invelife

🔹3 акции ДОМРФ (уникальная бизнес модель, которая создает и развивает инфраструктуру для роста жилищной сферы; по прогнозам чистая прибыль за текущий год увеличится на 17%; выплачены первые публичные дивиденды в размере 246,88 руб на акцию; планы направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли; прогнозируемый дивиденд за 2026 год может составить порядка 290 руб на акцию)

🔹3 акции Икс 5 (возможность перекладывать инфляцию на потребителей; с текущей коррекцией по бумаге прогнозируемый дивиденд этого года может превысить 20%)

🔹30 акций Мосбиржи (является фактическим монополистом на нашем рынке; дополнительные доходы от торгов в выходные дни; регулярные дивиденды; текущая коррекция по бумаге)

🔹5 акций Новатэка (за газом будущее; регулярные дивиденды; развитие "Арктик СПГ-2" и других проектов; конфликт на Ближнем Востоке продолжается; рекомендованы промежуточные дивиденды в размере 35,5 руб на акцию)

🔹20 акций Сбербанка (крупнейший банк России с собственной экосистемой; дивидендный аристократ; по прогнозам чистая прибыль за 2026 год превысит 2 трлн руб, что соответствует дивидендам в 40+ руб на акцию)

🔹100 акций Сургутнефтегаза - привилегированные (хедж от падения рубля; валютная "кубышка")

🔹1 акция Фосагро (уникальная компания по производству удобрений; текущая коррекция по бумаге; ожидается сильный 2026 год благодаря росту цен на удобрения из-за логистических проблем с Ормузом)

🔹1 акция Яндекса (ставка на будущее - ИИ, самоуправляемый транспорт и роботы; перспективы роста; по прогнозам выручка за текущий год увеличится более чем на 20%; выплачивает полугодовые дивиденды)

🔹3 акции Северстали (существенная коррекция по бумагам; идея под снижение ключевой ставки, а также окончание СВО и начало строительства в новых регионах; долгосрочно, сейчас компания находятся на "дне цикла" с горизонтом восстановления не ранее 2027 года)

2) Фонд "Крупнейшие компании РФ"

(TMOS) - по 1000 руб на каждый из двух "детских счетов".

💼С учетом покупок стоимость моего брокерского портфеля по итогам сентября составила 3 млн 948 тыс руб (+4,4% к сумме августа).

🚨Мои деньги, мой выбор и мои риски, никого не призываю повторять за мной!

Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: https://max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4Gvl...

🔹Чистая прибыль, причитающаяся акционерам, составила 148 млрд руб (год назад — 153 млрд руб). На динамику повлияли снижение EBITDA и процентных доходов, а также повышенный налог на прибыль (расход 92 млрд руб по ставке 40%).

🔹Денежные средства и их эквиваленты (с учетом депозитов и краткосрочных финансовых вложений) снизились на 5,5% с начала года (до 465 млрд руб).

💰Дивиденды

За 2025 год утверждена выплата 148 млрд руб, что составляет 204,17 руб на одну акцию. Дивиденды перечислены акционерам в июле и августе 2026 года. Доходность к цене на момент объявления составила около 17%.

Для сравнения: за 2024 год было выплачено 198,25 руб на акцию (доходность ~15,2%), за 2023 год — 177,2 руб (доходность ~11,4%).

За 1 полугодие компания уже заработала своим акционерам около 90 руб на акцию Если прибыль во 2 полугодии останется на уровне 1 полугодия, дивиденд за 2026 год может составить около 180 руб на одну акцию (при минимальной планке 50%), что при текущей цене дает доходность в районе 17,5%. Если Правительство сохранит практику направления больше 50% (как за 2025 год), дивиденд может быть выше 200 руб. Консервативный сценарий (слабое 2 полугодие) дает ориентир в 130–140 руб.

💼В настоящее время Транснефть в моем портфеле занимает 2,8% (110 тыс руб), в рамках ежемесячных покупок периодически докупаю компанию. Драйверами для переоценки «префов» могут стать как смягчение денежно-кредитной политики, так и стабильные дивидендные выплаты. Вместе с тем, повышенная налоговая ставка в 40% и инфляционное давление могут сказаться на будущей дивидендной базе.

Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: https://max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4Gvl...

🔹 Финансовые расходы достигли 116 млрд руб (рост на 45,3%). Из них:

• проценты по кредитам и облигациям – 37 млрд руб

• проценты по аренде – 46 млрд руб. Компания платит банкам и арендодателям больше, чем зарабатывает на операционном уровне.

🔹 Долговая нагрузка стала высокой. Совокупный долг на 30.06.2026 составил 922 млрд руб (без учета аренды). Если добавить арендные обязательства (620 млрд руб), то общий долг превышает 1,54 трлн руб.

· Чистый долг/EBITDA (без аренды) = 2,9х (на грани комфортного уровня).

· Чистый долг/EBITDA (по МСФО 16, с арендой) = 3,5х (уровень, характерный для закредитованных компаний). Игнорировать аренду нельзя — это неотъемлемая часть операционной деятельности сети.

🔹 Свободный денежный поток отрицательный. Денежный поток от операционной деятельности составил 51 млрд руб, но CAPEX – 36,8 млрд руб, а проценты уплаченные – 113 млрд руб. В результате отток денежных средств колоссальный, что привело к росту чистого долга за полугодие практически на 90 млрд руб.

🔹 Приобретение «Азбуки вкуса» (завершено в мае 2025 г.) добавило 54 млрд руб выручки, однако это не спасло компанию от убытка. Гудвил на балансе раздут до 109 млрд руб, что создает риск будущих обесценений.

