Сообщество - Лига Инвесторов
Добавить пост

Лига Инвесторов

3 818 постов 6 405 подписчиков

Популярные теги в сообществе:

Обзор ТКС Холдинг (Тинькофф): результаты, выкуп акций, допэмиссия, поглощение Росбанка

ТКС Холдинг (бывший Тинькофф) на прошлой неделе опубликовал сильные финансовые результаты за 2023 г. по МСФО. А также, объявил о поглощении Росбанка.

Что с финансовыми результатами?

По итогам года общая выручка группы ТКС выросла на 33% по сравнению с 2022 г. и достигла 487,7 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась почти в 4 раза, до рекордного уровня 80,9 млрд руб.

Во второй половине года, когда в России выросли процентные ставки, ТКС воспользовался моментом для привлечения депозитов, объем которых по итогам 2023 г. вырос втрое по сравнению с предыдущим годом — до 619 млрд руб. Несмотря на рост стоимости фондирования в конце года, в 2023 г. ТКС показала высокий уровень рентабельность капитала — 33,5%.

Количество активных клиентов увеличилось на 30% и составило около 28 млн человек, общее число клиентов превысило 40 млн. При этом, менеджмент видит существенный потенциал дальнейшего роста клиентской базы. Видимо за счёт покупки Росбанка?

Поглощение Росбанка

Банковские структуры Потанина ТКС Холдинг и Росбанк решили объединить в единую группу, чтобы «значительно усилить позиции группы на финансовом рынке».

Менеджмент ТКС Холдинг объявил о предложении акционерам рассмотреть приобретение Росбанка за счет дополнительной эмиссии акций. Планируется, что неиспользованное количество одобренных к выпуску акций будет аннулировано.

Сделка позволит увеличить розничный бизнес Росбанка, где у "жёлтого" одна из лучших экспертиз на рынке. Также, у Группы ТКС появится экспертиза в корпоративном кредитовании со стороны Росбанка.

Тем не менее, рентабельность капитала Росбанка по итогам 2023 г. составила 14% — это существенно ниже всех, торгуем на бирже банков. Интеграция может прибавить как минимум 31% к прибыли ТКС, но снизить ROE.

Детали сделки будут опубликованы позднее. Будет размытие капитала за счёт допэмиссии ТКС, с которой будет финансироваться интеграция Росбанка. От части, размытие акционеров будет нейтрализовано консолидацией активов банков. 

Выкуп акций ТКС Холдинга

Кроме этого, совет директоров ТКС Холдинга объявил о проведении обратного выкупа собственных акций на 19 млн штук — это не более 10% капитала. Планируется, что выкупленные акции будут использованы для программы мотивации сотрудников.

Считаю, что это сделано для того, чтобы Владимир Потанин увеличил свою долю за счёт выкупа акций и перешагнул 50%. Напомню, сейчас ему принадлежит 35% в TCS Group и около 45% Росбанка.

Также, buyback позволит нейтрализовать навес бумаг, со стороны инвесторов, которые покупали во внешнем контуре. Тем самым, снизить давление на котировки акций ТКС.

Мнение

Выкуп акций ТКС будет осуществляться до конца 2024 г. Параметров сделки по покупке Росбанка по нет. Поэтому я остаюсь в стороне. Сейчас наблюдаю высокий спрос в акциях на фоне корпоративных новостей. Тем не менее, считаю, что со временем акции продавят после редомициляции и можно будет откупить бумаги ТКС ниже.

Больше об инвестициях и трейдинге вы найдете в моём телеграм-канале.

С уважением, Дмитрий!

Показать полностью

План по первичным размещениям облигаций на неделю с 18.03 по 24.03.24

План по первичным размещениям облигаций на неделю с 18.03 по 24.03.24 Облигации, Биржа, Фондовый рынок, Инвестиции, Длиннопост

📅 Вводные на неделю: RGBI безостановочно падает, корпораты потихоньку сползают следом, флоатеры дорожают – подготовка рынка к пятничному заседанию ЦБ идет полным ходом. Если тренд продолжится в начале недели, ни в какую первичку я бы пока не лез, тем более ничего особо выдающегося нам и не предлагают

🏢 ЛСР: A, купон 16% ежемес. (YTM~17,1%), 3 лет, 3 млрд.

