Отчет

Периодически в СМИ появляются такие новости:
«Поставки российского СПГ в Европу обновили исторический максимум. В ноябре РФ поставила в ЕС 1,75 млн тонн сжиженного природного газа.»
Или...
«США заработали на экспорте СПГ в Европу 66 млрд евро. В 2021 году США поставили газа всего на 700 млн евро. С февраля 2022 года по сентябрь 2023 года европейцы закупали около 61 млрд кубометров на €66,7 млрд.»

Почему все так, и почему все бьются за поставки сжиженного газа в Европу? И причем здесь энергетический переход?

Энергетический переход, энергопереход — значительное структурное изменение в энергетической системе. Увеличивается доля новых источников энергии и происходит постепенное вытеснение старых источников.
В истории выделяются как минимум четыре энергоперехода. В настоящее время мир находится в начале четвёртого (конце третьего) энергоперехода:
первый энергопереход — от биотоплива (дрова, древесный уголь и т. п.) к углю (доля угля в первичной энергии в 1840 году — 5 %, в 1900 году — 50 %);
второй энергопереход — увеличение доли нефти в первичной энергии (1915 год — 3 %, 1975 год — 45 %);
третий энергопереход — расширение использования газа (1930 год — 3 %, 2017 год − 23 %);
четвёртый энергопереход — переход к возобновляемым источникам энергии: энергии ветра, Солнца, приливов и т. д. (2017 год — 3 %).

Четвертый энергопереход нужен для того, чтобы снизить влияние на окружающиую среду, уменьшить выбросы парниковых газов и снизить зависимость от ископаемого топлива. Но чтобы к нему прийти нужно много ресурсов: того же газа ( смотреть третий энергопереход), цветных металлов, а в Китае еще и угля (это уже первый энергопереход).
В общем чтобы продать что то ненужное, нужно сначала это ненужное купить...

Попытки ускоренного перехода к использованию возобновляемой энергии связаны с рисками , вытекающими из нестабильности её выработки и необходимостью увеличения добычи полезных ископаемых (например, металлов для производства аккумуляторов), что само по себе ведёт к ухудшению экологической ситуации. В общем получается какой-то парадокс.

💡Уголь.
Потребление энергетического угля в мире к 2030 году вырастет на 3% – с 6,8 млрд т в 2021 году до 7 млрд т, однако в следующие десятилетия спрос будет снижаться и к 2050 году обвалится почти на 40%, до 4,2 млрд т, прогнозируют в российской консалтинговой компании «Яков и партнеры». Но зато может вырасти потребление угля в Индии, Азии, Африке. Однако уже к 2050 году потребление, вероятно, снизится до 1,04 млрд т.
Пик потребления энергетического угля в Китае пройдет уже к 2025 году, считают эксперты. К этому же моменту китайские власти планируют в полтора раза нарастить мощности возобновляемых источников энергии (ВИЭ) – с 680 млн т до 1 млрд т в угольном эквиваленте. А к 2030 году китайцы собираются сократить долю ископаемого топлива до 75%. На Китай в настоящее время приходится около 33% общемирового объема возобновляемой генерации и больше половины мощностей по накоплению энергии. При этом именно Китай пока остается ключевым покупателем российского угля.

💡Газ.
Энергии нужно много, ЕС продолжает закупить газ, только уже сжиженный. США и РФ увеличивают продажи СПГ в ЕС и соревнуются друг с другом. Правда США периодически пытается наложить санкции.
«Поставки СПГ из России в Китай в январе — сентябре в годовом исчислении выросли на 47%, до 6,2 млн тонн, а поставки российской нефти — на 24,4% и составили 79,9 млн тонн.»Новые проекты по СПГ запускает Роснефть. «Роснефть» получила право экспорта СПГ с 36 месторождений в Красноярском крае, Ненецком и Ямало-Ненецком автономных округах.
Замглавы Фонда национальной энергетической безопасности Алексей Гривач оценил потенциал «Арктик СПГ-2» в 3-4% от всего мирового рынка СПГ. В условиях санкций США, под которые проект попал 2 ноября, «Новатэк» может лишиться этой доли рынка. Однако насколько успешны будут санкции, зависит от стран-покупателей. Например, Япония не намерена покидать проект и попытается добиться исключения из санкционного режима.

