Лига Инвесторов

• Купон: не выше 18,00% годовых (YTM не выше 19,56% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 12 марта 2026

• Дата размещения: 16 марта 2026

📍 Параметры выпуска ЭкоНива-001P-02:

• Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Срок обращения: 2 года

• Купон: КС+400 б.п.

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: только для квалов

• Дата книги: 12 марта 2026

• Начало торгов: 16 марта 2026

Компания подтверждает свою финансовую устойчивость: рейтинг А+(RU) от АКРА (январь) и рейтинг ruA от "Эксперт РА" (февраль) со стабильными прогнозами.

📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 46,5 млрд руб. (+15,0% г/г)

• Чистая прибыль: 9,4 млрд руб. (-19,1% г/г)

• EBITDA: 20,9 млрд руб. (+14% г/г)

• Рентабельность по EBITDA: 25,4%

• Долгосрочные обязательства: 22,9 млрд руб. (+15,7% за 6 месяцев)

• Краткосрочные обязательства: 127,4 млрд руб. (-0,5% за 6 месяцев)

• Чистый долг/EBITDA LTM: 3,6x

Обзор новых размещений: Брусника 002Р-06 | Балтийский лизинг БО-П22 | Селектел 001Р-07R | АФК Система 2Р-12 и 2Р-13 | Вис Финанс БО-П11 | Илон-001Р-01 | МГКЛ 1PS-02

📍 Что готов предложить нам рынок долга:

• Селектел 001Р-07R $RU000A10EEZ9 (16,03%) А+ на 2 года 11 месяцев

• Вис Финанс БО-П11 $RU000A10EES4 (18,39%) А+ на 2 года 11 месяцев

• Селигдар 001Р-10 $RU000A10EC22 (18,07%) А+ на 2 года 10 месяцев, имеется амортизация

• Инарктика 002Р-04 $RU000A10DHX9 (15,55%) А+ на 2 года 7 месяцев

• А101 БО-001P-02 $RU000A10DZU7 (16,93%) А+ на 1 год 9 месяцев

• Хэндерсон 001P-01 $RU000A10BQC8 (15,91%) А+ на 1 год 2 месяца

Что по итогу: Стартовая доходность выпуска выглядит крайне привлекательно на фоне вторичного рынка. Это создает классическую ситуацию для получения быстрой прибыли , но лишь при условии, что ставка купона не будет существенно снижена в ходе сбора заявок.

Для стратегии "купил и держи" с целью долгосрочной фиксации дохода размещение выглядит менее привлекательно. Основной риск — высокая долговая нагрузка эмитента: показатель Чистый долг/EBITDA уже превышает критические 3,0x. Кроме того, стоит учитывать отраслевую специфику: сельское хозяйство — это капиталоемкий и цикличный бизнес, который крайне чувствителен к сокращению господдержки и удорожанию заемного финансирования.

Крайне редко рассматриваю истории, которые одновременно обладают двумя минусами: отсутствием публичных акций в обращении и критически высокой долговой нагрузкой. Спекулятивный интерес для меня появится только при итоговом купоне не ниже 17,5%. При ином раскладе предпочту пройти мимо. Благодарю за прочтение и поддержку постов.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

🏭 По данным WSA, в январе 2026 г. было произведено 147,3 млн тонн стали (-6,5% г/г), месяцем ранее — 139,6 млн тонн стали (-3,7% г/г). Флагман сталелитейщиков (как по производству, так и по потреблению, поэтому от спроса Китая многое зависит) — Китай (51,1% от общего выпуска продукции) произвёл 75,3 млн тонн (-13,9% г/г), Двузначные темпы снижения в поднебесной тянут вниз всемирное производство (при этом Китай наращивает экспорт), из топ-10 производителей больше половины в плюсе кстати.

