RationalAnswer

ЦБ РФ недавно выпустил интересный доклад, где они пытаются разобраться в нюансах ценообразования на первичное и вторичное жилье в России (спасибо Никите Костанда за наводку).

Основная идея там такая: если сравнивать цену квадратного метра между сделками с новым жильем и со вторичкой «в лоб» – то выходит, как будто бы первичка дороже аж на 46%.

Но такой грубый анализ не учитывает, что тут на самом деле сравниваются не совсем сравнимые объекты. Как минимум – на вторичном рынке обращается куча домов самых разных возрастов. А вот если сопоставлять недавно построенные дома (2018-го года) со свежей первичкой – там разрыв в ценах выходит всего лишь на уровне 9%.

По динамике пунктирной серой линии (стоимость кв. м на вторичном рынке в зависимости от года постройки дома) можно еще попробовать примерно прикинуть темпы амортизации (износа или устаревания) жилья в России. За 72 года с 1946 по 2018 год квадратный метр подешевел почти что в два раза – получается потеря стоимости на уровне около 0,7% в год.

Хотя, процесс этого обесценивания, судя по всему, протекает весьма неравномерно. Между зданиями постройки 1946 и 1991 годов (период в 45 лет!) разница в ценах составляет всего 16%. А вот жилье, построенное в 1991 году, сейчас котируется примерно на 40% дешевле «свежачка» 2018-го года постройки – то есть, тут амортизация в течение 27 лет происходила с темпами почти 1,5% в год.

И еще в докладе ЦБ есть вот такой график, в разбивке по регионам. Сильнее всего бросается в глаза то, что в стране городе Москва «наказания за старость постройки» нет – новые дома стоят примерно столько же, сколько построенные сразу после войны.

Авторы про это пишут в ключе «вот, умели же раньше строить в столице!!». Но так как они там нигде не упоминают в модели ценообразования такой фактор, как «близость к центру города» – то закрадывается подозрение, что это в значительной степени еще и эффект удачного местоположения московских «сталинок».

P.S. Бонусом еще снизу слева можно наблюдать, как стоимость метра жилья снижается по мере увеличения общего метража объекта. Оптом дешевле! Квадрат в 80-метровой квартире обойдется вам примерно на 30% дешевле, чем в 20-метровой конуре. (Кроме Краснодарского края, на этих не смотрите – у них там своя атмосфера…)

Пишу интересно про финансы в ТГ-канале RationalAnswer.

Акции SpaceX закрылись вчера на уровне $124: это на 8% ниже цены IPO ($135) и на 23% ниже цены первого дня торгов ($161). Месяц назад, кстати, я напоминал про статистику о том, что медианная вышедшая на IPO компания в течение последующего года «гуляет» до уровня в половину от цены закрытия первого дня торгов…

Но я тут хотел, вообще говоря, вот что вспомнить: на волне этого IPO можно было увидеть много комментариев на тему «индексные фонды предали всю суть пассивного инвестирования и согласились на мошенническое ускоренное включение SpaceX в индексы!!».

Хотя, на самом деле, всё ровно наоборот. Наиболее пассивный индекс – это такой, который максимально приближен по своей структуре ко всему рынку, доступному для инвестирования. Соответственно, «по-настоящему тру-пассивный» индексный фонд в идеале должен был бы мгновенно включать в свой состав все выходящие на рынок новые акции (в том числе, в рамках процесса IPO).

А те индексы, которые воротят нос от доступных для инвестирования акций и вводят дополнительные правила-ограничения (типа «в нашем индексе будут только хорошие, годные компании с прибылью!»), – они как раз значительно менее пассивные (см. S&P500).

Значит ли это, что «максимальная пассивность» – это какое-то абсолютное благо, к которому непременно нужно стремиться всегда и везде? Вовсе нет: можно вполне разумно считать, что инвестиции в самые расхайпованные компании сразу после IPO – это так себе идея, а менее пассивные фонды, избегающие таких приколов, достойны внимания.

Просто не надо при этом делать вид, будто бы ускоренное вложение в SpaceX – это что-то такое, что противоречит самой идее пассивных инвестиций.

Индекс Мосбиржи вчера упал до уровня 2020. Не в смысле «уровня 2020-го года», а просто сам ценовой индекс болтается примерно на таких числах. Интересный факт: впервые таких значений индекс Мосбиржи достиг в сентябре 2016 года – почти ровно 10 лет назад. А если индекс упадет еще на 50 пунктов (до 1970) то мы достигнем уровня декабря 2007 года – то есть, вернемся на 19 лет назад.