По кредитному качеству в моменте вопросов нет, ЛСР хорошо заработали в 2023 году, еще и зажали часть денег, ожидавшихся на дивиденды – это расстроило акционеров, зато позволило дополнительно снизить долговую нагрузку (с которой и без того все было хорошо)

В рейтинге ЕРЗ компания занимает стабильное 3 место по объему текущего строительства и вводу жилья, уступает только ПИКу и Самолету. Отраслевой риск никуда не делся, но без него и кредитный рейтинг у ЛСР был бы на грейд выше

План по первичным размещениям облигаций на неделю с 18.03 по 24.03.24 Облигации, Биржа, Фондовый рынок, Инвестиции, Длиннопост

Стартовые параметры нам дали вполне хорошие – есть премия и к рейтинговой группе, и к своим выпускам. Чисто математически, с купоном 16% бумага может быть интересна и спекулятивно, и в долгосрок, особенно с учетом непорезанной длины в 3 года

Вот только математика прямо сейчас работает плохо. На практике же у нас есть Брусника RU000A107UU5 с YTM под 18% и Самолет13 RU000A107RZ0, который закрепился в районе 16%. А ЛСР, как нечто среднее между ними, со своими 17% выглядит вполне рыночно, без особого потенциала по быстрому росту тела, но вполне приемлемо в холд. В случае снижения купона на сборе (что весьма вероятно, сами то они наверняка целят именно к Самолету) смысла участвовать в первичке уже совсем не вижу

⚙️ Новые Технологии: A-, купон до 16,25% ежемес. (YTM~17,4%), 2 года, 1 млрд.

Занимаются производством и обслуживанием погружных насосов для добычи нефти, конкуренты хорошо знакомого нам Борца

Компания активно растет уже несколько лет, и 2023 не стал исключением: по итогам года выручка +45%, прибыль +80% на фоне роста контрактной базы. Как следствие, сильно выросла дебиторка, что отбалансировали увеличением долгосрочного долга – тут все выглядит стройно. С обслуживанием долга проблем нет, кэшем по итогам 23-го лежит почти годовой запас процентных платежей. Осеннее повышение рейтинга Экспертом на 1 ступеньку кажется вполне логичным и обоснованным

План по первичным размещениям облигаций на неделю с 18.03 по 24.03.24 Облигации, Биржа, Фондовый рынок, Инвестиции, Длиннопост

Параметры выпуска – на грани. За счет более короткого срока g-спред здесь меньше, чем у ЛСР. А снизу подпирает свой выпуск БО-02 RU000A106PW3, который торгуется почти с тем же спредом и доходностью, что и новый

Запаса на снижение купона тут нет абсолютно, да и со стартовым ориентиром в нынешних условиях выпуск выглядит не слишком привлекательно. Спекулятивно интереса не вижу, а в холд – думаю, можно будет половить и на вторичке

🛢 Рекорд Трейд: B, купон 20% ежемес. (YTM~21,7%), 1 год, 300 млн.

Типовой нефтетрейдер это низкая рентабельность, постоянная нехватка оборотного капитала и большие долги. У Рекорда эти прелести тоже присутствуют в полной мере: рентабельность по ЧП менее 1%, долг/EBITDA~9х

Добавить сюда свежую ситуацию с НПЗ и оборотом нефтепродуктов, которая для кого-то, конечно, станет возможностью, но кому-то может легко обеспечить неподъемный кассовый разрыв – и купон 20% уже не выглядит особо высоким

План по первичным размещениям облигаций на неделю с 18.03 по 24.03.24 Облигации, Биржа, Фондовый рынок, Инвестиции, Длиннопост

В холд я этот сектор не рассматриваю в принципе, а вот спекулятивно – еще может сработать. Свежие 300 млн. это примерно 3 прогнозных ебитды Рекорда за 2023 год, дефолтнуть на короткой дистанции с такой поддержкой надо очень постараться, а премия к другим коротким бумагам B-грейда в этом выпуске есть

Кроме всех рисков, чуть смущает довольно большой объем, но удобно, что есть предзаказы (принимает Финам), спрос можно будет оценить заранее и при полной аллокации – скорректировать или отменить заявку

👉Ссылка на полную табличку с размещениями

Мой телеграм, где много интересного: https://t.me/mozginvest
(пишу про облигации и акции РФ, ЦФА)

Показать полностью 4

ЛУКОЙЛ отчитался за 2023 г. — рекорд по чистой прибыли. Подсчитываем финальные дивиденды, учитываем инвестиции и выкуп акций у нерезидентов

