Лига биржевой торговли

Тут прямо наглядно видно, что в США люди по уши сидят в фондовом рынке (на депозиты приходится всего 11%), а вот немцы и японцы банки любят сильно побольше (37% и 51%, соответственно).

А что в России? Давайте заглянем в статистику ЦБ РФ. Там выходит, что у российских домохозяйств в банках лежит 48% – почти как в Японии.

Но тут есть интересный нюанс: в статистике OECD, на базе которой построен прикрепленный график, наличные деньги учитываются в одной строке вместе с деньгами в банках (предполагается, я думаю, что там в наличке всё равно не какие-то огромные суммы лежат).

Так вот, в России на наличные деньги приходится аж 16,7% финансовых активов населения – это в полтора раза больше, чем у американцев в банке лежит! Если считать наличку + депозиты вместе, то в РФ их доля выйдет на рекордном уровне в 65%.

Что, возможно, как бы намекает, почему с ростом капитализации фондового рынка до 66% ВВП всё никак не выходит – ну не несут туда люди деньги. И еще в свете этой статистики чуть более понятен становится недавний указ с запретом на вывоз из РФ в близлежащие страны налички объемами свыше 1 млн рублей: всё-таки, у населения на руках больше 19 трлн руб. имеется – совершенно некислая сумма денег.

P.S. Вообще, удивительно, что люди не несут эти триллионы рублей в банки даже при текущих очень высоких процентных ставках. Там же, под матрасом, эти купюры постоянно крысы инфляция сжирает!

Пишу интересно про финансы и технологии в своем ТГ-канале RationalAnswer.

Напомню, акции выбираются не моим решением, а итогом голосования. На сегодня портфель состоит из таких акций:

Я обращаю внимание, что это не эталонный портфель. И я собирал бы его по-другому, но как раз один из важных моментов в том, чтобы акции там были не просто по моему выбору, не по воли случайной лотереи, а через голосование. Поэтому, если вдруг кто задумает, не стоит на этот состав ориентироваться.

Всего за 2025 год было получено чистыми 93293 рубля дивидендами. За 2024 год 70751 рубль, за 2023 год 45297 рублей, за 2022 год 13377 рублей.

Эксперимент будет продолжаться 10-15 лет. Посмотрим каков будет итог. ; года не так и много, но уже не настолько и мало.

Сегодня Министерство финансов внесло проект бюджета в Правительство РФ. Не буду перепечатывать все внесенные поправки. Можете ознакомиться с ними на сайте Министерства Финансов (интересующие инвесторов пункты находятся в конце). Лишь выскажу несколько соображений по поводу представленных тезисов:

1. На нашем рынке осталось не так много инвесторов, которые еще готовы вкладывать свои сбережения в российский фондовый рынок и поддерживать отечественную экономику. Беря на себя все инфраструктурные, экономические и геополитические риски, инвесторам добавили еще и дополнительный налог, подразумевающий отчисления в размере более 1/5 от выплаченного дохода (наивно полагать, что основные дивиденды получают люди с совокупным доходом менее 2,4 млн руб. в год). Напрашивается закономерный вопрос: "Зачем этим обеспеченным, эффективным гражданам вкладывать деньги в российский рынок и нести все перечисленные риски?";

2. Пикантности добавляет ситуация, когда МинФин предлагает правки в бюджет на ближайшие 3 года, а параллельно Главы ЦБ и крупнейших банков РФ в рамках форума обсуждают как привлечь инвесторов в российскую экономику. Понятно, что у МинФина свой мандат и заложенные функции, но согласованность должна присутствовать;

3. Очень понравилась фраза МинФина из пресс-релиза: "Предлагаемая унификация коснется не более 6% населения, которые имеют налогооблагаемые доходы, это около 4 млн граждан". При всем уважении ко всем инвесторам, которые присутствуют на нашем рынке, но это самые эффективные 6% нашего населения. Понимаю, что вопрос дискуссионный. но судят всегда по результату, какими бы методами он не был достигнут. У этих 6% результат есть и именно эта часть нашей страны постоянно генерирует новые идеи, находит обходные пути для противодействия санкционному давлению и создает рабочие места.

На футбольных тренировках тренеры иногда дают ряд упражнений, чтобы усложнить процесс. Например, вести мяч только правой ногой или играть только в одно касание. Кажется, что для этой категории граждан предложили ввести аналогичные усложнения;

4. В пресс-релизе также указано. что: "Дефицит федерального бюджета составит порядка 2% ВВП ежегодно". При этом Банк России на последнем заседании заявлял: "Июльский базовый сценарий Банка России предполагает постепенное снижение структурного первичного дефицита бюджета до нулевого уровня в 2029 году". То есть о нулевом дефиците речь больше не идет. Из этого следует, что траектория ключевой ставки точно будет более высокой, а об однозначных значениях вообще можно забыть;

5. Что касается самой выплаты дивидендов, то предположу, что многие компании решат перенести основную выплату на 2026 год, чтобы основные акционеры не платили лишний налог. Более того, после вступления предложений в силу более рациональным для компаний будет проведение байбэка, поэтому допускаю, что средства будут перераспределены в пользу данного механизма;

6. В заключении перечислю компании, которые могут пострадать от предложенных поправок: цветная металлургия (ГМК Норильский Никель, Русал, ВСМПО-Ависма, Русолово), золотодобытчики (Полюс, ЮГК, Селигдар) и производители удобрений (Фосагро, Акрон, Куйбышевазот).

