По поводу демографии. Нужна идеология и осознание ценности своего народа и его будущего, а ещё не надо баловать детей - на четверых можно тратить столько сколько многие тратят на одного (и денег и времени). Основная еда - макароны\картошка\рис\гречка с курицей\сосисками\колбасой\котлетами, немного овощей, молоко. В больницах и других учреждениях можно добиться положенного наглостью и скандалами. Одежду можно покупать\получить бу с досок объявлений\местных пабликов, её очень много в хорошем состоянии, потом можно продать/подарить другим нуждающимся. Детей, особенно пока маленькие можно содержать в одной большой комнате, а под спальню родителей выделить самую маленькую комнату. Если хочется дом, а не квартиру в пригороде на садовых участках можно строить дома и полноценно их зарегистрировать для льгот и дешёвого электричества. Государство вообще очень сильно упростило регистрацию жилых домов, правил минимум.
Привет! Меня зовут Андрей, я предприниматель. Моим увлечением является экономика и экономическая история. И сегодня я решил разобраться, что такое инфляционный кризис, как он протекает и как заканчивается. Для тех, кому лень читать текст, внизу есть ссылка на мой YouTube-канал, где я всё это говорю.
Этот материал написан на основе книги Рея Далио «Большие долговые кризисы» и раздела, собственно, про инфляционные кризисы.
Зачем вообще изучать все это? История двигается циклично, в том числе и экономическая. Для того чтобы быть готовым к будущему, нужно знать прошлое. По словам автора книги, благодаря изучению истории он был готов ко многим кризисам, что помогло ему не только не потерять деньги, но и заработать.
Итак, начнем. Инфляционный кризис делится на 5 этапов: ранняя, пузырь, пик, депрессия и нормализация. Обо всем по порядку.
РАННЯЯ СТАДИЯ ЦИКЛА
На этой стадии в экономику вливается большое количество иностранного капитала, так как страна конкурентоспособна и инвестиции в нее привлекательны.
В этот период долг и доходы растут достаточно органически, без перекосов. Долг, естественно, активно растет, так как из-за высоких доходов обслуживать займы достаточно просто.
Внутренняя валюта растет, так как для того, чтобы вкладываться в какую-то экономику, нужно покупать ее валюту, а свою — продавать.
На этой стадии все настолько хорошо, что происходит повышенный рост на единицу инфляции. Это значит, что деньги работают в экономике эффективно. Кажется, так будет продолжаться вечно, и все будет только расти.
Что делают Центробанки? Во-первых, продают свою валюту. Это нужно для того, чтобы не допустить чрезмерного укрепления.
Сильная собственная валюта мешает экспорту, так как товары и услуги дорожают для иностранцев. Продукция других стран может быть дешевле только из-за того, что их валюта слабее.
А еще ЦБ покупает иностранную валюту, облигации, золото и всякое другое для того, чтобы увеличить резервы.
ПУЗЫРЬ
Инвесторы, видя высокую доходность, начинают еще больше вкладываться в страну. Важный маркер пузыря — людям кажется, что инвестиции подобны сокровищу, рисков нет, и все будет расти. Это такая ситуация, где даже водители маршруток говорят об инвестициях.
Инвесторам, в том числе, выгодно иметь активы в стране из-за крепости валюты: они берут долги в своей стране, и вложения в новой приносят больше денег только на уровне роста валюты.
Цены на активы на этом этапе уже высокие и перегретые. Рост во многом уже происходит из-за долга.
Деньги теряют свою эффективность, так как на единицу инфляции приходится все меньше роста, и все обуславливается, по сути, долгом.
На стадии пузыря люди богатеют и начинают потреблять больше импортных товаров. Из-за этого происходит смещение торгового баланса, так как импорт догоняет или даже обгоняет экспорт.
Положение уже достаточно шаткое: любое экономическое, политическое потрясение, рост цен на сырье или что угодно другое может выбить страну с дорожки роста. Но даже и без этого она с нее вылетит.
ПИК ЦИКЛА И ЗАЩИТА ВАЛЮТЫ
Производительность достигла максимума. Инвесторы это видят и начинают выводить свои кровные.
Естественно, процесс подобен спирали: инвесторы выводят деньги —> цены падают —> инвесторы выводят деньги. Это очень больно для экономики страны, потому что она стала очень зависима от иностранного капитала.
