Сегодня из общения встал именно такой вопрос - " Что важнее? Иметь сбережения или несколько источников доходов? "
Этот вопрос заставил пересмотреть весь свой горький опыт. И я могу твердо сказать. Сбережения! Подушка безопасности! Как самый первый шаг.
Уж поверьте, я прошёл это ни раз и приходил к довольно плачевному результату - дденьги нужны сейчас ( на аренду, на жизнь, на форс- мажоры), а покрыть нечем , потому что моя новая сверхидея пока что, до сих пор, а может никогда, не приносит дохода. Что в итоге? Полная задница.
Сейчас, оглядываясь назад, будь у меня эта подушка, эти сбережения, пошло бы оно всё по другому. Вполне возможно. Вероятно, что да. Мне бы не пришлось метаться между "на что сейчас жить и что кушать" и то "к чему я иду"
В январе инвесторов в российскую фонду поджидали: сначала — шампанское и салаты, а потом — многочисленные новогодние приколы от Трампа, постоянно укрепляющийся рубль, боковик индекса Мосбиржи и бешеные кульбиты металлов в финальные дни.
Как обычно, наше любимое казино поделилось итогами месяца, а также пересчитало своих клиентов и рассказало, куда они вкладывались активнее всего, пока рынок отходил от рождественских каникул.
👀Давайте посмотрим, сколько денег частные инвесторы занесли на биржу в прошлом месяце, на что их потратили и чем им (т.е. нам) всё это грозит.
Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой лучший в своём роде телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
📊Сколько нахомячили
📈Общее число физиков со счетами на Мосбирже за январь увеличилось на 288 тыс. и достигло 40,4 млн. Ими суммарно открыто уже 76,8 млн счетов.
Совершали сделки из них 3 млн активных инвесторов (3,5 млн в декабре). Я тоже регулярно совершал.
🐹Вложения частных инвесторов выросли ПОЧТИ ВДВОЕ к январю прошлого года и составили 139 млрд ₽! В частности, только один Сид вбухал 274 тыс. ₽ в наше фондовое онлайн-казино.
Из них в облиги (возможно, благодаря моей активной просветительской деятельности) занесли 93,5 млрд ₽, ещё 44,8 млрд — в паи фондов, а в акции — жалкие 0,7 млрд ₽.
Доля физлиц в объёме торгов акциями и БПИФами чуть подросла с 66% до 67,8%. В торгах облигациями — увеличилась в 2 раза с 8% до 16%. Хомяки — сила!💪
Инфографика: Альфа Инвестиции
📜Что по облигациям?
Объем торгов корпоративными, региональными и государственными бондами в декабре составил 1,9 трлн ₽ (самый низкий показатель за много месяцев, в декабре было 4,3 трлн).Среднедневной объем торгов – всего 89,7 млрд ₽ (вдвое ниже декабря).
Оно и понятно — в первой половине января было много выходных и мало свежих выпусков.
👉Суммарный объем размещений и обратного выкупа облигаций в январе 2026 года составил 764 млрд ₽, включая размещение однодневных облигаций на 213 млрд ₽. На все интересные выпуски я сделал полноценные авторские разборы.
💼Что в Народном портфеле?
Традиционно Мосбиржа публикует список самых популярных ценных бумаг у инвесторов — т.н. «народный портфель».
Народный портфель — аналитический продукт Мосбиржи, демонстрирующий предпочтения независимых инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг.
🔄За месяц в составе портфеля изменений нет. X5 кое-как смогла удержаться в десятке, упав с 7-го на 10-е место. Зато ВТБ после отличного ралли укрепляет позиции.
🏆В тройке лидеров тоже интересная ситуация. ЛУКОЙЛ недолго держался на 2-м месте и снова уступил серебро Газпрому. Понятно, что самая «народная» бумага и любимчик всех инвесторов — это Сбер (суммарная доля обычки и префов — 34,5%).
💼Кстати, абсолютно ВСЕ акции из «Народного портфеля» есть и в моем личном инвест-рюкзаке, хоть доля каждой отдельной бумаги невелика.
🎯Какие выводы?
