💼Для консервативной части рублевого портфеля в 2026 году достойным выбором могут стать облигации с фиксированным купоном и погашением через несколько лет — в целях «бронирования» высокой ставки на долгое время вперед.
Сегодня сделаем упор на относительно длинные корпоративные облигации с погашением не менее чем через 3 года. На мой взгляд, такой финансовый инструмент достоин занять место в долговом портфеле разумного и в меру консервативного инвестора, ценящего регулярные уведомления о зачислении купонов.
Подписывайтесь на телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.
⚙️Сегодняшние критерии такие:
● Погашение не ранее чем через 3 года;
● Доходность YTM от 15% и выше;
● Кредитный рейтинг не ниже AА;
● Статус квала не нужен;
● Без амортизации и оферты, чтобы можно было «купить и забыть».
Пришлось хорошенько поковыряться, чтобы найти и выбрать для вас подходящие облигации. «Длинных» бондов на рынке немало, но почти все из них — либо с put-офертой, либо с call-опционом. Но я постарался и отобрал 5 бумаг, которые [почти] не страшно держать долгое время.
📊Расположу их в порядке текущей доходности к погашению — от наименьшей к наибольшей. Также привожу CY — текущую купонную доходность. Доходности указаны по состоянию на утро 08.01.2026 по данным брокеров и других открытых источников — делайте поправку на комиссии и налоги.
💎РЖД 1Р-38R
● ISIN: RU000A10AZ60
● YTM: 15,03%
● Купон: 17,9%
● Выплаты: 12 раз в год
● Цена: 111,9%
● Доходность CY: 16%
● Погашение: 02.03.2030
● Рейтинг: ААА от АКРА и ЭкспертРА
👉Сверхнадежный и прозрачный выпуск на 4+ года. Я разбирал эту бумагу на размещении и говорил о том, что у неё хороший потенциал. В тот момент она стоила всего 100%, а сейчас — на 12 п.п. дороже. Сам, кстати, так и не добавил в портфель, о чем немного жалею. Подробнее
💎Сбер SbD8R
● ISIN: RU000A10C8S6
● YTM: 15,13%
● Купон: 0%
● Цена: 52,4%
● Погашение: 07.08.2030
● Рейтинг: ААА от АКРА и НКР
🤷♂️Да, это бескупонная облига, а что делать. Среди классических длинных выпусков в этом инвест-грейде доходностей выше 15% уже не осталось, увы.
👉Если вы не опасаетесь вторичного разгона инфляции и вам не страшно «заморозить» деньги почти на 5 лет без промежуточных выплат, то дисконтные бонды Сбера — не самый плохой вариант. Про плюсы и минусы дисконтных облигаций подробно рассказывал здесь.
💎Газпромнефть 3Р15R
● ISIN: RU000A10BK17
● YTM: 15,24%
● Купон: 2%
● Выплаты: 12 раз в год
● Цена: 61%
● Доходность CY: 3,28%
● Погашение: 11.04.2030
● Рейтинг: ААА от АКРА и ЭкспертРА
👉Нестандартный дисконтный выпуск от главной дочки Газпрома, в котором нам всё же предлагают символический «купонище» аж в 2%, в отличие от Сбера. Но основная прибыль все равно будет связана с разницей между ценой покупки и погашением. По идее, она попадает под ЛДВ. Подробнее
💎Атомэнергопром 1Р09
● ISIN: RU000A10DPS2
● YTM: 15,51%
● Купон: 15,1%
● Выплаты: 4 раза в год
● Цена: 101,5%
● Доходность CY: 14,9%
● Погашение: 29.05.2031
● Рейтинг: ААА от АКРА и ЭкспертРА
☢️Атомэнергопром за последние месяцы порадовал целой россыпью «долгоиграющих» выпусков на 5+ лет с примерно схожими параметрами. Кроме 9-го, также можно рассмотреть выпуски 1Р7, 1Р8 и 1Р10.
👉Для защитной части портфеля — вполне адекватная история, чтобы ближайшие 5,5 лет получать «ядерные» выплаты и не переживать за вложенные деньги. Подробнее
💎ПКТ 2Р1
● ISIN: RU000A10DJH8
● YTM: 15,89%
● Купон: 15,99%
● Выплаты: 4 раза в год
● Цена: 102,8%
● Доходность CY: 15,55%
● Погашение: 15.11.2029
● Рейтинг: AА от АКРА, АА- от ЭкспертРА
👉Свежий фикс на 4 года с квартальным купоном 15,99% от Первого контейнерного терминала в питерском Большом порту. Этот выпуск не зря вошел в мой личный Топ лучших облигаций ноября — он наиболее доходный среди надежных и «прозрачных» длинных фиксов.
🤔Интересная финальная ставка купона: такое ощущение, что кого-то большого с заявкой 16% очень нужно было оставить за бортом размещения. Подробнее
🎯Резюме
Сначала о печальном: высокие доходности у надежных облигаций — ВСЁ. Зафиксировать надолго ставку 20%+ в рейтинге АА, как можно было сделать год назад, больше не получится.
📉Рынок убеждён, что ключевую ставку будут снижать дальше, поэтому качественные длинные облиги сейчас предлагают максимум 15-16% годовых — примерно столько же, сколько и банковские вклады на полгода-год.
💰Текущая доходность к погашению бумаг из сегодняшнего ТОПа — от 15,03% до 15,89% годовых. Это всё равно пока в 2 раза выше, чем официальная инфляция.
А если вы готовы рисковать сильнее и вам нравится адреналин, то я недавно делал более рискованные подборки с более высокой доходностью. Конечно же, не ИИР.
💼Кстати, я сам регулярно возвращаюсь к своим ранее сделанным подборкам (сделанным с душой😊), чтобы пробежаться по ним и выбрать очередной выпуск облигаций для покупки или усреднения позиции.
👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.