Несколько пунктов, которые характеризуют пик цикла:
Доходы от экспорта падают (из-за крепкой валюты)
Сокращение иностранного капитала
Граждане выводят деньги из страны
Импорт становится дорогим
Центробанк переходит в оборону: начинает продавать резервы и повышать процентные ставки. По словам Рея Далио, это не помогает.
Существуют критические взаимосвязи между разницей в процентных ставках и спотовыми/форвардными (спотовая – текущая, форвардная – ожидаемая) валюты. Сумма валюты, которая по прогнозам должна упасть в цене, рассчитывается исходя из того, насколько форвардная цена ниже спотовой. Например, если рынок ожидает, что курс валюты упадет на 5% в течение года, то ему потребуется, чтобы валюта предусматривала процентную ставку на 5% выше. Математика становится еще более сложной, когда обесценивание валюты ожидается в короткий период. Если рынок ожидает обесценивания валюты на 5% в течение месяца, то необходимо, чтобы эта валюта давала доходность, на 5% превышающую ставку этого месяца, — а 5% ежемесячно было равноценно годовой процентной ставке около 80% — то есть уровню, который, вероятнее всего, приведет к очень жесткому экономическому спаду в уже ослабленной экономике. Поскольку небольшое обесценивание валюты (допустим, на 5–10% в год) соответствует крупной процентной надбавке (на 5–10% выше), этот путь оказывается неприемлемым.
Для государства соблазнительно ограничить возможности вывода капитала, но это срабатывает редко. Потому что а) люди умеют находить лазейки, б) сам факт наличия таких ловушек учит людей не попадать в такие ловушки.
ДЕПРЕССИЯ
Страна отчаянно борется за свою валюту. Но, увы, всякой борьбе наступает конец.
Вообще, лучше отпустить валюту сразу: резко и больно. Рынок перестанет ждать дальнейшего падения, и экономика начнет выплывать. Если это делать потихоньку, то все всё равно будут закладывать дальнейшее падение в цены и ожидания. Потенциала для дальнейшего падения быть не должно.
Политики, кстати, часто рассказывают сказки, что будут держать всё в приемлемых рамках. Но потом, без предупреждения, берут и отпускают курс. Такая у них работа.
Что мы видим после отпуская валюты:
Естественно, падение валюты (в среднем около 30%)
Падение цены активов
Продажа резервов
Но и есть и плюсы этого падения! Растет экспорт, потому что товары и услуги дешевеют для иностранных рынков. А еще падает импорт — теперь дорого покупать за границей, как бы ни хотелось новый айфон.
Плохо тем, кто брал в долг в неместной валюте. Из-за падения валюты отдавать придется куда больше денег. А на носу и так кризис, доходы падают. Так многие компании и закрываются.
Веймарская республика (ныне Германия), например, после Первой мировой войны была обложена такими репарациями (естественно, в иностранных валютах), что экономика получила триллионную инфляцию, разруху и большое количество смертей мирных граждан.
Может быть, Центробанку напечатать денег? Если так сделать и сделать неправильно, то граждане увидят возможность вывода капитала за рубеж и еще больше ослабят валюту. Поэтому ЦБ обычно осторожен.
НОРМАЛИЗАЦИЯ
Мы достигли дна. Карета превратилась в тыкву.
Что на этом этапе:
Платежный баланс выравнивается
Приток капитала перестает сокращаться и стабилизируется
Приостанавливается утечка капитала
МВФ и другие международные организации приходят на помощь
Краткосрочные ставки падают, а долгосрочные – держаться на высоком уровне.
Форвардная цена на валюту выше спотовой. То есть рынок ждет укрепления.
Инфляция начинает снижаться
А ПОЧЕМУ, СОБСТВЕННО, КРИЗИС ИНФЛЯЦИОННЫЙ?
Очень много про отток капитала, но я хотел бы отдельно отметить, почему все-таки кризис так называется и почему вызывает рост цен.
Валюта дешевеет. Импорт дорогой, сырье дорогое, оборудование и технологии дороже, чем раньше. Всё это переносится в цены.
Печать денег. Государство, как мы и говорили, печатает немного (1–2% ВВП), но все равно ведь печатает. А больше денег из ниоткуда в экономике – дешевле валюта.
