Лига биржевой торговли

Скоро планируется длительная командировка, получил на неё деньги в кассе и решил, что часть свободных денег лучше направить на покупку акций, чем незаметно потратить на повседневные мелочи.

Пополнил портфель на 12000₽, на которые приобрёл:
- Татнефть — 20 акций по 587₽
- Сбербанк — 1 акцию за 295₽.

В последнее время прогнозируемый дивидендный поток растёт довольно уверенно. Причём дело не только в моих пополнениях, но и в пересмотре ожиданий по выплатам от компаний, которые уже находятся в портфеле.

Состояние портфеля:
- вложено собственных средств — 946.345₽
- текущая стоимость портфеля — 994.896₽
- бумажная прибыль — 48551₽ (5%);
- прогнозируемый дивидендный поток на следующие 12 месяцев — 123.052₽ (+6493₽ относительно прошлой закупки), или 10254₽ в месяц.

Наконец-то удалось преодолеть ещё одну небольшую, но приятную для меня отметку — 10000 рублей прогнозируемых дивидендов в месяц!

Вспоминается, когда был студентом, то в 2017–2019 годах я жил примерно на такую сумму в месяц: тратился в основном на проездной и продукты.

А теперь столько же способен обеспечить мой инвестиционный портфель. При этом мне даже делать ничего не нужно в дальнейшем, денежный поток будет продолжать идти и без моего участия.

Продолжение моей инвестиционной истории — в Telegram-канале «Дневник инвестора». Там публикую подробные отчёты о состоянии портфеля, своих покупках, пополнениях, дивидендах и делюсь мыслями о происходящем на рынке. Если интересно следить за тем, как формируется портфель на обычную зарплату, присоединяйтесь: 👉 https://t.me/+rBT2yrqmAkllZDBi

Сейчас акции в среднем платят 9–10% дивидендов, а длинные гособлигации — на 7 п.п. больше, и такого разрыва не было почти пять лет. Но списывать акции со счетов рано. Прежде всего дивиденды могут расти: если прибыль компании увеличивается,, а купон по облигации зафиксирован — сколько назначили при выпуске, столько и будет.

Кроме того, ставка рано или поздно снизится, и тогда интерес к акциям вырастет. Так что сегодняшняя «низкая» дивидендная доходность может обернуться хорошим итоговым результатом.

И ещё один момент: доход по акциям складывается из двух частей — дивидендов и потенциального роста цены, а выплаты можно реинвестировать, и сработает сложный процент. В облигациях же главный доход — это купон, а рост цены чаще временный.

📍 Подборка компаний с потенциалом выплат выше КС:

• Сургутнефтегаз, ап $SNGSP — 18,4%. Дивиденд привязан к переоценке валютных депозитов на курс 31 декабря, каждый рубль ослабления рубля добавляет ~35 коп. к выплате. Риск: при крепком рубле дивиденд может упасть до минимума — это хедж от девальвации, а не рента.

• X5 $X5 — 18,2%. За 9 месяцев уже рекомендовано 204 руб., летом ждут финальные 136–175 руб. Риск: свободный поток пока не покрывает дивиденды — выплаты частично идут в долг.

• Транснефть, ап $TRNFP — ~16–18%. Доходы зависят не от цен на нефть, а от объёмов перекачки и тарифов, проиндексированных на 5,1% с января 2026-го. Риск: издержки растут быстрее тарифов, индексация на 2027-й всего 5%, а гэп по бумаге исторически закрывается медленно.

• Хэдхантер $HEAD — 16,4%. Монополист онлайн-найма с EBITDA-маржой ~50% и почти нулевым долгом; на дивиденды может отдавать до 100% прибыли, плюс идёт байбэк. Риск: бизнес цикличен — вакансии за год просели более чем на 10%.