В общем возобновляемые источники пока не могут обеспечить мировое потребление энергии. Нужен газ ( и не только), поэтому инвестиции в газ ( Роснефть, Новатэк, Газпром) могут быть достаточно интересными на длительном отрезке времени.

💡Цветные металлы.
Для производства электромобиля нужно от 32 до 55 кг меди, авто с ДВС – 20 кг. Никель – 5-35 кг, с ДВС – 2-4 кг. Литий – 2-10 кг.
( По данным Норникеля)

В общем металлов нужно значительно больше, чем в авто с ДВС.
К этому еще можно добавить развитие электроники, ведь для управления солнечными станциями так же нужна электроника, для построения ветряных электростанций нужны генераторы, а значит и вырастет потребление меди и других цветных металлов. Самые крупные «медные» компании: Норникель (GMKN) - РФ, Vale S. A. (VALE) – Бразилия, Freeport-McMoRan (FCX) – США, Southern Copper (SCCO). Пока они конечно не в самой лучше форме, но все может измениться.
При этом в Индонезии двузначными темпами растет производство никеля. Низкая себестоимость и колоссальные вложения со стороны китайских компаний, делают Индонезию главным конкурентом для Норникеля. Доля Индонезии в производстве никеля только за один 2022 год увеличилась с 49 до 55 процентов. В первом квартале этого года металлургические заводы Индонезии произвели на 41 процент никеля больше, чем за тот же период годом ранее, при общемировом росте в 20 процентов.
Но цены на цветные металлы могут опять начать расти, как только начнется новая «битва за энергопереход», но для этого должен вырасти спрос или упасть предложение на эти металлы.

В общем для 4 энергоперехода нужно много ресурсов: газа, угля, нефти, цветных металлов... И процесс займет не несколько лет, а скорее десятилетий. Поэтому имеет смысл инвестировать в "классические" сектора экономики: энергетика, сырьё, металлы и т.д.

Про Норникель.
https://t.me/pensioner30/5704

Добрый день, товарищи инвесторы.
Почему то пропустил отчет за октябрь, поэтому буду писать сразу за 2 месяца.
Портфель за 2 месяца почти не изменился. Индекс Мосбиржи в боковике и портфель тоже.

Портфель. Всего: 7057 тыс. В сентябре было 7123 тыс рублей. Падение меньше чем на 1 процент.
Для сравнения в августе было 7634 тыс, это пока рекорды в этом году. Пенсионный порфтель и pocket_money растут, но в основном благодаря регулярному пополнению.

2. Покупки / продажи.

Акции. Покупка: Северсталь, НЛМК ( думаю что металлурги все таки скоро начнут платить дивиденды), Инарктика, Ростелеком прив, Татнефть, Роснефть, Совкомфлот, Россети Урала ( отчет интересный там, возможны очень крутые дивиденды), Яндекс ( который за доллары торгуется), Сбербанк, Лукойл, Транснефть ( да, я ее купил), Россети Московский регион, Россети Центр, Россети Ц и П, Вуш, Астра (поучаствовал в IPO и почти сразу продал), Новабев – Белуга.

🍏Облигации. Покупка:
Делимобиль, Софтлайн, Аренза, Вис Финанс, Биннофарм, Самолет, Эталон, ОФЗ 26225, Балтийский лизинг, МТС ( новое размещение), Интерлизинг, Ятэк, Евротранс, ГТЛК, ОФЗ 26228, РЖД, Вуш, ОФЗ 26221, ЛСР.
В основном покупаю облигации на купоны, которые получаю , то есть все реинвестирую.

Не хочу расписывать полностью что, когда и сколько купил, иначе это будет невозможно читать. Да и нет в этом смысла, думаю что у каждого свой портфель и копировать чужой портфель бездумно точно не стоит.