Посмотреть это видео можно на YouTube и заодно подписаться на мой канал.
Мы постарались сделать каждый город, с которого начинается еженедельный заед в нашей новой игре, по-настоящему уникальным. Оценить можно на странице совместной игры Torero и Пикабу.
К концу Второй Мировой Войны, примерно половина ВВП развитого мира составляло США, а золотые запасы выросли до 21.5 тыс.тонн(70% мировых запасов), что позволило создать новые договорённости касательно международной торговли, разрушенной в 1931 году принятием изоляционистских законов в США и Великобритании.
На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944г. были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена новая мировая валютная система регулируемых связанных валютных курсов (бреттон-вудская система). Она также получила название золотодевизнойсистемы, поскольку при ней функцию мировых денег могли выполнять бумажные деньги - девизы.
Был создан Международный валютный фонд (МВФ), который должен был обеспечить дееспособность новой валютной системы. Страны участницы бреттон-вудской системы брались вносить вклады в МВФ в соответствии с размером своего национального дохода, численностью населения и объемом торговли. Хотя бреттон-вудская система просуществовала только до 1971г., МВФ и в настоящее время играет важную роль в международной финансовой сфере.
Основные черты бреттон-вудской валютной системы включают в себя следующие:
за золотом сохранялась функция окончательных денежных расчетов между странами;
резервной валютой стал американский доллар, который наравне с золотом был признан в качестве меры ценности валюты разных стран, а также международного кредитного средства платежа.
Американский доллар жестко привязывается к золоту 35 долларов за тройскую унцию (0,88571 г за доллар). Все остальные валюты фиксируют курсы к доллару и могут менять их не более чем плюс-минус 0,75% от этой величины. Все золотые запасы США составили порядка 26 млрд. в долларовом эквиваленте. Кроме доллара и фунта, ни одна мировая валюта не имела права обмена на золото.
Бреттон-Вудское соглашение представляет собой важнейший этап в развитии международной валютной системы: впервые она стала основываться на межправительственном соглашении. Закрепив систему золотодолларового стандарта, Бреттон-вудская система сыграла важную роль в расширении международного торгового оборота, роста промышленного производства в промышленно развитых странах.
С 1947 по 1958 год США намеренно поощряли отток долларов, а с 1950 года Соединенные Штаты имели дефицит платежного баланса с целью обеспечения ликвидности для международной экономики. Доллары потекли через различные программы помощи США: Доктрина Трумэна, предусматривающая помощь проамериканским греческим и турецким режимам, на подавление коммунистической революции, помощь различным проамериканским режимам в странах Третьего мира и, самое главное, План Маршалла. С 1948 по 1954 год Соединенные Штаты предоставили 16 западноевропейским странам гранты в размере 17 миллиардов долларов.
Чтобы стимулировать долгосрочную перестройку, Соединенные Штаты способствовали повышению конкурентоспособности европейской и японской торговли. Политика экономического контроля над побежденными бывшими странами Оси была отменена. Помощь Европе и Японии была направлена на восстановление производительности и экспортного потенциала. В долгосрочной перспективе ожидалось, что такое восстановление в Европе и Японии принесет пользу Соединенным Штатам за счет расширения рынков для американского экспорта и предоставления мест для расширения американского капитала.
С течением времени, количество долларов в международной торговле всё увеличивалось, а золотой запас США, несколько уменьшился. В 1960 году, с избранием Кеннеди, начались десятилетние усилия по поддержанию Бреттон-Вудской системы на уровне 35 долларов за унцию. Структура Бреттон—Вудской системы была такова, что страны могли обеспечить конвертируемость в золото только основной валюты-доллара Соединенных Штатов. Конвертация долларов в золото была разрешена, но не требовалась. Страны могли бы отказаться от конвертации долларов в золото и вместо этого хранить доллары. Вместо полной конвертируемости система обеспечивала фиксированную цену для продаж между центральными банками. Тем не менее, все еще существовал открытый рынок золота. Чтобы Бреттон-Вудская система оставалась работоспособной, ей пришлось бы либо изменить привязку доллара к золоту, либо поддерживать свободную рыночную цену на золото вблизи официальной цены в 35 долларов за унцию. Чем больше разрыв между ценами на золото на свободном рынке и ценами на золото центрального банка, тем больше соблазн решать внутренние экономические проблемы, покупая золото по Бреттон-Вудской цене и продавая его на открытом рынке.
