Со мной тут на днях приключилась занятная невыдуманная история.

💼В очередной раз бросив взгляд на свой портфель, я понял, что у меня целый набор облигационных БПИФов (в частности, я держу OBLG, SBRB, AKMB, INGO, INFL и VDOR), но до сих пор нет ни одного фонда на флоатеры.

Притом, что я считал и считаю облигации с переменным купоном одним из самых полезных и интересных инструментов на нашем рынке. Но традиционно сложилось так, что я их покупал напрямую, а не через фонд.

🌊И вот, пару раз в последнее время мне попадался на глаза тикер SBFR — фонд «плывунцов» от Сбера. Дай, думаю, почитаю о нём подробнее.

Вбиваю в Яндекс «фонд SBFR обзор», и что вы думаете? На первых же строчках — мой собственный разбор этого БПИФа, который как оказалось я делал больше 2 лет назад, в мае 2024😳 Судя по количеству прочтений, он стал самой популярной статьёй про SBFR в рунете. А я этого вообще не помню!

Видимо, старость и деменция подкрались незаметно🤷‍♂️

🔥Я воспринял это как знак. Похоже, пришла пора обновить мою «прожарку», поскольку флоатеры снова становятся очень актуальными! Как говорится, «не мы такие, жизнь такая» ©.

Давайте снова заглянем «под капот» старейшему фонду на облигации с плавающей ставкой и разберёмся, интересен ли он для покупки в портфель здравомыслящего инвестора.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💰О фонде SBFR

Биржевой фонд SBFR начал торговаться на Мосбирже 31 января 2024 г.

📊В составе фонда — ОФЗ-ПК и корпоративные облигации с переменным купоном (флоатеры) с высоким кредитным рейтингом.

Ориентир по доходности фонда SBFR — ставка RUONIA, про которую я уже подробно рассказывал в своём разборе фонда Ликвидность.

👉Напомню, что есть уже 3 типа ОФЗ-ПК. Ставка купона по «старым» государственным флоатерам, выпущенным до 2020 года, рассчитывается как среднее значение ставок RUONIA за 3 предыдущих месяца с временным лагом в полгода.

Для более свежих флоатеров (выпуски с ОФЗ 29013 и далее до 29025) запаздывание сократили с 6 месяцев до 7 дней. Эти выпуски по доходности максимально приближены к межбанковской ставке RUONIA.

У «самых новых» ОФЗ-ПК (выпуски с 29026 и далее) купон рассчитывается не по средней RUONIA за период, а по т.н. «срочной» версии RUONIA, которая рассчитывается Банком России с привязкой к индексу RUONIA. Этот индекс, в свою очередь, учитывает ежедневную капитализацию, чего раньше не было.

По сравнению со «старыми новыми» ОФЗ 29013-29025, купон у новейших ОФЗ будет всегда чуть БОЛЬШЕ за счет сложного процента. По идее, это означает чуть меньший дисконт по цене при прочих равных.

📊Состав фонда SBFR

Доля государственных и корпоративных облигаций с переменным купоном в портфеле фонда составляет не менее 80%. Остальную часть могут составлять инструменты денежного рынка.

💰10 самых крупных позиций:

● SU29028RMFS6 ОФЗ 29028 — 7,2%
● SU29027RMFS8 ОФЗ 29027 — 6,5%
● SU29025RMFS2ОФЗ 29025 — 5,3%
● SU29024RMFS5 ОФЗ 29024 — 4,6%
● RU000A10FGC0 Газпромнефть 5Р10R — 3,6%
● SU29021RMFS1 ОФЗ 29021 — 3,2%
● SU29029RMFS4 ОФЗ 29029 — 3,2%
● RU000A10FDZ8 Магнит 5Р6 — 2,9%
● RU000A10EPX0 РусГидро 2Р12 — 2,6%
● SU29018RMFS7 ОФЗ 29018 — 2,5%

ТОП-10 бумаг занимают почти 42% всех активов, причем треть фонда (32,5%) занимают 7 выпусков ОФЗ.

Диверсификация теперь заметно лучше, чем в мае 2024, когда 35% (!) всего БПИФа занимала одна-единственная ОФЗ 29014.