🐹Наши хомячьи ряды прибавляются. По идее, чем больше инвесторов — тем больше ликвидности — тем лучше рынку, но не всегда это работает именно так. В течение 2025 года частные инвесторы, как всегда, массово продавали на дне и покупали на хаях. Посмотрим, как будет в 2026-м.
Физики терпят — рынок идёт вниз либо стоит на месте. Физики продают — рынок начинает расти.
💰В ТОП-5 российских БПИФов в портфелях частных инвесторов вошли фонды денежного рынка LQDT (доля — 43,9%), AKMM (21,4%), SBMM (20,2%), BCSD (2,7%) и фонд облигаций AKFB (2,7%).
Мем на злобу дня :)
📈Возможно, в конце 2025 мы всё-таки достигли дна и дальше только рост, однако дать гарантию никто не сможет. Геополитика и ключевая ставка — вот те 2 фактора, которые будут влиять сильнее всего на поведение рынков нынешней зимой.
Поддержку акциям могут оказать потенциальное ослабление рубля (но в него уже никто не верит), продолжение смягчения ДКП и новые раунды мирных переговоров, где постоянно договариваются продолжать договариваться.
😎Лично я считаю цены на рынке акций хорошими и активно их покупаю, но в то же время с удовольствием смотрю на облигации и на недорогую валюту. Поэтому затариваюсь и тем, и другим, и третьим, а также открываю новые вклады под хорошие ставки.
⚡️Спасибо за внимание, и заходите в телеграм-канал, в котором я подробно показываю свой путь к пассивному доходу. А ещё там много качественной аналитики, обзоров и инвест-юмора 😉
Абсурдность этого расчета можно посмотреть на простом примере: вернемся на 25 лет назад и возьмем среднюю зарплату (3240 руб. на 2001 год), с которой будем отчислять те же 22% и класть в банк под 12%. За 25 лет, с учетом сложного процента, на счету накопится аж 1 миллион 339 тысяч рублей. Наверное в 2001 году это казалось огромными деньгами (целый миллион!), и ежемесячные проценты от этой суммы (13 390 рублей) тоже превышали среднюю зарплату в 4 раза! Но прошло 25 лет и эта сумма совсем не поражает воображение и даже по размеру меньше чем минимальная пенсия. Понятно почему расчет абсурден?
«Кто умер, тот умер». В Госдуме заявили об отсутствии денег в бюджете для помощи одному из крупнейших застройщиков страны
Поддержка «Самолету» вряд ли будет предоставлена за счет бюджета; говорить о том, что «существуют некие свободные деньги, которые можно просто так отдать», нельзя, считают депутаты
Поддержка девелоперу «Самолет», за которой компания обратился в правительство, вряд ли будет выделена за счет бюджетных средств, заявил в эфире Радио РБК председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.
«Я думаю, что бюджетные деньги на этот процесс точно не будут запущены», — сказал он. По словам Аксакова, возможны разные варианты реструктуризации, «они могут осуществляться с помощью, например, ценных бумаг». «[Поддержка], она может быть не обязательно финансовая, а поддержка в проведении процедур, связанных с реструктуризацией долга», — отметил он.
Аксаков считает, что решение для «Самолета» будет найдено, «важно, чтобы сама компания объективно попала в сложную ситуацию, а не по причине злоупотребления, каких-то нарушений законодательства».
«Самолет» входит в число системообразующих организаций российской экономики и по объему текущего строительства занимает первое место в России.
Группа компаний обратилась в правительство с просьбой предоставить ей льготный кредит или иной «стабилизационный инструмент» в размере 50 млрд руб. на срок до трех лет. Как говорится в письме девелопера, адресованном премьер-министру Михаилу Мишустину, средства необходимы для исключения невыполнения обязательств перед дольщиками и инвесторами.
Оптимизация финансирования, для которой «Самолет» обратился за поддержкой к государству, поможет не допустить «кратной индексации цен» на строящееся жилье, сообщила компания.
Заместитель руководителя фракции «Единая Россия», член комитета Госдумы по бюджету Виктор Селиверстов отметил, что сумма в 50 млрд руб. эквивалентна годовому бюджету «небольшого, даже, наверное, среднего субъекта Российской Федерации», «небольшой области или республики». По мнению парламентария, «сказать, что существуют некие свободные деньги, которые можно просто так вот вытащить и отдать», нельзя.
