Если не можешь победить — присоединяйся! И даже осторожные инвесторы готовы последовать этой тенденции.

"Клиенты часто спрашивают: „Это пузырь?“ — рассказывает Майк Ридделл, управляющий портфелем Fidelity International в Лондоне. — Да, ситуация кажется запутанной, и, возможно, мы столкнемся с такими же проблемами в течение следующих двух лет... Сложно сказать, когда все это закончится".

Однако выявить риски довольно легко, и никто не удивится, если они возникнут в одной из трех ключевых областей. Возможно, самый очевидный из них — это ажиотаж вокруг искусственного интеллекта (ИИ). Корпоративные расходы на ИИ сейчас сильно сдерживают рост — как на государственном, так и на частном рынках — и также составляют значительную долю экономического роста США. Некоторые утверждают, что без этого страна, возможно, уже переживала бы рецессию. Инвесторы открыто задаются вопросом, не является ли это всего лишь "пузырем". Джефф Безос, основатель Amazon, со всей серьезностью утверждал, что это "хороший" пузырь. Однако ему следует помнить, что все они рано или поздно лопаются.

Вторая — невероятно узкие кредитные спреды. В то время как акции демонстрируют значительный рост — американский индекс S&P 500 увеличился на 15% с начала года и почти на 40% с момента своего апрельского пика — инвесторы практически не ощущают того дополнительного стимула, который они привыкли получать от покупки корпоративных, а не государственных облигаций. Bank of America отмечает, что в последние месяцы наблюдается "всплеск" оптимизма инвесторов в отношении данного класса активов. Это, в свою очередь, создает "угрозу коррекции". Действительно, здесь нет права на ошибку, что делает недавние проблемы, связанные с рынками частного долга, еще более серьезными. Никто не удивится, если ситуация ухудшится.

Однако главная проблема — это продолжающаяся деградация американских институтов и политических норм. Соединенные Штаты, будучи слишком богатой и важной страной в мировой финансовой системе, не могут быть отнесены к категории развивающихся рынков. Тем не менее они ведут себя как развивающийся рынок, и процесс поглощения Федеральной резервной системы (ФРС) движением MAGA еще не окончен.

В условиях неопределенности рынки отдают предпочтение Америке. Это связано с тем, что страна обладает значительными преимуществами благодаря статусу доллара как основной резервной валюты. Кроме того, на рынке труда существуют нестабильные тенденции, и есть вероятность, что ФРС все же придется снизить ставки.

В некоторой степени это хорошо, однако существует серьезный риск — возобновившаяся инфляция, которая уже сказывается на потребительских ценах в США. Любое препятствие на пути снижения ставок со стороны центрального банка может остановить этот рост, что приведет к падению цен на облигации и увеличению стоимости заимствований. Дело в том, что из-за шатдауна в США официальные экономические данные стали недоступны. Поэтому нам приходится действовать в основном вслепую.

В то же время управляющие активами внимательно следят за государственными облигациями Великобритании в преддверии принятия бюджета страны в следующем месяце. Они также пристально следят за японскими государственными облигациями, которые уже испытали значительное падение в этом году. Инвесторы опасаются, что новый премьер-министр Санаэ Такаити (Sanae Takaichi) может удержать Банк Японии от ожидаемого повышения процентных ставок. Эти рынки не так важны, как рынок казначейских облигаций США, но они могут стать поводом для глубокого анализа того, действительно ли облигации обеспечивают инвесторам достаточную компенсацию за риск.

Однако пока все это и многое другое остается лишь приманкой для пессимистов, в то время как более оптимистичные инвесторы наслаждаются жизнью. "Fomo (страх упущенных возможностей — прим. ИноСМИ) в самом разгаре", — отмечают Эммануэль Кау и его коллеги из Barclays. Розничные инвесторы активно вкладывают средства в американские акции. С момента пика активности на рынке акций, который пришелся на ноябрь прошлого года, когда цены достигли высшей точки и казалось, что Америка достигла вершины, наблюдается стремительный приток средств в паевые инвестиционные фонды. В то же время различные виды хедж-фондов, которые часто упускают из виду самые привлекательные возможности, представляют собой еще одну крупную группу покупателей, которые пока не охвачены страхом что-то упустить.

Многие считают, что мы находимся на завершающей стадии застоявшегося рыночного цикла. Возможно, это так. Однако трудно представить, насколько далеко могут завести эти тенденции.

Источник: https://www.ft.com/content/306f371a-5e2b-4a4e-999c-ed483ca33...

Пол молча перевёл взгляд на портрет англичанина. Его глаза были цвета стали. Рядом лежали рекомендации из Гарварда, написанные лаконичным почерком.

— Томас Эддисон. Настоящий патриот! Дисциплина его главная религия, но он видит мир через призму учебников. — Пол отодвинул папку, будто шахматную фигуру, потерявшую ценность.

Третье досье было тоньше. Чен Лин, победитель международной олимпиады по информатике в Китае. Ни фото, ни личных данных не было, а были только сухие факты: «Решил олимпиадную задачу за минуту. Метод не документирован».

— А этот прям настоящая тёмная лошадка, — Мэт сжал губы. — Ни связей, ни рекомендаций. Таких тысячи в Шэньчжэне.

Пол встал и его отражение в зеркале распалось на сотни бликов.