• Татнефть $TATN — 15,6%. Политика гарантирует не менее 50% прибыли, выплаты трижды в год, долга почти нет; в удачные годы доходность доходила до 16,6%. Риск: нефть и курс рубля.

• ДОМ РФ $DOMRF — ~15%. Платит ровно 50% прибыли, наращивает её на 39% г/г и ни разу не срывал гайденс; расчётная выплата за 2026-й — ~320–325 руб. Риск: ~90% акций у государства.

• Сбербанк $SBER — 14,6%. Три года подряд отдаёт 50% прибыли; консенсус по дивиденду — 42–44 руб., и половина этой выплаты уже «заработана» в первом полугодии. Риск: при быстром снижении ставки маржа сожмётся сильнее ожиданий.

• МТС $MTSS — 14,6%. Новая политика: не менее 70 млрд руб. в год и выплаты трижды в год. Снижение ставки удешевляет обслуживание долга в 474 млрд руб. — главную статью расходов. Риск: гэп у МТС исторически закрывается медленнее всех.

• Россети Московский регион $MSRS — ~14%. Прогноз дивиденда на 2027 год — около 0,23 руб. с выплатой в июле. Драйвер — тарифная индексация порядка +16% с 2027 года. Риск: списания и зависимость от решений тарифного регулятора.

• Московская биржа $MOEX — ~13,7%. Политика — не менее 50% прибыли, на практике последние годы отдавала до 75%. Риск: снижение ставки сжимает доходы от репо и фондов денежного рынка.

• ЛУКОЙЛ $LKOH — 13,5%. Политика — не менее 100% свободного денежного потока; промежуточный дивиденд 535 руб. уже рекомендован с отсечкой 9 декабря. Риск: нефть, санкции и судьба зарубежных активов.

• Россети Ленэнерго, ап $LSNGP — ~12–13%. По уставу на префы идёт ровно 10% чистой прибыли по РСБУ. За 2025-й заплатили 36,72 руб., за 2026-й консенсус 42–45 руб., по бизнес-плану за 2027-й заложено ~66 руб. Риск: чувствительность к списаниям.

Дивидендные гэпы закрываются по-разному: от недели до нескольких месяцев, а в случае глубокого разрыва восстановление может затянуться и на год. Быстрее всего цена возвращается к прежним уровням у компаний, которым инвесторы доверяют с точки зрения стабильной прибыли и продолжения выплат. За последние восемь лет лидерами по скорости закрытия гэпов были банковский и нефтегазовый секторы.

✅️ Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

'Не является инвестиционной рекомендацией

Два нефтепереработчика, которые годом раньше входили в топ-5 самых прибыльных компаний России, в 2026 году выпали из топ-10. Один ушёл в бумажный убыток из-за курса рубля, второй — из-за списания зарубежных активов после санкций. Цифровые проекты в отрасли при этом продолжались: «Газпром нефть» уже перевела свыше 90% ИТ-систем на российское ПО.

В конце сентября 2026 года Forbes опубликовал новый рейтинг самых прибыльных компаний России по итогам 2025 года, и состав верхних строчек заметно изменился. Два крупных нефтепереработчика, входившие в топ-10 годом раньше, выбыли из него из-за убытков.

В обзоре — отдельные участники рейтинга и их цифровые проекты: нейросети в банках, автоматизация на рудниках, а также решения «Газпром нефти», дочерней компании группы «Газпром». Это подборка примеров, а не первая семёрка рейтинга и не сравнение цифровой зрелости.

Кто возглавил рейтинг самых прибыльных компаний России в 2025 году?

Forbes составляет рейтинг по чистой прибыли, используя финансовую отчётность, сведения ФНС и Росстата из системы «СПАРК-Интерфакс». Эти данные характеризуют финансовый результат, но не позволяют определить вклад цифровизации в прибыль.