Комментируя обращение «Самолета» за господдержкой, Селиверстов заявил, что у компании есть финансовая дыра, которую нужно закрыть. «И они предлагают закрытие вот таким простым способом. А когда она накапливалась, эта дыра, о чем они думали, интересно?» — задался он вопросом.
По мнению зампреда комитета Госдумы по строительству и ЖКХ Светланы Разворотневой, бюджет сейчас «не в том положении», чтобы поддерживать бизнес, даже системно значимый. «Конечно, с одной стороны, кажется, что государство не должно поддерживать частный бизнес. Кто умер, тот умер, и сам виноват», — сказала она, в то же время отметив, что в случае возможного банкротства одного из крупнейших игроков на рынке защита людей, оставшихся без жилья, «ляжет на плечи государства».
Разворотнева считает, что государство могло бы помочь застройщикам, выкупая квартиры под формирование социального фонда. «Такое развитие событий, оно могло бы пойти на пользу всем. А вот просто поддерживать бизнес, который потом будет опять неэффективно продолжать работать, ну, никакого бюджета на это не хватит», — заключила она.
После долгой паузы на облигационную арену вновь выходит российский многопрофильный IT-гигант Софтлайн. Высокотехнологичные ребята обещают нам достойный ежемесячный купон почти на 3 года. Поэтому я вновь закатываю рукава и делаю свою традиционную авторскую «прожарку», лучшую в своём роде.
Разбор буду делать с пристрастием — сам давно держу выпуск Софтлайна, и не планирую рисковать своими тяжело заработанными деньгами.
Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
💽Эмитент: ПАО «Софтлайн»
👨💻SoftLine — российский ИТ-холдинг с диверсифицированным портфелем продуктов. Один из крупнейших поставщиков программного и аппаратного обеспечения в РФ.
Портфель включает в себя ПО, кибербезопасность, высокотехнологичное оборудование (включая компьютерные системы и лазерные технологии) и ИИ. Такая широкая специализация, по идее, снижает риски и обеспечивает стабильность денежных потоков в отличие от компаний, сфокусированных на одной нише.
⭐Кредитный рейтинг: BBB+ «позитивный» от Эксперт РА (июнь 2025).
Акции холдинга торгуются на Мосбирже под тикером SOFL. А весной 2026 Софтлайн планирует провести IPO своей дочки «Фабрика ПО».
До апреля 2023 контроль над группой принадлежал Игорю Боровикову. С 2023 г. ПАО «Софтлайн» контролирует ЗПИКФ «Аксиома Капитал». В августе 2025 10% обыкновенных акций ПАО «Софтлайн» из квазиказначейского пакета на сумму 5 млрд ₽ приобрел Sk Capital (входит в группу ВЭБ-РФ).
💼Сейчас в обращении только выпуск 2Р1 на 6 млрд ₽, который я держу на своем ИИС уже почти 3 года. Он погашается уже 20 февраля — очевидно, что для его частичного рефинансирования и берётся новый займ.
Источник: презентация компании по итогам 9 мес. 2025
📊Финансовые результаты Софтлайн
Цифр за весь 2025-й год пока нет. Смотрим сокращенный отчет МСФО по итогам 9 мес. 2025:
🔼Оборот за 9М2025: 73,8 млрд ₽ (+4% г/г). В структуре оборота 35% пришлись на оборот от продажи собственных решений. За весь 2024 г. оборот Софтлайна был 121 млрд ₽ (+32% г/г).
🔼Скорр. EBITDA: 4,77 млрд ₽ (+3% г/г). По итогам 2024 г. EBITDA составляла 7,1 млрд ₽ (+58% г/г).
🔻Чистый убыток: 1,0 млрд ₽ (против прибыли 1,51 млрд ₽ годом ранее). Вот здесь жесткая просадка из-за роста финансовых расходов и налоговых отчислений. За весь 2024 г. прибыль составила 2,6 млрд ₽ (-16% г/г).
🔺Чистый долг: 23 млрд ₽ (+80% за 9 мес). Долговая нагрузка по показателю Чистый долг / EBITDA LTM достигла 3,0х (в начале 2025 была на рекордно низком уровне 0,9х, затем последовательно росла).
