Маршалловы Острова стали первой страной в мире, которая внедрила национальную программу универсального базового дохода с возможностью получать деньги через криптовалюту. С конца 2025 г. каждый гражданин, постоянно проживающий в стране, будет получать около $200 в квартал ($800 в год) - независимо от уровня дохода и занятости. Среди главных причин введения такого универсального базового дохода или, скорее, соцпомощи, - рост цен и снижение реальных доходов, отток населения.
Жители могут выбирать способ получения: на банковский счёт, в виде бумажного чека или через криптокошелек. Вариант выплаты через криптовалюту работает через государственный блокчейн-кошелёк и призван более эффективно охватить жителей отдалённых островов, где инфраструктура банковского обслуживания слаба.
Интересны тут и сама идея безусловного базового дохода, которую уже тестируют в некоторых странах по миру, и вариант выплат через криптокошелек: с одной стороны, выглядит инновационно, с другой - раз уж на отдаленных островах недостаточная банковская инфраструктура, то что там с интернетом, цифровой грамотностью и в целом наличия смартфонов у населения? Не уверена, что прям супер.
И да, программа финансируется из госфонда, созданного за счёт компенсаций США за ядерные испытания, проведённые на островах в XX веке. То есть страна фактически конвертирует историческую травму в регулярные выплаты.
А что с реакцией жителей? Они и рады - большинство восприняло инициативу положительно: деньги планируют тратить на еду, коммунальные услуги, праздники.
Интересно, во что выльется этот эксперимент (классический риск базового дохода в малых экономиках, когда деньги раздаются быстрее, чем создаётся добавленная стоимость, никто не отменял). И насколько востребованным будет вариант выплат криптовалютой.
Миллиардеры покидают американский рынок с беспрецедентной скоростью, и это не паника, а холодный расчет. За последний год доля состоятельных инвесторов, заинтересованных в инвестициях в Северную Америку, рухнула с 80% до 63% - это самый резкий отток внимания и денег за последние пять лет. Одновременно интерес к Западной Европе взлетел с 18% до 40%, а к Китаю - с 11% до 34%.
Учитывая, что около 2 800 миллиардеров управляют примерно $14,2 трлн, даже 17-процентное снижение интереса означает потенциальный отток в $2–3 трлн в течение 12–24 месяцев. Это не просто ребалансировка портфеля - это сигнал глубокого кризиса доверия к американским институтам и предсказуемости рынка.
Если вы инвестируете в США, то должны понимать, что вы плывете против течения глобального капитала. И рынок пока этого не замечает в основной своей массе.
Инвестиционные приоритеты миллиардеров: сравнение 2024 и 2025 годов (% респондентов, считающих каждый регион перспективным для инвестиций в течение 12 месяцев)
Данные отчета UBS «Амбиции миллиардеров 2025» (опубликован 3–4 декабря) показывают не просто изменение - это масштабная переориентация капитала:
Северная Америка: 80% → 63% (потеря 17 процентных пунктов)
Западная Европа: 18% → 40% (рост в 2 раза)
Greater China (Китай): 11% → 34% (рост интереса в 3 раза)
Это реакция на три конкретные и измеримые угрозы, которые инвесторы видят, но аналитики иногда упускают из виду.
Почему США теряют привлекательность
Главные опасения миллиардеров в 2025 году (% респондентов UBS опроса)
Опрос показал четкую иерархию опасений, которые заставляют деньги бежать:
1. Тарифы (66% опасений)
Торговая война - это не мода, это структурная угроза. Трамп вводит тарифы на Канаду, Мексику, угрожает тарифами на Китай (до 60%) и даже на союзников. Для инвесторов это означает:
Непредсказуемость доходов компаний в портфеле
Рост издержек производства без возможности планирования
Разрыв цепочек поставок, которые создавались годами
Особенно пострадают технологический сектор, логистика и производство - то есть именно те области, где сосредоточена значительная часть американского прироста стоимости в последние годы.
2. Политическая неопределенность (59% опасений)
Второй по значимости фактор, который часто недооценивают инвесторы это не про идеологию - это про невозможность планировать на горизонт свыше 12 месяцев. В США сегодня:
Администрация каждые четыре года может кардинально менять правила игры
Конгресс поляризован, законы принимаются через судебные иски, а не через экономическую логику
Регуляторные агентства издают указы, которые тут же оспариваются в суде
Для профессиональных инвесторов это хуже, чем низкие доходы. Это разрушает саму основу финансового моделирования.
