Финансы + Яндекс Такси

С этим тегом используют

14 постов сначала свежее

olaikenov

1 месяц назад

Как Яндекс баллы на Плюс начисляет или лох я, или право имею?⁠⁠

Приготовьтесь, может стать душно. Но вопрос принципиальный.

Итак, в Яндекс такси есть возможно получать баллы за поездку на Комфорт тарифе, если имеется подписка Яндекс Плюс (таковая имеется).

Каково же было мое удивление, что после очередной поездки кроме стоимости самой поездки (1180тг = ок 240р.), они отдельно сняли с карты сумму, равную этим самым баллам, и начислили мне их в Яндекс Плюс. То есть, вместо того, чтобы просто дать мне эти баллы как кэшбек (как было ранее всегда), они просто переносят мои деньги в кабинет Плюса. Спасибо за заботу, конечно, Яндекс, но такого мне не надо. Служба поддержки пытается лепить из меня верблюда. Скрин прилагается.

ПыСы: Дело не в сумме, а в принципе

Показать полностью 5

[моё] Яндекс Такси Мошенничество Яндекс Плюс Казахстан Финансы Закон Длиннопост Негатив

svoiinvestor

1 месяц назад

Лига биржевой торговли

Яндекс отчитался за III кв. 2024 г. — менеджмент вновь получил увесистое вознаграждение, раскрыли прибыль/убытки объединённого сегмента!⁠⁠

Российский Яндекс отчитался за III квартал и 9 месяцев 2024 г. Главное событие в жизни компании уже произошло — это продажа российского бизнеса нидерландской Yandex N.V. консорциуму частных инвесторов за 475₽ млрд (50% скидка). Но тем интереснее, фин. результаты эмитента, которые очищены от различных убыточных зарубежных направлений в бизнесе:

💬 Выручка: 9 м. 754,4₽ млрд (+37% г/г), III кв. 276,8₽ млрд (+36% г/г)

💬 Скорректированная EBITDA: 9 м. 139,9₽ млрд (+71% г/г), III кв. 54,7₽ млрд (+66% г/г)

💬 Скорректированная чистая прибыль: 9 м. 69,6₽ млрд (+98% г/г), III кв. 25,1₽ млрд (+118% г/г)

📱 Сегмент поиск и портал продолжает быть основным добытчиком прибыли для компании. Рентабельность скорр. показателя EBITDA за 9 м. 2024 г. снизилась до 49,9% (годом ранее — 51,9%), происходит это из-за роста расходов на персонал, а также инвестиций в развитие продуктов и технологий, включая генеративные нейросети.

📱 Ещё в I кв. появился новый объединённый сегмент: райдтех, электронная коммерция и доставка. Объединение произошло, чтобы скрыть убыточность электронной коммерции и доставки, моё предположение подтвердилось, потому что ранее Яндекс не раскрывал полноценно данный сегмент, а представлял общую EBITDу, но в данном кв. цифры пролились на свет. Направление райдтеха (такси, самокаты и каршеринг) тянет всех наверх — EBITDA: 9 м. 58₽ млрд (+72% г/г), а вот электронная коммерция (маркет, лавка и еда) — EBITDA: 9 м. -38,9₽ млрд и доставка убыточны уже на протяжении долго периода — EBITDA: 9 м. -3,4₽ млрд. Хотя стоит признать, что убытки снижаются по сравнению с 2023 г.

📱 Сегмент плюс и развлекательные сервисы уже 2 кв. подряд безубыточны, EBITDA: 9 м. 1,3₽ млрд (-51% г/г). Снижение по сравнению с 2023 г. связано с инвестициями в создание и продвижение контента, увеличением расходов на персонал и маркетинг, но III кв. провели ударно за счёт прироста на 40% подписчиков Яндекс Плюса — EBITDA: III кв. 1,5₽ млрд (+45% г/г).

📱 Сегмент сервисы и объявления в III кв. вышел в плюс — EBITDA: 9 м. -0,8₽ млрд, III кв. 0,6₽ млрд (+171% г/г), I и II кв. были убыточны из-за инвестиций в путешествия и недвижимость.

📱 Сегмент прочие бизнес юниты и инициативы убыточен — EBITDA: 9 м. 34,2₽ млрд, III кв. 10,8₽ млрд. Начиная с 2022 г. убыток в данном сегменте растёт двойными темпами (если раньше он был по ~3₽ млрд в кв., то сейчас +10₽ млрд), причём облако и станции Алисы навряд ли убыточны (учитывая конъюнктуру рынка, да и несколько лет назад Яндекс хвастался, что устройства Алисы вышли в безубыточность). Тот же финтех (Яндекс Банк) набирает обороты и клиентуру.

📱 Чистая прибыль носит отрицательный характер за 9 м. — -4,1₽ млрд, но убыток является бумажным и связан с вознаграждением менеджмента через распределение акций, поэтому скоррект. ЧП в +. Я всё же думал, что вознаграждения окончатся во II кв. (52,3₽ млрд), но в III кв. выписали ещё 17,7₽ млрд, как итог на вознаграждения сотрудникам за 9 м. потратили 73,2₽ млрд, на минуточку на дивиденды за I п. потратили 29,2₽ млрд (80₽ на акцию).

📱 OCF увеличился до 136,7₽ млрд (+73,2% г/г), CAPEX 79,8₽ млрд (+65,4% г/г, причём резкий скачок в III кв. 38₽ млрд, штаб-квартира в Москве стоит дорого),как итог FCF составил 48₽ млрд. То есть с уходом убыточного зарубежного бизнеса, у компании не хило так подрос денежный поток.

📌 Менеджмент прогнозирует, что скорр. EBITDA под конец года составит 170-175₽ млрд, но проблема в том, что большая часть уходит на вознаграждения и инвестиции (долг подрос со 140,8₽ млрд до 194₽ млрд, % расходы увеличились вдвое за год — 23,8₽ млрд), поэтому ожидать сверх дивидендов не стоит. Напрягает убыточность сегмента прочие бизнес юниты (он реально огромен, возможно, хитрый бухгалтерский ход) и будущая дополнительная эмиссия акций (20% за 4 года).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Показать полностью 3

[моё] Фондовый рынок Инвестиции Биржа Финансы Экономика Яндекс Лукойл Банк Дивиденды Акции Премия Правительство Политика Отчет Облигации IT Центральный банк РФ Санкции Алексей Кудрин Яндекс Такси Длиннопост

sngisback

10 месяцев назад

Лига Инвесторов

Яндекс продолжает выводить из России десятки млрд рублей, пока это возможно⁠⁠

Яндекс опубликовал отчетность за полный 2023 год. Компания повторила прежнюю информацию о разделении бизнеса, а также рассказала, что условия продажи российского бизнеса утверждены советом директоров, а всеобщее собрание акционеров по данному вопросу назначено на 7 марта 2024 года. Так что уже через три недели судьба корпорации полностью будет решена. И возможно, 1 квартал 2024 станет последним в истории объединенной корпорации под управлением нидерландского юрлица.

