0 просмотренных постов скрыто
Ответ на пост «Прямая линия с Путиным 2025 завершилась — главное»2
Мне показалось, что я не совсем понял, когда именно произойдёт всё это хорошее. На какие деньги. И кто лично за это отвечает. И чем отвечает. И кто это всё придумал - учёные (которые сначала попробовали бы на собаках) или политики. А так, да, я с ним абсолютно согласен. Кстати, а пенсионный возраст когда вернут, его кто-нибудь спросил?
Прямая линия с Путиным 2025 завершилась — главное2
Россия готова завершить конфликт на Украине при устранении первопричин кризиса.
Киев по сути отказывается от завершения конфликта мирными средствами.
Россия готова подумать над тем, чтобы обеспечить безопасность на выборах Украины и воздержаться от ударов в день голосования.
Новых специальных военных операций не будет, если Запад будет относиться с уважением к России.
Рассказал об успехах российской армии в зоне СВО.
Назвал Зеленского талантливым артистом
Инфляция в России по итогам этого года составит 5,7-5,8%.
Дал совет россиянам, как не попасться мошенникам на крючок.
Повышение налогов в России временное, налоговое бремя в будущем должно снижаться.
Выступил против отмены поддержки многодетным семьям при повышении трудового дохода.
Предложил увеличить время, которое дети проводят в яслях и детском саду.
России нужно добиться рождаемости хотя бы в 2 ребенка на женщину.
Попросил правительство не продлевать мораторий на взыскание неустойки с застройщиков после 2025-го.
Выразил надежду, что повышение утильсбора в России будет невечным.
Россия добилась полного цифрового суверенитета, заявил президент, оценивая запуск Max.
Источники:
https://ria.ru/20251219/putin-2063170154.html
https://t.me/rian_ru/329470
https://ria.ru/20251219/putin-2063338968.html
https://ria.ru/20251219/putin-2063276614.html
https://t.me/rian_ru/329471
https://t.me/rian_ru/329472
https://t.me/rian_ru/329473
https://t.me/rian_ru/329477
https://t.me/rian_ru/329480
https://ria.ru/20251219/putin-2063254711.html
https://t.me/rian_ru/329485
https://t.me/rian_ru/329486
https://ria.ru/20251219/putin-2063291969.html
https://t.me/rian_ru/329492
https://ria.ru/20251219/putin-2063309695.html
https://t.me/rian_ru/329501
Показать полностью
Инфляция к середине декабря — дефляция цен на бензин, помидоры и свинину способствуют низким темпам, но инфляционные ожидания показали всё
По данным Росстата, за период с 9 по 15 декабря ИПЦ составил 0,05% (прошлые недели — 0,05%, 0,04%), с начала месяца 0,11%, с начала года — 5,37% (годовая — 5,78%). Темпы декабря продолжают оставаться на низких уровнях (спасибо 6 дефляционной недели цен на бензин/снижению стоимости на помидоры, свинину) и точно не повторят подвиг прошлого года (в декабре 2024 г. инфляция составила 1,32%). Опрос инФОМ в декабре показал, что ожидаемая инфляция повысилась с 13,3 до 13,7% (уровень начала 2025 г., когда ставка была 21%), а наблюдаемая осталось неизменной — 14,5%. Аномально низкая инфляция ноября-декабря была перечёркнута ожиданиями населения, что вполне логично (январь-февраль 2026 г. всё покажет). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:
🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин снизились за неделю на -0,09% (прошлая неделя — -0,18%), дизтопливо подорожало на 0,22% (прошлая неделя — 0,14%), шестая дефляционная неделя в бензине удивляет (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,35%). Правительство установило полный запрет на поставки бензина за рубеж до конца года, также запрет коснулся ДТ. В.В. Путин подписал указ, который вводит мораторий на обнуление выплат по топливному демпферу с октября этого года по май 2026 г. Цена бензина пошла на спад из-за снижения спроса и выхода из ремонта некоторых НПЗ, сейчас это один из сдерживающих факторов инфляции (думается, что к концу декабря эффект иссякнет).
🗣 Данные Сбериндекса по изменению потребительских расходов к 14 декабря снизились и находятся на уровне намного ниже прошлогодних значений (5,40% vs. 16,70%).