Есть призрачная надежда, что при обсуждении бюджета ряд пунктов будут направлены на доработку, но пока мы находимся в парадигме, когда бюджету нужны деньги, а взять их особо негде, это маловероятно.

ВТБ

Открывал лонг фьючерса ВТБ (VBZ6) 16 сентября средняя была приближена к 5205₽, закрыл в этот же день с прибылью в 0,5%. До сих пор считаю, что уход актива ниже номинальной стоимости, это некий сигнал для действий (в четверг сетки тоже сработали, но об этом в следующем обзоре). Даже если предположить, что полноценная допка состоится, а банк заработает 600₽ млрд за год, то при выплате 25% пэйатуа, див. доходность там собирается в районе 20%.

Самолет

Открывал лонг Самолёта (SMLT) 16 сентября, было 2 сделки первая средняя по 265₽ и сдача в 1%, вторая средняя 253,5 и профит почти 3%. Глядя сейчас на Самолёт понимаешь, что бумага сильно волатильная и тебя могу перевернуть из +3% в -7%, так что фиксация весомой прибыли всегда необходима. Проблемы компании на поверхности, но шорта засело очень много, если Сбер всё подтвердит, полёт будет нормальный (гашение облигаций 28 сентября, тоже будет хорошей новостью).

S&P 500

Открывал лонг фьючерса S&P 500 (SFZ6) 16 сентября средняя была 751,7, закрыл половину в этот же день с прибылью в ~0,3%, остальную часть 17 числа в 0,8% прибыли. Я всё ждал и ждал когда Трамп начнёт договариваться, плюс ещё ставку повысил ФРС, поэтому как дали выйти в норм профит прикрылся. Не исключаю ещё качелей, как от Ирана, так и от США, поэтому был бы осторожен, дожидался бы заявлений и держал в уме возможное будущее повышение ставки (лонг был заново открыт, но это уже в следующем обзоре).

P.S. Я там случайно на 1 контракт больше продал, сразу откупил, как видно на свечке.

RGBI

Открывал лонг фьючерса RGBI (RBZ6) 15 сентября средняя была 11384₽, закрыл всё в убыток -0,17%. Брал на фоне заявлений Пескова про энергетическое перемирие и т.д. Знал, что рынок гос. облигаций на такое реагирует медленнее, нежели тот же микс, но как вы видите бурной реакции не последовало, при этом я ещё думал оставить позицию под инфляцию, благо увидел, что рынок акций начали заливать на фоне нефти и политических заявлений, плюс ещё экспирация. Глядя сейчас на индекс гос. облигаций, понимаешь, что резать было правильным решением (ИО высокие, бюджет дефицитный, инфляция пошла в гору, перемирие не близко).

📈 В трейдерских обзорах показываю не только прибыльные сделки, но и убыточные. Также на этой недели было множество перелётов, торговать новости крайне сложно, да и переносить позы тоже (риск-менеджмент наше всё), сейчас уже вернулся с отпуска, поэтому со следующей недели можно будет внимательней следить за рынком из веб-терминала от Альфа-Инвестиций. Почему его использую? Там сейчас проходит Альфа-Турнир 2026, общий призовой фонд 200 000 000₽, 4 лиги где влияет размер депозита, поэтому каждый сможет побороться за призовые места, как вы можете заметить, сам рассчитываю на какой-либо приз. В общем увидимся через неделю, в очередной раз кратко разложу свои мысли по сделкам, возможно, кому-то помогу продвинуться в турнире.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Я решил проанализировать, а какую доходность показал НПФ Сбербанка, за последний год и понял, пенсионный фонд показал позорную доходность.

Тупо инвестирование в ОФЗ, без аналитики, управлением портфеля, показали доходность выше, чем пенсионный фонд Сбербанка.

Выше ☝️ доходности НПФ Сбербанка, индивидуального пенсионного плана, за прошлый год доходность была, меньше 12%. А средняя доходность 7%

Также выше ☝️ , мой портфель из ОФЗ, который показывает доходность, 11,5%, с учётом налога, и учетом ОФЗ с низкой доходностью таких как 240/233, которые разбивают общую доходность, вполне можно достичь 13%

Поэтому делайте выводы, сами, я свой вывод сделал, ещё в том году, забрал свои деньги оттуда

Подписывайтесь в мой канал телеграмм, или канал в Мах , там мои сделки, новости по рынку и мысли по рынку.

Индикатор VuManChu Cipher B - это бесплатный мульти индикатор, аналог платного Market Cipher B. Он включает в себя: WaveTrend, MFI (индекс денежного потока), RSI, Stochastic RSI и Schaff Trend Cycle. Из раза в раз его зеленая лампочка загорается ровно на дне цикла ознаменуя восходящий сильный тренд тренд. Ал Тайм Хай он не покажет, но работать с этим индикатором очень приятно. Особенно в связке с VuManChu Cipher A (обычные скользящие риббон).

Так же я произвел расчёты на бумаге исходя из данных прошлых максимумов/минимумов и пришел к выводу, что нас ждёт рост примерно на 194% от нынешнего дна (от 59к$). Получается АТХ будет в районе 170к$.

Данный пост можно посмотреть в видео формате на рутубе. Я выкладываю видео на рутуб потому что у них есть монетезация, так что я буду рад любой активности чтобы вывести канал в топ.

https://rutube.ru/video/cab4a0fcb25dcda39a294fea086188d7/