ЛУКОЙЛ отчитался за 2023 г. — рекорд по чистой прибыли. Подсчитываем финальные дивиденды, учитываем инвестиции и выкуп акций у нерезидентов Политика, Фондовый рынок, Инвестиции, Биржа, Финансы, Экономика, Лукойл, Яндекс, Нефть, Доллары, Валюта, Дивиденды, Отчет, Налоги, Италия, Болгария, Санкции, Облигации, Акции, Рубль, Длиннопост

⛽️ ЛУКОЙЛ опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2023 год (эмитент воздержался от раскрытия информации за 2022 г.). Несомненно II полугодие 2023 г. для нефтяной отрасли оказалось эффективным в плане маржинальности, этому помог слабеющий ₽ и цена сырья (сейчас цена бочки находится в районе 6700₽), плюсом к этому нефтяникам восстановили демпферные выплаты (вначале 2024 г. выплаты выше, чем годом ранее). Добавим сюда уже сформировавшийся логистический маршрут поставки сырья и получим рекордный год по ЧП:

🛢 Выручка: 7,9₽ трлн

🛢 Чистая прибыль: 1,16₽ трлн

🛢 Операционная прибыль: 1,4₽ трлн

Что же ещё интересного можно почерпнуть из отчёта:

ЛУКОЙЛ отчитался за 2023 г. — рекорд по чистой прибыли. Подсчитываем финальные дивиденды, учитываем инвестиции и выкуп акций у нерезидентов Политика, Фондовый рынок, Инвестиции, Биржа, Финансы, Экономика, Лукойл, Яндекс, Нефть, Доллары, Валюта, Дивиденды, Отчет, Налоги, Италия, Болгария, Санкции, Облигации, Акции, Рубль, Длиннопост

💬 Компания нарастила денежные средства в размере — 1,18₽ трлн, учитывая сегодняшние % по вкладам, то данная кубышка может генерировать неплохой доход для компании. Кстати данных средств может хватить на выкуп акций у нерезидентов и на покупку доли в Яндексе, так ещё, и останется. Отмечу, что в этом году кубышка пополнилась за счёт того, что в 2023 г. ЛУКОЙЛ закрыл сделку по продаже НПЗ ISAB в Италии. В 2024 г. ЛУКОЙЛ может продать НПЗ в Болгарии, ибо давление усиливается со стороны Евросоюза, а значит ещё дополнительный кэш осядет на счетах.

💬 У эмитента отрицательный чистый долг — 783,5₽ млрд. По сути компания может смело гасить свои платежи по кредитам за счёт денежной позиции, потому что по вкладам она получает более высокий %, чем платит по кредитам (кредитные позиции — 396₽ млрд). Вот такая финансовая стабильность.

💬 ЛУКОЙЛ не смог выплатить нерезидентам — 191,2₽ млрд дивидендов. Данные средства просто зависли и не проходят из-за санкций, самое интересное начнётся если состоится выкуп акций у нерезидентов, будет ли компания возвращать данные средства или оставит себе приятный бонус в 191,2₽ млрд.

💬 Согласно дивидендной политике компании: "На дивиденды будут направлять не менее 100% FCF, скорректированного на уплаченные %, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций". Чистые денежные средства от операционной деятельности — 1,824₽ трлн, чистые денежные средства использованные в инвестиционной деятельности — 960₽ млрд (100₽ млрд аренда+% в прим. 15, 860₽ млрд CAPEX в прим. 10, выкупа акций не было), как итог FCF составляет — 864₽ млрд. Если СД направит 100% FCF, то получится 1247₽ на акцию, за 9 м. 2023 г. уже было выплачено 447₽, а значит финальный дивиденд за 2023 г. может составить — 800₽ на акцию (10,8% див. доходности).

ЛУКОЙЛ отчитался за 2023 г. — рекорд по чистой прибыли. Подсчитываем финальные дивиденды, учитываем инвестиции и выкуп акций у нерезидентов Политика, Фондовый рынок, Инвестиции, Биржа, Финансы, Экономика, Лукойл, Яндекс, Нефть, Доллары, Валюта, Дивиденды, Отчет, Налоги, Италия, Болгария, Санкции, Облигации, Акции, Рубль, Длиннопост

Примечательно, что инвестдома не верят в такой щедрый дивиденд. Полагаю, что в этом замешана инвестиционная деятельность компании и выкуп акций у нерезидентов:

🔴 ЛУКОЙЛ примет участие в сделке по приобретению доли в Яндексе (доля составит ~10%).