🗣 Из-за снижения ключевой ставки и смягчения ДКП кредитный портфель Сбера в ноябре продолжает показывать взрывные темпы: портфель жилищных кредитов вырос на 2,1% за месяц (в октябре +2%), банк выдал 366₽ млрд ипотечных кредитов (+117,9% г/г, в октябре 353₽ млрд). Портфель потреб. кредитов снизился на 1,1% за месяц (в октябре -0,5%), банк выдал 163₽ млрд потреб. кредитов (+83,1% г/г, в октябре 165₽ млрд). Корп. кредитный портфель увеличился на 0,7% (в октябре +2,6%), корпоративным клиентам было выдано 1,5₽ трлн кредитов (-6,2% г/г, в октябре 3₽ трлн).
🗣 Теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных ($ — 80₽). Рубль находится в комфортном коридоре, а значит, влияет положительно на инфляцию (снижение цен на импорт). Но с учётом дефицита бюджета, укрепление рубля негативный фактор для него.
🗣 Минфин увеличил займ за 2025 г. в ОФЗ до 6,981₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн) — это рекорд. В ноябре были реализованы дополнительные флоатеры, которые принесли 1,6₽ трлн выручки (инфляционный всплеск гарантирован). Дефицит федерального бюджета по итогам 11 месяцев составил 4,276₽ трлн или 1,9% ВВП (дефицит составил 86₽ млрд в ноябре), поэтому новые правки бюджета увеличивают дефицит до 5,737₽ трлн. Проблема вырисовывается и в пополнении бюджета — НГД доходы просели из-за курса ₽ и цены Urals, к 15 декабря потрачено 1,8₽ трлн, при доходах в 800₽ млрд.
📌 При таких тратах дефицит бюджета необходимо чем-то восполнять, ₽ крепок, ставка пала на ОФЗ, что вполне логично (цена Urals на низких уровнях из-за наращивания добычи ОПЕК и санкций). При снижении ставки ЦБ ужесточил свой посыл, это можно увидеть в среднесрочном прогнозе октября: повысили прогноз инфляции на 2025 г. — 6,5-7% (было 6-7%) и ставку на 2026 г. — 13-15% (было 12-13%), ставка в среднем за год вышла 16,4-16,5% (в декабре ставку оставят или снизят на 0,5%). В декабре состоится заседание ЦБ РФ по ключевой ставке, на одной чаше весов — месячная инфляция ноября/крепкий ₽/недельные темпы декабря, на другой — ускорившееся кредитование/дефицит бюджета/санкции от США/инфляционные ожидания, похоже ставку снизят на -0,5% (факторы против не дадут снизить на 1%).
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
Показать полностью
3
Доллар по 35р. Это уже скорая реальность
У меня постоянно спрашивают друзья, что будет с рублем, и я им всегда отвечаю: «теперь он будет только укрепляться». Хотите возразить? Возражайте.. но, всегда есть но. Заметили что санкций всё больше, экономическая ситуация в стране всё хуже, конца войны не видно, а рубль только укрепляется? И экономисты гадают на кофейной гуще, почему так происходит. Все топят за 100р за $. А то и 200$. И их распирает, когда рубль в очередной раз укрепляется. У них голова пухнет от непонимания основ. Я вам так скажу. Произошла национализация рубля. Рубль теперь дефицитный «товар», а дефицитный товар, будет только расти в цене. Что же сделало его таким? Оплата товаров за рубли. Теперь всем нужны рубли что бы купить что-то у нас. А где взять рубли если они ограниченный ресурс? Правильно на рынке. Вот их и покупают, их становится меньше и цена на них растет. Можно даже печатать теперь больше рублей и при этом не бояться инфляции, ведь у тебя всё равно скупят все рубли и будет снова дефицит рублей, а значит цена вновь вырастет. Так что продавайте доллары глупцы.
Аэрофлот отчитался за III кв. 2025г. — страховое урегулирование по ВС помогает прибыли. Снижение демпферных выплат влияет на див. потенциал
Аэрофлот представил нам фин. результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2025 г. Значительное сокращение опер. расходов помогло в III кв. существенно нарастить прибыль, но мы знаем, что эмитент платит дивиденды от скорректированной, а она гораздо меньше. Помимо этого, выплаты по демпферу ниже 2₽ млрд, а помощь государства очень важна (основная статья расходов компании, это авиационное топливо — 38%):
✈️ Выручка: III кв. 261,7₽ млрд (+0,9% г/г), 9 м. 676,5₽ млрд (+6,3% г/г)
✈️ EBITDA: III кв. 89,5₽ млрд (+115,2% г/г), 9 м. 230,9₽ млрд (+37,8% г/г)
✈️ Чистая прибыль: III кв. 32,9₽ млрд (+86,4% г/г), 9 м. 107,2₽ млрд (+78,9% г/г)
💬 Аэрофлот в III кв. перевёз 16,6 млн пассажиров (-3,2% г/г, впервые с этого года снижение относительно прошлого года, были ограничения на работу аэропортов из-за атак БПЛА). На внутренних линиях пассажиропоток снизился до 13 млн пассажиров (-4,5% г/г), на международных линиях, наоборот, увеличился до 3,6 млн пассажиров (+2,2% г/г). Процент занятости пассажирских кресел уменьшился до 91,2%, (-1,1 п.п. г/г).