В отчётности есть интересная "аномалия", которая может являться свидетельством существования непубличного соглашения, которое позволяет забрать из России больше денег, чем было официально озвучено.

Для начала давайте кратко пройдёмся по основным цифрам и интересным фактам из годового отчёта, а во второй части публикации я расскажу, что я имею ввиду под "аномалией".

1). Основные факты и цифры

Яндекс продолжает выводить из России десятки млрд рублей, пока это возможно Инвестиции, Финансы, Экономика, Яндекс, Яндекс Такси, Яндекс Маркет, Деньги, Длиннопост

Выручка Яндекса выросла на 53% в сравнении с 2022 годом и достигла 800 млрд ₽ за полный 2023 год. Отношение рыночной капитализации к выручке (price to sales, P/S) составляет 1,5. Это аномально низкий показатель для технологической компании, способной расти на 40-50% в год на протяжении нескольких лет кряду. Очевидно, это связано с опасениями вокруг сделки по разделению бизнесов.

Традиционная рубрика "Сколько зарабатывают сотрудники Яндекса":

В Яндексе сейчас уже 26,3 тыс. сотрудников, и на персонал уходит 20% всей выручки компании или 49,9 млрд ₽ за квартал (3 месяца).

Ежемесячные расходы на одного сотрудника Яндекса составляют 632'700₽

Если вы работаете в Яндексе, можете вычесть из суммы отчисления в соцстрах, пенс. фонд и налоговую и понять, насколько больше (или меньше) вы зарабатываете, относительно среднестатистического сотрудника.

Прибыль ключевой кэш-машины - сегмента "Поиск и портал" за 2023 год составила 173 млрд ₽, рентабельность остается высокой, 51%.

Общая сумма чеков в сегменте Райдтеха (Такси, Самокаты, Каршеринг) составила 1,1 триллиона рублей (+45% г/г). Конечно же, весь наш чек за поездку на такси не считается выручкой Яндекса, в выручку идёт только комиссия сервиса. Так, из этой суммы 974 млрд ₽ ушло партнёрам сервиса.

К сожалению, в этом отчете Яндекс скрыл показатели рентабельности сегментов "Райдтех" и "E-commerce", объединив их.

К сожалению, Яндекс.Маркет отстает от главных конкурентов, и фактически проигрывает "гонку вооружений в E-commerce". Темпы роста GMV (объем продаж на площадке) составляют +64% г/г. Вчера OZON выпустил операционные результаты за 2023, и у Озона оборот увеличился на 110%, достигнув 1,7 трлн ₽ (против 0,5 трлн ₽ у Я.Маркета).

Естественно, для Яндекса этот бизнес является глубоко убыточным, в отличии от OZON, которому удалось выйти на положительную рентабельность по итогам 2023.

Пытаясь сделать хорошую мину при плохой игре, компания в хвалится в пресс-релизе хорошей синергией между Я.Маркетом и финтех-сервисами.

Яндекс Плюс стал прибыльным по итогам полного 2023 года. При достижении планки 30 млн подписчиков сервиса, экономика сервиса сошлась.

Плавно подбираясь ко второй части публикации, обращаю внимание на сегмент "Прочие Бизнес-Юниты и Инициативы". Сегмент глубоко убыточен, причем убытки удваиваются из года в год и достигли рекордных 56,8 млрд ₽ за 2023.

Сегмент генерирует 82,7 млрд ₽ выручки, и фактически 2/3 выручки приходится на российское подразделение Cloud (основные клиенты: Магнит, Норникель, Вкусно и точка, Hoff, ОТП-Банк, М.Видео-Эльдорадо) и подразделение "Девайсы", продающее Яндекс Станции. Ранее Яндекс с гордостью демонстрировал, что "Девайсы" вышли на устойчивую положительную рентабельность, но с осени 2022 года компания решила скрывать ключевые показатели по отдельным подразделениям своих "БЮ и Инициатив".

2). Аномальные убытки в "Прочих Бизнес-Юнитах"

Впервые я обратил внимание на эту аномалию в июле прошлого года. Тогда мой пост "Яндекс выводит за границу деньги, пока это возможно" собрал 259000 просмотров на Пикабу. С того момента, отток средств только увеличился:

Больше всего в отчете за 2023 год меня поразили затраты на "Прочие Бизнес-Юниты". Они в 7 раз выше, чем в 2020 году и в 4 раза выше, чем в 2021 году. Давайте обратимся к официальному пояснению, из чего состоит сегмент:

Сегмент Прочих бизнес-юнитов и инициатив включает направление разработки беспилотных автомобилей (Yandex SDG), Yandex Cloud, Яндекс 360, Яндекс Образование (Практикум и другие образовательные инициативы), Устройства и Алису, Финтех (в том числе Yandex Pay и Яндекс ID) и другие экспериментальные продукты, а также корпоративные расходы, не относящиеся к сегментам напрямую
Яндекс

Большинство подразделений остаются в рамках утвержденной Сделки за нидерландским холдингом Yandex N.V. Также в отчетности написано, что данный сегмент содержит в себе "Расходы на финансовые и юридические услуги".

Фактически, среди российских подразделений данного сегмента остаются Девайсы (положительная рентабельность), а также Яндекс 360 и Финтех (рентабельность неизвестна). И есть определённые сомнения, что именно эти бизнесы обходятся Яндексу в 56 млрд ₽ в год.

Можно вспомнить, сколько стоили все "Инициативы" ранее - в 2020-2021 гг. Уже тогда развивались и сегмент автономных автомобилей SDG, и прочие экспериментальные дорогостоящие штуки. И обычно Яндекс тратил на это 2-3,5 млрд ₽ в квартал.

Средний уровень расходов на "Инициативы" в 2020-2021 гг. составил 2,8 млрд ₽ в квартал.

В 2022 году ситуация кардинально поменялась:

Начиная с 2022 года, темпы роста затрат на этот секретный сегмент выросли многократно. Причем, изменялись они волнообразно. Так например, во 2 квартале 2022 года все мы помним о введении существенных ограничений на вывод капитала за рубеж, и в этом квартале затраты на "Прочие бизнес-юниты" были в пределах нормы, составив 2,9 млрд ₽ за квартал.