Продал акции Сегежа ( тут мне кажется что дно еще не пройдено), Полиметалл ( непонятная ситуация с переездом в Казахстан, как будто бы компанию перестали интересовать инвесторы из РФ).

Количество облигаций в портфеле выросло до 2303 шт ( в сентябре прошлого года было 1403 шт) , купонный доход должен быть в районе 219 тыс рублей в год ( во всяком случае так получается по моим расчетам). За последний год купонами получил уже 191 тыс рублей, но количество облигаций растет, а значти и доход должен так же вырасти.
Продолжаю увеличивать количество акций и облигаций в портфеле, реинвестирую дивиденды и купоны, все как обычно.

3. Дивиденды и купоны.
В октябре: 31498 р.
В ноябре: 15818 р.
Дивиденды в октябре и ноябре были небольшие, поэтому пассивный доход идет в основном благодаря купонам. Рекорды был в мае этого года – 46 тыс , и в октябре 22 года– 54,7 тыс рублей.
Продолжают приходить дивиденды от иностранных компаний, теперь даже и от замороженных... Недавно обратил внимание, что пришли дивиденды от BTI, а они у меня полностью в блоке. Удивительные вещи.

Начинается малый дивидендный сезон, десятки компаний должны выплатить дивиденды.
От одного Лукойла планирую получить 22,3 тыс рублей. Фосагро – 2,3 тыс рублей. Норникель – 7,3 тыс рублей. Газпромнетфь – 9,1 тыс. Новабев – 1,2 тыс. Татнефть – 6,1 тыс. Роснефть – 6,6 тыс. Магнит – 4,5 тыс. И еще по мелочи. В общем ждем дивиденды и радуемся жизни. 👍

Хорошего дня и успешных инвестиций.

🛢 Транснефть представила финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2023 года (III квартал). Учитывая недавний отчёт по РСБУ, то, конечно, есть некоторые расхождения по финансовым результатам (дочерние организации не учитываются, поэтому может быть существенное расхождение в фин. результатах). Тогда многократный рост по чистой прибыли был связан с курсовыми разницами и переоценкой финансовых вложений компании (НМТП). Сейчас всё встало на свои места и можно будет посчитать примерный дивиденд, изучить операционную деятельность компании. Если рассматривать отдельно III квартал, то компания снизила свои финансовые показатели относительно прошлых кварталов этого года и на это есть свои веские причины, об этом будет ниже, а пока давайте перейдём к основным цифрам в отчёте:

▪️ Выручка: 980,1₽ млрд (+7,8% г/г), за III квартала — 343,4₽ млрд (+17,1% г/г)

▪️ Чистая прибыль: 245,3₽ млрд (+46,6% г/г), за III квартала — 63,8₽ млрд (+32,4% г/г)

▪️ Операционная прибыль: 253,9₽ млрд (+5% г/г), за III квартала — 67,9₽ млрд (+3% г/г)

Операционная прибыль снизилась за III квартал по отношению к I и II кварталу 2023 года почти на 30₽ млрд, на это, конечно, повлияло решение ОПЕК+ (РФ добровольно сократило экспорт нефти сначала на 500 тыс. б/с, потом с сентября на 300 тыс. б/с) и временный запрет на экспорт нефтепродуктов. Если рассматривать дивидендную политику компании, то предполагается выплата дивидендов в размере не менее 50 % от нормализованной ЧП по МСФО. Поэтому необходимо считать скорректированную прибыль, в ней не учитываются % по валютным вкладам, а Транснефть их имеет. За 9 месяцев Транснефть получила 31₽ млрд по вкладам, от этих % дивиденды платить не будет. На сегодняшний день дивидендная доходность за 9 месяцев составляет — 10,5%. Также стоит отметить, что чистый долг сокращается за счёт гашения долгосрочных и краткосрочных займов, а вот денежные средства изрядно исхудали — 93,2 млрд (-24,1% с начала года). А теперь давайте о рисках:

✔️ РФ добровольно сократит экспорт нефти на 500 тыс. б/с до конца I квартала 2024 года (до этого сокращение было на 300 тыс. б/с). У компании понятная бизнес-модель, которая зависит, только от ₽, потому что транспортные тарифы устанавливаются в ₽, а значит курс $ или цена на нефть не могут повлиять на выручку эмитента. Поэтому сокращение объёмов прокачки напрямую влияет на выручку эмитента.