🔴 В декабре ЛУКОЙЛ получил разрешение на приобретение принадлежащих UROC Limited 2,6 млрд акций ЭЛ5-Энерго. В январе на сайте ЭЛ5-Энерго уже было видно, как ЛУКОЙЛ увеличил свою долю до 63,84%.

🔴 ЛУКОЙЛ может выкупить до 25% всех акций у нерезидентов со счетов типа «С». Конечно, дисконт к рыночной стоимости должен составить не менее 50%. Если отталкиваться от появления новости, то тогда акция стоила 6400₽, получается,что на пакет из 173 млн акций (это как раз 25% от общего числа) необходимо будет потратить 560₽ млрд, плюс 56₽ млрд на выплату в бюджет РФ (перечисление 10% от итоговой суммы, потраченной на выкуп, в бюджет РФ).

📌 Конечно могут случаться неприятные ситуации, как с НПЗ в Нижегородской обл., но никто ещё не знает сроков восстановления установки, да и защита от пожара там весьма первоклассная. Что мы имеем: компанию которая может заплатить за 2023 г. более 1000₽ дивидендов, кубышку в 1,18₽ трлн, отрицательный чистый долг, перспективные инвестиции, возможный выкуп акций у нерезидентов и дальнейшие сверх заработки (с учётом выплаты демпфера и цены за бочку свыше 6500₽).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Показать полностью 2

Платформы для онлайн-обучения: что вы о них думаете? Поделитесь мнением!

Онлайн-курсов становится все больше, и нам интересно собрать статистику. Пожалуйста, пройдите небольшой опрос и поделитесь своим мнением!

No coffee challenge. Неделя 15

Неделя начинается без кофе. Пятнадцать недель как все сэкономленные деньги от не выпитого кофе направляю в рынок, не для того, чтобы потом выпить в будущем две чашки кофе это же сами понимаете не причина, а потому что все свободные бабки идут в рынок.

No coffee challenge. Неделя 15 Инвестиции в акции, Фондовый рынок, Акции

Радикальное решение вопросов не всегда есть хорошо, а это значит, что время от времени я все же буду пить кофе, но это будет ничтожно малое количества кофеина по сравнению с теми объемами, которые были раньше.

Результаты

Отложено за 2 недели – 1 350 рублей

За всё время – 11 890 рублей.

Покупки

Роснефть (1 лот)

Газпром нефть (1 лот)

Кофепортфель

  • Алроса – 20 акций

  • Газпром нефть – 3 акции

  • Инарктика – 1 акция

  • Интер РАО – 300 акций

  • КазаньОргСинтез – 10 акций

  • ММК – 10 акций

  • ОГК-2 – 1 000 акций

  • Роснефть – 3 акции

  • Ростелеком ап – 10 акций

  • Совкомфлот – 10 акций

  • Татнефть ап – 1 акция

  • Деньги – 126 руб

Вложено за все время – 11 890 руб

Стоимость портфеля – 12 867 руб

Рост портфеля за все время: 8,21%

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

Показать полностью

Портфель облигаций для моей бабули: простой, доходный, ликвидный

Диверсифицированный, доходный, надежный, и максимально простой портфель. Бабуля одобряет!

Портфель облигаций для моей бабули: простой, доходный, ликвидный Облигации, Инвестиции, Биржа, Финансы, Акции, Длиннопост

Мы продолжаем серию публикаций про простой и доходный портфель облигаций, который подходит даже моей бабушке.

Портфель для бабули – задача не простая. Нужно подумать сразу о многих вещах:

· Без оферт, потому что бабуля может пропустить их

· Высокая надежность (А- и выше), потому что толерантность к риску низкая

· Высокая диверсификация, и в то же время не навязчивость с количеством выпусков, чтобы число корпоративных действий, реинвестирования, и прочего – не напрягало

✅Выбрали:

· М.Видео

· Брусника

· Азбука вкуса

· ГК Пионер

· Интерлизинг

· Окей

· АФК Система

· ГТЛК

· Балтийский лизинг

· ЯТЭК

Особенности выбора

Не смотря на все нюансы, АКРА подтвердило кредитный рейтинг М.видео на уровне А

Рейтинг ГТЛК (АА-) на пересмотре, включили в портфель, т.к. запас прочности есть. ГТЛК мы всегда избегали в наших подборках, т.к. это не рыночная компания не заточенная на прибыль – она выполняет другие функции. По вашим просьбам – стали включать