Аномальные расходы появились уже в 1 квартале 2022, и они выросли многократно в 2023 году. Вот эти расходы по кварталам:

1Q22: 6,1 млрд ₽;
3Q22: 10,2 млрд ₽;
4Q22: 7,6 млрд ₽;
1Q23: 11,1 млрд ₽;
2Q23: 12,3 млрд ₽;
3Q23: 17,7 млрд ₽;
4Q23: 15,8 млрд ₽.

Оценка на базе чистого убытка может быть весьма скромной, т.к. в этом сегменте есть прибыльный бизнес по продаже Яндекс Станций, который работает в российском контуре. Показатель рентабельности предусмотрительно скрыт.

Всего расходы на "Прочие бизнес-юниты" за два года составили 86,6 млрд ₽. С учетом возможных расходов на гармоничный рост российского экспериментального подразделения, я вижу, что из российского Яндекса было выкачано около 62 миллиардов рублей за два года.

Чистая прибыль Яндекса за эти два года весьма скромная - 38,2 млрд ₽. Без выкачки средств она могла бы превысить 100 млрд ₽ по итогам двух лет. Скорректированная чистая прибыль за 2023 год без "эффекта выкачки" составила бы 71,4 млрд ₽ вместо имеющихся 27,4 млрд ₽.
У меня нет никаких сомнений в том, что это является важной непубличной частью Сделки по разделу компании.

Такой объем средств выкачать без согласования с "важными парнями" было бы невозможно. Это договорняк.

Окончательный эффект от выкачивания средств мы увидим после объявления результатов за 1 квартал 2024 года. У меня нет сомнений, что этот процесс продолжится. А вот в первых отчетах российского МКАО "Яндекс" я ожидаю увидеть снижение убытка "Прочих Бизнес-Юнитов" до нормального уровня. Буду держать в курсе. Для меня это важно, т.к. я периодически покупаю акции Яндекса ещё с 2018 года.

---

Я старался, потратил много времени и сил. Лучшей благодарностью будет положительная оценка поста и подписка на скромный личный блог (это не стоит денег).

Показать полностью 10

[моё] Инвестиции Финансы Экономика Яндекс Яндекс Такси Яндекс Маркет Деньги Длиннопост

590

Партнёрский материал

specials

Шарите в мировой мифологии?⁠⁠

Проверьте себя, пройдя испытание мудрости. Самые достойные получат приз — награду в профиль на Пикабу.

MMORPG Игры Приз

sngisback

1 год назад

Лига Инвесторов

Яндекс выводит за границу заработанные в России деньги, пока это возможно⁠⁠

Яндекс отчитался за 2 квартал (и первое полугодие) 2023 года, и в отчете я обнаружил много интересного. Я уже на протяжении 4 лет разбираю каждый квартал отчетность Яндекса. Так что я уже знаю, куда смотреть и что там можно увидеть.

Отчетность Яндекса вы можете скачать здесь: https://ir.yandex.ru/financial-releases

Она состоит из:

1). Красивой презентации ~~для лохов~~ для казуальных инвесторов на 29 страниц.

2). Пресс-релиза с текстом, который цитируют журналисты, которым надо скорее написать новость и уехать на дачу жарить шашлыки. В пресс-релизе подчеркивается всё самое хорошее и уходит на второй план всё самое плохое.

3). С недавних пор переводящиеся на русский так называемые "Дополнительные материалы", из которых действительно можно выцепить какую-то значимую информацию.

Так что буду разбирать именно "Дополнительные материалы".

"Поиск и портал" по-прежнему остается главной кэш-машиной Яндекса - несмотря на опасения скептиков, связанные с продажей Я.Новостей и Дзена. По договоренности с новым владельцем (VK Company), на протяжении долгого времени после продажи, посетитель странички yandex.ru будет автоматически перенаправляться на dzen.ru. Как мы видим из отчетности компании, эта договоренность никак не влияет на финансовые метрики.

Бизнес растет в первую очередь из-за ухода двух главных конкурентов - Google и компании на букву "М". Благодаря этому, Яндекс может расти на более чем 50% в год в своем главном сегменте. Рентабельность сохраняется на уровне >50%, так что за 2023 год Яндекс заработает на поисковой строке около 160 млрд ₽. Куда пойдут эти деньги? Вопрос хороший, сейчас мы постараемся найти ответ на него.

Ключевая метрика в данном сегменте - это рентабельность Яндекс.Маркета.

Когда Яндекс хочет спрятать неудобные показатели, он всегда применяет один и тот же прием - смешивает разные бизнесы в один сегмент. Так и здесь: ранее разделенные по разным сегментам "Райдтех" (Такси, Самокаты, Еда и проч.) и "Электронная коммерция" (Маркет) сейчас оказались в одном сегменте без выделения показателей рентабельности по каждому из них.

Но нас не проведёшь! Из прошлогодних презентаций можно предположить, что рентабельность "Райдтеха" составляет около 5% (Такси - побольше, Самокаты, Каршеринг - поменьше). Так что нам достаточно знать выручку Райдтеха, чтобы докопаться до ключевой метрики.

Выручка Райдтеха составляет 38,2 млрд ₽ за квартал. Это то, что получил Яндекс в качестве комиссий за поездки. Не путать с GMV - суммой всех наших оплат за поездки. В Такси только небольшой процент от нашей оплаты попадает в выручку, а в Самокатах и Каршеринге - вплоть до 100% от оплаты. Исходя из допущения о 5% рентабельности, мы получим 1,9 млрд ₽ прибыли за квартал.

Это означает, что Маркет "съел" порядка 8 млрд ₽ убытков за этот квартал.

Выручка Маркета за квартал составила 40,2 млрд ₽. Опять же, она состоит из собственных продаж Яндекса (это около 26% от всех продаж) и комиссий со сторонних продавцов. Рентабельность Маркета оценивается в -20%.

Каждые потраченные нами 100₽ в Яндекс.Маркете приносят ему убыток в размере 20₽.

Несмотря на заверения, что "юнит-экономика Маркета близка к положительной", это не совсем так. Минус 20% - это не близкий к положительному показатель. Это лучше, чем было в 2021 году (-37%), но все еще далеко от заветных +0,0001%.

В реальности рентабельность Маркета может быть чуть лучше или чуть хуже. Так как есть ещё одна неизвестная - рентабельность так называемых "Других Online-to-Offline сервисов" - Еда, Лавка, Доставка.

Но убытки от Еды и Лавки ранее были довольно ограниченными, а Доставка - это суть есть часть Маркета, которую в рамках ещё большего запутывания следов вывели сюда.

Зато если есть предмет для гордости, Яндекс обязательно его покажет! Так, в этом квартале предметом для гордости стала подписка "Плюс", которая впервые за все время существования вышла в плюс. Рентабельность составила 12%. Записывайте рецепт, как сделать платную подписку прибыльной:

1). Набрать 23,5 млн пользователей.