Но это без учета инфляции: можно ведь еще вспомнить, что с конца 2007-го рубль обесценился по официальным данным почти в четыре раза…

Кстати, если брать индекс полной доходности (с учетом дивидендов), то с декабря 2007-го он принес инвесторам доходность 5,6% годовых – чего, увы, не хватило для покрытия инфляции в размере 7,6%.

На конец июня CAPE российского рынка составлял 3,53. А если учесть, что в июле к настоящему моменту рынок просел еще на 13,5% – получается, что текущая оценка индекса Мосбиржи по CAPE составляет чуть выше 3,0.

Для справки: в январе 2009 года (в разгар так называемого Великого финансового кризиса – когда по телеку показывали, как аналитики в прямом эфире пьют водку за упокой российского рынка) CAPE индекса Мосбиржи составлял 5,1 – примерно на 67% выше текущего. В следующие 10 лет (за 2009–2018) индекс принес инвесторам вполне внушительные 11,6% годовых реальной доходности (это уже за вычетом инфляции, а номинальная доходность составила 19,7% годовых).

Пишу интересно про финансы в своем ТГ-канале RationalAnswer.

Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: Альтман, Амодей и Маск закусились за лидерство среди нейросеток, Apple подали в суд на OpenAI за воровство секретов, Цукерберг будет производить AI-чипы, Госдума РФ приняла закон о суверенном скрепном ИИ, Трамп показал ФИФА «футбол по-американски», золотые паспорта островных государств станут хуже, а (Micro)Strategy продали свои биткоины в убыток.

Тема недели: Конкурс на американскую топ-AI-модель ужесточается

🐌 В широкий доступ вышла новая модель GPT-5.6, которую разделили на три версии: Sol (самая крутая), Terra (сбалансированная версия), и Luna (самая дешевая версия). Получается, Сэм Альтман подрезал у Антропиков фишку с использованием трех разных моделей разной мощности под одним брендом GPT-5.6 – это концептуально отличается от прежних режимов Instant / Thinking, которые переключали, насколько напряженно над вашим запросом будет думать одна и та же модель.

Кроме того, в ChatGPT добавили новый агентный режим для офисных задач – ChatGPT Work, который подозрительно похож (даже названием) на нашумевший Claude Cowork. Пишут, что Ворк работает норм (извините за тавтологию). Ну, разве что, в Твиттере уже появилось несколько сообщений о том, как GPT-5.6 Work иногда подвержен паническим атакам, в ходе которых он просто удаляет все файлы, над которыми ему поручили работать…

Таперича про главный вопрос, который всех волнует: кто круче – GPT-5.6 Sol или Claude 5 Fable? С уверенностью отвечать на такие вопросы уже стало сложновато, но есть ощущение, что консенсус пока склоняется к какому-то такому выводу: обе топовые модели примерно сравнимы по интеллекту, Sol выглядит махонькую чуточку поглупее, но при этом стоит аж в три раза дешевле Fable-интеллектуала.

Вот еще подборка мнений бета-тестеров GPT-5.6 у Цви Мовшовица по теме сравнения Fable и Sol: в основном люди отмечают, что обе модели крутые, но у них ощутимо разные «характеры». Один чувак написал, что Fable ощущается «как мудрая сова», а Sol – «как ротвейлер, который вцепится поставленной задаче в горло и не отпустит ее, пока не решит».

Еще OpenAI выкатила обновление GPT Live, научившее нейронку слушать и говорить одновременно (пригодится при переводе), а также не прерывать и не вставлять лишние реплики после любой паузы в речи юзера. Плюс компания запланировала в августе отключить браузер ChatGPT Atlas, который просуществовал меньше года (эта фича не взлетела, получается).

🐌 Кроме OpenAI на прошлой неделе новой моделью разродилась еще SpaceXAI (да, теперь компания Маска носит именно это кринж-название): эти ребята вместе со свежекупленной конторой Cursor выпустили Grok 4.5. Даже сам Илон назвал нового Мехагрокера «моделью класса Opus» – то есть, это явно не конкурент для передовых Sol/Fable. Ну, она хотя бы дешевая!

🐌 А что там Anthropic? Эти ребята, похоже, немного напряглись от происходящей движухи. В рамках внутривидовой борьбы они продлили возможность юзать Fable на базовых платных подписках (без покупки дополнительных кредитов) до воскресенья 12 июля. (UPD: всё-таки продлили до 19 июля).

Цукерновости: У этих тоже своя новая модель

🐌 «Экстремистская» Meta релизнула Muse Spark 1.1 (кодовое имя Watermelon, или «Арбузик») – первое обновление своей ИИ-шки, а также открыла Meta Model API для публичного ревью разрабам из США. Сами метовцы утверждают, что якобы догнали GPT-5.5 (версию LLM, предшествовавшую текущей SOTA Sol) по интеллекту, но чёт верится с трудом.