Портфель облигаций для моей бабули: простой, доходный, ликвидный Облигации, Инвестиции, Биржа, Финансы, Акции, Длиннопост

Портфель диверсифицирован по отраслям (не больше 40%), самая емкая отрасль получилась строительство. Средневзвешенная доходность 17,1%, средневзвешенный срок 1,7 лет

Почему мы меняем состав?

Разве вам интересно, что месяц назад облигации Хендерсон давали доходность на уровне рынка, а сейчас ниже? Какая практическая польза от этого? Важно, какой портфель сформировать сейчас?

Портфель облигаций для моей бабули: простой, доходный, ликвидный Облигации, Инвестиции, Биржа, Финансы, Акции, Длиннопост

Хотите видеть наш выбор? - следите за нашими подборками

Disclaimer

Читайте нас в канале Кот.Финанс

Портфель облигаций для моей бабули: простой, доходный, ликвидный Облигации, Инвестиции, Биржа, Финансы, Акции, Длиннопост
Показать полностью 3

Свежие облигации: ЛСР на размещении

Строители продолжают просить денег у инвесторов. Вот и ЛСР снова готовится разместить очередной выпуск. Сказал бы, что выпуск классический, но нет — лучше. Три года, без оферты, без амортизации, а купоны ежемесячные. Купон обещают не самый бодрый, но ежемесячный купон, высокий рейтинг и отсутствие амортизации и оферты делают выпуск интересным.

В марте много строителей идут за деньгами после долгого затишья: Брусника, Глоракс, Легенда, Сэтл, да и другие могут появиться тоже. По стройке всегда хорошие доходности наряду с лизингом (например, вот в этой подборке можно оценить их концентрацию. Но сегодня не про лизинг. Про кого-то из свежих застройщиков ещё не писал, но напишу, не пропустите. Кстати, по доходности выпуск похож на рассмотренный в прошлый раз выпуск Новых Технологий, правда без оферты.

Свежие облигации: ЛСР на размещении Облигации, Фондовый рынок, Инвестиции, Биржа, Недвижимость, Лср, Длиннопост

Объём выпуска — 3 млрд. Ориентир купона: 15,5–16% (до 17,23% YTM, помним, что купон могут и снизить). Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг A от Эксперт РА (декабрь 2023).

ЛСР — диверсифицированная строительная компания, работающая на рынке с 1993 года и входящая в тройку крупнейших девелоперов жилой недвижимости в РФ. Тикер: 🏗🧱 Сайт: https://www.lsr.ru

  • Выпуск: ЛСР-001P-09

  • Объём: 3 млрд

  • Начало размещения: 22 марта (сбор заявок до 19 марта)

  • Срок: 3 года

  • Купонная доходность: 15,5–16%

  • Выплаты: 12 раз в год

  • Оферта: нет

  • Амортизация: нет

Почему ЛСР? Им разве не выше?

Ещё как выше, прямо в лифте до Луны, а вот купон повыше они дать не захотели. Группа как раз отчиталась за 2023 год, там всё супер. Выручка увеличилась на 69% до 236 млрд. Чистая прибыль за прошлый год увеличилась на 110% до 28 млрд рублей.

Свежие облигации: ЛСР на размещении Облигации, Фондовый рынок, Инвестиции, Биржа, Недвижимость, Лср, Длиннопост

Круто? Ещё как круто, несмотря на высокие ставки по ипотеке, квартиры разбирают не хуже горячих пирожков. Конечно, себестоимость продаж тоже сильно выросла за год на 76% до 141 млрд. Логично, объёмы строительства растут. Скорректированная EBITDA составила 77,703 млн рублей — супер. Но понятно, что строители живут в долг, просто так дома не строятся.

Свежие облигации: ЛСР на размещении Облигации, Фондовый рынок, Инвестиции, Биржа, Недвижимость, Лср, Длиннопост

Всего обязательств у ЛСР на 475 млрд. Показатель Чистый долг / EBITDA при этом в районе 3,9 с учётом средств на эскроу-счетах. Многовато, конечно. Но никто не говорил, что стройка — это лоуриск. Впрочем, тут есть своя специфика, поэтому этот показатель важный, но не ключевой.