3. Основной геополитический конфликт (63% опасений)
Вероятность прямого конфликта между США и Китаем, эскалация на Ближнем Востоке, вход России в более активную фазу конфронтации - все это создает:
Разрыв глобальных цепочек поставок
Валютные турбулентности и скачки курсов
Неопределенность со сроками разрешения конфликтов, что давит на оценку активов на 5+ лет
Куда бежит капитал и почему
Почему капитал уходит из США и что его привлекает в Европе и Китае
Западная Европа: классическая игра на недооценку
Европа борется с проблемами инфляции, демографии и медлительностью бюрократии. Но именно и это создает возможности. Акции торгуются ниже американских мультипликаторов на 30–40%. Ставка миллиардеров на Западную Европу - это классический игра на недооценке - когда предыдущие инвесторы бегут, появляется арбитраж.
Европа также обладает:
Менее волатильной политикой (изменения происходят медленнее и более предсказуемо)
Более предсказуемым регуляторным режимом (GDPR, например, меняется редко)
Да, темпы роста ниже. Но когда основной вопрос - выживаемость модели, европейская стабильность стоит больше, чем американская волатильность.
Greater China (Китай): восстановление с 70% убытков
После многих лет регуляторного давления и замедления экономики инвесторы наконец нашли дно. Триплирование интереса к Китаю - это не ставка на рост, а ставка на восстановление. Китайские акции упали на 60–70% от пиков 2021 года, что создает фундаментальную возможность восстановительной игры с потенциалом восстановления в 2–3 раза.
Парадокс: геополитическая напряженность делает Китай более предсказуемым. Политика КПК не меняется каждые четыре года. Компании знают, что ожидать на горизонте 5 лет. И в мире, где хаос - главный враг инвестора, эта предсказуемость стоит больше, чем дополнительные 5–10% годовой доходности.
Вторая волна: как прямые инвестиции вытесняют публичные рынки
Здесь происходит второй драматичный сдвиг, который усиливает отток из США:
49% миллиардеров планируют увеличить прямые инвестиции (в компании напрямую, а не через фонды)
75% всех прибылей индекса S&P 500 в последние три года пришли из семи акций (Magnificent Seven)
Почему публичные рынки потеряли привлекательность
На публичных рынках рост сосредоточен в нескольких крупнейших акциях, связанных с искусственным интеллектом (Nvidia, Tesla, Microsoft, Apple). Эти компании торгуются по экстремально высоким мультипликаторам. Показатель Беркли (отношение стоимости всех акций к ВВП) = 220%, выше критического уровня 200%.
S&P 500 растет, но это иллюзия. Если семь компаний растут на 50%, а остальные 493растут на 2%, индекс показывает рост, но капитал распределяется очень неравномерно. Большинство инвесторов такая иллюзия не устраивает.
Почему частные рынки становятся убежищем
В частных рынках ситуация иная:
Экосистема искусственного интеллекта выросла на 124% в 2024, в то время как общий рынок частных компаний - на 3%
Миллиардеры ищут контроля, а не просто доходности
Прямые инвестиции дают больше информации и влияния на стратегию
Публичные рынки стали полем для спекулянтов и трейдеров, которые играют на индексах. Серьезные деньги ушли в места, где есть операционный контроль и предсказуемость.
Самая опасная интерпретация - выбор между доходностью и хаосом
Ключевой момент, который многие упускают заключается в том, что деньги бегут не потому, что доходность в Европе выше. Она ниже. Деньги бегут потому, что в США стал невозможен долгосрочный расчет.
Когда администрация вводит тарифы приказом (без одобрения Конгресса, только через полномочия исполнительной власти), когда судебная система перехватывает власть, когда регуляторные агентства издают указы, которые тут же оспариваются в суде, - инвесторы не в состоянии составить финансовую модель на пять лет.
Это означает, что любая компания в США находится в состоянии структурной неопределённости. И миллиардеры платят премию за предсказуемость.
Это не циклическое движение (которое исправится через полтора года). Это структурный сдвиг в доверии к американским институтам.
Что это означает для рынка акций США
Парадокс: S&P 500 растёт, а инвесторы бегут
Концентрация американского рынка: 7 компаний (Magnificent Seven) захватили 36,4% всей рыночной капитализации S&P 500
S&P 500 растет, а инвесторы бегут. Почему? Потому что этот рост - иллюзия концентрации.
Magnificent Seven составляют 36,4% всей капитализации S&P 500. На них приходится 75% всех прибылей индекса за последние три года. Это означает, что при коррекции (а она неизбежна) падать будут все, но больше всего упадут именно эти крупнейшие акции.
Буфер взлётности исчезает. Нет больше диверсификации через индекс.