2) Убрать наиболее дешевый тариф за 199₽, переведя большую часть на тариф за 299₽ (назвав его "Мульти" и добавив для виду чуть больше плюшек).

???

3). Profit!

Каждые 100₽, потраченные на подписку Плюс, приносят Яндексу прибыль в размере 12₽.

Доски объявлений (Авто.Ру, Я.Путешествия, Я.Аренда, Я.Недвижимость) весь 2023 год работают в убыток. Причем, Авто.Ру - традиционно прибыльная часть, а вся прибыль с него уходит на развитие остальных трёх досок. Возможно, даже до вас доходила реклама Я.Путешествий - вот это оно. Благо, этот сегмент много есть не просит, и может существовать на грани нулевой рентабельности.

А теперь самое интересное:

Помните главный принцип Яндекса при общении со внешним миром? Если нужно что-то скрыть, следует замешать гремучий коктейль из самых разных бизнесов! Чтобы никто ничего не понял. По такому принципу сформирован сегмент "Прочие бизнес-юниты и инициативы" - даже из названия не понятно, чем там занимаются.

В этот сегмент входят "Устройства и Алиса", "Cloud" и прочие экспериментальные штуки (преимущественно относящиеся к зарубежной структуре). Сегмент сожрал 12,3 млрд ₽ за квартал.

При этом, "домашний" бизнес - продажа устройств с Алисой на борту - остался немного прибыльным, принося 5,1 млрд ₽ выручки за квартал. А куда же ушли 12,3 млрд ₽? Яндекс отвечает на этот вопрос в пресс-релизе:

Убыток по скорректированному показателю EBITDA составил 12,3 млрд рублей, тогда как во втором квартале 2022 года он составлял 3,7 млрд рублей. Рост убытка в основном вызван переносом нераспределённых корпоративных расходов, не относящихся к сегментам напрямую, [...] инвестициями в Yandex Cloud (включая международный бизнес) и Yandex SDG, [...] а также инвестициями в развитие других вертикалей.

Переводя это на русский, можно сделать вывод о том, что Яндекс пытается вывести значительную часть прибыли от своего самого прибыльного бизнеса (поиска) в те сегменты, которые останутся у международного холдинга после деления компании на две, пока это ещё возможно. Разделение намечено на конец 2023 года, и сейчас процесс вывода денег идет полным ходом. Начиная с 2024 года, это станет невозможным, и обеспечивать существование убыточной международной части Яндекса придется за счет размытия доли акционеров (допэмиссия акций) или за счет привлечения кредитов. А пока что можно забирать бесплатные деньги с российской кэш-машины.

Что же касается совокупных параметров компании, то ей удалось заработать примерно столько же, сколько и в прошлом году - 24,7 млрд ₽ EBITDA за квартал. При этом, скорректированная чистая прибыль довольно скромная - 9,6 млрд ₽. Если принять во внимание то, что для Яндекса является идеальным состояние с чистой прибылью = чуть выше 0₽, они довольно близки к целевому распределению своих ресурсов.

Привычные глазу казуального инвестора метрики:

р/е = 22,5

p/s = 1,2

Яндекс по метрике "Price to Sales" уже приближается к пенсионерским компаниям, оставаясь при этом технологической и растущей на 45-55% в год. Такому росту позавидует любой техногигант из кремниевой долины. А оценивают их, как правило, по P/S = 5-10 (Google P/S = 5.7, META P/S = 6.7).

Если бы не эта неопределенность, уничтожающая всё value (как будет выглядеть компания после расщепления? выживет ли она после него?), то справедливая оценка акций Яндекса составляла бы более 10000₽. Текущая цена составляет 2650₽.

------

Ну и по традиции, рубрика "Сколько зарабатывают сотрудники Яндекса"

В Яндексе сейчас уже 24,3 тыс. сотрудников, и на персонал уходит 23% всей выручки компании или 42 млрд ₽ за квартал (3 месяца).

Ежемесячные расходы на одного сотрудника Яндекса составляют 576'500₽.

-----

У меня на данный момент 119 акций Яндекса со средней ценой 2720₽. Я пережил с ним падение в стоимости на 70%, переживу и текущие трудности. Когда-нибудь рынок оценит его справедливо, ну а пока я могу дешево покупать очень ценную компанию (впрочем, никому не советую за собой повторять, это может привести вас к потере денег).

Если вам интересна тема частных инвестиций, то вы можете подписаться на мой скромный бложик, откуда этот пост перекочевал сюда. Я послал ко всем чертям пенс. фонд России и сформировал свой личный мини-пенсионный фонд (правда, ни для кого кроме моей семьи он не предназначен).

Показать полностью 11

[моё] Инвестиции Финансы Экономика Деньги Яндекс Яндекс Такси Яндекс Маркет Длиннопост

356

Zlomonstr

1 год назад

Лига Инвесторов

Ответ на пост «Яндекс - годовой отчет 2022»⁠⁠1

700 миллиардов выручки за год, НИЧЕГО НЕ ПРОИЗВОДЯ!!! При этом, львиная доля полученного бабла, за счет которой финансируется остальная блудня, получена от нищих рабов-таксистов... Это пздц, товарищи!!! АйТи гигант🤣🤣🤣🤣🤣... Что производит уяндекс кроме надписей на машинах и приложений? За что мы платим 2 МИЛЛИАРДА РУБЛЕЙ В СУТКИ этим дармоедам, может мне кто-нибудь ответить?

Инвестиции Финансы Экономика Яндекс Яндекс Такси Яндекс Маркет Деньги Длиннопост Мат Ответ на пост Текст

sngisback

1 год назад

Лига Инвесторов

Яндекс - годовой отчет 2022⁠⁠1

Яндекс опубликовал сегодня отчет и презентацию по итогам 2022 года. По традиции, я выпускаю небольшой обзор по ключевым моментам.

Я хотел было похвалить Яндекс за то, что русскоязычные отчетные материалы становятся основными. Презентация на русском опубликована на 30 страниц, в то время как англоязычная - на 19 страниц. Но при детальном рассмотрении оказалось, что сутевая составляющая в русскоязычной презентации - минимальная. В ней отражены какие-то общие циферки и интересные факты, которые не позволяют сформировать общую картину. Придется по-прежнему использовать англоязычную презентацию "для белых людей".

Яндекс - годовой отчет 2022 Инвестиции, Финансы, Экономика, Яндекс, Яндекс Такси, Яндекс Маркет, Деньги, Длиннопост

Очень наполненный смыслом (нет) слайд из русской версии.

