Давайте взглянем на интересности из отчёта:

🏛 Акции:

💬 По итогам апреля IMOEX снизился на 4,3%, составив 2658 пункта (геополитика). Среднедневной объём торгов акциями в апреле снизился до 84,6₽ млрд (в марте — 119₽ млрд).

💬 Основными покупателями на российском рынке акций в апреле стали, вновь, физические лица — 43,7₽ млрд (вера розничных инвесторов непоколебима, в марте — 25,6₽ млрд). Основными продавцами на российском рынке акций в апреле стали НФО ДУ — 20₽ млрд (в марте продали на 14,2₽ млрд). Обратите внимание, что продавали практически все крупные категории участников.

💬 Нерезиденты из дружественных стран продали акции в апреле на 7,6₽ млрд (в марте продавали на 2,4₽ млрд).

💵💴 Валюта:

💬 В апреле ₽ окреп к $ до 74,88₽ (-7,9% м/м), а к ¥ до 10,95₽ (-6,7% м/м).

💬 Объём чистых продаж валюты со стороны экспортёров в апреле увеличился до 7,3$ млрд (повлияло повышение цен на нефть, в марте — 2,4$ млрд).

💬 Объём нетто-покупок валюты физическими лицами на биржевом и внебиржевом рынках значительно возрос в апреле — 108₽ (в марте купили на 65,2₽ млрд). Боже как же они ошибались.

🏛 ОФЗ:

💬 В апреле объём заимствований Минфином повысился: выручка от размещений ОФЗ-ПД составила 840₽ млрд (спрос возрос из-за снижения ставки,, в марте — 523₽ млрд). Было размещено 62,7% от квартального плана заимствований (1,5₽ трлн).

💬 Согласно статистике ЦБ, в апреле основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке стали физические лица — 80₽ млрд (март — 64,9₽ млрд), физические лица везде первые, тарят не глядя. Крупнейшими продавцами стали вновь СЗКО, продав на вторичном рынке ОФЗ на 129₽ млрд (схема рабочая, Минфин-Банки-Рынок, в марте — 266₽ млрд, это был рекордный объём с апреля 2025 года). На первичном рынке крупнейшими покупателями стали СЗКО, выкупив 36,3% размещений в апреле. В апреле на вторичном биржевом рынке ОФЗ, среднедневной объём торгов ОФЗ снизился по сравнению с мартом с 61₽ млрд до 51,5₽ млрд.

📄 Корпоративные облигации

💬 Индекс корпоративных облигаций полной доходности (RUCBTRNS) в апреле сократился на 29 б.п. до 15,03% (в целом за 12 месяцев доходность составила — 16,6%), чему способствовало постепенное смягчение ДКП.

💬 Основной прирост рынка в апреле произошёл за счёт нескольких крупных размещений со стороны нефтегазовой, банковской отраслей и связи/телекоммуникаций — на 135₽ млрд, 69,1₽ млрд и 56,5₽ млрд. Объем размещений ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте, составил 73,1₽ млрд в ₽ эквиваленте, 75% пришлось на классические ¥ облигации, еще 9% — на квазивалютные ценные бумаги, номинированные в ¥. Оставшаяся часть размещенного объема — с номиналом в $.

💬 Объём торгов на рынке корпоративных облигаций в апреле сократился относительно марта на 122₽ млрд, составив 1,218₽ трлн (в среднем 55,1₽ млрд в день). В апреле основными покупателями корпоративных облигаций на первичном рынке стали СЗКО — 304,3₽ млрд (в марте — 337,1₽ млрд), физические лица сократили свой аппетит на покупки — 60,8₽ млрд (в марте — 89,6₽ млрд). Крупнейшими продавцами на вторичном рынке корпоративных облигаций стали вновь СЗКО — 144,1₽ млрд (в марте — 199,1₽ млрд). Крупнейшими покупателями на вторичном рынке корпоративных облигаций в апреле стали НФО ДУ — 134,6₽ млрд (в марте — 88,3₽ млрд).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

📊  Ключевые результаты
Чистая прибыль: 132,6 млрд ₽. -6,2% г/г. Снижение произошло на фоне опережающего роста операционных издержек. +20,3%.
Чистые операционные доходы до резервов — 368,3 млрд ₽. +2,8%.
Рентабельность капитала (ROE) осталась высокой, но снизилась с 20,9% до 19,2%

📍 Стратегия и перспективы
Менеджмент подтвердил годовой прогноз чистой прибыли на уровне 600–650 млрд руб., что предполагает значительное ускорение во втором полугодии по мере траектории снижения ключевой ставки ЦБ.