Первой попыткой сохранить систему было создание Лондонского золотого пула 1 ноября 1961 года между восемью странами. Теория, лежащая в основе пула, заключалась в том, что резкие скачки цен на золото на свободном рынке, установленные утренним фиксингом золота в Лондоне, можно контролировать, имея пул золота для продажи на открытом рынке, который затем будет восстановлен, когда цена на золото упадет. Цена на золото подскочила в ответ на такие события, как Кубинский ракетный кризис и другие менее значимые события, до 40 долларов за унцию. Администрация Кеннеди разработала проект радикального изменения налоговой системы, чтобы стимулировать увеличение производственных мощностей и, таким образом, стимулировать экспорт. Кульминацией этого стала программа снижения налогов 1963 года, направленная на поддержание привязки к 35 долларам.
К 1966 году на хранении у иностранных центральных банков находилось 14 миллиардов долларов, в то время как золотой запас США оценивался в 13,2 миллиарда, из которых лишь 3,2 миллиарда покрывали внешние валютные обязательства.
В январе 1968 года президент США Джонсон ввел ряд мер, направленных на прекращение оттока золота и увеличение экспорта США. Однако это не увенчалось успехом, так как в середине марта 1968 года на свободном рынке в Лондоне начался рост цен на золото в долларах, Лондонский золотой пул был распущен. За этим последовало полное закрытие лондонского рынка золота, также по просьбе правительства США, до тех пор, пока не была проведена серия встреч, на которых была предпринята попытка спасти или реформировать существующую систему. 18 марта 1968 года Конгресс Соединенных Штатов отменил требование о 25%—ном золотом обеспечении доллара, а также обязательство США приостановить продажу золота правительствам, торгующим на частных рынках, привело к расширению частных рынков международной торговли золотом, на которых цена на золото выросла намного выше официальной цены в долларах.
К 1970 г. США держали в золоте только 14,5 млрд. долларов против 45,7 млрд. в эквиваленте иностранной валюты и 75млрд. всех наличных долларов.
В 1971 году в Вашингтоне печаталось все больше и больше долларов, которые затем перекачивались за границу для оплаты государственных расходов на военные и социальные программы. 15 августа 1971 года, Никсон издал указ о 10% увеличении налогов на импорт, и "закрыл золотое окно", сделав доллар неконвертируемым к золоту напрямую, исключая период работы на открытом рынке. Необычно, что это решение было принято без консультаций с членами международной валютной системы или даже с его собственным государственным департаментом, и вскоре было названо Шоком Никсона.
денежная база США
Смитсоновское соглашение
За августовским шоком последовали усилия под руководством США по реформированию международной валютной системы. В течение осени (осени) 1971 года состоялась серия многосторонних и двусторонних переговоров между странами Группы десяти, направленных на изменение режима обменного курса.
Собравшись в декабре 1971 года в Смитсоновском институте в Вашингтоне, округ Колумбия, Группа десяти подписала Смитсоновское соглашение. США обязались привязать доллар к 38 долларам за унцию с торговыми диапазонами 2,25%, а другие страны согласились повысить курс своих валют по отношению к доллару. Группа также планировала сбалансировать мировую финансовую систему, используя только специальные права заимствования.
Соглашение не способствовало укреплению дисциплины со стороны Федеральной резервной системы или правительства Соединенных Штатов. Федеральная резервная система была обеспокоена ростом уровня внутренней безработицы из-за девальвации доллара. В попытке подорвать усилия, предпринимаемые в рамках Смитсоновского соглашения, Федеральная резервная система снизила процентные ставки в целях достижения ранее установленной цели внутренней политики по обеспечению полной занятости в стране. В соответствии со Смитсоновским соглашением страны-члены ожидали обратного потока долларов в США, но снижение процентных ставок в Соединенных Штатах привело к тому, что доллары продолжали поступать из США в иностранные центральные банки. Приток долларов в иностранные банки продолжил монетизацию доллара за рубежом, что противоречило целям Смитсоновского соглашения. В результате цена доллара на свободном рынке золота продолжала оказывать давление на его официальный курс; вскоре после того, как в феврале 1973 года было объявлено о 10% - ной девальвации, Япония и Страны ЕЭС решили отпустить свои валюты в свободное плавание. Конец Бреттон - Вудской системы был официально ратифицирован Ямайскими соглашениями в 1976 году. К началу 1980-х годов все промышленно развитые страны использовали плавающие валюты.