👉Я не поленился и полез в документы фонда, обновленные в июле. Согласно им, всего сейчас внутри БПИФа аж 95 облигаций: 14 ОФЗ, 4 региональных флоатера и 77 корпоративных бумаг, включая 9 облигаций ВЭБ-РФ, которые выделены в отдельную подгруппу. Количество разношерстных облиг почти как в моем портфеле, одобряю😎

⚙️Параметры фонда SBFR

● ISIN: RU000A107KW2
● УК: «Первая» (Сбер)
● Тип активов: облигации РФ
● Валюта активов: рубль
● Валюта торгов: рубль
● Цена пая: ~15,1 ₽
● Комиссия фонда (TER): 0,86%
● Фонд для всех

⚠️Суммарная комиссия, кстати, за 2 года подросла с 0,8% до 0,86%. Это уже привычный паттерн для российских БПИФов: в то время как во всём мире принято СНИЖАТЬ комиссию по мере роста СЧА, наши УК с удовольствием их повышают.

🎯Резюме от меня

Подробно об основных плюсах и минусах фонда я рассказал в первом обзоре от 2024 года — они остались актуальными, рекомендую почитать. Сейчас только дополню свои выводы с учетом новых данных и «заматеревшего» БПИФа.

🤔На мой взгляд, ЧЕРЕСЧУР консервативно. Я не очень понимаю логику диверсифицироваться с помощью фонда по сверх-надежным инструментам типа ОФЗ-ПК и флоатеров с рейтингом ААА. Основной плюс — налоговая оптимизация купонов.

Если брать такие бумаги по отдельности, то хотя бы купоны будут капать в разные месяцы — и таким образом защитная часть портфеля будет приносить регулярный пассивный доход. А инвестировать в БПИФ с комиссией 0,86%, чтобы он покупал за вас ОФЗ — ну… такое. Точно не самый плохой вариант, но как будто и не самый интересный.

🚀Мне больше импонирует идея а-ля фонд VDOR: сделать ставку на более рискованные бумаги с повышенной доходностью, но зато сразу широким фронтом. Тогда отдельные возможные дефолты по идее нивелируются диверсификацией, а комиссию БПИФа с лихвой перебьёт высокий купон (но это не точно).

👉Подписывайтесь на мой телеграм или МАХ — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

Ввиду абсолютной неэффективности всех стандартных и аномальных средств сдерживания, в отношении SCP-XXXX принята политика дистанционного мониторинга без вмешательства. Объект не содержится физически; его местоположение отслеживается через биоимплант Носителя (субъект █████ ████████, дата рождения 14.08.1985, место жительства — г. Новосибирск, РФ), а также через сеть гравитационно-волновых детекторов LIGO-2, модифицированных Фондом для регистрации флуктуаций метрики пространства-времени в радиусе 10 км от Носителя. Дополнительно задействованы три спутника-ретранслятора серии «Горизонт-7», выведенных на геостационарную орбиту с частотой обновления данных 0,5 Гц.

Запрещается:

· Любое прямое визуальное наблюдение за объектом (включая камеры видимого спектра) — провоцирует когнитивную синхронизацию с SCP-XXXX (зафиксировано 8 случаев у исследователей, все — с последующим летальным исходом).

· Использование оружия любых типов в пределах 5 км от Носителя — все предыдущие попытки (см. инциденты I–IV) приводили к немедленной эскалации второй стадии и выходу объекта на траекторию перехода к третьей.

· Применение амнезиаков или мнемонических блокираторов к Носителю — вызывает резкий скачок кортизола и адреналина, что ускоряет метаболизм объекта (зарегистрировано в эксперименте 21-Гамма).

Разрешённые меры:

· Круглосуточный мониторинг через инфразвуковые микрофоны (диапазон 5–30 Гц) и рентгеновские томографы портативного типа, установленные в квартире Носителя под видом медицинского оборудования.

· Внутривенное введение нейропротекторного коктейля «Стазис-7» (состав: α-меланоцитстимулирующий гормон, антагонист кортиколиберина, налоксон, раствор модифицированного полиэтиленгликоля) с периодичностью 1 раз в 6 часов для стабилизации эмоционального фона.

· При отклонении параметров гомеостаза Носителя более чем на 3 сигмы от нормы — активация Протокола «Белая Дыра»: экстренная эвакуация населения в радиусе 25 км под предлогом техногенной аварии, перевод объекта в состояние «гибернации наблюдения» с использованием генераторов случайных шумов для подавления когнитивной активности.