Поиск и Портал

Я являюсь инвестором в акции Яндекса с 2018 года. В этом году уже буду отмечать 5 лет. На протяжении последних примерно 3 лет я слышу от скептиков мнение, что основной сегмент "Поиск и портал" вскоре перестанет расти, ведь рынок полностью освоен! И это станет началом конца Яндекса, который не сможет больше найти денег для удовлетворения растущего аппетита у вскармливаемой им армии убыточных направлений.

После обмена-сделки с VK (Дзен и Новости на Delivery Club) многие высказывали опасение по поводу того, что бизнес онлайн-рекламы Яндекса понесет значительные потери. Сделка состоялась 12 сентября 2022 года, прошло достаточно времени, чтобы это отразилось на результатах. Судя по цифрам за 4 квартал 2022, это немного не так работает - Поиск и Портал продолжил расти.

2022 год - сложнейший для страны. Несмотря на огромные проблемы вокруг, Яндексу удалось вырасти на 38% за этот год по своему основному направлению. Поиск и портал (по сути, продажа рекламных площадей) принес 224,7 млрд ₽ выручки. Очевидно, это обусловлено отсутствием конкуренции - два ключевых американских конкурента покинули рынок рекламы, и потеря ушедших вместе с ними иностранных рекламодателей оказалась существенно меньшей.

При этом рентабельность бизнеса онлайн-рекламы растет. Яндекс объясняет этот эффект оптимизацией своих маркетинговых расходов, а также выделением некоторых корпоративных расходов в убыточный сегмент с Экспериментами (читай: хитрыми "перетасовками" цифр, но до убыточных сегментов мы еще доберемся).

На онлайн-рекламе Яндекс заработал почти 117 млрд ₽ за 2022 год. Это по-прежнему огромная денежная машина, позволяющая проводить какие угодно эксперименты по убыточным направлениям

Райдтех: Такси, Каршеринг, Самокаты

Совокупное количество денег, которое мы с вами заплатили за такси (а также каршеринг и самокаты), в 2022 году составило 762,8 млрд ₽ (+30% к 2021 году). При этом само количество поездок выросло на 26%. Если бы структура поездок была одинаковой, то вот эта разница между 30% и 26% свидетельствовала бы об удорожании поездок. Но так как самокатные поездки развиваются сильнее, а они - дешевле, то вывод о том, что поездки подорожали на Х% сделать нельзя, хоть и хочется. При этом, выручка самого Яндекса выросла аж на 43%. Она не равна стоимости всех поездок и составляет скромные 122 млрд ₽ за 2022 год. Выручка формируется из комиссий с водителя такси, а также со средств, собранных с самокатчиков и каршер-клиентов.

Яндекс.Маркет

В середине 2022 года было некоторое замедление роста, и я высказывал опасения, что разрыв между Маркетом и главными конкурентами (WB, OZON) увеличивается. Под конец года темпы роста ускорились, теперь остается ждать отчетов конкурентов, чтобы понимать - у них такая же динамика или чуть лучше. Всего на Маркете наторговали в 2022 году на 307,7 млрд ₽. Из них сторонние продавцы накрутили 221 млрд ₽, а сам Яндекс продажами "от первого лица" - 86,5 млрд ₽.

Это очень досадно - теперь Яндекс не хочет раскрывать отдельно показатели рентабельности и убыточности по Я.Маркету и Такси отдельно. Теперь это всё смешано в одну кучу. Наверное, есть что скрывать. Выглядит, как игра в наперстки, если честно. Не надо так.

Благо, предыдущие отчеты не скрываются, так что можно по прошлым данным прикинуть примерные показатели. Так, ранее прибыль (EBITDA) от Такси была равна примерно 4% от стоимости всех поездок, оплаченных всеми клиентами.

Когда ты заплатил 500₽ за такси, Яндекс заработал (до уплаты налогов) 20₽

Здесь подразумевается не комиссия с водителя в пользу Я. - она будет выше, а именно прибыль для своих акционеров.

Если придерживаться прошлых показателей рентабельности, Такси заработало в 2022 году примерно 30,5 млрд ₽. А значит, Я.Маркет наторговал в убыток примерно на 49,5 млрд ₽.

Каждые 100₽, потраченные нами в Маркете, обходятся Яндексу в 116₽.

Рентабельность лучше, чем в 2021 году - там был убыток 33₽ на каждые потраченные клиентом 100₽, а сейчас это 16₽. Но все еще очень далеко от бизнеса мечты. Это машина по сжиранию денег. Наверное, именно этот факт Яндекс неумело пытается скрыть от глаз обывателя. И акционера.

Яндекс.Плюс, Музыка и Кинопоиск

Количество подписчиков на Плюс выросло до 19,3 млн человек. Скоро уже все взрослое активное население страны будет подключено! Вот здесь интересен обратный процесс: ранее в каких-то из отчетов не было видно показателей рентабельности по подписке Плюс и медиасервисам. Демонстрировались просто красивые темпы роста подписочной базы. Но в 2023 Яндексу есть чем похвалиться: под конец года убыточность сервиса доведена всего лишь до -5%.

Каждые 100₽, оплаченные нами за подписку Плюс обходятся Яндексу в 105₽

Этот эффект в первую очередь возник из-за отказа от дешевых вариантов подписки. Ну и окончанием бесплатных периодов у подписок. Бесплатных подписчиков ранее было великое множество, сейчас их меньше. В общем-то, экономика уже почти свелась. Посмотрим, будет ли откат назад в середине года.

В русскоязычной (преимущественно бесполезной) презентации есть ссылка на опрос, проведенный некими Gfk. Судя по результатам опроса, чуть более четверти подписчиков Кинопоиска (как прокси подписчиков Плюса) имеют бесплатную подписку. Полагаю, что год назад таких было чуть ли не больше половины, раз рентабельность составляла от -40% до -54%. У некоторых сервисов (ОККО, Мегафон ТВ, Моrе TV) до сих пор так.

Доски объявлений (Авто.Ру, Я.Путешествия и проч.)

Здесь все по-прежнему скучно. Прибыльно - и то хорошо. Сайты-доски объявлений заработали 1,1 млрд ₽ для Яндекса в 2022 году. Рост выручки при этом не обращается в рост прибыли.

Эксперименты

Прочие убыточные бизнесы, сваленные в одну кучу, накрутили убыток в размере 26,8 млрд ₽ за 2022 год. В этом котле варится много всякого - Облачные сервисы, Девайсы (типа колонок с Алисой), самоуправляемые пепелацы, роботы-курьеры (с шагающими за ними по пятам инженерами) и прочий киберпанк.

Меня очень волнует сегмент колонок, я искренне переживаю за его судьбу, так как ранее высказал смелое предположение, что скоро бизнес станет прибыльным. Очень жаль, что приходится верить на слово - ведь никаких конкретных цифр по рентабельности не приводится.