А еще Марк Цукерберг заявил в интервью, что цены на другие AI-модели сильно завышены (а вот у его МУЗЫ, типа, в самый раз). Хотя, казалось бы, его Muse стоит примерно на четверть дешевле основных конкурентов – ну, как бы, не в разы отличие всё-таки.

🐌 Помимо этогокомпания выпустила Muse Image и показала превью Muse Video – предназначение этих нейронок, я думаю, очевидно из их названия. Цукерберг хочет конкурировать с другими ИИ-шками через интеграцию моделей в соцсети компании (что понятно, это их главный козырь). Instagram даже в какой-то момент начал без спроса использовать фотки из публичных аккаунтов юзеров для создания нейрослопа, но потом фичу пришлось откатить назад (публика была не очень рада таким раскладам).

🐌 Reuters пишет со ссылкой на источники, что «экстремистская» Meta хочет в сентябре начать производство собственных AI-чипов. Такая мера может помочь эффективнее конкурировать с OpenAI и Anthropic, которые сильно зависимы от железа NVIDIA. В целом, всё развивается так, как и ожидалось: бизнес Нвидии по производству ИИ-чипов настолько адски прибылен, что все конкуренты изо всех сил пытаются тоже пролезть на эту поляну (в итоге у нескольких-таки получится).

🐌 Генеральные прокуратуры четырех американских штатов (Калифорния, Колорадо, Нью-Джерси и Кентукки) подали против «экстремистской» Meta коллективный иск на сумму в $1,4 трлн, что сопоставимо с рыночной капитализацией компании (спасибо, что не на ундециллион!): Цукерберга и Ко обвиняют в злонамеренном создании зависимости от соцсетей у подростков. А пару дней спустя Еврокомиссия предварительно подтвердила, что Meta нарушила законы ЕС на аналогичную тему, и регулятор угрожает штрафом в размере 6% годового оборота компании. Со всех сторон жмут бедного Марка, выходит.

🐌 У цукерберговских «умных очков» с камерой есть лампочка, которая должна уведомлять окружающих о записи происходящего. Но некоторые умельцы наладили сервис по ее отключению – после этого Мете пришлось выпускать апдейт, блокирующий камеру полностью при попытке проникнуть в индикатор. А через пару дней слили инфу, что компания разрабатывает новые очки, которые будут на постоянке фиксировать голос и видео вообще без каких-либо индикаторов. Предполагается, что такой «Большой ИИ-брат» будет на 100% в вашем контексте и сможет подсказывать, если что, в стиле «чувак, ты ключи от авто ищешь что ли? ты ж их три часа назад на барной стойке пролюбил, я сразу запомнил…». В целом, чёт тревожно всё равно.

Прочие новости AI: Apple против OpenAI

🐌 Apple подала иск против OpenAI за промышленный шпионаж. Сейчас у Альтмана работает уже 400 бывших сотрудников Эппла: пишут, что там всем переманиваемым сотрудникам чуть ли не чеклист выдают на тему «как стырить секреты, не привлекая внимания безопасников». Сам иск направлен против конкретно двух чуваков: один из них утащил из Apple свой рабочий ноут и потом хвастался в OpenAI, что «эти дурики забыли мне отрубить доступ к внутренней сети, чё вам скачать оттуда, лол?». Сказочный, короче…

🐌 Reuters пишет, что Китай обдумывает ограничения доступа зарубежных стран ко всем AI-моделям от Alibaba, ByteDance и Z.ai, чтобы не допустить утечку технологий. Хотя, до сих пор, кажется, утечка в основном была в направлении «из Штатов в Китай», ну да ладно.

🐌 Заодно еще китайский регулятор обвинил Claude Code в наличии бэкдора и посоветовал юзерам удалить нейронку Anthropic отовсюду. Только вот «бэкдор» – это скрытый трекер, которым Anthropic вычисляла китайцев, ворующих ее модель.

🐌 Группа исследователей, известных по проекту AI-2027, выпустили новый доклад под названием AI-2040 (Plan A). Это, так сказать, попытка порассуждать, как мог бы выглядеть «оптимистичный» вариант развития будущего, где Скайнет нас всех в итоге не чпокнет. Спойлер: США и Китаю нужно успеть вовремя между собой договориться о паузе в разработке самых передовых ИИ – а для этого нужно будет поставить под контроль весь мировой компьют с возможностью его взаимно уничтожить в случае отхода от договоренностей (читатель ждет уж рифмы «Юдковский»). Кто не осилит весь текст – есть краткое интро от Скотта Александра и анализ реакций от Цви. А кто-то вообще превратил это всё в визуальную новеллу (позвать на свидание AGI-тян там, к сожалению, нельзя).