Финансовые затраты на содержание системы мониторинга за 2025 год составили 47,6 млн долларов США (включая обслуживание спутников, выплаты агентурной сети и производство «Стазис-7»). В случае выхода из-под контроля предусмотрен лишь один документированный протокол — «Ковчег» (эвакуация ключевых исследователей в резервные временные линии), однако его эффективность оценивается в 8,3% согласно последним симуляциям квантовой вероятности.

---

Описание:

SCP-XXXX является эндемичной для нашей реальности сущностью, существующей в связанном с конкретным человеческим субъектом состоянии. Объект обладает тремя стадиями морфогенеза, две из которых наблюдались экспериментально, третья — экстраполирована из достоверных фольклорных источников и подтверждена моделями отдела теоретической экзофизики.

Стадия I (латентная, длительность 151–160 дней):

Объект проявляется как котёнок домашней кошки с массой 0,8–1,2 кг. Шерсть чёрная, без подшёрстка; глаза — лишены зрачков, спектральный анализ показывает отсутствие отражения в ИК- и УФ-диапазонах. Объект демонстрирует тактильную привязанность только к Носителю, при контакте с другими биологическими субъектами фиксируется кататонический ступор с падением температуры тела до 8 °C. Метаболическая активность минимальна (потребление кислорода — 1,2 мл/кг/мин), однако биохимический анализ слюны выявил присутствие внеклеточных везикул с РНК, комплементарной теломеразной последовательности человека, что указывает на механизм генетической маркировки Носителя.

Стадия II (активная, агрессивная):

Активируется через 5 месяцев ± 12 дней, либо при попытке отделения объекта от Носителя. За 72 часа до трансформации котёнок впадает в гиперфагию (поглощает до 15 кг биомассы за сутки), сбрасывает шерсть, формирует хитиновый экзоскелет толщиной до 4 см. Итоговые размеры: длина туловища 2,75 м ± 0,1 м, размах конечностей — 6,2 м. Объект имеет 10 пар конечностей (8 — ходильных, 2 — хватательных, с когтями длиной 12 см), ротовых отверстий — 16, каждое оснащено шестью рядами зубов с карбид-вольфрамовым покрытием (твёрдость 9,5 по Моосу). Слюна содержит нейротоксин «XXXX-δ» (блокирует натриевые каналы нервных клеток, ЛД50 — 0,003 мг/кг), который выделяется в виде аэрозоля при движении. Объект регенерирует любые повреждения за 6–9 секунд, используя резервные стволовые клетки, извлечённые из квантового вакуума (гипотеза д-ра Шварца о «трансмерной телепорации» подтверждена на 73%). Зафиксированная скорость передвижения — до 120 км/ч на коротких дистанциях, что делает его одним из быстрейших биологических объектов на Земле.

Стадия III (гипотетическая, подтверждённая 89% вероятностью):

Согласно расшифрованным манускриптам народа Туманных Холмов, а также данным томографии мозга Носителя (наблюдаются паттерны синхронизации, идентичные таковым у пациентов с фронто-височной деменцией — но в 1000 раз интенсивнее), третья стадия наступает при достижении Носителем состояния «экзистенциального напряжения» (порог: уровень кортизола > 800 нмоль/л, частота сердечных сокращений > 140 уд/мин в течение 48 часов). В этот момент оболочка объекта «схлопывается», и проявляется сущность, описанная в первоисточнике как «Va endu'l ga-h de xi memyhtu'l» — дословно: «Разверзающий пасть в основании сущего».

Моделирование отдела квантовой гравитации (модель Хокинга-Гранта) предсказывает две альтернативные манифестации:

· Вариант «Рот» — образование пространственно-временной аномалии диаметром от 1,2 до 15 км, визуально идентифицируемой как вертикальное ротовое отверстие с концентрическими рядами зубов (до 1000 рядов), внутри которого наблюдается отсутствие электромагнитного излучения, но регистрируется гравитационное линзирование с показателем преломления, превышающим 1,9. По расчётам, это отверстие начнёт поглощать материю и энергию со скоростью ~10^15 кг/с, что эквивалентно аккреционному диску чёрной дыры массой 0,3 солнечной.