Совокупный результат

Выручка Яндекса за год составила 522 млрд ₽. При капитализации компании 660 млрд ₽, показатель Price-to-Sales (P/S) составляет 1,26. Это экстремально низкий показатель для прибыльной технологической компании с темпами роста выручки 30-40% в год.
В отличии от 2021 года, 2022 год закрыт в прибыль. Несмотря на то, что Я.Маркет (-49,5 млрд ₽) и Экспериментальные сегменты (-26,8 млрд ₽) старались изо всех сил утянуть Яндекс на дно, денежные машины (Поиск и Такси) выдержали это давление. Совокупная чистая прибыль компании составила 10,8 млрд ₽.
Аудитория сервисов растет дико. Мой общий взгляд: этот процесс удается худо-бедно контролировать, постепенно выправляя рентабельность убыточных направлений.

Найм (еще один параметр, за которым пристально слежу) продолжается. Разработчиков (вопреки расхожему мнению) удается не только удерживать, но и активно нанимать. Ты можешь покинуть страну, но не Яндекс. И это важно, так как персонал - основной источник истинной ценности для акционеров Яндекса.

--------

У меня на данный момент в моем личном мини-пенсионном фонде 104 акции Яндекса на общую сумму ~210'000₽.

История моих покупок, впрочем, всем пофиг

Я возобновляю покупки акций компании после приостановки на фоне сообщений о разделе собственности. Я принимаю на себя риск возможной потери части стоимости в ходе этого раздела. Оценивать его величину не берусь. Судя по озвученным официальным заявлениям, потерь не возникнет в принципе: по итогам раздела акционер Яндекса будет иметь на руках два типа акций (например, $YNDX и $YARU) - российского и международного подразделения, совокупная их стоимость должна быть равна стоимости акций $YNDX до раздела.

-----

Про личный пенсионный фонд, историю его формирования, динамику и про проблемы, с которыми приходится сталкиваться при попытке сформировать свою собственную (большую) пенсию, вы можете почитать в моем скромном бложике в Телеграм

Показать полностью 14

[моё] Инвестиции Финансы Экономика Яндекс Яндекс Такси Яндекс Маркет Деньги Длиннопост

sngisback

2 года назад

Лига Инвесторов

Антихрупкий Яндекс⁠⁠

Гибкое либо эластичное противостоит встряске и остается прежним; антихрупкое, пройдя сквозь испытания, становится лучше прежнего.

Нассим Талеб, "Антихрупкость. Как извлечь выгоду из хаоса".

Яндекс сегодня отчитался за второй квартал 2022 года. Это сложнейший для всей российской экономики квартал. Пока другие компании упражняются в эпитетах, чтобы описать, насколько им сложно и/или обманывают своих инвесторов на ровном месте, Яндекс молча делал дело. В отличие от большинства публичных российских компаний, он не закрылся от своих акционеров ширмой и продолжает представлять полную детальную отчетность четко в срок. И у нас есть возможность на неё взглянуть.

Основные цифры

Антихрупкий Яндекс Инвестиции, Финансы, Кризис, Деньги, Экономика, Яндекс, Яндекс Такси, Яндекс Маркет, Яндекс Алиса, Длиннопост

Самой примечательной мне показалась динамика главного сегмента "Поиск и портал". Дело в том, что разного рода прогнозисты прочили Яндексу унылые результаты здесь из-за ухода глобальных брендов с российского рынка, сворачивания их маркетинговых бюджетов (несколько сотен международных компаний объявили если не о полном уходе из России, так о приостановке маркетинговых операций). Самые негативно настроенные прогнозисты добавляли к этому ослабление показателей ввиду того, что российские компании также в период кризиса первым делом свернут расходы на рекламу. Однако произошло странное: рост выручки сегмента составил +31% - огромная цифра!

Почему-то все эти прогнозисты не учли факта, лежащего прямо на поверхности: трудности в работе одного конкурента (Google Ads) и фактический бан одного из основных конкурентов - Facebook Ads Manager, принадлежащий признанной экстремистской материнской организации, - привел к тому, что бюджеты перераспределились в пользу других игроков рынка рекламы.

При этом маржинальность подскочила до 56%, что стало рекордным показателем и отразилось на показателе прибыли компании.

Яндекс Маркет и Лавка

GMV (Gross Merchandise Value или валовая стоимость товара) — совокупная стоимость товаров, проданных на торговой площадке за определенный период времени без учета возвратов.

GMV на Маркете замедлил свой рост до +67% к показателю годом ранее, но все ещё высок. Площадка (с учетом Лавки) продала товары в сумме на 58,6 млрд ₽ за квартал, что ещё очень далеко от показателей Wildberries (340 млрд ₽) и OZON (177 млрд ₽ за 1 кв. 2022, за 2 квартал пока данных нет).

Показатели здесь могли бы быть и лучше - так, Wildberries отчитался о +92% GMV за тот же период. Это небольшой тревожный звоночек для меня - инвестора, который следит пристально за всеми показателями компании.

Такси

Казалось бы, Яндекс Такси есть уже везде где можно. В Прибалтике сервис закрыли. В Европе (в Финляндии, например) тоже непонятно, как дальше развиваться. Этот сегмент уже не сможет так сильно расти. Однако, рост совокупной стоимости всех поездок составил +29% к показателю годом ранее.

Выручка при этом растет опережающими темпами, +62% к показателю годом ранее. Здесь стоит понимать разницу между GMV - это то, что снимают с наших карточек после поездки (179 млрд ₽) и Revenue - это то, что взимает Яндекс в качестве комиссии с водителя (29,9 млрд ₽). Правда, эти цифры включают в себя каршеринг Драйв и самокаты Яндекс GO, где GMV и выручка - это примерно то же самое.

Правда, Яндекс очень хитро убирает из выборки сервисы, по которым зафиксировано снижение оборотов: Яндекс Доставка и Еда - потихоньку затухают. Показатели все еще значительно выше, чем годом ранее, но ниже, чем в предыдущие кварталы. Что это - весенне-летнее снижение активности или падение рынка таких услуг? Уверен, в следующем квартале мы сможем проследить динамику, я себе засечку оставил.

Плюс

Выглядит как дикий рост и предмет для радости! Но:

а) на 12 млн подписок Яндекс заработал 6,5 млрд ₽ в конце 2021, а на 13,7 млн подписок - всего 6,2 млрд ₽ в отчетном периоде - это может говорить о большом количестве "бесплатных" подписок;

б) подписочный сервис по-прежнему очень убыточный (-42 копейки убытка с каждого полученного рубля), до выхода в прибыль еще далеко.

Объявления и Авто.ру

Доски объявлений скучно топчутся на месте.

