Газпром

Традиционная нефть

Пока США уламывает венесуэльцев и тринидадцев-тобажцев, европейцы уламывают ливийцев немного подкачать им нефтянки, требуя не менее 2 миллионов бочек каждый день.

Удивительным здесь является то, что Ливия настаивает на участии в переговорах российских компаний.

Блумберг, который не стеснялся подтасовывать методику оценки российской нефти, переобулся и обнаружил, что русские продолжают нефть свою продавать всем желающим, да ещё и в повышенных объёмах. Снова нарастила Индия и теперь официально присоединился Пакистан.

На этом фоне в США прямо сейчас дорожает бензин. Учитывая прекращение поставок нефти из американских резервов (и даже запрет Конгресса принимать такие решения президенту единолично), то очень вероятно, что чёрное золото достигнет новых высот.

При этом Америка потихонечку сворачивается из стран Ближнего Востока, снижая сотрудничество с саудитами, пытаются грозить туркам, но все мы знаем этого хитрющего Эрдогана.

И в завершение, раздел ВР прогнозирует снижение спроса на нефть в связи с ускорением перехода стран на возобновляемые источники энергии.

Об этом сделаем большое и красочное исследование.

Финансы

Интересная новость с финансовых фронтов: 24 января были остановлены торги на нью-йоркской бирже из-за высокой волатильности.

Специалисты называют главной причиной нехватку ликвидности. Это подтверждается новыми данными по агрегату М2 – рост денежной массы свалился в отрицательную сторону.

Простые китайцы накопили больше денег, чем когда-либо и ждут чёрную пятницу. Она, само собой, наступит с окончательным снятием ковидных ограничений.

Государственный долг стран ЕС-27 вырос до 13.2 трлн евро (85.1% от ВВП) на 3 кв 2022 по сравнению с 13.1 трлн (86.4% от ВВП) кварталом ранее и 12.8 трлн в 3 кв 2021 (89.7% от ВВП).

Канцлер Германии считает, что его страна полностью избежала рецессии.

Правда, заработная плата в Германии значительно отстаёт от инфляции, чего не припомнят даже немецкие старожилы.

Как уже отмечалось ранее, инфляция в Австралии неожиданно взлетела вверх. То же касается Японии и Англии, ситуация, разумеется, не угрожающая, но и несерьёзной назвать её нельзя.

На этой неделе аналогичные новости пришли из Испании – в январе инфляция ускорилась, нарушив пятимесячный тренд снижения.

Думается, это не последняя развитая страна, в которой показатели опять пошли не в ту сторону. Ожидаю подобного в ближайшее время от Италии и Греции.

В США рецессию всё же ждут. BBG отмечает, что данные весьма противоречивы – падение в производстве и на рынке жилья, и даже в рознице.

Вместе с тем держится рынок труда, занятость остаётся на высоком уровне, и потребление в целом почти не сократилось.

Хочется напомнить, однако, западным экономистам, что по этим двум показателям был сильный спад вовремя ковидного кризиса, и оценки сейчас идут на фоне сравнения с очень низкой базой.

ООН подсчитал, что российская экономика сократилось на 3% (а ведь всего полгода назад он считал иначе, причём в пять раз). Потребительская инфляция в России также замедляется.

По итогам заседания Совета по стратегическому развитию и национальным проектам была озвучена идея увеличения объёма долгосрочных сбережений и притока инвестиций на финансовый рынок – позитивная новость для всех, кто верит в российскую биржу.

Торговля

Из действительно хороших новостей – мир отчасти решил логистические проблемы.

Например, стоимость перевозок по морю из Азии в США упала до минимума с 2018 года.

Также поставки российского угля через северо-западное направление восстанавливаются на фоне решения данных проблем, а сами цены на уголь растут.

Российская компания Озон отчиталась о росте оборота на 80% и планирует сохранить рост на этом же уровне в текущем году. Ну что сказать, кому кризис, а кому – прибыток!

Аналитический центр Silverado Policy Accelerator изучил данные о торговле, показывающие, что Россия продолжает иметь доступ к важнейшим технологиям двойного назначения, таким как полупроводники, отчасти благодаря Китаю и Гонконгу.

Импорт в Россию из ведущих недружественных стран восстанавливается в ноябре 2022 на основе зеркальной торговой статистики по данным Bruegel, в собственной обработке – рост составил примерно 28% относительно средних значений март-октябрь.

И обо всём понемногу

Внезапно только сейчас мировые соглядатаи заметили кризис в атомной отрасли – хотя, казалось бы, это самая зелёная энергия после зелёного змия.