Практические выводы для разных типов инвесторов
* не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Автор не несет ответственности за убытки от использования информации.
Если вы инвестируете в США лично:
Проверьте долю Magnificent Seven в вашем портфеле. Если она выше 20% (что часто бывает в диверсифицированных фондах) - это риск концентрации.
Учитывайте горизонт инвестиций. На горизонте 3–5 лет американский рынок опаснее, чем казался год назад. На горизонте 20+ лет история другая.
Диверсифицируйте в Европу и развивающиеся рынки. Не потому, что они растут быстрее, а потому, что они растут устойчивее в условиях политической неопределенности.
Если вы аналитик или управляющий фондом:
Начните отслеживать сдвиги в портфелях миллиардеров через публичные данные (13F-филлинги, публичные заявления фондов). Это лучший опережающий индикатор, чем теханализ или социальные сети.
Переоцените риски политической неопределённости. Недостаточно анализировать финансовую модель компании - нужно понимать её политическую уязвимость к тарифам, регуляции, валютным войнам.
Присмотритесь к европейским акциям, особенно в промышленности, технологиях второго уровня (не копии крупнейших платформ). Возвращение к основам означает, что компании с реальными активами и доходами вырастут относительно спекулятивных платформ.
Если вы рискуете собственным капиталом:
Не игнорируйте сигналы от крупного капитала. Когда 49% миллиардеров переходят на прямые инвестиции, это означает, что публичные рынки теряют атрактивность для серьезных денег.
Рассмотрите сдвиг в частные рынки и сделки. Если вы не можете получить доступ в закрытые фонды, подумайте о том, что вы теряете в доходности.
Приготовьтесь к повышенной волатильности в течение 12–18 месяцев. Когда крупный капитал переориентируется, мелкие инвесторы часто попадают в турбулентность в первую очередь.
Финальный вывод - контракт разрушен
Отток капитала миллиардеров из США - это не циклический процесс, это структурный сигнал о том, что правила игры изменились и стали непредсказуемы.
Рынок акций США работал хорошо, пока был социальный контракт между государством, бизнесом и инвесторами. Государство создавало предсказуемую среду, бизнес рос, инвесторы получали доходы. Этот контракт в 2025 году разрушен.
Европа и Китай выигрывают не потому, что они лучше, а потому, что в них хотя бы понятны правила. И в мире, где хаос - главный враг инвестора, эта предсказуемость стоит больше, чем дополнительные 5–10% годовой доходности.
Друзья, делитесь своими мнениями в комментариях, а также переходите и подписывайтесь на наш телеграм-канал Global Brief и получайте бесплатно только топ новости, аналитику и много интересного из мира финансовых рынков и инвестиций.
Я не хочу изменить мир за день, я планирую изменить его за 50 лет. Мне не нужна тысяча успешных проектов, мне нужен один прорывной проект. Дженсенг Хуанг, Nvidia 2003
Мы знаем какое отношение к крипте в нашем государстве, связано это с прямой угрозой основам государственности, и финансовой системы, а США что удивительно, на ура принимает ее как средства платежа, создает как бы отдельно существующую инфраструктуру от государства ,обменники и допускает расчеты и покупки, продукции американской экономики, что странно.
Странно только до момента, пока в голову не приходит одна вещь, госдолг США огромен, доллары находящиеся за пределами страны, это по сути кредитные обязательства, векселя, которые любой держатель может отоварить или обменять на что угодно в США.
Пооблема госдолга это серьезная проблема, если все доллары мира хлынут в США, то страна станет банкротом.
И появление биткоина и прочей крипты, как бы не связаное с государством, являет собой постепенное всасывание всей этой долларовой массы , и превращение ее в цифровой код, а далее в любой момент может произойти следующее, крипта может в любой момент перестать быть ликвидной, ликвидирована сама инфраструктура и каналы обмена данными, то есть люди останутся без денег эмитированными как обязательства государства, с кодом в облаке или на флешке.
А вы думаете у нас не так? Перед большими потрясениями в стране ни один человек, владеющий инсайдом, не купил акции, доллары, не снял деньги со счетов до начала ограничений?.. Знающие люди могут за пару таких сделок обеспечить себя на всю жизнь. Но в глазу американцев соринка, конечно, больше
Наиболее успешные на поприще рыночной торговли — демократы, «яркой звездой» среди которых «сияет» трейдерский талант Нэнси Пелоси. На американском ТВ подсчитали, что ее заработок от инсайдерской торговли — более $133 млн. Доходность Нэнси — 16930%.