· Вариант «Ладонь» — манифестация в виде гигантской асимметричной ладони с 4–6 пальцами, на конце каждого из которых располагается глазное яблоко диаметром 1,5 м. Ладонь «схватывает» локальный участок пространства, сжимая его до сингулярности по принципу коллапса волновой функции; радиус действия — до 30 км, время до полного коллапса — 4 минуты 22 секунды (на основе модели Фридмана-Робертсона-Уокера).

Обе формы не имеют известных уязвимостей; все модели показывают, что после перехода объект становится автономным агентом, не зависящим от Носителя, и его дальнейшая эволюция может привести к перезаписи физических констант во Вселенной.

История обнаружения и наблюдений:

· 2004 год — Изъятие свитков у секты «Хранители Порога» в ходе операции «Тишина» (МОГ «Кошмар»). Тогда же впервые упоминается термин «Va endu'l...» (перевод выполнен лингвистом █████████, впоследствии подвергнутым меметической чистке).

· 2010 год, 15 июня — Объект впервые зафиксирован в городе Литл-Рок, Арканзас, США, привязан к 11-летней девочке. Попытка изоляции силами МОГ «Молот» привела к активации второй стадии; погибло 27 сотрудников, разрушено три лабораторных корпуса. Объект исчез через 14 минут после гибели Носителя (несчастный случай — дорожно-транспортное происшествие).

· 2016 год, 22 сентября — Объект обнаружен в Киеве, Украина, привязан к 32-летнему мужчине. Проведена операция «Завеса» с использованием экспериментального криогенного оружия; объект регенерировал за 7 секунд, уничтожил 114 человек (включая 38 гражданских), разрушил 2 подземных этажа Зоны-19. Ущерб оценён в 217 млн долларов.

· 2019 год, инцидент 23-А (см. ниже) — применение термоядерного заряда малой мощности привело к колоссальным жертвам (143 сотрудника) и подтверждению неуязвимости.

· С 2023 года по настоящее время — Носитель перемещён в Новосибирск; объект находится в латентной фазе (стадия I). Проводится постоянное медикаментозное подавление гормонального фона для отсрочки перехода.

---

Приложение SCP-XXXX-А: Инцидент 23-А (полный отчёт)

Дата: 14.08.2019, 23:47 UTC.

Место: Зона-19, сектор 7, подземный комплекс на глубине 180 м.

Инициатор: д-р Э. Харрисон (уровень 4), одобрено Советом О5.

Цель: нейтрализация второй стадии SCP-XXXX с помощью аннигиляционного заряда «Гром» мощностью 50 килотонн в тротиловом эквиваленте. Заряд доставлен роботизированной платформой и активирован дистанционно в момент, когда объект находился в центре камеры, изготовленной из вольфрама (толщина 2 м) и оснащённой генератором локального поля реальности.

Результаты:

· Камера испарилась мгновенно; в радиусе 3 км температура превысила 10^6 К.

· Через 8,2 секунды после детонации объект полностью регенерировал, при этом его масса увеличилась на 23% (за счёт поглощения плазмы и нейтронного потока).

· Объект перешёл в состояние «сверхвозбуждения», атаковал все источники тепла и движения в секторе. Уничтожено 143 сотрудника (из них 98 — научный персонал), 57 единиц тяжёлой техники, 4 этажа бункера.

· Эвакуация сектора завершена через 11 минут; объект исчез из зоны через 16 минут после взрыва, переместившись к новому Носителю (механизм телепортации не установлен).

Заключение комиссии: все попытки силового воздействия категорически запрещены.

---

Приложение SCP-XXXX-Б: Лингвистическая и археологическая справка

Изучение свитков (код 8842-Йота, 8843-Йота) выявило описание третьей стадии:

«И когда исполнится число дней его плоти, он совлечёт с себя подобие твари и явится как Уста, что лишены языка, но имеют зубы, числом как звёзды, и внутри них — бездна. Или как Длань, что сжимает небо, и пальцы её — суть очи, взирающие на все сущие миры. И всё, что есть, станет его пищей или жертвой, ибо он — врата для Того, Кто за порогом.»