Эксперименты

Внезапно - продажа станций с Алисой вышла в прибыль! Наторговали много - аж на 4,3 млрд ₽, что даже выше предновогоднего 4 квартала 2021 года (традиционно конец года здесь высокий, т.к. многие берут в подарок, и маркетинг станций усиливается). С чем связан колоночный бум - мне неизвестно.

Облако растет какими-то неприличными темпами - ещё один антихрупкий бизнес, где отсечение страны от международных сервисов сыграло в плюс.

Другое

Обращает на себя внимание сокращение персонала: с 19061 человек до 18870 человек. Как говорится, а что случилось?

Капзатраты порезаны значительно. Скорее всего, связано с завершением строительства больших складов для Маркета. Хочется знать, все ли в порядке со строительством завода для сборки серверов и что там с производством лидаров. Если вы IR Яндекса - расскажите нам.

Резюме

▪️ Поиск и портал - главная денежная машина Яндекса - неожиданно для многих растет. Маржинальность рекордная (56%).

▪️ Райдтех (Такси, Каршеринг, Самокаты) - вторая денежная машина Яндекса - чувствует себя тоже хорошо.

▪️ Маркет - подозрительно слабо растет относительно динамики лидеров рынка.

▪️ Еда внезапно перестала развиваться - требуется подключение экспертов для поиска причин.

▪️ Не показали отдельных цифр по Лавке - похоже там все слабо.

▪️ Плюс по-прежнему дико убыточен. Здесь стабильность.

▪️ Доски объявлений стабильны - в убыток не скатились, и ладно.

▪️ Облако - очень сильные результаты. Глобальный тренд как бы намекает, что это может стать "вторым такси" для Яндекса и вырасти в огромный бизнес и третью денежную машину.

▪️ Яндекс.Станции загадочно вышли в прибыль и показали рекорд по выручке.

▪️ Капзатраты снижаются, Яндекс затягивает пояса.

▪️ Минус 190 программистов - надеюсь, не долгосрочный тренд.

▪️ Решили не показывать цифры по "покатушкам" на самоуправляемых пепелацах, так что мы не можем проверить, сколько миллиардов сожгло SDG-подразделение.

Отчет норм, но мелких вопросов много.

----

Текст мой - из моего блога о том, как я собрался на пенсию в 40, но всё пошло не так.

Отчетность Яндекса здесь: https://ir.yandex/financial-releases?year=2022&report=q2

Показать полностью 10

[моё] Инвестиции Финансы Кризис Деньги Экономика Яндекс Яндекс Такси Яндекс Маркет Яндекс Алиса Длиннопост

sngisback

3 года назад

Яндекс в цифрах. Октябрь-2021⁠⁠

Мужик на базаре продает рубли по пятьдесят копеек. Ажиотаж — бешеный. Очередь в несколько десятков человек. К продавцу подходит знакомый, спрашивает:«Как торговля?» Мужик отвечает: «Прибыль еще не считал пока, но оборот колоссальный!»

Это обзор презентации Яндекса в разрезе сегментов и известных многим сервисов. Я никоим образом не отношусь к этой компании, не являюсь её сотрудником и у нас нет никаких договорных отношений (а жаль). Далее - моя личная интерпретация презентации Яндекса о результатах за 3 квартал 2021 года.

Яндекс в цифрах. Октябрь-2021 Яндекс, Яндекс Дзен, Яндекс Такси, Яндекс Маркет, Такси, Интернет, Инвестиции, Финансы, Будущее, Длиннопост

Чтобы больше понимать, как выглядит Яндекс сегодня, стоит рассматривать его в разрезе 6 сегментов: Поиск и Портал, Такси, Маркет, Медиа-сервисы, Объявления, Другие бизнесы. Другие бизнесы постоянно перетасовываются, любое из начинаний попадает сюда. Меня удивило, почему Банк, под который Яндекс приобрёл лицензию и, по всей видимости, активно его сейчас разрабатывает, не попал в этот сегмент. Ну да ладно, цифр по Банку мы пока что не видим никаких. Яндекс старается никак его не демонстрировать.

1. Поиск и Портал

Примечательно, что начиная с 2021 года, менее половины всех денег генерирует не продажа рекламы и продвижение в поисковой выдаче, а другие сервисы. Только 44% всех продаж приносит Поиск и Портал.

Вряд ли для вас будет сюрпризом, что мобильные устройства - это большая часть всего траффика, и большая часть всей выручки этого сегмента.

Яндекс обращает внимание на то, что рынок рекламы в стране в 2020 году упал. При этом онлайн-реклама продолжает отъедать всё большую долю у традиционной рекламы. В 2020 этот переворот случился-таки, теперь цифровая реклама - это больше половины всего рынка рекламы в стране. Половину всей онлайн-рекламы контролирует Яндекс. Прогноз роста цифровой рекламы +17% в год в следующие 5 лет. Столь смелый прогноз они обосновывают тем, что в России по сравнению со всем миром этот рынок "underpenetrated" (дословно "недопроникнутый", не знаю какой синоним из русского языка здесь применить). Так, онлайн-реклама в России это 0,4% от ВВП, а в мире это 0,7% от ВВП сейчас. Доля цифровой рекламы от всей рекламы в России 54%, а в мире от страны к стране эта доля варьируется в диапазоне 60-70%.

2. Такси

Сегмент Такси сегодня - это два прибыльных подсегмента (Такси и каршеринг Драйв) и два убыточных подсегмента (Фудтех и Логистика). В совокупности этот сегмент всё ещё прибыльный - прибыль от Такси с лихвой перекрывает огромные убытки от Еды, Лавки и Логистики.

Количество поездок в такси растёт темпами более 30% в год, а вот общее количество денег, оплаченное клиентами такси (GMV) - темпами более 40% в год. Если сравнивать 1-летние данные (наверное, здесь приведены двухлетние, чтобы сгладить эффект пандемии), то вообще красиво: +44% рост количества поездок, но при этом +62% рост суммы всех чеков в такси! Инфляция в такси внушительная. Всего за 3 месяца с июля по сентябрь таксисты под брендом Яндекса накрутили 152 млрд ₽. Так глядишь и до триллиона в год недалеко, особенно с такой инфляцией.

Драйв недавно стал прибыльным. В каршеринге от Яндекса люди "оставили" больше 4 млрд ₽ за 3 месяца, такой оборот позволил увидеть квартальную прибыль 468 млн ₽. Всего в Драйве сейчас 17200 автомобилей в 4 городах.

Лавка с Едой наторговали на 21,2 млрд ₽ за три месяца, темпы роста красивые. Одна проблема - это принесло 3 миллиарда 216 миллионов ₽ убытка.

Мужик на базаре продает рубли по пятьдесят копеек. Ажиотаж — бешеный. Очередь в несколько десятков человек. К продавцу подходит знакомый, спрашивает:«Как торговля?» Мужик отвечает: «Прибыль еще не считал пока, но оборот колоссальный!»