Свежие облигации: ЛСР на размещении Облигации, Фондовый рынок, Инвестиции, Биржа, Недвижимость, Лср, Длиннопост

ЛСР стабильно входит в топ-5 застройщиков, в северо-западном регионе занимает лидирующие позиции. Компания очень крупная и с долгой историей, что добавляет плюсов. Но с мутным менеджментом, что добавляет минусов. АКРА отмечает высокую рентабельность бизнеса, более 20% по FFO до процентов и налогов. Отношение Чистого долга к FFO до чистых процентных платежей по оценкам агентства в районе 1,5 на ближайшие пару лет. Отношение FFO до чистых процентных платежей к чистым процентным платежам оценивается на уровне 8 — очень комфортно.

Выпуск на мой взгляд интересный, так что участвую. Долю выделяю небольшую, поскольку у меня уже есть предыдущие выпуски. Выпусков, к слову, хватает: 5 штук с доходностью от 16% до 16,8%. Это ещё один фактор того, что купон может оказаться ближе к 15,5%.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал ↗ инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.

Показать полностью 4

Риски привилегированных акций на примере ликвидации АО

Предыдущие статьи по теме префов - первая, вторая, третья.

В очередной части своих постов о подвохах привилегированных акций рассмотрим возможные проблемы при ликвидации или смене владельца у АО, несвязанные с офертой из третьей части. Проблема может существовать только при отсутствии "защитной оговорки" в уставе акционерного общества (по ней дивиденды по префам не могут быть меньше дивидендов по обычным). Про некоторые компании без этой оговорки писал в первой части.

Допустим существует акционерное общество с следующей структурой:

  • Акции с одинаковым номиналом в 100 рублей.

  • 75 обыкновенных и 25 привилегированных акций, так как доля привилегированных акций не может быть выше 25% от уставного капитала (ВТБ можно). Итоговый капитал - 10 000 рублей

  • Ликвидационная стоимость привилегированной акции в уставе прописана - 100 рублей.

  • Дивиденды 20% от чистой прибыли за год. Пусть будет 50 000 рублей.

В какой-то момент компанию решили ликвидировать, при этом УК + прибыль = 60 000 рублей. Распределить их можно двумя вариантами.

Первый вариант:

  1. Выплачиваем ликвидационную стоимость 100 рублей владельцам привилегированных акциям, по закону у них приоритет на выплаты из активов компании в случае ликвидации.

  2. 60 000 - 2 500 = 57 500 рублей. Их мы делим среди владельцев всех акций равномерно.

  3. 575 рублей на акцию получают все акционеры, вне зависимости от типа акции.

  4. В результате полученных выплат владельцы префов получают в итоге 675 рублей.

Это вариант по умолчанию у компаний, у которых есть защитная оговорка. Что может быть при её отсутствии?

Второй вариант:

  1. Выплачиваем по префам 20% от чистой прибыли, 50 000 * 0.2 = 10 000 рублей. Таким образом на одну привилегированную акцию получаем 100 рублей.

  2. Выплачиваем ликвидационную стоимость 100 рублей владельцам префов.

  3. 47 500 рублей чистой прибыли осталось, что с ними делать? Раздаём их владельцам обычных акций в виде дивидендов. 47 500 делим на 75, получаем 633.33 рублей на обыкновенную акцию.

  4. Уставной капитал делим поровну, 10 000 рублей делим на 100 акций, получаем 100 рублей на акцию. В итоге владельцы обычных акций получают - 733.33 рублей на акцию, привилегированных - 200 рублей.

Риски привилегированных акций на примере ликвидации АО Инвестиции, Дивиденды, Биржа, Финансы

Получилось очень неравномерно?

А всё законно, в уставе не написаны правила по дивидендам на подобный случай. Владельцы привилегированных акций получили привилегию быть на******.

Я не нашёл в сети реальных случаев, когда по такой схеме крупная компания, допустим в районе индекса МосБиржи, кинула акционеров, но всегда бывает первый раз (привет от Полюса, Петропавловска, ВТБ и ЛСР). При смене владельца АО без ликвидации подобная схема тоже возможна с подачей под соусом "смены дивидендной политики", только уберите часть про ликвидационную стоимость.