Радиоуглеродный анализ свитков датирует их примерно 1200 г. н.э., однако в них упоминаются события, совпадающие с астрономическими каталогами (например, сверхновая 1054 года), что указывает на возможную передачу знаний из другого временного слоя.

---

Приложение SCP-XXXX-В: Журнал экспериментов (выдержки)

Эксперимент 12 (12.03.2018) — проверка когнитивной привязки. Введение амнезиака А-7 Носителю привело к повышению агрессии объекта (прорыв 2 стальных перекрытий) — см. предыдущий отчёт.

Эксперимент 19 (07.11.2020) — воздействие аверсивными стимулами (звук 440 Гц, стробоскоп 15 Гц). Объект замедлил движение на 17%, но через 3 минуты адаптировался и разрушил генераторы.

Эксперимент 24 (02.06.2024) — попытка хирургической имплантации нейроинтерфейса в Носителя для мониторинга электрической активности. В момент подключения электродов к префронтальной коре у Носителя зафиксирована 5-секундная потеря сознания, что привело к немедленной активации второй стадии; объект уничтожил двух операторов и оборудование. Эксперимент прекращён.

---

Примечание старшего исследователя Шварца (отдел ксенобиологии, координатор Протокола «Стазис»):

«За 14 лет работы с SCP-XXXX я пришёл к однозначному выводу: перед нами не "существо" в биологическом смысле. Это — аварийный предохранитель, встроенный в нашу реальность ещё на этапе космогенеза. Все наши "условия содержания" — фикция; мы не держим его, а лишь уговариваем не нажимать на спуск. Показательно, что третья стадия описывается и как рот, и как ладонь — это говорит о функции потребления и замыкания. Я провёл стохастическое моделирование на базе Большого адронного коллайдера (закрытый сеанс 2025 г.). Выяснилось, что вероятность самопроизвольного перехода возрастает нелинейно при приближении к 2030 году — корреляция с солнечными циклами и неизвестным гравитационным возмущением на окраине Солнечной системы. Наша единственная реальная мера — продлить латентную фазу до тех пор, пока Носитель не умрёт естественной смертью. Но даже тогда энтропия объекта не исчезнет; он перейдёт к другому субъекту. Докладываю: бюджет Протокола "Ковчег" необходимо увеличить в 3 раза — мы должны быть готовы покинуть этот уровень реальности. Я также настаиваю на внедрении автономного дрона-самоуничтожителя с анти-меметическим экраном, чтобы в случае катастрофы уничтожить все наши записи — иначе Тот, Кто глядит извне, получит карту нашего мира.»

---

Приложение SCP-XXXX-Г: Сводка ущерба за период 2010–2026 гг.

· Потери персонала (все категории): 298 человек (включая гражданских свидетелей, подвергнутых амнезированию).

· Разрушенные объекты: 3 полноценных исследовательских центра, 5 спутников-ретрансляторов, 2 подводные лаборатории.

· Финансовые затраты: около 1,4 млрд долларов США (прямые и косвенные).

· Количество попыток сдерживания: 9; успешных — 0; частичный мониторинг — с 2023 года.

---

Заключение Совета О5 (резолюция № 914-В, 12.03.2022):

Объект признан неудержимым в рамках текущего уровня технологий и знаний. Класс изменён с Евклид на Аполлион. Утверждён бессрочный план «Наблюдение + Стазис». Любой сотрудник, предлагающий силовую интервенцию, подлежит немедленной изоляции и психологической экспертизе.

---

Только для сотрудников с уровнем допуска 5 и выше.

Архивная копия № 19. Обновлено: 13.07.2026, 08:47 UTC. Ответственный за ведение: Архивариус уровня 5, д-р ██████.

Как человек, который ежедневно разбирает эти схемы на молекулы, скажу прямо: снимайте розовые очки. Личный фонд — это не офшор и не черная дыра для налогов. ФНС видит всё, а налоговая нагрузка там далеко не нулевая.

Тогда зачем собственники с капиталом от 100 млн рублей (именно таков порог входа по закону) массово создают эти фонды, и почему их количество растет на 30+ штук ежемесячно?

Спойлер: дело вообще не в налогах. Но про налоги мы тоже поговорим, потому что там есть свои «иллюзии» и реальные фишки. Поехали.