Получается, что каждый 1₽, потраченный нами в Еде и Лавке, обходится Яндексу в 1,15₽. Я надеюсь, у них есть какая-то тактика, и они её придерживаются!

Похоже, что тактика всё-таки есть, Яндекс обращает внимание на отсталость рынка доставки продуктов в России - 0,9% от всех продаж продуктов против 3,6% среднего по миру.

Да и в доставке готовой еды провал - только 28% пользователей интернета заказывали еду в интернете за последний месяц (против 56% в среднем в мире). Правда, возраст опрашиваемых 16-24 года, опрос был в январе-2021, зачем Яндекс вставил этот слайд - непонятно, хорошая пища для душнил, да и только. Несмотря на странную методику, Яндекс прогнозирует, что рынок доставки еды будет расти по 14% в год.

Интересная статистика: 40% экономически активного населения ездят в Я.Такси хотя бы раз в месяц.

3. Маркет

Маркет наторговал на 31,6 млрд ₽ за квартал. OZON будет отчитываться нескоро, но во 2 квартале 2021 OZON наторговал на 89 млрд ₽. Мне кажется, темпы "отъедания" доли рынка неплохие у Яндекса, учитывая сколько лет Маркету, и сколько - Озону.

Яндекс вливает тонны денег в развитие инфраструктуры - в конце 2020 было всего 3 больших склада, сейчас уже 10, средняя площадь склада 29500 кв. м.

Чтобы вы понимали, общий объём продаж (GMV, 31,6 млрд ₽) - не равно выручке компании. Выручка при этом составляет 8,7 млрд ₽, ведь более 80% оборота площадки делают сторонние продавцы. С них Яндекс удерживает комиссию за доставку и предлагает им рекламу - вот эти деньги и становятся вырочкой площадки при продаже товара сторонним продавцом.

Убыток Яндекса от Маркета составил 11,7 млрд ₽ за три месяца. Зато оборот колоссальный!

Каждый 1₽, потраченный нами в Маркете, обходится Яндексу в 1,37₽.

Яндекс сетует на то, что рынок здесь не только "недопроникнутый" (8% от всех продаж осуществляется через площадки типа Маркета в отличие от стран, где с этим всё в порядке), но и очень размытый (только 33% приходится на топ-3 игрока, есть кого пожирать).

4. Медиа-сервисы

Здесь всё просто - количество подписчиков на Плюс достигло 10,5 млн человек. Подписчики есть в 11 странах, это для меня стало удивлением - я-то думал это только в России актуально. Это, кстати, всего треть от пользователей "денежных" приложений Яндекса, заходивших в приложение хотя бы раз за последний месяц.

И здесь снова акцент на "недопроникновение"! Только 15% домохозяйств в России пользуются онлайн-кинотеатрами. Так что есть куда расти.

Но и это направление убыточно. Каждый 1₽, потраченный нами на подписку Плюс, обходится Яндексу в 1,37₽.

5. Объявления

Доски объявлений растут "скучными" (относительно остальных сервисов Яндекса) темпами 20% в год, являясь при этом прибыльным бизнесом. Это единственный слайд в презентации, посвященный доскам объявлений.

6. Другие бизнесы, эксперименты

Остальные бизнесы - это дико убыточные штуки, собранные в одну кучку. Здесь Яндекс выделяет девайсы - так что мы теперь знаем, что он продал своих Яндекс-станций на 2,2 млрд ₽ за 3 месяца. Также мы теперь знаем, что технологии автономного управления сжигают деньги со скоростью более 300 млн ₽ в месяц.

Дзен попал в "Другие бизнесы", и пока непонятно, насколько он убыточен. Примечательно, что Дзен вскоре может стать больше видео-площадкой, нежели текстовой. Уже 40% проведенного на площадке времени пользователь залипает в видео.

По облаку также мы пока не можем узнать, насколько убыточно данное направление.

А вот по своим Станциям Яндекс намекает - скоро выйдем в прибыль! Только 1,5 года назад был дикий убыток, а сейчас уже в убыток -9% работаем. Ещё чуть-чуть, и прибыль.

Авто на самоуправлении накатали уже 15 млн км, совершив 22000 коммерческих поездок в Иннополисе (что под Казанью). Роверы осуществили 40000 доставок. Правда, автономными эти доставки язык не повернётся назвать - пока что за ровером по пятам ходит приставной сотрудник. Всё это выглядит пока что как дорогое развлечение и обходится акционерам Яндекса в 4 млрд ₽ в год, но есть надежды на революцию.

ИТОГО

Сейчас Яндекс оценивает объём всех рынков, где он активно взялся за раздел пирога, в $59,7 млрд (примерно 4,2 трлн ₽). А через 4 года, по его прогнозу, этот пирог уже будет размером $161,5 млрд. Остаётся надеяться на то, что им достанется жирная часть этого пирога, а пока что можно насладиться наблюдением за дико растущими оборотами и падающей скромной прибылью. Яндекс рискует, а иначе здесь никак.

На протяжении всего 2021 года два прибыльных бизнеса Яндекса (Поиск и Такси) кормят все остальные убыточные. Баланс пока сходится, суммарная прибыль есть. Но всё на ниточке, в шаге от убыточности. Надеюсь, сейчас самый сложный момент, и дальше будет лучше.

Я докупил сегодня 4 акции Яндекса по 5400₽, и теперь у меня 41 акция. В последний год компания практически не растёт по капитализации - есть определённые риски, что с Маркетом всё пойдет не так и не туда. Но тем не менее, совокупный результат моих акций Яндекса - неплохой:

Если делать фильтр по одной компании, то покупка её акций превышает аналогичный результат для широкого рынка акций США...

... и даже превышает результат дико растущего российского рынка с учётом реинвестиции дивидендов. В акции Яндекса вложено 147444₽, средняя 3596₽, текущая стоимость акций 222130₽. Это 1,6% от всех моих активов за исключением денежных средств и их эквивалентов или 9,4% от всех российских акций при весе YNDX в Индексе Мосбиржи 6,92%. Я сознательно превышаю долю YNDX, идя на риск расхождения моего результата с бенчмарком.

Ни в коем случае не воспринимайте этот как инвестиционную рекомендацию, в инвестициях в компанию Яндекс есть ощутимые риски.

-------

Текст мой, тег Моё. Пост из моего блога о том, как я формирую свои личные пенсионные сбережения, используя рынок акций.

Показать полностью 22

[моё] Яндекс Яндекс Дзен Яндекс Такси Яндекс Маркет Такси Интернет Инвестиции Финансы Будущее Длиннопост

Посты не найдены

1 2