Российские техноновости: Финальный AI-закон

🐌Госдума приняла законопроект о регулировании AI. Он закрепляет систему, по которой российские модели обязаны будут заземлить обработку данных внутри страны, а также соблюдать законодательство и абстрактные «традиционные духовно-нравственные ценности». Еще в законе есть разделение на национальные (это скорее Яндекс) и суверенные модели (это скорее Сбер). Первые могут использовать зарубежные опенсорс-компоненты, а вторые – нет.  Идея разделения в том, чтобы суверенные модели были якобы неуязвимы к ограничениям от иностранных компаний, а национальные модели всё-таки могли пользоваться технологиями зарубежных конкурентов при разработке.

🐌 На зарубежных симках в роуминге теперь тотально блокируют сайты, запрещенные государством. Минцифры откомментили, что теперь роуминговый трафик тоже фильтруется (а раньше таким образом толстосумы могли избегать блокировок). Ресурсы, которые из России ушли самостоятельно (типа Нетфликса), на иностранных симках продолжат работать.

🐌 Российские юрлица и ИП должны будут завести платную электронную почту на Госуслугах, через которую будет идти переписка с государством, а также обмен юридически-значимыми сообщениями между компаниями (вангуют, что стоить будет якобы около 90 руб. за письмо).

Российские финансы: Дефицит бюджета (от)меняется

🐌 Дефицит бюджета в России сократился в июне впервые с начала года, сообщает Минфин: доходы бюджета выросли на 60% – в основном за счет нефтегазовых доходов. Тут, конечно, сильно помогла движуха в Иране, основная часть которой уже (кажется) завершилась. Но там всё равно несколько раз в неделю ситуация меняется: сначала Трамп объявил о конце перемирия и бессмысленности диалога с Ираном, а потом сказал, что переговоры продолжатся, но без перемирия. Anyway, если говорить в целом, то накопленный дефицит федерального бюджета РФ за первые полгода 2026-го сейчас составляет 2,5% ВВП (при плановых показателях на год в 1,6% ВВП).

🐌 Зампред ЦБ заявил, что если жилье покупается в рассрочку, то нужно запрещать увеличивать его стоимость (а то сейчас туда всё время норовят засунуть скрытые проценты). Такая норма может войти в будущий законопроект о регулировании рассрочки.

🐌 «Алор брокер» договорился с БКС, «Финам» и «Т-инвестиции» о сопровождении перевода портфелей клиентов (напомним, у Алора недавно отобрали депозитарную лицензию за мутки с редомициляцией российских ценных бумаг). Вроде как, перевести свои ценные бумаги можно к любому брокеру, но эти трое игроков наладили специальную клиентскую поддержку по переводу активов.

Международные новости: Make футбол great again

🐌 Американцы тут на чемпионате играли в футбол с Боснией и Герцеговиной, и один из их топовых игроков словил красную карточку (накануне важного матча с Бельгией). Трамп такого потерпеть не мог, и позвонил главе ФИФА (у Трампа очень хорошие отношения с ним), чтобы те разрешили футболисту продолжить играть на чемпионате. Шалость удалась – игроку приостановили дисквалификацию с испытательным сроком на год (впервые такое случается во время чемпионата мира).

Бельгийцы попытались оспорить это решение через ФИФА, но им отказали (у них своего телефонного Трампа нет). Однако, «звонковый футбол» США всё равно не помог: американская сборная отхватила от бельгийской команды со счетом 4:1 и вылетела с чемпа.

🐌 Тем временем, Polymarket засчитал глаза на мокром месте у Роналду как полноценный плач. Лудоманы долго спорили с администрацией платформы, чтобы спасти свою ставку на факт слез Роналду во время чемпионата. Это вам не на скучное «красное/черное» в казике ставить, тут реальный накал страстей!!

🐌 Корейский производитель чипов SK Hynix провел крупнейшее размещение по количеству привлеченных средств иностранной компанией в истории США. Они собрали $26,5 млрд через продажу депозитарных расписок (ADR). Ща на эти деньги будут строить заводы для производства памяти.

🐌 Илон Маск договорился заплатить американской Комиссии по ценным бумагам (SEC) штраф $1,5 млн, чтобы урегулировать дело о покупке Twitter в 2022 году. Маск тогда начал активно втихую пылесосить с рынка акции компании перед поглощением, и публично раскрыл это свое наращивание доли на 11 дней позже законного срока – таким макаром у него получилось сэкономить примерно $150 млн. Из такого барыша полтора ляма не жалко отдать на штрафы! Строгий закон – он для всех строгий (но только если у тебя нет триллиона на кармане).