— Именно поэтому он нам нужен. Остальные… — он махнул рукой в сторону стола, — они как отполированные шестерёнки. Чен это настоящий молот в часовом механизме Нексуса.

Мэт засмеялся, но смех его был пустым, как эхо в тоннеле.

— Ты хочешь сломать систему, которую сам построил?

— Системы не ломают, а взламывают, — Пол коснулся экрана, выведя на проектор три имени, окружённые паутиной связей. — Американец предсказуем, англичанин ограничен правилами, а Чен мыслит… иначе. — Он увеличил изображение, где рядом с именем китайца была пустота, словно чёрная дыра, поглощающая логику.

— Иначе? — Мэт вскинул бровь. — Вчера ты говорил, что Ивану нужны границы, а теперь предлагаешь привести того, кто эти границы стирает?

Пол повернулся, его лицо осветил мерцающий свет проектора.

— Племени нужен не только вожак, но и шаман. Или человек, который видит узоры там, где другие видят шум. — Он щёлкнул переключателем. На стене вспыхнула задача с олимпиады с лабиринтом из чисел, где путь к решению напоминал хаотичный зигзаг молнии. — Чен не решил уравнение, а осознал его. Так могут только гении!

Мэт подошёл к окну, наблюдая, как капли дождя сливаются в ручьи на стекле.

***

Они вызвали его в офис в полночь. Чен вошёл бесшумно, словно тень. Его руки, тонкие и быстрые, как лезвия, нервно перебирали край свитера. Никакой броской одежды, никакого вызова, а только серая толстовка и взгляд, который скользил по стенам, словно декодируя невидимые символы.

— Почему вы решили олимпиадную задачу так быстро? — Пол задал вопрос, ожидая прямого ответа.

Чен моргнул, впервые подняв глаза. В них не было ни гордости, ни страха, а только смирение.

— Задача была тривиальной. — Его английский звучал резко с ярко выраженным акцентом.

— Тривиальной? — Мэт нахмурился.

— Да, ничего сложного… по статистике, такие задачи решаются либо быстро, либо не решаются вовсе. — Чен достал из кармана смятый листок, исписанный иероглифами и стрелками. — Поэтому я решил её быстро.

Пол взял листок. Среди каракулей проступала формула, напоминающая ДНК-спираль. Он почувствовал, как мурашки побежали по спине.

— Добро пожаловать в нашу команду, — прошептал Пол, но Чен уже отвернулся, уставившись в голограмму проектора. Его пальцы двигались в воздухе, будто плетя паутину из невидимых нитей.

Где-то за пределами офиса Иван ломал код, крича на программистов, а Томас Эддисон писал безупречный отчёт. Здесь, в офисе Нексуса, рождалось нечто новое, не алгоритм, не система, а странный гибрид порядка и безумия.

— Эврика, — сказал Чен внезапно, повернувшись к ним. Его глаза блестели. — У меня уже есть идеи, как улучшить архитектуру нейросети.

Когда Чен покинул офис, Мэт схватил чашку кофе и задумчиво произнёс:

— Ты уверен, что это не ошибка?

Пол потушил проектор. В темноте его голос прозвучал особенно глухо:

— Кто не рискует, тот не пьёт шампанское!

Тем временем за окном дождь превратился в настоящий ливень.

Читать книгу "Нексус" полностью >>

(Спасибо большое за лайки и комментарии, которые помогают продвигать книгу!)

Друзья, вот что делать? Каждый день Центральный банк регистрирует 20 новых пирамид.

Полиция — я уже много раз говорил, что некомплект, текучка, низкие зарплаты. Вон, кто Блиновскую сажал — 70 000 рублей зарплата в Москве. Как семью на эти деньги содержать? И поэтому, конечно, поработают и уходят, а приходят те, кто ещё не разобрался особо.

И удивительная вещь: 20 новых пирамид каждый день, а где уголовные дела? Нет их! А попробуйте что-то сделать, наехать на эту пирамиду — ох, горя хлебнёте. Может, действительно, у них какие-то крыши бронебойные? Ну не бьётся! 25 000 пирамид на сайте ЦБ, а на самом деле их уже больше 100 тысяч! Миллион, а может уже и десятки миллионов пострадавших потеряли триллионы рублей! И всего 5-7 уголовных дел, только единицы посадили. Что-то не стыкуется!

Но, кстати, всё чаще жертвами пирамид становятся участники Специальной военной операции и члены их семей — их родители, жёны, дети. И я уже предвижу развитие событий: сейчас как бы нет политической воли. Ну, не поручил мне ещё Президент порядок навести в стране железной рукой — я бы навёл, поверьте мне.  И что-то мне подсказывает, что наши Герои, когда вернутся, не потерпят, что их жёны или родители стали жертвами. Соберутся там 15–20 человек, приедут в Сити, скинут нахрен эту охрану — и вспомните мои слова, не хочу быть предсказателем, и завалят там 40 членов ОПГ.

И когда это станет массовым явлением, может тогда пирамиды сами собой исчезнут? А я другого выхода не вижу: или железной рукой навести порядок, или наши Герои сами этот порядок наведут!

Задумайтесь..

Ранее сообщалось, что россиянам расскажут о защите от финансовых мошенников.

Источник - Telegram