Источник: пресс-релиз компании по итогам 9 мес. 2025
⚙️Параметры выпуска
● Название: Софтлайн-002Р-02 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: от 3 млрд ₽ ● Купон: до 20,5% (YTM до 22,54%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 2 года 10 мес. (1041 день) ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Рейтинг: BBB+ от ЭкспертРА ● Выпуск для всех
⏳Сбор заявок — 10 февраля, размещение — 13 февраля 2026.
🤔Резюме: мягкий, линейный, свой
💽Итак, Софтлайн размещает фикс объемом от 3 млрд ₽ на 2 года 10 мес. с ежемесячным купоном, без оферты и без амортизации.
✅Крупный эмитент. Широко диверсифицированный публичный IT-холдинг, активно скупающий более мелких конкурентов. В случае чего, по идее будет что продать для покрытия долгов.
✅«Позитивный» прогноз. Эксперт РА отмечает высокие рыночные и конкурентные позиции, умеренно высокую ликвидность и низкий уровень корпоративных рисков. Есть потенциал перехода в грейд «А-» на следующем пересмотре.
⛔Убытки. По итогам 9 месяцев Софтлайн уже «влетел» на целый ярд убытков. Но тут нужно помнить, что специфика IT-бизнеса предполагает основные отгрузки и выручку в 4-м квартале года.
⛔Долговая нагрузка выросла и на 30.09.2025 находилась на отметке 3,0х — пограничный уровень. Сама компания ожидает её снижения по итогам 2025 до 2,0х. Через пару недель должна выйти МСФО за весь 2025 год, там и посмотрим.
Источник: пресс-релиз компании по итогам 9 мес. 2025
⛔Отраслевые риски. К потенциальным рискам можно отнести ужесточение налоговой нагрузки для IT-компаний, рост расходов на разработку и продвижение, снятие санкций и возврат на рынок РФ зарубежных конкурентов.
💼Вывод: любопытный почти 3-хлетний фикс с неплохой ориентировочной доходностью. Радует то, что компания старается снизить (или по крайней мере, не сильно наращивать) долговую нагрузку — новый займ Софтлайн берёт одновременно с погашением предыдущего.
Поскольку у меня в портфеле вот-вот погасится Софтлайн 2Р1, я рассматриваю идею перекладки средств в новый выпуск. Главное, чтобы после моего умеренно-позитивного обзора на первичке опять не началась «драка» и купон не ушатали куда-нибудь в район 19% с аллокацией в 50%.
👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.
Если вы, как и я, проглотили «Магов рынка» и теперь не знаете, куда двигаться дальше — эта подборка для вас. Я проверил: вот что реально написали сами герои интервью Швагера
Джеймс Роджерс:
1.«Инвестор-мотоциклист» (Investment Biker)
2.«Капиталист-авантюрист» (Adventure Capitalist)
3.«Горячие товары» (Hot Commodities)
4.«Сделайте ваших детей успешными. Советы по воспитанию от одного из самых влиятельных инвесторов в мире»
5.«Уличная смекалка: Приключения в пути и на рынках» (Street Smarts: Adventures on the Road and in the Markets)
6.«Будущее глазами одного из самых влиятельных инвесторов в мире. Почему Азия будет доминировать, у России есть хорошие шансы, а Европа и Америка продолжат падение»
7.«Подсуетись… и сделай состояние»
8.«Бык в Китае: выгодное инвестирование на крупнейшем рынке мира»(A Bull in China: Investing Profitably in the World's Greatest Market)
Куртис Фейс (один из «Черепах» Ричарда Дениса):
1. «Way of the turtle»
Линда Брэдфорд Рашке:
1. «Уличная смекалка: Высоко вероятностные краткосрочные торговые стратегии» (Street Smarts: High Probability Short-Term Trading Strategies)
2.«Торгуя сардинами: Уроки с рынков от трейдера с многолетним стажем» (Trading Sardines: Lessons in the Markets from a Lifelong Trader)
Майкл Стейнхардт:
1.«Без прикрас: Моя жизнь на Уолл-стрит» (No Bull: My Life In and Out of Markets)
Рэй Далио:
1.«Принципы: Жизнь и работа» (Principles: Life and Work)
2.«Принципы преодоления больших долговых кризисов» (Principles for Navigating Big Debt Crises)