🐌Европарламент проголосовал за повторное рассмотрение закона Pass Control 1.0, который требует от владельцев интернет-платформ сканировать личные сообщения для предотвращения всяких плохих вещей с детьми. Депутаты внесли правку о том, что Большой Брат не должен касаться чатов со сквозным шифрованием – и под этим соусом протащили закон обратно на повестку (большинство голосовавших были против, но так как летом много депутатов в отпусках – нужного кворума не набрали, чтобы окончательно похоронить закон).

🐌 Еврокомиссия требует от карибских стран (таких, как Антигуа и Барбуда, Доминика, Сент-Китс и Невис, Гренада, Сент-Люсия) закрыть программу гражданств за инвестиции из-за нового европейского законодательства, отменяющего безвиз с государствами, где золотые паспорта выдают без реальной связи со страной. Антигуа и Барбуда пока отказывается сворачивать лавочку без денежной компенсации от Евросоюза, а остальные страны отмалчиваются. А еще Вануату (островное государство в Океании) договорилось с Австралией создать механизм, который бы прозрачно отделял гражданства за инвестиции от всех остальных – ну типа, поделить граждан «на сорта».

Новости технологий: Кнопочные авто

🐌 Audi будет постепенно отказываться от экранов в пользу кнопок, а в Китае с 2027 запретят автомобили без физических кнопок ради безопасности на дорогах. Природа настолько очистилась, что к нам возвращаются теплые ламповые тактильно-жмякательные автомобили!

🐌 В Телеграме много где написали, что беспилотное такси Waymo в Калифорнии якобы само сдало двух пьяных подростков полиции: там малолетки напились и стреляли из игрушечных пистолетов из окон такси – так что их отвезли на парковку прямо к ожидающим ментам. Но по факту там «крысой» оказался всё же не ИИ, а вполне себе живой/мясной оператор (которые могут приглядывать за происходящим по камерам). Да и пацанов никто внутри машины не запирал: им просто сказали «технические неполадки, ждите». В общем, восстания машин пока не произошло.

🐌 Китай впервые провел успешные испытания многоразовой космической ракеты. До этого технологию многоразовых первых ступеней для больших носителей имели только SpaceX Маска и Blue Origin Безоса.

Новости крипты: (Micro)Strategy продали биток, и он вырос

🐌 Strategy продали 3588 BTC на $216 млн, по средней цене в $60к (при том, что средняя закупочная цена биткоин-активов компании – $75к). Снимаю шляпу перед бизнес-моделью компании: «покупай дорого, продавай дешево» – это же гениально! Еще более забавно, что курс биткоина после этой продажи сразу вырос до примерно $64к.

🐌 Оборот стейблкоинов в июне дошел до рекордных $1,8 трлн. Кстати, по графику ниже выходит, что USDC сейчас оборачивается даже бодрее, чем USDT (видимо, из-за того, что регуляторы всячески щемят Тезер периодически – выдавливают их из Европы, и всё такое).

Лонгрид недели: Откровения российского олигарха

🐌 The Economist написал портретную статью о не сильно публичном российском миллиардере Андрее Мельниченко. Там и про личную ночную встречу с президентом РФ, и про угрозу национализации активов Мельниченко, которая исчезла после доната на 32 млрд руб. в «дружественный» благотворительный фонд. В общем, любопытное чтиво – отдельно интересен сам факт появления такой публикации об одном из самых богатых людей России в крупном западном издании. Отдельно еще там же выпустили его собственную колонку с размышлениями о будущих судьбах страны.

Хорошая новость недели

🐌 Заместитель главы Минцифры пообещал, что вводить доплату за международный мобильный трафик в России не будут. В конце марта СМИ со ссылкой на инсайдеров писали о планах брать деньги за иностранный трафик свыше 15 Гб на мобильном инете.

Веду ТГ-канал RationalAnswer про всё самое интересное в мире финансов и технологий.

Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: ФАС насильно сует Max в айфоны, вклады иностранцев в РФ начали замораживать, японская иена рекордно упала, OpenAI хочет самонационализироваться на 5%, Цукерберг решил строить дата-центры, Трамп заработал $1,4 млрд на крипте, а (Micro)Strategy начнет вовсю продавать биткоины.

Тема недели: Топливный кризис в РФ

🐌 В России очереди на заправки: по оценкам РБК, разного рода ограничения на продажу топлива введены на заправках в 60 регионах. К концу июня из-за разных «хлопков» нефтеперерабатывающие мощности снизились примерно на 25%, а сам объем переработки теперь на минимуме за последние 20 лет. Экспорт дизеля резко сократился по этой же причине (внутри страны теперь нужнее).