🔀 Сравнительный анализ с конкурентами
По сравнению со Сбербанком и Т-Банком, окупаемость капитала (ROE) у ВТБ заметно ниже, а операционная эффективность (CIR) — хуже. Сбербанк демонстрирует более высокое качество прибыли и запас капитала. Однако экстремально низкие мультипликаторы ВТБ указывают на то, что рынок закладывает в цену значительный дисконт за более низкое качество управления, риски и неопределённость по дивидендам. Это создаёт потенциал для переоценки в случае успешной реализации стратегии.

⏯ Прогнозные ценовые диапазоны (на 12–24 месяца)
- Базовый. 115–120₽. При выплате дивидендов на уровне 30–35% от чистой прибыли, восстановлении NIM до 3% и выполнении годового плана по прибыли в 600 млрд ₽.
- Оптимистичный. 130–140₽. Максимально благоприятное стечение обстоятельств: решение о выплате 50% прибыли, более быстрое снижение ключевой ставки.
- Пессимистичный сценарий. 70–80₽. Реализуется в случае жёсткой позиции по дивидендам и/или ухудшения макроэкономической конъюнктуры. Рынок может разочароваться в дивидендной истории.

⬆️ ⬇️ Технический анализ
Текущая цена находится над ключевыми уровнями поддержки и средними линиями, с бычьими сигналами пересечения. Общий среднесрочный тренд восходящий. Но низкий объем торгов делает текущие ценовые колебания ненадежными — возможны ложные сигналы, а нисходящий тренд индекса Мосбиржи создает дополнительное давление, даже несмотря на слабую связь с ним.

🎯 ИнвестВзгляд: ВТБ уверенно проходит дно процентного цикла, о чём свидетельствует взрывной рост чистого процентного дохода и маржи. Главный риск — низкий запас капитала, который ограничивает дивидендные выплаты и создаёт неопределённость.
- Для краткосрочного инвестора: Ключевой катализатор — решение по дивидендам в конце мая. При позитивном исходе возможен резкий рост на 10–15%, при негативном — падение на 5–10%.
- Для среднесрочного инвестора: К середине 2027 года финансовые результаты ВТБ, вероятно, значительно улучшатся на фоне цикла снижения ставок. Реализация стратегии и выход на целевую прибыль в 600–650 млрд руб. должны привести к переоценке акций вверх.
- Для долгосрочного инвестора: ВТБ — классическая циклическая ставка на смягчение денежно-кредитной политики. Экстремально низкие мультипликаторы (P/BV 0.4x) и потенциал для долгосрочного восстановления ROE до 20%+ делают акции привлекательными для портфеля с горизонтом от 12 месяцев, несмотря на краткосрочную волатильность.

$VTBR $SBER $T

• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (А) Доходность — 18,58%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 23,38% на 12 месяцев, ежемесячно

• А101 БО-001Р-01 $RU000A108KU4 (А+) Доходность — 15,22%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,41% на 12 месяцев, ежемесячно.

• Ростелеком ПАО 001P-16R $RU000A10BG13 (ААА) Доходность — 14,20%. Купон: 17,65%. Текущая купонная доходность: 16,82% на 11 месяцев, ежемесячно.

• Эталон Финанс 002P-03 $RU000A10BAP4 (ВВВ+) Доходность — 22,78%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 24,44% на 10 месяцев, ежемесячно

• АФК Система 002P-03 $RU000A10BY94 (АА-) Доходность — 17,16%. Купон: 21,50%. Текущая купонная доходность: 20,41% на 10 месяцев, ежемесячно

• Аэрофьюэлз 002Р-04 $RU000A10B3S8 (А) Доходность — 18,37%. Купон: 24,75%. Текущая купонная доходность: 22,61% на 10 месяцев, 4 раза в год.

• Группа ЛСР 001P-09 $RU000A1082X0 (А) Доходность — 16,11%. Купон: 14,75%. Текущая купонная доходность: 14,77% на 9 месяцев, ежемесячно.

• ВИС ФИНАНС БО-П08 $RU000A10B2T8 (А+) Доходность — 15,80%. Купон: 24,00%. Текущая купонная доходность: 22,36% на 9 месяцев, ежемесячно.