Часть 1. Иллюзия налоговой оптимизации (Где вас обманывают маркетологи)

Многие думают, что ЛФ — это структура, куда можно загнать активы, и они перестанут облагаться налогом. Это не так. ЛФ — это унитарная некоммерческая организация (УНКО), которая, однако, имеет право вести бизнес.

Миф 1: «Фонд платит 0% налога на прибыль с дивидендов» В классическом холдинге (когда ООО «Холдинг» владеет 50%+ в «Опкомпани») дивиденды приходят по ставке 0%. Для личных фондов эта льгота закрыта навсегда. ЛФ платит с дивидендов 15% (вместо базовых 25%, которые сейчас действуют). И это при условии, что 90% всего дохода фонда — пассивное (дивиденды, аренда, проценты по вкладам). Если фонд начнет оказывать «дочкам» управленческие услуги за деньги — ставка улетает до 25%.

Миф 2: «Передачу активов в фонд можно провести без НДС» Тут всё зависит от того, что и как вы передаете. Если вы ИП на ОСН и передаете фонду коммерческую недвижимость, а фонд сдает её в аренду — НДС 20% начислят. Фонду выгоднее купить актив, чем получить его в дар от третьего лица (иначе третьему лицу придется платить НДС с рыночной стоимости).

Так где же реальная экономия на налогах? Она есть, но она точечная:

1. НДФЛ для наследников (Главная фишка!). Если вы просто выплачиваете деньги детям как дивиденды из своего ООО, они платят 13-15% НДФЛ. Если они получают выплаты из Личного Фонда — НДФЛ = 0%.

   • Нюанс: При вашей жизни эта льгота (0%) работает только для близких родственников (дети, супруги, родители). А вот после вашей смерти любые выплаты любым бенефициарам из фонда НДФЛ не облагаются вообще.

2. Налог на имущество. Для жилых помещений, гаражей и элитной недвижимости (кадастр до 300 млн руб.) ставка для ЛФ — не более 0,3%. Для обычных компаний она может достигать 2,2%. Если в фонде «зашит» пентхаус в Москва-Сити или загородная резиденция — экономия колоссальная.

Резюме по налогам: ЛФ не освобождает от налогов. Его модель — это справедливое распределение нагрузки и легальные льготы для семейных трансфертов. Это «белый» инструмент, а не схема ухода.

Часть 2. Зачем тогда создают ЛФ? (Истинные причины)

Если налоги не главное, то что движет миллионерами в 2026 году?

1. Защита от «дурака» и наследственных войн (Причина №1). По статистике, 70% семейных бизнесов разрушаются при передаче второму поколению.

• Классика: Вы умерли. Бизнес дробится между двумя детьми, бывшей женой и, возможно, внебрачным ребенком. Один хочет продать и купить майбах, второй хочет развивать завод, третья жена требует выделить ей долю в уставке натурой. Итог: корпоративные войны, рейдеры, банкротство.

• С Личным Фондом: Актив (доли в ООО, завод, недвижимость) не входит в наследственную массу. Он навсегда принадлежит фонду. Наследники (бенефициары) получают только право на доход (например, по 5 млн руб. в месяц каждому). Продать бизнес они не могут, потому что он им не принадлежит. Вы закрепили «власть мертвой руки» — ваша воля работает десятилетиями после вас.

2. Абсолютная конфиденциальность. С августа 2024 года уставы личных фондов, сведения об учредителях и бенефициарах закрыты в ЕГРЮЛ. Ваш бизнес, ваши активы, условия распределения доходов и список ваших детей, которые получают ренту — это информация, закрытая от конкурентов, партнеров, рейдеров и просто любопытных. Уровень приватности — как в лучших швейцарских трастах прошлого.

3. Экранирование от кредиторов и разводов Имущество, переданное в ЛФ, перестает быть вашей собственностью.

• Разводитесь с женой? Активы в ЛФ не делятся как совместно нажитое имущество.

• Банкротитесь по личным гарантиям? Кредиторы не могут забрать активы фонда (но тут есть нюанс, см. ниже).

• Права бенефициаров неотчуждаемы. Кредиторы вашего ребенка-транжиры не могут забрать его право на ежемесячные выплаты из фонда.