✔️ С 1 января 2023 г. тарифы Транснефти на услуги по прокачке нефти были повышены на 5,99%. ФАС утвердила повышение тарифов Транснефти по прокачке нефти с 1 января 2024 года на 7,2%. Как вы видите, всё довольно прозрачно и читается. Покрывает ли это инфляцию в стране? Не думаю, поэтому считаю, что повышение по тарифам недостаточное.

✔️ Совет директоров Транснефти ещё в середине сентября рекомендовал собранию акционеров принять решение по дроблению акций компании. Как итог, единственный голосующий акционер принял данное решение (78,55% акций принадлежит Росимущество — 100% доля обыкновенных акций). По предоставленной информации сплит должен произойти не позже марта 2024 года, ибо в течении 3 месяцев Транснефть должна подать документы в ЦБ, а уже сам регулятор в течении 15 дней зарегистрировать данные документы, после чего конвертация 1 к 100 произойдёт на 8 рабочий день. После сплита, возможная, волатильность акции, невозможно предугадать, куда пойдёт актив.

‼️ Вывод: на сегодняшний день у нас есть несколько минусов: реакция рынка на сплит, недостаточная индексация тарифов и добровольное сокращение РФ экспорта нефти. Что же насчёт плюсов? Монополист в своём деле, понятная бизнес-модель, компания дивидендный аристократ по российским меркам и выплачивает дивиденды уже более 20 лет, также Транснефть стоит на бирже 0,09 своего баланса и дико недооценена. Как всегда ваше решение иметь такого эмитента в портфеле или нет.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Все чеки не влезли, можно посмотреть их в комментариях к посту в телеге - https://t.me/irescue/34516

Огромное спасибо всем за донаты и помощь. Помощь такого масштаба, как сейчас, никогда я не смогла бы организовать одна и такого количества спасенных и стерилизованных животных никогда бы не было. Вы мне всегда пишите, что я молодец, но я не одна. Молодцы и вы - каждый из вас. В такое сложно время вы находите возможность помогать бездомным животным с дач.
Как всегда, всех, кто дал такую возможность, отмечу в комментариях под постом!

16.11.23
1957 рублей – автокормушка, игрушки и скребок
18.11.23
18 000 рублей – корм Вайлди 12 мешков
5000 рублей – оплата корма Вайлди для группы Подари жизнь
1608 рублей - 4 автокормушки
21.11.23
45 000 рублей - 15 мешков корма Джина по акции
23.11.23
1000 рублей – УЗИ
14 921 рублей - 30 прививок
950 рублей – юнидокс + обработка
5255 рублей – прием трех котов в клинике
26.11.23
419 рублей – натуралка
27.11.23
484 рублей – натуралка
28.11.23
331 рублей – натуралка
29.11.23
6 840 рублей – Эксперавир
726 рублей – натуралка
110 рублей – натуралка
1.12.23
2278 рублей – корм для Инны из Ялты
2.12.23
2612 рублей – клетка
3.12.23
3210 рублей - Неболин Вет две пачки + 18 банок влажного корма для собак.
6665 рублей - Влажный корм и сухой корм Дилли для приюта три мешка по 14 кг (еда на неделю без учёта обрези)
1204 рублей - 4 пары перчаток в приют и для меня
667 рублей – натуралка

За период 13 ноября - 4 декабря 2023 стерилизовано 13 кошек (по моей программе льготной и бесплатной стерилизации кошек)
Итого 728 кошек с мая 2021. Кот - 500 рублей. Кошка 1100 (беременная 1500 рублей).