Чтобы стать невероятно успешным трейдером, главное условие — не образование, не опыт, не начитанность. Это все устарело. Самое главное… смотреть в хрустальный шар под названием «инсайд»😉
Теперь Америка может гордиться не только Кремниевой долиной, Голливудом и финансовыми гениями с Уолл-стрит, но и новым типом инвестора. Тем, кто голосует днём в Конгрессе, а вечером проверяет свой инвестиционный портфель.
За год члены Конгресса совершили более 11 000 биржевых сделок на сумму около $1 млрд. Случайность ли это? Несомненно! Просто народные избранники любят экономику и умеют «читать тренды». Причём «читают» они их, как никто другой — ведь под рукой все нужные документы, отчёты комитетов и ведомств, общение с лоббистами и закрытые брифинги. Такую информацию не купишь ни за какие деньги, она доступна лишь избранным.
Демократы опередили республиканцев по эффективности и объёму сделок. В общей сложности 33% трейдеров в Конгрессе превзошли индекс SPY. Примерно пятая часть членов Конгресса занималась трейдингом, что на 33 % меньше, чем в период с 2020 по 2022 год.
Они не просто следят за рынком — они его обгоняют.
Например, один уважаемый член палаты купил акции технологической компании буквально за пару дней до того, как комитет, где он заседает, начал рассматривать закон о регулировании именно этой сферы. Какое удачное совпадение — просто он безошибочно «учуял момент».
Другой парламентарий регулярно нарушает сроки отчётности по сделкам. Формально это нарушение STOCK Act. Фактически — штраф $200 и никакой уголовки. Меньше, чем стоит ужин в приличном ресторане БЕЗ ЧАЕВЫХ.
Семья одного из старейших политиков на протяжении лет стабильно обыгрывает рынок, будто у них личный терминал из будущего… Но нет, просто «интуиция и вера в американские компании».
Почему конгрессмены занимаются инсайдерской торговлей и остаются безнаказанными? Потому что придумывать санкции за нарушения должны, по сути, они же. А законы написаны так, что всё нормально, если подать отчёт вовремя. И даже если не подал — ничего страшного, максимум лёгкий штраф.
Кроме того, доказать, что торговля велась на основе непубличной информации, крайне сложно. Необходимо доказать не только факт владения инсайдом, но и то, что именно он повлиял на решение купить или продать. А это уже из области юридической фантастики, особенно если у обвиняемого хорошая должность и пара влиятельных адвокатов.
В Америке все равны, но есть те, кто ровнее. Для них и рынок чуть свободнее, чем для остальных. Пока кто-то инвестирует в Tesla или Nvidia, кто-то — в законы, что влияют на Tesla и Nvidia.
Пока народ спорит о демократии и свободах, те, кто на эту демократию влияет, спокойно удваивают портфель, играя в свои игры по заранее написанным ими же правилам. Главное — с улыбкой🙂
После того как международная сеть TGR Group, контролируемая украинцем Георгием Россией, попала под санкции США, Минфин США может объявить о начале официального расследования против другой компании — BLESAVARIS GROUP. Это финансовая компания, зарегистрированная в ОАЭ и имеющая офисы в ряде стран, включая Украину.
По информации американских властей, TGR Group предоставляла российским клиентам услуги по отмыванию денег и сокрытию их источников через использование криптовалюты. В результате расследования под санкции США попали не только сам Георгий Росси, но и связанные с группой россияне, такие как Елена Чиркинян, Хаджи-Мурат Магомедов, Никита Краснов, а также гражданин Латвии Андрейс Браденс.
Теперь внимание Минфина США переключается на BLESAVARIS GROUP, которая может быть связана с механизмом обхода международных санкций, использующим криптовалютные схемы. Компания зарегистрирована в Дубае (ОАЭ), а её филиалы и аффилированные компании работают в Беларуси, Кыргызстане, Грузии, Армении, Австрии и, конечно, в Украине.
BLESAVARIS GROUP была основана Антоном Аджиевым, родом из Москвы. В 2016 году он переехал на постоянное место жительства в Украину и получил украинский паспорт. В течение 1999–2023 годов Аджиев активно вел бизнес в России, особенно в Чеченской республике, где поддерживал связи с представителями ФСБ и местным руководством.
Белорусский филиал компании возглавляет Валерий Мазуров, который ранее занимал руководящие должности в Министерстве внутренних дел Беларуси и сейчас организует деятельность на криптовалютном рынке.
Если Министерство финансов США наложит санкции на BLESAVARIS GROUP, возможно, к ним присоединятся и официальные структуры Европейского Союза. Это связано с тем, что обход санкционных ограничений может способствовать российской военной агрессии против Украины, что представляет прямую угрозу безопасности ЕС.