Часть 3. Что реально делают с ЛФ? (Практика)

Как консультант, я вижу три основные модели:

1. Фонд как Семейный офис (Холдинг). Учредитель заводит в ЛФ пакеты акций своих операционных компаний. Фонд получает дивиденды (платит 15%), формирует бюджет, покупает недвижимость, ценные бумаги. Операционным бизнесом управляют наемные CEO, а ЛФ выступает стратегом и казначеем.

2. Связка ЛФ + ЗПИФ. ЛФ выступает учредителем Закрытого Паевого Инвестиционного Фонда, куда заводится коммерческая недвижимость. ЛФ дает защиту и стратегию, ЗПИФ дает профессиональное управление и свои налоговые отсрочки.

3. «Золотая акция» и контроль. Учредитель при жизни прописывает в Уставе жесткие правила. Например: «Бенефициар получает выплаты только при условии наличия диплома ВУЗа» или «До 30 лет получает только 5% от дохода, остальное реинвестируется».

Часть 4. Чем все заканчивается?

Личный фонд может быть срочным или бессрочным.

• Срочный: Создается, например, на 10 лет. Активы накапливаются, а в конце срока фонд ликвидируется, и всё имущество передается бенефициарам в собственность.

• Бессрочный: Живет вечно. Смена поколений происходит без нотариусов, без наследственных дел и ожидания 6 месяцев. Фонд просто продолжает платить ренту новым поколениям.

⚠️ ГЛАВНЫЙ РИСК (Подводный камень): Субсидиарная ответственность. Если вы передали в фонд активы, чтобы уйти от кредиторов, и прошло менее 3 лет (в исключительных случаях — 5), суд скажет: «Ага, вы создали фонд, чтобы обмануть нас!» — и фонд будет отвечать по вашим личным долгам. Правило простое: ЛФ нужно создавать заранее, в спокойное время, когда у вас нет текущих судебных исков и долгов. Тогда этот «щит» работает безотказно.

TL;DR:

1. Личный фонд — это не способ спрятать деньги от ФНС. Это инструмент капитального страхования для тех, у кого есть от 100 млн рублей.

2. Налоги там есть: 15% на прибыль (при пассивном доходе), нет нулевой ставки на дивиденды. Но бенефициары получают деньги без НДФЛ (0%), что на дистанции экономит сотни миллионов.

3. Главная цель ЛФ: Чтобы ваш бизнес никогда не был поделен между наследниками, чтобы дети получили финансовую свободу, но не получили власть его разрушить, и чтобы ваши активы были защищены от разводов и внешних шоков.

4. Приватность: С августа 2024 года реестры закрыты. Никто не узнает, кто бенефициар.

5. Обслуживание: Это дорого. От 5-10 млн руб. в год на юристов, аудиторов и управляющих. Для бизнеса «поменьше» проще и дешевле использовать обычные завещания, брачные договоры и страховки.

Личный фонд — это не про налоги. Это про бессмертие вашего капитала и контроль над ним из могилы.

Всем профита и адекватных налоговых схем! Если есть вопросы по вашей конкретной структуре активов — добро пожаловать в комментарии или в личку..

Источник: https://www.klerk.ru/user/1963286/698453/

Коррупционная схема действовала с 2013 по 2019 год и принесла генералам около 65 млн рублей. Бизнесмены, арендовавшие помещения в подразделениях МРЭО ГИБДД, были вынуждены ежемесячно перечислять деньги в «Фонд содействия программам ГУВД» под видом благотворительных взносов. Взамен полицейские обеспечивали предпринимателям беспрепятственное продление договоров аренды и возможность оказывать платные услуги автовладельцам, например, по проверке номерных агрегатов. Собранные средства, по данным СК, направлялись на личные нужды фигурантов: покупку премиальных автомобилей (внедорожник Land Cruiser, числившийся на балансе фонда, стоял в гараже Абакумова), недвижимости, абонементов в фитнес-клубы и даже организацию концерта к юбилею УГИБДД.

Всего по делу проходят семь человек. Никто из обвиняемых вину не признал. На апелляции Умнов, Абакумов и Семёнов заявили, что фонд существовал официально с 2009 года, а доказательств получения ими денег следствие не представило. Прокуратура настаивает на обоснованности приговора. Следующее заседание назначено на 20 мая 2026 года.

https://peterburg2.ru/news/sud-v-moskve-rassmatrivaet-apelly...