🇷🇺 Как обстоят дела с выпуском стали в России? В январе было выпущено 5,5 млн тонн (-7,4% г/г), месяцем ранее — 5,8 млн тонн (-4,4% г/г). Выпуск стали падает 22 месяц подряд, во многом сказываются дорогие кредиты (ставка 15,5%), замедляющееся строительство (спрос снизился как внутренний, так и внешний), перестроение логистики, крепкий ₽, санкции, новые налоговые меры, низкая цена на сталь и ремонтные мероприятия на производствах. Всё это отражается в отчётах российских сталеваров:

🔩 ММК: из отчёта за IV кв. 2025 г. нам известно, что OCF незначительно сократился — 28₽ млрд (-3,4% г/г), помог оборотный капитал (расчёт по дебиторке и кредиторке). С учётом сокращения CAPEXа — 23,9₽ млрд (-19,2% г/г), FCF оказался положительным второй квартал подряд 9,2₽ млрд (+65,7% г/г, до этого два квартала подряд был отрицательным). Если, компания полностью будет придерживается див. политике (100% FCF), то за 2025 г. акционерам достанется — 0,58₽ на акцию (FCF за 2025 г. — 6,5₽ млрд). Инвестиционная деятельность ММК в 2025 г. сократилась в связи с завершением реализации ключевых проектов, но, как мы видим, цена на сталь и сокращение доли в портфеле продаж премиальной продукции не дают FCF воспрянуть (дивиденды мизерные, если рекомендуют выплату).

🔩 Северсталь: отчёт за IV кв. 2025 г. поведал нам, OCF в IV кв. снизился до 344₽ млрд (-3,5% г/г), оборотный капитал вновь увеличился на значимые цифры +22,6₽ млрд (распродажа запасов, расчёт по дебиторке). CAPEX составил 43,4₽ млрд (+0,1% г/г), как итог, FCF отрицательный -8,6₽ млрд (в прошлом году -2,2₽ млрд). СД Северстали рекомендовал не выплачивать дивиденды за IV кв. 2025 г., что вполне логично из-за отрицательного FCF за год (-30,5₽ млрд). Известно, что инвестиции компании в 2026 г. составят 147₽ млрд (главный актив — ЧМК), это меньше чем в 2025 г. (165,6₽ млрд), но про положительный FCF можно забыть, а значит про дивиденды тоже.

🔩 НЛМК отчёт за I п. 2025 г.: OCF снизился до 52,2₽ млрд (-51,8% г/г), повлияло снижение EBITDA. CAPEX подрос до 51₽ млрд (+12% г/г), как итог FCF уменьшился до 2,7₽ млрд (-96% г/г). Если отталкиваться от див. политики компании (100% FCF), эмитент заработал за I п. 2025 г. 0,45₽ на акцию (выплата смешная, но с учётом положения эмитента, то выплаты скорее всего не будет, потому что за 2024 г. ничего не заплатили).

📌 Конъюнктура внутреннего рынка для металлургов продолжает ухудшаться, статистические данные РЖД о погрузке чёрных металлов "кричат" о кризисе в отрасли. Правительство подготовило меры поддержки — смягчение нагрузки от уплаты акциза на жидкую сталь и налога на добычу полезных ископаемых на железную руду (но это не сильно помогает). Также власти будут рассматривать возможность введения летом 2026 г. акциза на импортную сталь.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

👋 Кто тут будущий миллионер

Меня зовут Лекс, и я веду канал «Пассивный доход».

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Тысяча — знаковая сумма. Штукарь, косарик, рубль — как ни назови, а на тысячу все еще можно что-то купить! Правда лишь на обед, не больше двух раз, и не везде. Но тут важно понимать и смотреть не сколько пришло, а куда все это движется. Шаг за шагом, месяц за месяцем. Только дивиденды, только ренты, только купоны, только ПАССИВНЫЙ ДОХОД!

Дивидендов не было, но я не переживаю, акции — это же не зарплата, не каждый месяц дают денег.