Первое место второй год подряд занимает Сбер: чистая прибыль по итогам 2025 года составила 1,7 трлн рублей, на 8% больше, чем годом раньше. Второе место у «Газпрома» — 1,348 трлн рублей, при этом выручка группы сократилась на 9%, а рост прибыли обеспечили в основном курсовые разницы от переоценки валютного долга на фоне укрепления рубля, а не операционные результаты.

Дальше в первой десятке — ВТБ (502,1 млрд рублей, на 9% меньше, чем годом раньше), «Полюс» (314,1 млрд рублей, плюс 3%), «Транснефть» (241,1 млрд рублей, минус 20% из-за роста налога на прибыль и обесценения активов на 98 млрд рублей), Альфа-Банк (230 млрд рублей, плюс 9,6%) и «Норильский никель» (206,7 млрд рублей, плюс 22%, преимущественно за счёт курсовых разниц). Замыкают десятку «СИБУР Холдинг» (205,1 млрд рублей) и «Россети» (203,4 млрд рублей, годом раньше у компании был убыток 116,9 млрд рублей).

Как цифровизируется лидер рейтинга — Сбер?

Сбер развивает собственную линейку сервисов на базе искусственного интеллекта. К двухлетию GigaChat, в апреле 2025 года, сервисом воспользовались более 17 млн человек в России и других странах, сообщил банк.

Отдельный продукт для разработчиков, GigaIDE, к тому моменту насчитывал 59 тыс. инсталляций, из них 15 тыс. — внутри самого банка. Для корпоративных клиентов компания также снижала стоимость GigaChat API, чтобы бизнес активнее переносил на нейросеть собственные процессы.

Какую цифровую стратегию строит «Газпром нефть»?

Отдельный пример в нефтегазовом секторе — «Газпром нефть», дочерняя компания группы «Газпром». По сообщению Neftegaz.ru от 26 июня 2026 года, компания перевела более 90% своих ИТ-систем на российское программное обеспечение. Это показатель «Газпром нефти», его нельзя автоматически распространять на всю группу «Газпром».

18 сентября 2026 года на форуме TNF «Газпром нефть» и «Сбертех» подписалисоглашение о развитии единой платформы для управления цифровыми двойниками бизнес-процессов разведки и добычи — от поиска месторождений до эксплуатации инфраструктуры. ТАСС и CNews сообщили о соглашении; объём инвестиций и сроки проекта компании в этих сообщениях не раскрыли.

Руководитель Научно-технического центра «Газпром нефти» Александр Ситников назвал систематизацию десятков разрозненных программных систем «следующим этапом на пути развития „Газпром нефти“ как цифровой нефтяной компании».

Что показывают банки из рейтинга — ВТБ и Альфа-Банк?

ВТБ, занявший четвёртое место по прибыли, к апрелю 2024 года перевёл на отечественные решения свыше 90% своего ИТ-ландшафта — более 850 тыс. компонентов в 760 информационных системах. По данным ComNews и CNews от 22 апреля 2024 года, платформа «Сфера», внедрение которой банк начал в июле 2023 года, заместила около двух десятков зарубежных систем, включая Jira и Confluence.

Альфа-Банк, занявший седьмое место, в сентябре 2025 года запустилвнутренний сервис Alfa AI. Как писал «Коммерсантъ» 25 мая 2026 года со ссылкой на представителей банка на конференции ЦИПР-2026, к концу 2025 года ИИ-ассистент закрывал уже 55% задач первой линии поддержки — ответы по документации и маршрутизацию обращений.

Как цифровые технологии меняют добычу — «Полюс» и «Норильский никель»?

По данным Zolteh.ru, у «Полюса», который занял пятое место в рейтинге, расходы на ИТ в 2025 году выросли на 169% год к году. В публикации компания также называла план роста расходов на 2026 год — 242%. План не следует считать уже достигнутым результатом.

«Норильский никель», который занял восьмое место в рейтинге, использует ML-платформу «Тайга Дайнемикс». «Таймырский телеграф» 22 апреля 2026 года сообщил, что алгоритмы машинного обучения и компьютерного зрения управляют более чем 80% ключевого оборудования компании на её площадках.