И несмотря на то, что есть разработки малооблачных реакторов, а Китай существенно продвинулся в области ядерного синтеза в ближайшее время проблему всемирного устаревания парка АЭС не решить.

Мировой продовольственный кризис далёк от завершения. После разгула продовольственной инфляции в прошлом году снижение цен на товары – от пшеницы до удобрений – даёт надежду на некоторую передышку в 2023 году.

Цены на продовольствие в этом году, вероятно, вырастут, если не будет значительного облегчения долгового бремени и финансовой поддержки со стороны международного сообщества, предупредил на этой неделе Международный исследовательский институт продовольственной политики.

Параллельный рынок для торговли газом намерена запустить межконтинентальная биржа ICE в Лондоне 20 февраля, чтобы дать возможность участникам торгов избежать рисков, связанных с ценовым потолком на газ, который начнёт действовать с 15 февраля в ЕС, пишет Reuters.

На лондонский рынок не будет распространяться ограничение цен на газ ЕС, поскольку Великобритания больше не является членом союза.

Ссылки:

США и Венесуэла: США вывели из-под санкций газовое месторождение в Венесуэле » РФ-СМИ. Только свежие новости ! (rf-smi.ru)

Ливия и наши компании: Правительство национального единства Ливии призвало «Газпром» и «Татнефть» вернуться в страну (26 января 2023) | Expert.ru

Российская нефть: Bloomberg: поставки нефти из России по морю за неделю выросли на 30% - Новости – Бизнес – Коммерсантъ (kommersant.ru)

Индия: Индия продолжит покупать нефть у России до тех пор, пока это будет возможно - Газета.Ru | Новости (gazeta.ru)

Пакистан: Пакистан в апреле начнет импорт российской нефти. Публикации. Первый канал (1tv.ru)

США и СА: США отказались от мер против Саудовской Аравии за решение ОПЕК+, пишут СМИ - ПРАЙМ, 26.01.2023 (1prime.ru)

США и Турция: СМИ: США требуют, чтобы Турция прекратила допускать авиарейсы из России - РИА Новости, 26.01.2023 (ria.ru)

ВР, спрос на нефть: BP ожидает снижение спроса на нефть из-за перехода на возобновляемые источники энергии (tass.ru)

Приостановка торгов: На Нью-Йоркской бирже из-за сбоя приостановили торги акциями От Investing.com

Накопления китайских домохозяйств: 🇨🇳🏦Китайские домохозяйства располагают самым большим в истории объемом новых сбережений - только (tinkoff.ru)

Госдолг ЕС: Государственный долг стран ЕС-27 выросвырос до 13.2 трлн евро (85.1% от ВВП) на (porti.ru)

З/п в Германии: Немцы страдают от значительного сокращения реальной заработной платы | ProFinance.Ru

Инфляция в Испании: Инфляция в Испании достигла рекордного показателя с 1984 года | Новости мира | Известия | 29.07.2022 (iz.ru)

Рецессия в США: Bloomberg – Telegram

Расчеты ООН: В ООН удивлены незначительному сокращению экономики России - Рамблер/финансы (rambler.ru)

Совет по стратегическому развитию: Заседание Совета по стратегическому развитию и национальным проектам • Президент России (kremlin.ru)

Морские перевозки: ZIM 💥🌎#перевозки #мир стоимость перевозок по морю из Азии в США упала до минимума с 2018г (tinkoff.ru)

Поставки угля: Уголь повалил на Северо-Запад – Газета Коммерсантъ № 14 (7459) от 26.01.2023 (kommersant.ru)

Озон: Ozon увеличил оборот на 98% по итогам девяти месяцев 2022 года (sostav.ru)

Доступ России к технологиям: Закон сохранения импорта – Коммерсантъ FM – Коммерсантъ (kommersant.ru)

Импорт в Россию: Импорт в Россию из ведущих недружественных стран восстанавливается в ноябре… | X NEWS | Дзен (dzen.ru)

АЭС: АЭС США и Франции превратились в мины замедленного действия (vybor-naroda.org)

Мировой продовольственный кризис: Продукты питания подешевели, но кризис еще впереди | ProFinance.ru | Дзен (dzen.ru)

Газовая биржа в Лондоне: Биржа ICE в Лондоне запускает параллельный рынок газа - ИА REX (iarex.ru)

На днях я прочитал талмуд из 200 страниц с экономическими прогнозами на 2023 год от Всемирного Банка.