💬 Выручке помог рост пассажирооборота (+0,6% г/г) и увеличение тарифов на внутренние линии (+2,2% г/г), на международные линии произошло снижение (-3,1% г/г). Опер. расходы сократились до 200,5₽ млрд (-18,5% г/г), статьи: авиационное топливо — 86,4₽ млрд (-4% г/г, снизились цены на керосин), обслуживание воздушных судов — 49,9₽ млрд (+9,2% г/г, повышение тарифов аэропортами), оплата труда — 30,5₽ млрд (-4,7% г/г) и ТО судов — 16,2₽ млрд (-24,4% г/г). Статья прочие расходы/доходы принесла 27,4₽ млрд прибыли (в прошлом году убыток в 13,6₽ млрд), в состав статьи входят доходы от возврата акциза за авиатопливо — 4,7₽ млрд (-64,9% г/г, снижение связано с падением выплат по топливному демпферу), но главный бонус пришёл от сделок страхового урегулирования отношений с иностранными арендодателями по 13 ВС — 25,6₽ млрд. Как итог опер. прибыль возросла до 61,2₽ млрд (+360,9% г/г).
💬 Прибыль снизилась по сравнению с операционной из-за разницы фин. доходов/расходов -15,3₽ млрд (годом ранее -18,7₽ млрд), там же отражены убытки по курсовым разницам -5,7₽ млрд (год назад -10,8₽ млрд). Акционерам компании интересна скорректированная чистая прибыль, ибо от неё платятся дивиденды, она составила 20,2₽ млрд (-62,3% г/г, корректировка происходит на страховое урегулирование, курсовой эффект, списание кредиторской задолженности, резервы фин. активов и др. резервы).
💬 Кэш на счетах снизился до 92,2₽ млрд (на конец 2024 г. — 105,4₽ млрд). Долг увеличился до 172,9₽ млрд (на конец 2024 г. — 60,5₽ млрд, выпустили облигаций в 2025 г. на 75₽ млрд), не надо забывать про лизинговые обязательства — 450,5₽ млрд (на конец 2024 г. — 642,5₽ млрд, сказалось укрепление ₽ и страховое урегулирование). Показатель Чистый долг/EBITDA составил 2,6x.
💬 OCF снизился до 22,9₽ млрд (-16% г/г) из-за изменений в оборотном капитале. CAPEX составил 66,8 млрд, как итог FCF отрицательный -66,1₽ млрд (годом ранее прибыль в +10,5₽ млрд, сказались инвестиции). Аэрофлот обновил див. политику, увеличив норму выплат с 25% до 50% прибыли по МСФО, скоррект. на неденежные эффекты (дивиденды не могут превышать прибыль по РСБУ), то за 9 месяцев 2025 г. в дивидендной базе ~3,08₽ на акцию (50% от скоррект. ЧП).
📌 Собственный капитал компании в плюсе 2 кв. подряд впервые с 2018 г., выплатили дивиденды за 2024 г. На этом положительные моменты заканчиваются, компания держится на плаву за счёт помощи государства и разовых эффектов (восстановление резервов, курсовые разницы, страховое урегулирование и демпферные выплаты), в выручке почти достигли предела из-за ограниченности ВС (необходимо снятие санкций, покупка/аренда ВС). CAPEX раздули до 167,4₽ млрд за 9 месяцев (планировали 120₽ млрд за весь 2025 г.), из-за этого растёт долговая нагрузка, дивидендный потенциал сокращён.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
Показать полностью
2
Ответ на пост «Российские власти собираются жить с дефицитом федерального бюджета до 2042 года»1
Несмотря на мрачные прогнозы автора, я уверен в наших парнях из списка Форбс!
Не подведут!
Российские власти собираются жить с дефицитом федерального бюджета до 2042 года1
Покрывать его хотят с помощью госдолга, который к этому времени может вырасти до 452,9 триллиона рублей или почти до 70% ВВП
Правительство РФ утвердило долгосрочный бюджет прогноз федеральной казны до 2042 года. Познакомиться с ним можно на официальном сайте российского Правительства, потому что самые интересные показатели в свой пресс-релиз чиновники выносить не стали.