Телеграм канал (613 хвостов нашли свои новый дом) https://t.me/s/irescue
Почта spasenie.zhivotnyh@yandex.ru
Донаты (для мобильной версии) https://pay.cloudtips.ru/p/0649c6db
Альбом с теми, кто ищет дом (СПБ и ЛО) https://vk.com/album-203932626_280491845

🔋 Компания Россети ЦП опубликовала финансовые результаты по МСФО за 9 м. 2023 г. (III кв. 2023 г.). Если рассматривать отдельно III кв., то он вышел образцово показательным, но и финансовый результат за 9 м. показывает, что компания улучшила все свои финансовые показатели на десятки % относительно прошлого года. Примечательно то, что такой результат достигнут при довольно серьёзных кап. затратах, при этом эмитент не сильно просел по FCF, денежных средств хватает на CAPEX, сокращение долговой нагрузки, соответственно, можно задуматься и о дивидендных выплатах. Но, давайте уже перейдём к основным показателям:

⚡️ Выручка: 93,7₽ млрд (+15,5% г/г), за III квартала — 29,9₽ млрд (+15% г/г)

⚡️ Чистая прибыль: 12,7₽ млрд (+56,8% г/г), за III квартала — 3,3₽ млрд (рост в 2,3 раза г/г)

⚡️ Операционная прибыль: 17,2₽ млрд (+36,5% г/г), за III квартала — 4,6₽ млрд (+119% г/г)

А теперь давайте всё расставим по полочкам:

💡 Рост выручки связан с передачей электроэнергии вследствие увеличения «котловых» тарифов (88,3₽ млрд, 13,2% г/г), а также роста объёма оказанных услуг. Помимо этого, тарифы на передачу электрической энергии для всех категорий потребителей кроме населения планируется увеличить с 1 июля 2024 г. на 9,1%, с 1 июля 2025 г. на 6% и с 1 июля 2026 г. на 5%, следует из опубликованного прогноза МИНЭК. Но, это ещё не всё. Я бы обратил внимание на выручку от технологического присоединения к электросетям, особенно ярко изменение видно в III кв. — 1,5₽ млрд (200% г/г), на минуточку за полгода 2023 г. было заработано — 1,4₽ млрд. Делаем вывод, что компания подключила крупного потребителя, к сожалению, в отчёте об этом нет информации, плюс с 1 июля 2023 г. подключение к электросетям подорожало (сумма подключения за 1 кВт в 2022г. — 3000₽, а в 2023г. — 4000₽), это тоже оказало взрывной рост прибыли в данной статье.

💡 Операционные расходы компании —78₽ млрд (12,4% г/г). Расходы увеличились из-за: увеличения затрат на услуги ТСО, роста ставок на содержание объектов ЕНЭС, ростом цен на электроэнергию, инфляции и повышения амортизационных начислений вследствие инвест. программы. Примечательно, что в III кв. операционные расходы выросли всего на 5,4%, а в статье прочие расходы сумма была распределена в прибыль (484₽ млн), тогда как в предыдущих кварталах это был убыток.

💡 Денежные средства продолжают оседать на счетах компании — 13,2₽ млрд (+59% г/г). Соответственно, чистый долг сокращается — 17,4₽ млрд (-27,6% г/г). Компания сократила краткосрочные заёмные средства до 1,2₽ млрд (2022г. — 19,4₽ млрд) и нарастила долгосрочные — 29,5 млрд (2022г. — 12,9₽ млрд).

Конечно, необходимо и учитывать риски:

❌ Инвестиционная программа. Наглядно вы можете рассмотреть её в презентации компании за 2022 г., там она расписана до 2027 г. и требует колоссальных затрат. CAPEX уже вырос на 66,5% (15,5₽ млрд), а кап. затраты потребует ещё больших средств.

❌ Дивиденды. Согласно дивидендной политике компании на выплату направляется 50% от ЧП (определяемой из отчётностей РСБУ и МСФО, какая максимальная). При этом ЧП может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из ЧП, погашение убытков прошлых лет. За 2022 г. акционерам досталось — 3,6₽ млрд дивидендов, это около 33,2% от чистой прибыли того года. Куда пропали остальные 16,8%? Можно понять из общего собрания: инвестиции в развитие — 7,3₽ млрд. Поэтому ЧП в 12,7₽ млрд не должна вскружить голову миноритариям.