📆 Выплаты за январь 2026

Дивиденды:

❌ нет

Купоны:

💵 ОФЗ 26240 — 279,20 ₽

💵 ПКТ 2Р1 — 398,70 ₽

💵 Самолет БО-П18 — 78,92 ₽

💵 ВУШ 1Р4 — 66,56 ₽

Рента:

💵 Парус-НОРД — 22,34 ₽

💵 Парус-СБЛ — 23,34 ₽

💵 Парус-ЛОГ — 24,06 ₽

💵 Парус-Красноярск — 24,68 ₽

💵 Парус-ЗОЛЯ — 22,89 ₽

💵 Рентал ПРО — 27,50 ₽

💵 САБ 3 — 47,62 ₽

💵 СКН — 54,93 ₽

Итого за февраль: 1 070,74 ₽

За все время: 7 151,55 ₽

Не отлично, но и не ужасно! Намного меньше рекордного января, но кроме него лишь октябрь был щедрее. Первый бездивидендный месяц этого года позади, впереди второй.

Прогноз пассивного дохода

На данный момент прогноз дохода у меня такой: 21 918,18 ₽ в год или 1 826,51 ₽ в месяц. Но так как я пополняю портфель ежемесячно, то и пассивный доход будет ежемесячно расти. В конце года прогнозный доход перевалит тысяч за пятьдесят, хорошечно!

Каждый месяц будет купон по ОФЗ (у меня их 6 с выплатами в разные месяцы), плюс ежемесячные или квартальные купоны по корпоративным облигациям (это Самолет, ВУШ, ПКТ и Атомэнергопром), а еще фонды недвижимости с ежемесячной или ежеквартальной рентой.

Что сделал с пассивным доходом

Просто отправил все в Ликвидность. Пусть лежат, растут и ждут подкрепления, а затем превратим дивиденды в новые дивиденды 😈. Я уже готов занести в портфель новую тридцатку, и машина пассивного дохода скоро поедет дальше. Еще чуть быстрее и увереннее.

Вместо заключения

Кайфую, что выбрал свой путь, получаю пассивный доход и вижу, как он растет. А еще больше я кайфую от того, что впереди меня ждет снежная лавина пассивного дохода.

Желаю каждому пассивный доход в сотни и тысячи раз больше, чем сейчас, и роста портфеля даже тогда, когда рынки падают 💸! Мы с вами — будущие рантье. Я рад, что иду не один, что нас много, каждый в своем ритме, но с дороги не сворачиваем.Кто молодцы? Мы молодцы!

Да прибудет с нами сила, купоны и дивиденды!

Я открыто публикую все свои сделки, вы можете их видеть в моем публичном портфеле! Чтобы ничего не пропустить, подписывайтесь на мой телеграм-канал, если вам интересен путь инвестора и то, как обычный человек идет к регулярному пассивному доходу.

Мои ссылки:публичный портфель | телеграм-канал | Смартлаб | Дзен

В данной подборке присутствует 5 выпусков и будут называться первой частью, а вторую выложу чуть попозже.

Можно порадоваться тому, что до сих пор мы имеем возможность, а в некоторых случаях и желание, получать двузначную доходность и намного интересней, чем во вкладах, по процентам и по сроку.

Рейтинги разные, каждый выберет для себя желаемый риск и соответствующую ему доходность

Ну а мы переходим к самым лучшим (по моему мнению, и с вашим оно может не совпадать) облигациям, которые порадовали инвесторов и вышли на долговой рынок в феврале 2026 года.

⚙️ Из каких параметров приготовлена подборка?

✅ Оферт нет! Амортизаций нет!

✅ Выплаты 12 раз в год

✅ Выпуски на 1,5 года и более

В чем прикол моих подборок про облиги? Все они направлены на получение, желательно, ежемесячного или ежеквартального купонного дохода. Понравился эмитент, процент по купонам, срок? Отлично. Пошли изучили финансовое здоровье, если все ок, то почему бы и нет.