Подписывайтесь на мой канал, если интересуетесь негативом и фейлами в инвестициях. У меня и своего хватает и чужой раскопаю.

Показать полностью 1

Экскурс в Историю. Как ведёт себя Фондовый рынок РФ до и после выборов

Немного о том, как прошли 10 лет со дня воссоединения Крыма с РФ. И одной строкой о трудных ошибках Автора в начале пути на фондовом рынке РФ.

Если мы посмотрим по истории (рис 1), то каждый год после выборов были ощутимые коррекции. Каждый раз выборы проходили в Марте и коррекция была либо сразу, либо на горизонте 1-3 месяцев.

— Так после выборов в 2018 уже в Апреле индекс упал на 10%. Но дальше рост продолжился. Даже учитывая последующие Ковидные и СВОшные провалы индекс в плюсе, не говоря о дивидендах которые всё это время приходили.

Экскурс в Историю. Как ведёт себя Фондовый рынок РФ до и после выборов Биржа, Инвестиции, Финансы, Инвестиции в акции, Дивиденды, Длиннопост

— После выборов в 2012 ещё неделю поросли, а дальше коррекция до Мая более 20%.

Напомню один знаковый момент, в Марте 2014 году прошло воссоединения Крымского полуострова с Россией. 18 Марта был подписан договор между Российской Федерацией и Республикой Крым о принятии в РФ. Тогда было много криков "всёпропальщиков", что РФ сломается под санкциями и т.п. Примерно всё то же самое, что мы слышали пару лет назад, просто в меньшем объёме.

И вот прошло 10 лет. С локального минимума индекс МосБиржи удвоился (т.е. среднегодовой рост чуть больше 7%) даже учитывая провал 2022, плюс всё это время были дивиденды, часто двухзначные.

Экскурс в Историю. Как ведёт себя Фондовый рынок РФ до и после выборов Биржа, Инвестиции, Финансы, Инвестиции в акции, Дивиденды, Длиннопост


— После выборов в 2008 индекс подрос ещё на 20% за пару месяцев, но далее был обвал на 75%. Мировой финансовый кризис (самый масштабный в послевоенной истории) накрыл и РФ.

Это было окно возможностей которое достаточно быстро закрылось. Я как раз тогда только интересовался рынком и в 2009 открыл свой первый брокерский счёт.

В 2009 Сбер $SBER можно было брать и по 15 рублей. Жаль, что мне не хватило тогда ума и опыта быть инвестором. Автор игрался в трейдера, хоть это и было успешно, но это меркнет с потенциальной доходностью которая могла бы быть выбери я сразу путь долгосрочного инвестора. Как писал классик: «…И опыт, сын ошибок трудных»

Экскурс в Историю. Как ведёт себя Фондовый рынок РФ до и после выборов Биржа, Инвестиции, Финансы, Инвестиции в акции, Дивиденды, Длиннопост

— После выборов в 2004 индекс рос ещё месяц, но дальше была коррекция на 30%. Аналогичная коррекция была и после выборов в 2000, только сразу.

Коррекция может быть и в этом году, тем более причины для этого есть. Но как подсказывает нам опыт предыдущих лет: далее нас ждёт рост и дивиденды (часто двухзначные).

Экскурс в Историю. Как ведёт себя Фондовый рынок РФ до и после выборов Биржа, Инвестиции, Финансы, Инвестиции в акции, Дивиденды, Длиннопост
Экскурс в Историю. Как ведёт себя Фондовый рынок РФ до и после выборов Биржа, Инвестиции, Финансы, Инвестиции в акции, Дивиденды, Длиннопост



Далее порассуждаем какие компании безопасней сейчас держать и какие стоит прикупить на локальной коррекции.

---
Это отрывок из поста для закрытого(платного) проекте на Бусти и Тинькофф который сейчас "причёсываем" к публикации. Сегодня-завтра выйдет.

Сейчас популярны разные страшилки на рынке, что нас ждёт глубокая коррекция. Решил показать на графиках для всех, что как бы сильно не было падение и как бы сильно не было страшно в моменте, спустя какое-то время смотришь на коррекцию и думаешь только "надо было взять ещё"

О конкретных компаниях и курсе рубля порассуждаем в небольшой уютной компании подписчиков закрытого канала. Кто ещё не подписался, не стесняйтесь, заходите на огонёк )


---
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи» и бесплатного курса по облигациям.
Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Показать полностью 5
Отличная работа, все прочитано!