Достоинства Бреттон-Вудской системы
Главное достоинство золотодевизной системы было возврат доверия деньгам, в международной торговле, а значит и кооперации, позволившей повысить уровень разделения труда в мире.
Период 50х-60х годов в США, получил названия "послевоенный экономический бум", или "золотой век капитализма". Средний рост ввп страны достиг уровня второй половины 19 века и оказались самыми высокими в 20 веке.
исторические данные о темпах роста реального ВВП США
исторические значения темпов роста ВВП США
Привязка доллара к золоту ограничивало правительство в решении своих проблем за счёт печатания денег, дефицит бюджета находился на рекордно низком уровне, а государственный долг сокращался. Привязка доллара к золоту удерживала инфляцию на потребительские товары в стране.
дефицит государственного бюджета
накопленная инфляция с 1913 года
Также этот период был богат на т.н. "экономические чудеса" в: Японии, Западной Германии, Италии, Франции, Испании, Греции, Мексике, Бразилии, а также положило начало появлению "четырёх азиатских тигров".
Глобализация мировых рынков в 50е-60е годы, при наличии обеспеченных золотом(через доллары) банковских активов привело к фактическому отсутствию банковских кризисов.
число банковских кризисов по годам
Недостатки Бреттон-Вудской системы
Главным недостатком Бреттон-Вудской системы было наличие монопольного положения доллара США(жёстко привязанного к золоту), как меры стоимости и единицы обмена товаров и услуг как в международной торговле, так и внутри страны.
Инфляция в самих штатах никоим образом не учитывалась в расчётах долларами на международной арене. Постепенно дорожающие внутри страны товары становились не конкурентно способными за её пределами, что ещё больше искажало платёжный баланс.
Возрождение экономик крупнейших стран мира привёл к упадку гегемонии США, международная торговля требовала всё больше долларов, которые правительство с радостью печатало и пускало в оборот. США больше не были доминирующей экономической державой, которой они были более двух десятилетий. К середине 1960-х годов ЕС и Япония сами по себе стали международными экономическими державами. Капитал перераспределился из США по всему миру, золотое содержание доллара сильно сократилось.
Вопреки положениям Бреттон-Вудского соглашения, не доллар был привязан к золоту, а скорее наоборот. Увеличившийся оборот и накопившаяся за более чем 20 лет инфляция в долларе никак не отражалась в стоимости золота, что и привело к разрушении данной модели, вызвав резкий рост цен на золота на свободном рынке.
Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам один выпуск. Индекс RGBI провалился ниже 114 п. и оказался на уровнях марта 2022 г. Доходность бумаг продолжает увеличиваться, последним триггером стало заседание ЦБ, где он сохранил ключевую ставку и намекнул, что такая ставка может продержаться до конца года. Такая доходность в ОФЗ становится привлекательной для консервативных инвесторов, особенно если рассматривать классические выпуски +10 лет. Давайте рассмотрим основные триггеры для повышения доходности в ОФЗ:
🔔 По итогам заседания СД ЦБ состоялось заявлениеЭльвиры Набиулинной, вот главные высказывания: "Мы готовы удерживать ключевую ставку на высоких уровнях столько времени, сколько потребуется" и "При слишком медленной дезинфляции не исключаем сохранения текущей ключевой ставки до конца года".
🔔 По последним данным Росстата, за период с 16 по 22 апреля ИПЦ вырос на 0,08% (прошлые недели — 0,12%, 0,16%), с начала апреля — 0,37%, с начала года — 2,33% (годовая — 7,8%). Недельные данные выводят нас на 6% saar, это значит с декабря 2023 г. темпы роста цен не меняются, а апрельские данные прошлого годы мы превысим однозначно (в апреле 2023 г. месячный пересчёт регулятором составил — 0,39%). ЦБ признал, что множество проинфляционных факторов существует, пересмотрев свой среднесрочный прогноз и повысив среднегодовое значение ключевой ставки с 13,5-15,5% до 15-16%, при этом увеличив прогноз инфляции с 4-4,5% до 4,3-4,8%. На ключевую ставку влияет: рост цен на бытовые услуги, курс ₽, и ценовой диапазон на нефтепродукты.