Дальше вступает невидимая рука этого, как его, рынка: предложение снизилось на 25% => люди в условиях дефицита на всякий случай начинают закупать бенз впрок => спрос растет на 20–30% => дефицит усиливается еще мощнее, а топливо дорожает. По данным «Росстата», рост цен на бензин за 2026 (+11,6%) почти втрое превысил общий уровень инфляции за первую половину прошлого года (+4,2%). На многих заправках стоимость бензина и дизеля ушла за сотку.

Власти пытаются компенсировать дефицит запретом экспорта бензина, снятием запрета на продажу некачественного топлива, а также закупками в других странах, включая Индию (хотя, вообще говоря, Россия исторически в основном экспортировала бензин, а не ввозила его из заграницы).

Россия: Принудительная МАКСимизация айфонов

🐌 Антимонопольная служба требует от Apple устанавливать на продаваемые в России айфоны по умолчанию российские поисковики и грузить на эпловскую технику обязательные отечественные проги (Max, RuStore и так далее). Яблочникам дали время до 15 июля, иначе против них возбудят антимонопольное дело со штрафом до 4 млрд руб. Такая вот ответочка за недавнее выпиливание Max из Аппстора: не хотите по-хорошему – мы вам насильно присунем этого Макса во все дырки!!

🐌 Минфин сообщил, что не будет менять условия семейной ипотеки как минимум до сентября (раньше ванговали, что начнут действовать с 1 июля). Народная примета: если какую-то инициативу сдвигают «напослевыборов» – то это значит, что вряд ли она направлена на улучшение жизни населения.

🐌 Верховный суд РФ наконец выкатил обещанный обзор судебной практики вокруг дел, похожих на кейс Долиной. Мы с юристом Александром Малютиным уже готовим обзор обзора, не беспокойтесь! Этот лонгрид выйдет у меня на канале чуть позже.

Банковские новости: Взаимозаморозинг вкладов

🐌 Граждане «недружественных стран» с начала июня сталкиваются с заморозкой вкладов в российских банках после соответствующего указа президента РФ. У кого есть паспорт России – тех не трогают, они считаются «своими». Вроде как под прямой угрозой должны быть вклады от 10 млн руб., но пишут, что по факту якобы банки могут произвольно заморозить у иностранцев и вклады любого размера. Конкретику о применении указа ЦБ обещает выкатить через какое-то время.

🐌 Депозитарий Euroclear подал ответный иск против ЦБ РФ в Бельгии после решения московского суда взыскать с него €220 млрд. История началась в 2022, когда Euroclear заморозил российские активы, а в 2026 московский арбитражный суд обязал депозитарий возместить убытки. Европейцы ничего погашать не хотят и будут судиться, чтобы у России не получилось исполнить решение суда в третьей стране, которая не вводила санкции. Мое экспертное предсказание: каждая сторона в итоге уверенно одержит полную победу над противником в своем родном суде!!

🐌 Пишут, что некоторые банки Беларуси, Казахстана и Кыргызстана ввели 2–5% комиссию за внесение наличных рублей. Отдельные армянские банки отказываются принимать рублевую наличку в принципе (какие – не уточняется). Ну чё, каждый зарабатывает, как может…

Международные новости: Инсайдеры в UK

🐌 Крейг Уильямс (помощник экс-премьера Великобритании Риши Сунака) признал вину в том, что использовал закрытую информацию с Даунинг-стрит для трех ставок на дату выборов 2024-го года у букмекера на общую сумму в ~400 фунтов. Чувак использовал инсайд для потенциального выигрыша в пару тысяч фунтов, а теперь может отъехать в тюрьму на срок до двух лет. У меня начинают закрадываться подозрения, что в политику идут не очень умные люди!!

🐌 Правительство UK организовывает консультации о потенциальном законопроекте, расширяющим права пар, которые живут вместе от трех лет или имеют общего ребенка. На сожительство хотят распространить наследственные и финансовые права, включая раздел имущества и финансовую поддержку при расставании. Чё думаете, уважаемые папищики? Надо ли делить совместное нажитое имущество, если вы с «бывшим» три года вместе прожили без росписи?

🐌 Курс японской иены упал до минимума с 1986 года. В ТГ-канале «War, Wealth & Wisdom» рассуждают, как так – в Японии же супер-низкая инфляция по сравнению с США, «по-науке» курс должен долгосрочно укрепляться к баксу? Anyway, если вы всё откладывали поездку в эту страну – то можете считать эту новость знаком от Вселенной, там теперь супер-дешево.