• Глоракс 001P-03 $RU000A10ATR2 (ВВВ+) Доходность — 16,67%. Купон: 28,00%. Текущая купонная доходность: 25,65% на 8 месяцев, ежемесячно

• Воксис-04 $RU000A10C8K3 (ВВВ+) Доходность — 21,52%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 19,51% на 5 месяцев, ежемесячно

• Самолет БО-П20 $RU000A10CZA1 (А-) Доходность — 27,01%. Купон: 21,25%. Текущая купонная доходность: 21,32% на 4 месяца, ежемесячно

Постарался найти для Вас варианты с умеренным уровнем риска и высокой доходностью. Надеюсь, найдете что-то подходящее под ваши цели. При должном интересе и поддержке данного поста, готов буду сделать подборку корпоративных облигаций для долгосрочного удержания со сроком до погашения от 3 и 5 лет.

• На таких выпусках помимо купонной доходности можно заработать на росте цены облигации, так как именно бумаги с таким сроком сильнее всего реагируют на изменение денежно-кредитной (монетарной) политики.

• Также в таких бумагах возможно применение льгот на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ), что позволяет снизить налоговую нагрузку при продаже или погашении бумаг.

Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

Продолжение скандала с биржей Polymarket: «Все ВВС Израиля играют на ставках»

12 мая 2026, 08:18

Окружной суд Тель-Авива разрешил перевод под домашний арест майора резерва ВВС, ставшего центральной фигурой скандала с биржей прогнозов. После раскрытия деталей обвинительного заключения история превратилась в дело о высокотехнологичном шпионаже и предательстве ради наживы на международной платформе Polymarket.

Согласно материалам дела, обнародованным в марте, майор не просто «играл в казино». Он выстроил коррупционную схему вместе со своим другом, превратив сверхсекретные планы Генштаба в источник дохода. Офицер передавал сообщнику точные сроки начала израильских атак в рамках 12-дневной войны с Ираном.

Используя эти разведданные, сообщники делали ставки на крипто-платформе Polymarket, где пользователи со всего мира пытаются угадать вероятность геополитических событий. Схема оказалась крайне прибыльной: только на данных об ударах по Ирану и Йемену подельники заработали более 160 000 долларов.

Судья Одед Маор, рассматривавший ходатайство о мере пресечения, не скрывал своего возмущения. В тексте постановления он обрушился с критикой на элитарность военно-воздушных сил, подчеркнув масштаб морального падения офицера. «От рода войск, парящего выше всех, ожидают, что его люди не будут падать в столь глубокую бездну», — написал судья Маор, комментируя ценностный крах подсудимого.

Суд подчеркнул, что речь идёт не о «бытовом» увлечении ставками, а о системной передаче секретной информации ради «жажды наживы и острых ощущений». Тот факт, что офицер, будучи «носителем секретов», подвергал опасности жизни пилотов и успех боевых операций ради личного обогащения, делает это дело одним из самых тяжких в истории оборонного ведомства.

Одним из самых резонансных моментов процесса остаётся утверждение майора о том, что его поведение — лишь верхушка айсберга. Офицер продолжает настаивать на допросах, что ставки делает не просто вся эскадрилья: «В ставках погрязли все военно-воздушные силы Израиля», — утверждает он.

Судья Маор отметил, что на данном этапе суд не обязан проверять правдивость этих слов, однако добавил: если в этом заявлении есть хотя бы доля правды, это требует немедленного вмешательства самого высокопоставленного руководства страны и «глубокого внутреннего самоанализа» внутри ВВС.

Несмотря на тяжесть обвинений, судья принял решение перевести майора под домашний арест с использованием электронного браслета. Судья отметил, что был лично впечатлён «чувством стыда», которое демонстрирует офицер, и признал, что арест вызвал «глубокий психологический надлом» в его жизни.

Тем не менее, следствие продолжается. Теперь государству предстоит не только судить одного офицера, но и разобраться, насколько глубоко азартные игры проникли в структуру, отвечающую за безопасность неба.

Ольга Божкова

Источник: https://news.israelinfo.co.il/143955

См. также:

• Кому война, а кому прибыль — тут американцы играют по крупному, не то что этот майор-нищеброд.

• Секреты — секретами, а шестьдесят шекелей… — начало истории.

• Моральное разложение министра обороны.

• Моральное разложение израильской армии.