🔹 Дивиденды не объявлены. При наличии чистого убытка и необходимости обслуживать долг (краткосрочные займы — 263 млрд руб), выплаты акционерам в 2026 году маловероятны.

🔹 Дополнительный риск — высокая ключевая ставка и повышение НДС до 22%, давит на потребительский спрос и требует дополнительного оборотного капитала.

💼 Ситуация сложная, но не безнадежная. Рост валовой маржи показывает, что компания может эффективно управлять операционкой. Однако финансовый рычаг сейчас находится на пределе. Дальнейшая динамика котировок будет зависеть от снижения ключевой ставки и способности компании генерировать положительный FCF без новых заимствований. Доля в моем портфеле — 1,1%(43 тыс руб), позицию сохраняю.

🚨 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, самостоятельно оценивайте риски!

Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: https://max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4Gvl...

2) Купоны по облигациям в сумме 5089 руб (без вычета НДФЛ, так как они поступают на ИИС):

🔹 Селектел выпуск 3 - 464 руб (+74 руб в связи с погашением выпуска)

🔹ВИС Финанс выпуск 4 - 308 руб (+425 руб в связи с погашением выпуска)

🔹ИКС 5 ФИНАНС 003Р-02 - 128 руб

🔹ПАО "Южуралзолото Группа компаний" USA ($) - 217 руб

🔹ИНАРКТИКА выпуск 2 - 248 руб

🔹Россети Центр 001Р-03 - 62 руб

🔹Балтийский лизинг БО-П11 - 67 руб

🔹Группа Черкизово БО-001Р-07 - 63 руб

🔹Каршеринг Руссия 001Р-03 - 112 руб

🔹Газпром нефть 003Р-07R - 386 руб

🔹КАМАЗ БО-П20 - 183 руб

🔹МКПАО ЯНДЕКС 001Р-02 - 152 руб

🔹ГТЛК БО 002Р-08 - 208 руб

🔹РусГидро БО-002Р-07 - 142 руб

🔹СИБУР Холдинг 001Р-07 - 263 руб

🔹Полюс ПБО-04 ($) - 126 руб

🔹Новатэк 001Р-02 ($) - 1461 руб

💰Доход от облигаций в этом году составил 44 тыс руб.

3) Фонд денежного рынка от ВТБ (LQDT) принес 4828 руб. Доход от фонда в этом году составил 29 тыс руб.

‼️Итого за август мой пассивный доход составил 82678 руб. Вся сумма реинвестирована обратно в фондовый рынок, так как сложный процент прерывать нельзя.

Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: https://max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4Gvl...

💼В настоящее время доля облигаций в моем портфеле составляет 12,6% (489 тыс руб), купонами в текущем году получено 43 тыс руб. В фонде денежного рынка припарковано 446 тыс руб, с января заработано 28 тыс руб (доходность фонда с начала года - 9,6%).

Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: https://max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4Gvl...

💰Дивиденды

Лукойл придерживается политики выплаты не менее 100% скорректированного FCF, а размер промежуточного дивиденда рассчитывается по данным отчетности за 6 месяцев.

За 2025 год суммарные выплаты составили 675 руб на акцию. По итогам 1 полугодия 2026 года потенциальный дивиденд от 100% FCF может составить до 840-885 руб на акцию, что дает доходность более 18%. Однако с учетом корректировок более реалистичный прогноз — 600–650 руб на акцию (доходность ~13-14%).

📌Риски и структура

На результаты отчетного периода существенное влияние оказала конъюнктура рынка. В 2025 году компания была вынуждена признать убыток от обесценения зарубежных активов на сумму 1,67 трлн руб из-за потери контроля над международным бизнесом. Несмотря на это, текущая отчетность демонстрирует полное восстановление операционной деятельности в России.

Также стоит учитывать возросшую налоговую нагрузку (ставка налога на прибыль повышена до 25% с 2025 года).

💼В настоящий момент доля Лукойла в моем портфеле составляет 7,4% (275 тыс руб). В рамках ежемесячных покупок весь 2 квартал текущего года я добирал бумаги компании. Хотя акции и остаются волатильными, фундаментальные показатели (высокий FCF, отрицательный долг) делают их привлекательными для долгосрочных инвесторов, ориентированных на дивидендный поток.

🚨 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, самостоятельно оценивайте риски!

Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: https://max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4Gvl...

📌Для сравнения: в 2023 году выплата за 9 месяцев составляла 9,15 руб на акцию (до сплита — 915,33 руб), то есть сейчас дивиденды в 5 раз меньше. Но эксперты полагают, что во втором полугодии выплаты могут быть существенно выше - при сохранении высоких цен на металлы (медь +8,2%, никель +4,4%, платина +21% с начала 2 полугодия) и высвобождении оборотного капитала дивдоходность за весь 2026 год может достичь 4–5% (потенциально до 4,9 руб на акцию). Аналитики Freedom Global видят целевые 5–7 руб на акцию за год.

💼В настоящий момент доля Норникеля в моем портфеле составляет 2,4% (88 тыс руб). С учетом рекомендации мне будет выплачено 1100 руб — символическая сумма, но важная как знак возврата к дивидендной политике.

✅Норникель остается финансово устойчивой компанией с сильными результатами, но риски сохраняются: волатильность цен на металлы, курс рубля, высокая капитальная программа и возможные налоговые изменения. Ключевой вопрос - станет ли эта выплата началом регулярного дивидендного цикла.

🚨 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, самостоятельно оценивайте риски!

Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: https://max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4Gvl...