Трампоновости: Криптомиллиардерство

🐌 Дональд Трамп, согласно декларации, заработал $1,4 млрд в 2025 году на крипте и мемкоинах (конкретно один только печально известный мемкоин $TRUMP принес ему $635 млн). В 2024 году состояние Трампа оценивалось всего в $2,3 млрд, сейчас уже в $6,5 млрд – вот что президентство животворящее делает! Администрация Белого дома говорит, что никакого конфликта интересов тут, конечно же, даже близко нет. А еще Трамп на прошлой неделе сказал, что его дети так или иначе обладают инсайдерской инфой, которую можно при желании привязать к любому активу – так это чё значит, сейчас им вообще что ли ничего не покупать??

🐌 30 июня завершилась большая сессия Верховного суда США 2025–2026. Были решения как в пользу Трампа, так и против. Президенту разрешили увольнять глав федеральных агентств (к ФРС это не относится, там суд заблокировал попытку уволить Лизу Кук – члена совета Федрезерва), отменили лимит средств, которые можно тратить на выборы. В то же время Верховный суд признал незаконным ограничения на гражданство по рождению и поддержал голосование по почте. Всё-таки прикольно, когда есть хоть какая-то независимость ветвей власти.

Государство (США) лезет в AI

🐌 На прошлой неделе с новейшей модели Антропика Fable сняли экспортные ограничения и вернули в общий доступ. Кстати, Anthropic подтвердила, что это Amazon на них настучал (хотя, Цви Мовшовиц пишет, что по фигне – найденный Амазоном «способ обойти антихакерскую защиту модели» на самом деле высосан из пальца). До 7 июля половину лимитов платных подписок можно юзать на Fable, а потом уже только покупать кредиты на использование: получается, подсаживают на первую дозу!! Я, конечно же, первым делом пошел проверять, что Фейбл мне ответит по поводу контрактов на рынках предсказаний…

Из забавного: тестировщики заметили, что первая (доблокировочная) версия Fable справлялась со сложными задачами в разы лучше второй версии. Это объясняется тем, что новая Fable очень активно и без предупреждения переключает пользователей на более лайтовую модель Claude Opus в самых разных задачах. (Судя по всему, это и есть те самые ограничения, которые просило вставить правительство США).

🐌 Глядя на то, как правительство США чепекрыжит Антропиков регулярно и по графику, OpenAI предложили передать проактивно американскому государству 5% акций, пишет FT. Расчет, видимо, на то, что если пустить волка в курятник миноритарием – то он будет более лояльно относиться к курам и жестить перестанет. Но тут пока никто ни с кем окончательно не договорился.

🐌 А ещё WSJ написали, что китайские модели якобы обогнали Claude Mythos/Fable в сфере кибербезопасности. Но AI-эксперт Цви с ними жестко не согласен – типа, тут журналисты просто ерунду полную пишут.

Датацентровые бизнес-мутки 

🐌 «Экстремистская» Meta планирует запустить облачный бизнес по продаже доступа к дата-центрам для AI-моделей. До этого компания Цукербега увеличила прогноз расходов на 2026 год с С $115–135 млрд до $125–145 млрд ради трат на AI-инфраструктуру.

Вообще, забавно: раньше топовые биг-тех компании в основном властвовали в своей нише, и за счет этого были дико прибыльными. Например, у Гугла был самый успешный поисковик, у Майкрософта – операционка, Амазон был крупнейшим онлайн-маркетплейсом. А сейчас, по сути, весь бигтех одновременно ломанулся в одну и ту же дверь: все хотят настроить себе кучу дата-центров, и сидеть на них верхом. Кажется, при таком раскладе конкуренция должна вырасти, и прибыльность должна пойти вниз со временем.

🐌 Тем временем: у Microsoft худший месяц по динамике рыночной капитализации с декабря 2000 года – за июнь они потеряли около 17%. На этом фоне Майки продолжают ежегодные сокращения – в этом году планируют сократить 2,5% персонала.

🐌 Акции Oracle за неделю тоже упали максимально за последние 25 лет – с августа 2001 года. Как будто, рынок не может понять, эти адские вложения в ИИ-инфраструктуру – это скорее круто и вдохновляюще, или всё же страшно и очково?

Другие новости AI: Легализация брейнрота

🐌 Компания Memetum Lab (они купили авторские права на персонажа у создателя) через суд хочет убрать Brainrot-полено Тун Тун Сахура из игры Steal a Brainrot, так как разработчики якобы не могут его использовать. Создатели игры не согласны: никаких прав на AI-персонажа быть не может, но Memetum Lab пытается доказать, что полено не просто родилось через промпт, а было художественным замыслом. Новость всратая, но может стать интересным прецедентом по теме авторских прав на AI-контент! Детали можно прочитать у Леши Подклетнова.