🔔 Минфин хочет занять в 2024 году — 2,6₽ трлн, а это рекордная сумма сначала пандемии (во II кв. хотят разместить 1₽ трлн, с учётом I и II кв. — 1,8 млрд). Помимо этого, Владимир Путинанонсировал расширение расходов бюджета (названные цифры в обращении суммарно дают — 9,713₽ трлн).
Также мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ:
✔️ Минфин, похоже, не будет использовать флоатеры в этом году: "Занимать по плавающей ставке сегодня дороже. Доля бумаг с плавающим процентом в наших выпусках примерно 50%, что говорит о рисках для бюджета с изменением ставок на рынке" — Антон Силуанов.
✔️ Согласно, статистике ЦБ в марте основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке были физические лица, а также НФО за счёт собственных средств — на 29₽ и 29,6₽ млрд соответственно. Крупнейшими продавцами стали СЗКО, продав ОФЗ на сумму 39,9₽ млрд. Интересно, что на первичном рынке крупнейшими покупателями стали СЗКО, на них пришлось 51,1% от всех размещений, тогда как на НФО в рамках доверительного управления — 29,7%.
✔️ Доходность большинства выпусков перешагнула 13,7% (ОФЗ 26238 торгуется по 59,35% от номинала с рекордной 13,55% доходностью, кто покупал по 100%, то имеют сейчас -40% по активу). Если рассматривать данные ЦБ о средней max ставке по вкладам физ. лиц до 1 года в топ-10 банках, то во 2 декаде апреля она составила — 14,832% (осталась прежней).
А теперь давайте разберём размещение регулятора:
▪️ Классика: ОФЗ — 26243 (погашение в 2038)
Спрос в длинной классике был приемлемым — 108,1₽ млрд, выручка составила — 61,9₽ млрд (средневзвешенная цена —77,9%, доходность — 13,75%). Таким образом, Минфин заработал за этот аукцион — 61,9₽ млрд (прошлый аукцион — 71,5₽ млрд). Согласно, плану Минфина на II кв. 2024 г. необходимо разместить — 1₽ трлн, уже размещено~319,8₽ млрд, план может быть не выполнен, если не использовать доп. размещения (в запасе 7 недель).
📌 С учётом того, что Минфин хочет занять в 2024 году — 2,6₽ трлн (понадобится больше), при этом ведомство отдаёт предпочтение долгосрочным бумагам с ПК доходом, то плюс в ОФЗ — это фиксация повышенного % на долгие годы в "безрисковом" инструменте, помимо этого доходности могут подрасти, если регулятор повысит ставку или сохранит её до конца года.
К сожалению, так получилось, что все мои предки сталинского времени были колхозниками, а рабочих - вообще ни одного.
По этой объективной причине я долгое время был уверен, что памятные сталинские снижения цен - это были некие мероприятия для улучшения жизни рабочих. Рабочий класс же гегемон Революции, пусть они живут получше, а все остальные - мелкобуржуазное охвостье, плевать на них.
Казало бы, что тут сложного? Собрал с колхозников оброк, скажем, яйцами. У кого есть курица - тот должен сдать Государству практически бесплатно сколько-то там десятков яиц в год, что сверху - твоё. Не сдал - тобой займутся Органы (колхозники в итоге покупали недостающее количество яиц за деньги, по рыночным или коммерческим ценам, и сдавали). Почему бы не понизить цены на яйца, если себестоимость их добычи близка к нулю? Рабочий класс рад, Высоцкий поёт песню, всем хорошо.
Но с появлением данных из сторонних источников, кроме песен Высоцкого (и песен всех остальных певцов Великого Сталина), и уже имевшихся живых воспоминаний родни из колхоза, мне пришлось пересмотреть своё ошибочное мнение.
Во-первых, одновременно с понижением цен могли провести денежную реформу. Что-то вроде шоковой терапии Павлова с обнулением счетов Сбербанка и обмену налика свыше какой-то фиксированной суммы из расчёта 1:10 и хуже. Но рабочих это не особо затрагивало - откуда у них счета с круглыми суммами или мешки с деньгами? Они были у других слоёв населения, которых не жалко - особенно тех, кто хорошо нажился на трудностях военного времени, наворовал.