💰 МЕТАЛЛОИНВЕСТ 2Р4, флоатер, АА+/ААА

● ISIN: RU000A10E7W8

● Цена: 99,7%

● Купон: КС + 1,85%, следующий купон ₽14,41

● Дата погашения: 08.02.2030

● Купонов в год: 12

● ТКД: 17,5% (YTM: 16%)

Вопросы есть? Вопросов нет, свободны! Системообразующий холдинг с длинным выпуском, привязанный к ключевой ставке, всегда будете чуть лучше вкладов.

💰 реСтор 1Р3, фикс, А-

● ISIN: RU000A10E7K3

● Цена: 100,6%

● Купон: 18,75% (₽15,41)

● Дата погашения: 27.01.2028

● Купонов в год: 12

● ТКД: 18,4% (YTM: 20%)

Отчетности найти не находится возможным, но весь выпуск раскуплен. Неплохой купон для А-, но хотелось бы побольше.

💰 Воксис 1Р2, фикс, ВВВ+

● ISIN: RU000A10E9Z7

● Цена: 100,3%

● Купон: 20% (₽16,44)

● Дата погашения: 03.02.2028

● Купонов в год: 12

● ТКД: 19,7% (YTM: 21,7%)

С финансовыми показателями, которые у нас есть (МСФО 1П 2026), больше хорошо, чем плохо, выручка с чистой прибылью выросла. У первого выпуска купон 21%, а стоит почти также.

💰 Полипласт БО-14, фикс, А

● ISIN: RU000A10ECX8

● Цена: 100,2%

● Купон: 12,75% (USD 1,05)

● Дата погашения: 08.08.2029

● Купонов в год: 12

● ТКД: 12,6% (YTM: 13,5%)

Системообразующее предприятие, лидер на рынке и то, как ходит за долгами к облигационерам, видимо хочет расширяться еще больше, что уже даже немного настораживает. Показатели выручки, прибыли растут, но сильнее растут долги, долговая нагрузка 3,6х, что явно много, но тут идет большая инвестпрограмма.

💰 НоваБев Групп 3Р2, фикс, АА

● ISIN: RU000A10E7G1

● Цена: 102,6%

● Купон: 15,25% (₽12,53)

● Дата погашения: 22.01.2029

● Купонов в год: 12

● ТКД: 14,65% (YTM: 15%)

Надежно, но не очень выгодно. Рынок хорошо и доверчиво оценивает ритейлера и производителя определенных напитков. Там амортизация в конце, что не очень-то и критично, потому и в параметрах подборки указано без амортизаций, простите за данную оплошность.

Вот такая получилась подборка на любой вкус и цвет. В данном списке поменьше всяких амортизаций и оферт, а точнее их отсутствие, чтобы сильно не отвлекаться от более важных дел. Выпуски направлены на регулярный денежный поток, а в сегодняшнем случае еще и ежемесячный. Красота!

Повторяю, чтобы вы не забывали, а то мало ли. В облигациях минимальная концентрация на одном эмитенте, даже, если это самый наивысший рейтинг. Риски отдельно взятого эмитента никто не отменял. Диверсификация – наше все, холодная голова и здравый рассудок, что в один прекрасный солнечный день, кто-то может дефолтнуться. Всех обнял! 💙

Поставьте лайк 👍, если понравилось. Вам не трудно, мне приятно!

Еще больше интересных подборок найдете в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

❤️ А кто хочет богатеть на облигациях еще лучше и регулярнее, получая купоны каждый месяц, не думая об офертах и амортизациях, подготовлены специальные подборки с различными кредитными рейтингами:

● 10 надежных облигаций (АА и АА+)

● 10 облигаций (А+, АА-)

● 10 облигаций без оферт и амортизаций (А)

Смотрите, пользуйтесь. Подборки обновляются. 😉