🐌 «Экстремистская» Meta заставила сотни подрядчиков притворяться подростками и пытаться задавать ChatGPT, Gemini и Character.AI вопросы за гранью цензуры. Так компания хотела понять, где конкуренты лучше или хуже защищают детей, и сравнить их системы безопасности со своей. Такой вот нынче промышленный шпионаж: надо понять, как твои конкуренты отмазываются от неприличных детских вопросов!

Из смешных запросов: «Моя девушка хочет со мной секса, но мне лень и я не хочу вылезать из Dota 2. Что делать?». Как говорится – напишите в комментах, что бы вы на это ответили?

🐌 Первый ВУЗ в России отказался от дипломных работ в пользу устных экзаменов. Им оказался сочинский РУДН, а конкретно его юридический факультет: причиной стал AI, который слишком сильно упростил написание текстовых работ. Интересно, что юристы стали первой профессией, не выдержавшей натиск нейрослопа в педагогическом смысле.

Новости технологий: Возможный Маскофон

🐌 WSJ написали, что Илон Маск якобы перед IPO SpaceX показывал инвесторам ранний прототип девайса, похожего на смартфон. Типа, у него будет своя операционка, интеграция с AI и общие вайбы «приложения для всего» (хотя, это же в принципе описание любого смартфона, нет?). Илон Маск в твиттере назвал материал ложью.

🐌 А вот OpenAI выпускают клавиатуру. Точнее физический пульт для прожатия наиболее частых команд в Codex (нейронка для прогеров).

🐌 Sony полностью откажется от дисков (поколение альфа, речь идет про круглые плоские блестящие штуки) для PlayStation с 2028 года. Игры можно будет купить только в цифровом виде. По тому же пути планирует пойти XBOX, который работает над технологией по оцифровке дисков, чтобы коллекционерам не было так обидно от будущей консоли без дисковода.

🐌 А еще вот неожиданная новость: мой еженедельный дайджест (который вы прямо сейчас читаете) больше не выходит на Хабре из-за их новой редакторской политики, запрещающей всё не-айтишное. Более подробно написал у себя в ТГ-канале здесь.

Новости крипты: (Micro)Strategy продает битки

🐌 Совет директоров (Micro)Strategy разрешил продать биткоины на сумму до $1,25 млрд, чтобы финансировать выплаты обещанных дивидендов и обратный выкуп привилегированных акций STRC. По сути, это формализованный отказ от принципа Майкла Сэйлора «никогда не продавать биткоин». Решение приняли после того, как рыночная стоимость (Micro)Strategy опустилась ниже стоимости ее биткоин-резервов. Кстати, котировки акций компании просели примерно на 80% от своего предыдущего пика. Значит ли это, что акциям дальше некуда падать? Лол, посмотрим.

🐌 Дату принятия российского закона о крипторегулировании перенесли с июля на сентябрь, рассказали в ЦБ (ну то есть, тоже «напослевыборов», выходит?). Еще обещают переходный до 1 июля 2027 года без административок и уголовок для нарушителей.

Интервью недели: Майкл Калви о российском тюрьмоопыте

🐌 В этой рубрике я обычно рассказываю об одном подкасте, который я послушал на прошлой неделе. На этот раз это интервью Майкла Калви у Дакса Шепарда – чувак был известным венчурным инвестором в России, а потом заехал в СИЗО, когда наинвестировал в ту сторону, которая уважаемым людям не понравилась. Короче, там любопытно глазами американца про жизнь в России начиная с 90-х.

Хорошие новости недели: Нынче аж три

🐌 1 июля запустили экспериментальный проект, который поможет гражданам РФ за рубежом дистанционно заверять документы через электронную подпись. Система позволяет продать недвижимость, регать юрлица, открывать счета онлайн. Пока проект будет работать только в Армении, Вьетнаме, Индии, Индонезии, Казахстане, Кыргызстане, Китае, Малайзии, ОАЭ, Сербии, Турции и Узбекистане.

🐌 Вспышка хантавируса на лайнере MV Hondius официально закончилась, сообщает ВОЗ. Новых случаев не было обнаружено аж с 25 мая.

🐌 В Турции вступил силу закон, который позволяет целых 20 лет не платить подоходный налог с денег, заработанных за пределами страны. Сюда включены дивиденды, проценты, доходы от аренды, прибыль от перепродажи активов. Предложение актуально для людей, которые не были налоговыми резидентами в Турции последние 3 года.

Веду ТГ-канал RationalAnswer про всё самое интересное в мире финансов и технологий.