3.«Изменяющийся мировой порядок: Почему нации преуспевают и терпят поражение» (The Changing World Order: Why Nations Succeed and Fail)
Уильям О'Нил:
1.«Как делать деньги на акциях» (How to Make Money in Stocks)
2.«Преуспевающий инвестор» (The Successful Investor)
3.«24 важнейших урока для инвестиционного успеха» (24 Essential Lessons for Investment Success)
4.«Как заработать на коротких продажах акций»( How to Make Money Selling Stocks Short)
5.«Бизнес-лидеры и успех: 55 выдающихся бизнес-лидеров и их путь к успеху»( Business Leaders and Success: 55 Top Business Leaders and How They Achieved Greatness)
Эдвард Торп:
1.«Человек на все рынки: От Лас-Вегаса до Уолл-стрит, как я обыграл дилера и рынок» (A Man for All Markets: From Las Vegas to Wall Street, How I Beat the Dealer and the Market)
2.«Победи дилера: Выигрышная стратегия игры в двадцать одно» (Beat the Dealer: A Winning Strategy for the Game of Twenty-One)
3.«Обыграй рынок: Научная фондовая система» (Beat the Market: A Scientific Stock Market System)
4.Критерий Келли роста инвестиций Капитала(The Kelly Capital Growth Investment Criterion)
6.Математика азартных игр(The Mathematics of Gambling)
Ван Тарп:
1.«Трейдинг – ваш путь в финансовой свободе » (Trade Your Way to Financial Freedom)
2.«Исчерпывающее руководство по стратегиям определения размера позиции» (The Definitive Guide to Position Sizing™ Strategies)
3.«Супертрейдер: Получайте стабильную прибыль на хороших и плохих рынках» (Super Trader: Make Consistent Profits in Good and Bad Markets)
4.«Внутридневной трейдинг. Секреты мастерства»
5.«Биржевые стратегии игры без риска»
Ларри Хайт:
1.«Правило: как я выигрываю на рынках и в жизни — и как вы тоже можете» (The Rule: How I Beat the Odds in the Markets and in Life―and How You Can Too)
Эд Сейкота:
1.«Торговое племя»( The Trading Tribe Book)
Энтони Дж. Салиба:
1.«Стратегии опционных спредов: торговля на растущих, падающих и боковых рынках»( Option Spread Strategies: Trading Up, Down, and Sideways Markets )
2.«Управление ожиданиями: как добиться прибыльных результатов в торговле опционами с помощью знаний, дисциплины и управления рисками»( Managing Expectations: Driving Profitable Option Trading Outcomes through Knowledge, Discipline, and Risk Management)
3.«Рабочая тетрадь по опционам: фундаментальные концепции и стратегии спреда для инвесторов и трейдеров»( The Options Workbook: Fundamental Spread Concepts and Strategies for Investors and Traders)
4.«Опционные стратегии для рынков без тренда»( Option Strategies for Directionless Markets)
Питер Брандт:
1.«Дневник профессионального биржевого трейдера: уроки 21 недели реальной торговли»( Diary of a Professional Commodity Trader: Lessons from 21 Weeks of Real Trading)
2.«Торговля товарными фьючерсами с использованием классических графических паттернов»( Trading Commodity Futures with Classical Chart Patterns)
Джон Нетто:
1.«The Global Macro Edge: максимизация прибыли на единицу риска»( The Global Macro Edge: Maximizing Return Per Unit-of-Risk)
2.«Один выстрел — одно убийство»( One Shot One Kill Trading)
Крис Камилло:
1.Смеясь над Уолл-стрит: как я обхожу профессионалов в инвестировании (читая таблоиды, делая покупки в торговом центре и общаясь в Facebook) и как вы тоже можете это делать»( Laughing at Wall Street: How I Beat the Pros at Investing (by Reading Tabloids, Shopping at the Mall, and Connecting on Facebook) and How You Can, Too)
Майкл Ковел (о системе «Черепах» Ричарда Дениса):
1.«Черепахи-трейдеры» (The Complete TurtleTrader: The Legend, the Lessons, the Results)
Книги собирал вручную, поэтому могут быть неточности в переводе и возможно не все книги «магов» добавил в список. Если что-то упустил -напишите в комментариях.