Во-вторых, снижение цен на что-то важное для простого народа могло сопровождаться повышением цен на что-то менее ходовое, от путёвок на курорт до лекарств в аптеке. Но тоже будем считать, что рабочих не задевает - какие им курорты, и у них давление не скачет, как у буржуев ожиревших.
В-третьих, снижение цен могло сопровождаться сокращением кадров каких-нибудь бухгалтеров, с распределением задач на оставшихся. Зарплату платим такую же половинному составу - а работы столько же. Не нравится - за воротами очередь только что уволенных. Но это тоже не касается рабочих.
Рабочих прямо касалась другая хитрость - повышение минимальных выработок и понижение расценок на выполняемую работу. Вот пример с первого понижения цен:
"С 1 апреля снизили цены на продукты на 12%, 15% и 20%. Булка, стоившая 2 р. 15 к., стоит теперь 1 р. 85 к., масло вместо 37 р. 50 к. стоит 31 р. 90 к. В большой семье это небольшое снижение очень заметно. В газетах по этому поводу большой шум: «Снижение цен вызвало огромный патриотический подъем!!» А о том, что на заводах уже с февраля проведено снижение расценок, по словам Кати, на 30% на круг, нигде не пишется.
Сотня четверки (какие-то девятикилограммовые стаканы снарядов) прежде оплачивалась 40 р. — теперь 13.
Нормы выполнения также увеличены чрезвычайно."
Таким образом, мои сомнения в эффективности работы Сталина были развеяны - до популизма он не опускался, на поводу широких масс не шёл - строил экономику страны чёткими и продуманными мерами, без разбазаривания ресурсов.
Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 16 по 22 апреля индекс потребительских цен вырос на 0,08% (прошлые недели — 0,12%, 0,16%), с начала апреля — 0,37%, с начала года — 2,33% (годовая — 7,8%). Недельные данные выводят нас на 6% saar (это месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), это значит с декабря 2023 г. темпы роста цен не меняются, а апрельские данные прошлого годы мы превысим однозначно (в апреле 2023 г. месячный пересчёт регулятором составил — 0,39%). Банк Россиипризнал, что множество проинфляционных факторов существует, пересмотрев свой среднесрочный прогноз и повысив среднегодовое значение ключевой ставки с 13,5-15,5% до 15-16%, при этом увеличив прогноз инфляции с 4-4,5% до 4,3-4,8%. Также регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 16%, намекнув, что снижение ставки в этом году может и не произойти. Как вы понимаете выйти на цель регулятора в 4,3-4,8% к концу года будет трудно (сейчас вырисовывается 7,8%), есть множество факторов, которые влияют на темпы инфляции:
🗣 По данным Росстата, за период с 15 по 21 апреля производство бензина в РФ снизилось на 7,6%, а дизельного топлива повысилось на 0,5%. Розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,09% (прошлая неделя — 0,26%, это был самый сильный прирост за последние месяцы), на дизтопливо фиксируем повышение цен на 0,07% (прошлая неделя — 0,16%). Напомню, что с 1 марта действует запрет на экспорт бензина, но цены, то растут.
🗣 Продолжается рост цен на бытовые услуги (дорожают быстрее 10% saar), а значит, спрос усиливается (за счёт кредитования), это отмечено и в данныхСбериндекса. Также данный спрос отражается в отчёте ЦБ за март, по предварительным данным (цифры скрыты, обозначили только % значение), потребительское кредитование ускорилось до ~2,0 с 0,9% в феврале (127₽ млрд). Регулятор признал, что на рынке сложилась странная ситуация, когда население одновременно накапливает деньги на вкладах и наращивает спрос в кредитовании с высокой ключевой ставкой. В автокредитовании повышенный спрос связан с тем, что с 1 апреля в России исчезла возможность ввозить новые автомобили с оформлением на физлиц без уплаты доп. платежей.