По той же публикации, компания оценивает экономический эффект внедрения в десятки миллиардов рублей, а к 2030 году рассчитывает получать около 50 млрд рублей в год. На Талнахской обогатительной фабрике автоматическое управление мельницей на основе ИИ помогло увеличить переработку руды на 1,4% по итогам 2025 года.

Почему ЛУКОЙЛ и «Сургутнефтегаз» выбыли из топ-10 по прибыли?

Годом раньше, в рейтинге по итогам 2024 года, в первую пятёрку входили сразу два крупных нефтепереработчика — «Сургутнефтегаз» на четвёртом месте и ЛУКОЙЛ на пятом. Как сообщал TAdviser в конце сентября 2026 года, по итогам 2025 года обе компании выбыли из топ-10: у «Сургутнефтегаза» убыток превысил 251 млрд рублей, а у ЛУКОЙЛа убыток стал рекордным — 1,06 трлн рублей.

Причины убытков у компаний разные. По данным обзора, у «Сургутнефтегаза» существенную роль сыграла переоценка валютных депозитов на фоне укрепления рубля. Из этого показателя нельзя вывести оценку качества цифровых проектов компании.

У ЛУКОЙЛа причина иная: в октябре 2025 года из-за санкций Минфина США компания утратила контроль почти над всеми зарубежными активами, исключила этот сегмент бизнеса из консолидированной отчётности и списала инвестиции в него, отразив убыток от обесценения в 1,67 трлн рублей. Без этого разового списания ЛУКОЙЛ сохранил бы прибыльность по итогам года.

На финансовый результат обеих компаний повлияли бухгалтерские факторы, в том числе переоценка и обесценение активов. Однако списание зарубежного бизнеса отражает и изменение состава активов, поэтому сводить убыток к «бумажному» эффекту некорректно. Рейтинг прибыли и результаты цифровизации нужно анализировать отдельно.

Частые вопросы

Какая компания возглавляет рейтинг самых прибыльных в России по итогам 2025 года?

Сбер. По данным рейтинга Forbes, компания получила 1,7 трлн рублей чистой прибыли за 2025 год — на 8% больше, чем годом ранее.

Почему ЛУКОЙЛ и «Сургутнефтегаз» выбыли из топ-10 по прибыли?

Из топ-10 выбыли «Сургутнефтегаз» и ЛУКОЙЛ, занимавшие годом раньше четвёртое и пятое места. У «Сургутнефтегаза» убыток свыше 251 млрд рублей связан с переоценкой валютных депозитов, у ЛУКОЙЛа рекордный убыток 1,06 трлн рублей — с разовым списанием зарубежных активов после санкций Минфина США в октябре 2025 года. Без этого списания ЛУКОЙЛ остался бы прибыльным.

У каких компаний в обзоре есть открытые данные о цифровых проектах?

В обзоре рассматриваем примеры Сбера, ВТБ, Альфа-Банка, «Полюса», «Норильского никеля» и «Газпром нефти». Последняя входит в группу «Газпром», поэтому её показатели нужно отделять от показателей группы. Компании раскрывают разные метрики: охват проектов, затраты или экономический эффект.

Куда компании из рейтинга чаще всего направляют цифровые бюджеты?

Три повторяющихся направления: замена зарубежного программного обеспечения российскими аналогами (ВТБ, «Газпром нефть»), внедрение собственных или партнёрских ИИ-сервисов (Сбер, Альфа-Банк, «Норильский никель») и автоматизация производственных процессов с измеримым экономическим эффектом («Полюс», «Норильский никель», «Газпром нефть»).

Кстати пока все писали, что застройщикам жопа Самолёт улетел, +40% у меня, правда купил на 5 тысяч
Лср вообще +80%
Вот и думайте