📌 Вывод: учитывая ЧП эмитента, нас ожидает более крупная дивидендная выплата (33% от 12,7 млрд — 11,6% див.доходности и это только за III кв.), повышение тарифов даёт надежду на рост выручки, а сокращающийся чистый долг вселяет надежду на финансовую стабильность компании. При этом инвестпрограмма тоже должна дать свои плоды в будущем.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Ежемесячный отчет об итогах моего инвестирования. В сентябре 2021 года открыл брокерский счет и пополнил на первую тысячу рублей. С тех пор регулярно инвестирую и портфель перевалил за 1 миллион рублей. Покупки, цели, состояние портфеля, погнали!

Портфель на 1 октября:

БС (Альфа) = 21 904 руб.

БС (БКС) = 14 909 руб.

БС и ИИС (Тинькофф) = 1 233 693 руб.

Пополнения

В октябре удалось отложить и проинвестировать 22 000 рублей. За весь 2023 год брокерские счета пополнены на 374 000 рублей или 34 000 в месяц

Что произошло с портфелем за октябрь?

БС (Альфа) = 21 904 + 21 000 (пополнения) + 1 019 (рост) = 43 923 руб.

БС (БКС) = 14 909 + 1 000 (пополнения) – 1 258 (убыток) = 14 651 руб.

БС и ИИС (Тинькофф) 1 233 693 + 0 (пополнения) + 9 252 (рост) = 1 242 945 руб.

За октябрь портфель прибавил 9 013 рублей.

Сумма вложений и их стоимость

Итоговая сумма за все время инвестирования:

БС (Альфа): 41 500 ➡️ 43 923 (+ 2 423 или +5,51%)

БС (БКС): 16 000 ➡️ 14 651 (-1 349 или -8,43%)

БС и ИИС (Тинькофф): 887 000 ➡️ 1 242 945 (+346 963 или +40,12%)

Суммарно: 944 500 ➡️ 1 301 519 (+348 006 или +37,7 %)

Учет инвестиций веду на платформе интелинвест. Расчет доходности на основе XIRR получается 32,84% годовых.

События ноября

СПб Биржа

Только замаячила международная диверсификация через российскую инфраструктуру, вот смотрите, тут у нас Гонконг, дружественные цепочки и ву-аля, в начале месяца остановка торгов на бирже. Кто не в курсе, компания попала под блокирующие санкции США, а так как их основной доход был с американских акций, теперь биржа не знает, что будет делать.

Хотя это очень странно, уже полтора года на Россию валятся санкции и снизу, и сбоку, и сверху, а такое чувство, что СПб Биржа думала, что постоит в сторонке и ее не заметят, ха)

Дивиденды.

В ноябре моим брокерским счетам не посчастливилось почувствовать приход дивидендов, но зато рекомендовали, а еще, я вам скажу, очень вкусные дивиденды Газпром нефть и Татнефть. По этим двум компаниям личная дивидендная доходность получается, у Газпром нефти 12,37%, у Татнефти 8,92%. Начинает работать стиль старых денег. При таком подходе считаем не от текущей стоимости акции, а от средней цены покупки, перфекто! Также рекомендовали дивиденды Роснефть и Фосагро. Личная дивидендная доходность по Роснефти 7,1%, по ФосАгро 4,04%.

Покупки.

В октябре в портфель отправились такие компании как Новатэк, Роснефть, Сбербанк, Фосагро. Купил свои первые акции компании Банк Санкт-Петербург, в ближайшем выпуске про еженедельные покупки расскажу про данную компанию. На сдачу взял немного юаней на свой брокерский счет в БКС.

Продолжаю получать хорошие категории кэшбэков в Альфе и Тиньке, чего и вам советую, но ни в коем случае не настаиваю.

Вот такой получился ноябрь. В декабре продолжу приобретать российские и китайские (нет) акции. Завершил участие в челлендже от Альфа-Инвестиции «Инвест-Марафон», совершил 5 покупок разных бумаг от 3 000 рублей, в подарок получу 5 акций и кэшбэк на покупки в декабре – замечательно.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, инвестиции и финансы.