🗣 ЦБ поддерживает ₽ в этом году (за 2024 год регулятору придётся продать валюты примерно на 600₽ млрд, расчёт из данных, но я думаю, что продадут намного больше — 1-1,5₽ трлн). Как итог с учётом зеркалирования всех операций ФНБ продажа валюты в апреле почти обнулится, а это не есть хорошо —0,6₽ млрд в день начиная с 5 апреля (в январе продавали по 16,7₽ млрд в день, в феврале по 8,1₽ млрд, в марте по 7,1₽). Сейчас $ торгуется по 93,1₽, а вот если направиться в район 100₽, то придётся повышать ставку. Всё будет зависеть от экспорта, а точнее от нефти, которая питает бюджет РФ за счёт налогов, на сегодняшний день цена Urals — 77$, как итог бочка стоит ~7100₽, а это прекрасный результат (главное, чтобы не опускалась ниже 6400₽).
📌 Отметит положительные моменты: с ипотечным спросом начали справляться, в отчётеСбера портфель жилищных кредитов вырос всего на 0,2% за месяц, с начала года на 0,5% и составил 10,2₽ трлн (в феврале за месяц — 0,4%, с начала года — 0,8%). ВТБ же заработал чистой прибыли за I кв. 2024 г. — 122,4₽ млрд (-16,8% г/г). Всего же банки выдали ипотечных кредитов в марте 447₽ млрд (в феврале 333₽ млрд), в марте прошлого года выдали 569₽ млрд. Ещё в копилку регулятору можно занести, то что статистика по наблюдаемой и ожидаемой инфляции вновь сократилась (ожидаемая с 11,5% до 11%, а наблюдаемая с 14,8% до 14,4%). Но если перегрев в экономике будет усиливаться, то вероятность поднятия ставки на следующих заседаниях высока. Сам регулятор прогнозирует снижение ставки во II полугодии 2024 г., но я обратил ваше внимание на факторы, которые могут продлить ужесточение ДКП ещё на больший срок.
Периодически мелькают новости, касаемо Центробанка и Набиуллиной Э.С.
Видимо новости имеют целью напомнить всем про ключевую ставку в 16%. Когда она понизится уже. Люди спрашивают. Тем более те, кто не успел взять ипотеку.
При повышении ставки:
"... наблюдается снижение реального объёма инвестиций, объёма розничных продаж, экспорта и импорта, реальных зарплат и повышение нормы безработицы. Внутри различных видов экономической деятельности эффекты ключевой ставки являются неоднородными. Экспортно-ориентированные сектора нечувствительны к ключевой ставке Банка России, в то время как внутренние проциклические виды экономической деятельности, такие как строительство, напротив, в существенной мере подвержены изменениям ключевой ставки. Аналогичные эффекты наблюдаются при снижении ключевой ставки. Смягчение процентной политики оказывает стимулирующее воздействие на деловую активность." ( с ).
____________
ЦБ хочет, чтобы инфляция была меньше, чтобы цены снизились, в том числе на недвигу. Маржа, как вы знаете у строителей сейчас - более 100%. Ну то есть построил многоквартирный дом с себестоимостью 50 000 руб./м², продал за 100 000 - 120 000.
Может вообще вся эта затея со ставкой 16% - это регулирование строителей? Чтобы они подвинулись своей маржой и отдали её покупателям (гражданам то есть). Потребность в России в жилье очень высока.
Почему я еще думаю, что вся затея ради "остудить" строителей? Потому что Центробанку сильно не нравилось:
А) когда строители сами давали льготную (и супер льготную) ипотеку, путём манипуляций с ценами. Схема простая: цена квартиры за деньги 10 млн.руб. Цена квартиры в ипотеку 13,5 млн.руб. Плюс 3 500 000 руб. для тех, кто берет ипотеку.
Б) когда состоятельные граждане, видимо у кого и так много квартир, свои деньги клали на вклады под 10% допустим, а ипотеку брали под 6%.
Риски в том, что вместе со стройкой можно успокоить ещё несколько секторов экономики. Причём подряд и возможно наглухо.
Да, дефицит кадров есть, о котором тоже пишут, вспоминая ЦБ. Но снижение оптово-розничных продаж и производства месяцев через 3 - 6 - 9 толкнут зарплаты вниз, либо снизят количество вакансий.
Квартиры наверно подешевеют. Как новое жильё, так и вторичное. Но что с того простому Васе, если зарплата станет вместо 600 долларов целых 300...
Кстати, как из 300 долларов он будет оплачивать ипотеку? Даже, если он взял её году в 18-м, когда цены были не чета сегодняшним.