Всемирный Банк – международная организация, предоставляющая кредиты слаборазвитым странам с целью поддержать экономический рост.

Предлагаю вам ознакомиться с интересными моментами из этого документа.

Экономика

Рост мировой экономики замедлится до 1,7% процентов, что является третьим из самых низких показателей за 30 лет. Предыдущие два это 2009 и 2020 год.

В 2024 году мировая экономика вырастет на 2,7%, что все равно будет ниже среднего исторического уровня.

Инфляция

Глобальная общая инфляция останется повышенной на уровне 5,2 процента в 2023 году, а затем снизится до 3,2 процента в 2024 году, что выше среднего показателя 2015–2019 годов, составляющего 2,3 процента.

Глобальная инфляция может повыситься из-за возобновления перебоев с поставками, в том числе основных товаров, а повышенная базовая инфляция может сохраниться.

Чтобы взять под контроль инфляцию, центральным банкам, возможно, придётся повысить процентные ставки больше, чем ожидается в настоящее время.

Если этот риск реализуется, то мировая экономика уйдёт в рецессию, а рост по итогам года составит 0,6%, что сопоставимо с уровнем 1982 года.

На графике показаны разные сценарии экономического роста

Товарные рынки

Несмотря на замедление темпов роста мировой экономики, цены на нефть прогнозируются на достаточно высоком уровне - 88$.

Рост цен связывают с сокращением добычи нефти из РФ после введения санкций на нефтепродукты и ростом спроса после открытия Китая.

Добыча сланцевой нефти в США может быть ниже ожиданий из-за нехватки инвестиций. Компании сосредоточены на возврате денег акционерам.

Свободные мощности у членов ОПЕК+ на минимальном уровне.

Кроме того, нефтяные запасы в США были сильно сокращены до уровня 1970 – 1980 годов.

Цены на уголь снизятся по мере роста добычи в Китае и Индии.

Цены на сельхозпродукцию снизятся на 5% после роста на 13% в 2022 году.

Основная причина снижения стоимости продуктов – снижение цен на удобрения, но при этом цены останутся на достаточно высоком уровне.

Цены на газ также снизятся из-за более низкого спроса со стороны потребителей, а также за счёт роста производства возобновляемой энергии.

При этом волатильность ожидается повышенной.

Экономисты видят риски снижения поставок газа из России, а также отмечается, что следующей зимой Китай будет конкурировать за СПГ.

Цены на металлы снизятся на 15 процентов в 2023 году, отражая замедление глобального роста.

Россия

В нашей стране прогнозируется падение ВВП на 3,3% из-за введённого потолка цен на нефть и нефтепродукты.

Ожидается, что рост возобновится в 2024 году на уровне 1,6% при умеренном росте потребления и незначительном восстановлении экспорта по мере переориентации поставок.

В долгосрочной перспективе темпы роста экономики будут хуже из-за технологического отставания, которое будет замедлять рост производительности.

Инвестиции в капитал будут под давлением из-за политической неопределённости.

Эмиграция приведёт к дефициту рабочей силы.

Сектор недвижимости в Китае

Всемирный банк видит риск, связанный с рынком недвижимости в Китае.

На недвижимость в Китае приходится около 25% как валовой добавленной стоимости, так и инвестиций в основной капитал.

Строительный сектор является самым крупным в китайской экономике, на него приходится 30-35% ВВП и порядка 40-50% всех банковских кредитов.

С 2008 года корпоративный долг вырос с 60% до 160% по отношению к ВВП за 2022 год.

Такой рост долговой нагрузки значительно превышает пороговые значения, определяемые ранее как признаки финансового стресса.

Соответственно, если ситуация выйдет из-под контроля правительства, то это сильно ударит по спросу на сырьевые товары.
На долю Китая приходится половина спроса на металлы и 1/3 спроса на энергию.

В целом ситуация пока контролируемая и системного риска экономисты не ждут.

Сейчас правительство Китая активно стало поддерживать данный сектор, помогает с ликвидностью, снижает нормативы у банков и т. д.

Выводы

Кризис только начинается и его пик придётся на середину текущего года.
Цены на сырьевые товары окажутся под давлением и, вероятно, снизятся ещё сильнее от текущих уровней.

Несмотря на это, в среднем цены будут на достаточно высоком уровне, во многом благодаря дефициту предложения.

Предположительно вторая половина года будет привлекательна для покупки акций, а возможно покупать нужно уже сейчас, так как рынки закладывают в котировки будущие события.

При этом аналитики отмечают ряд рисков, из-за которых спад может быть сильнее ожиданий.