2022 года составила 28 млрд, чистая прибыль – 1,5 млрд руб. За 1П2023 выручка 14 млрд, чистая прибыль 0,5 млрд.

Компания обладает приличным собственным капиталом в 33 млрд, обязательств по итогам 1П2023 набралось на 32 млрд, большая часть обязательств краткосрочные (25 млрд, половина — кредиторская задолженность). Сама компания оценивает себя в 100 млрд, при этом время от времени возникают слухи об IPO, но это точно не произойдёт в ближайшие год-два, поскольку компания чувствует себя уверенно и не нуждается в привлечении дополнительного капитала через выход на биржу. Но рано или поздно это скорее всего произойдёт, когда компанию можно будет оценить дороже. Ну и IPO может пройти не в России, а на азиатской бирже — там можно будет привлечь больше денег по мнению компании.

Параметры выпуска очень приятные по сравнению с другими облигациями с привязкой к RUONIA. У АФК Система флоатер с RUONIA+1,9%, у МТС Банка +2,2%, так что +2,5% к RUONIA у афэкашной фармы вполне реализуемо, но это не точно.

У меня в портфеле мало флоатеров, а высокая ключевая ставка и премия к RUONIA даже в районе 2% вместе в понятными условиями выпуска — считаю, что очень гуд. Сама компания мне тоже нравится, так что буду брать этот выпуск. Как и обычно, на разумную долю в портфеле, не забывая о диверсификации.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал ↗ про инвестиции, финансы и недвижимость.

Продолжается мое еженедельное инвестирование в дивидендные акции российских компаний. Как говорится, быстрее всего – медленно, но регулярно. Покупки каждую неделю помогают мне абстрагироваться от новостного и информационного шума, что позволяет постепенно набирать позиции в свой долгосрочный портфель. Также это очень сильно дисциплинирует! В общем, одни только плюсы)

Предыдущие покупки

• Неделя 114

• Неделя 115

• Неделя 116

• Неделя 117

Покупки недели

Сбербанк

6 декабря проходил день инвестора. Это событие раскачивали где-то полгода. Новая стратегия развития, новая дивидендная политика, в общем, все ждали очень громких заявлений. За несколько месяцев до события, Греф как бы начал намекать, что ничего особенного не будет, больших изменений ждать не стоит.

Но наш рынок, движимый жадностью и желанием заработать здесь и сейчас, многих спекулянтов загнал в бумаги Сбербанка как раз на новости о том, что произойдет что-то грандиозное. Грандиозного ничего не произошло и акции немного взгрустнули и упали.

Дивиденды

Выплаты за последние 5 лет

2019: 16 руб (6,43%)

2020: 18,7 руб (8,23%)

2021: 18,7 руб (5,84%)

2022: 0 руб

2023: 25 руб (10,49%)

В 2024 году, ожидаемый дивиденд составляет 33 рубля на одну акцию, что составит около 12% дивидендной доходности.

Есть предположение, что на дивиденды может отправиться больше половины чистой прибыли. Силуанов отмечал, что сверхдоходы банков могут поступить в бюджет через повышенные дивиденды.

Татнефть ап

Татнефть всегда отличалась стабильными и щедрыми выплатами дивидендов, а за 3 квартал 2023 года, компания решила направить на дивиденды 100% от чистой прибыли.

Если у компании с финансами и дальше будет все в порядке, то дивидендная доходность на ближайшие 12 месяцев может составить от 16 до 20% годовых.

Ну а на долгосрок, прекрасная дивидендная история.

Дивиденды

Выплаты за последние 5 лет

2019: 119,11 руб (18,41%)

2020: 10,94 руб (2,37%)

2021: 28,82 руб (5,58%)

2022: 58,83 руб (11,84%)

2023: 25 руб (10,49%)

Газпром нефть

В рамках «No coffee challenge», на сэкономленные деньги, приобрел одну акцию Газпром нефти.

Газпром нефть – курица с золотыми яйцами в системе Газпрома. Если материнская компания не наделает глупостей и не будет тянуть деньги у ГПН через различные кредиты, то есть все шансы на то, что Газпром нефть будет прекрасной дивидендной коровой.

Дивиденды

Выплаты за последние 5 лет

2019: 26,09 руб (6,21%)

2020: 24,82 руб (7,17%)

2021: 50 руб (9,42%)

2022: 85,78 руб (17,58%)

2023: 95,1 руб (12,02%)

За 9 месяцев 2023 года компания объявила дивиденды в размере 82,94 рублей на одну акцию с дивидендной доходностью 9,68%

Портфель

Сумма: 1 275 521 рубль

Прибыль портфеля за все время: 354 222 рубля. Прибыль учитывается от совершенных сделок, получения купонов и дивидендов, плюс текущая прибыль (бумага куплена дешевле и подорожала, но еще не продана).

Топ-5

• Сбербанк-п (22,83%)

• Лукойл (14,55%)

• Роснефть (12,22%)

• Новатэк (11,77%)

• Газпром нефть (9,94%)

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, инвестиции и финансы