Российские власти ожидают, что и в базовом, и в консервативном вариантах будет рост основных показателей казны: и доходов, и расходов, и дефицита. По ним подробно мы пройдемся во второй части материала. Цена на отечественную нефть Urals должна будет к концу десятилетия подняться до 69 долларов за баррель и остаться до 2042 года на этой планке. А вот рубль будет постепенно ослабляться: сначала до 105 рублей за один доллар, потом к 2036 до 118 рублей, а в 2042 году — до 133 рублей.
Ниже вы можете познакомиться с базовыми параметрами документа.
А мы перейдем к оценкам основных бюджетных статей: доходов, расходов, дефицита и госдолга. Их предлагают чиновники в консервативном и базовом варианте, то есть плохом и хорошем. Начнем с позитивных раскладов:
Доходы. В 2025 году они составят 37,1 триллиона; 2030 год — 52,1 триллиона; 2036 год — 73,3 триллиона; 2042 год — 104,2 триллиона. В процентах к ВВП показатель будет уменьшаться постепенно с 17,1% до 14,1%.
Расходы. 2025 год — 42,8 триллиона; 2030 год — 55,6 триллиона; 2036 год — 83,2 триллиона; 2042 год — 125,8 триллиона. В процентах к ВВП будет уменьшаться постепенно с 19,7% до 17%.
Дефицит. 2025 год — 5,7 триллиона; 2030 год — 3,4 триллиона; 2036 год — 9,9 триллиона; 2042 год 21,6 триллиона. В процентах к ВВП будет уменьшаться постепенно с -2,6% до -1,1%, а потом обратно расти до -2,9%.
Государственный долг. 2025 год — 38,5 триллиона; 2030 год — 65,9 триллиона; 2036 год — 124,6 триллиона; 2042 год — 238,5 триллиона. В процентах к ВВП будет увеличиваться постепенно с 17,7% до 32,2%.
Теперь небольшой комментарий к этим показателям. Даже в позитивном сценарии Правительство РФ говорит, что страна будет жить с дефицитом бюджета минимум до 2042 года. А покрывать его собираются с помощью увеличения госдолга. Если сейчас на обслуживание госдолга уходит 7% от всех доходов казны, то со временем этот меньше не станет.
Теперь перейдем к консервативному варианту:
Доходы. 2025 год — 37,1 триллиона; 2030 год — 48,9 триллиона, 2036 год — 65,6 триллиона, 2042 год — 89,9 триллиона. В процентах к ВВП будет уменьшаться постепенно с 17,1% до 13,8%.
Расходы. 2025 год — 42,8 триллиона; 2030 год — 56,4 триллиона; 2036 год — 86,8 триллиона; 2042 год — 144,6 триллиона. В процентах к ВВП будет уменьшаться постепенно с 19,7% до 18,4%, а потом будет рост до 22,2%.
Дефицит. 2025 год — 5,7 триллиона; 2030 год — 7,6 триллиона; 2036 год — 21,2 триллиона; 2042 год — 54,7 триллиона. В процентах к ВВП будет увеличиваться постепенно с -2,6% до -8,4%.
Государственный долг. 2025 год — 38,5 триллиона; 2030 год — 75,8 триллиона; 2036 год — 181,1 триллиона; 2042 год — 452,9 триллиона. В процентах к ВВП будет увеличиваться постепенно с 17,7% до 69,4%.
Доходная часть в таком варианте становится меньше, а расходная больше — как раз из-за необходимости сводить концы с концами, что увеличивает объем заимствований. А вот в дефиците и госдолге происходит очень резкий рост показателей. В худшем случае Россия за год будет зарабатывать в пять раз меньше, чем её суммарный государственный долг. Доступа на иностранные рынки, где можно занять деньги под маленький процент, у страны нет. И в обоих вариантах заимствования придется брать на внутреннем рынке у банков, что фактически означает запуск печатного станка.
Оба варианта прогноза точно не внушают оптимизма. С одной стороны можно отметить, что смотреть даже на год вперед сейчас практически невозможно, с другой — перед нами официальный документ за подписью премьер-министра Мишустина. И такая оценка будущего от российских чиновников говорит о реальном положении дел в экономике намного больше, чем любые публичные высказывания.
«Вник и рассказал» — проект, где вы найдете аналитические материалы о разных сферах экономики и жизни общества. Присоединяйтесь к нашему телеграм-каналу и Boosty.
Показать полностью
2