Фонд STME (Сбер Вечный портфель). Состав, комиссии, нюансы. Честный разбор
Продолжаю делать подробные «прожарки» инвестиционных инструментов, доступных на Московской бирже. На этот раз под мой пристальный взор попал свежий фонд «Вечный портфель» (STME) от Сбера.
📲Мне недавно звонил персональный менеджер из «зеленого» банка и рассказывал, что этот фонд — просто мечта для долгосрочного грамотного инвестора. Мол, там как раз есть всё то, что я и так покупаю годами в рамках создания своего капитала! Что ж, предлагаю проверить.
Ещё больше свежих обзоров на самые актуальные инвестиционные инструменты — в моем телеграм-канале. Подписывайтесь!
💰О фонде STME ETF
Биржевой фонд STME начал торговаться в октябре 2025 года. Название совпадает с фондом «Вечный портфель» от Т-Банка, который знаменит в первую очередь своими нехилыми комиссиями. Забегая вперёд, здесь тоже с этим «всё в поряде» (УК себя не обижает).
🤔По факту, это перезапущенный древний фонд «Взвешенный смарт», часть активов которого была заблокирована после событий 2022 года и впоследствии выделена в отдельный ЗПИФ.
Фонд подается как ориентированный на долгосрочные инвестиции и диверсификацию активов — всё то, что я уже много лет пропагандирую как инвестор и финансовый блогер.
📈Бенчмарк «Вечного портфеля» сформирован из нескольких индексов: индекса Мосбиржи полной доходности «брутто» (MCFTR), индекса корпоративных облигаций Мосбиржи (RUCBITR1Y), индекса российских облигаций в иностранной валюте (RUEU10), а также индексов аффинированного золота (GLDRUB_TOM) и серебра (SLVRUB_TOM).
В нейтральном сценарии ожидаемая доходность на горизонте одного года оценивается в +33,4%, а в позитивном сценарии — аж в +56,9%. Ого! Оптимистично. Мне б такую самооценку.
«Цикличность, присущая рыночной экономике, пугает начинающих инвесторов. Они переживают, что вложатся в «не то время» или «неправильные бумаги». «Вечный портфель», в котором уже есть разные классы активов, позволяет соблюсти диверсификацию и выжать максимум из каждого актива в благоприятный для него макроцикл», — гендир УК «Первая» Андрей Бершадский.
Сценарии прогнозной доходности фонда STME с сайта УК «Первая»
📊Состав фонда STME
Согласно официальной информации, в состав STME входят государственные и корпоративные облигации в рублях и иностранной валюте, акции крупных российских эмитентов, а также золото и серебро. Дополнительно фонд может размещать средства в инструментах денежного рынка.
По факту, на декабрь 2025 больше четверти активов фонда занимает биржевое золото. Почти 10% отведено под серебро, а затем с большим отставанием идут голубые фишки российского рынка акций.
👉ТОП-10 позиций фонда сейчас выглядит так:
● Золото GLDRUB_TOM — 25,2%
● Серебро SLVRUB_TOM — 9,6%
● ЛУКОЙЛ — 5%
● Сбербанк — 4,7%
● Газпром — 3,9%
● Т-Технологии — 1,9%
● Татнефть — 1,8%
● НОВАТЭК — 1,6%
● Яндекс — 1,6%
● Норникель — 1,5%
💼В принципе, все эти активы я также держу в своем портфеле в «чистом» виде.
Состав фонда STME в декабре 2025. Источник: сайт УК
Облигаций в фонде пока что вообще не видать. Возможно, появятся после одной из следующих ребалансировок.
📉Кстати, фонд активно управляемый. Это означает, что он не следует за определённым индексом, а его доходность зависит от мастерства (или, наоборот, неудач) конкретных управляющих.
⚙️Параметры фонда STME
● ISIN: RU000A1035S8
● УК: Первая (Сбер)
● Тип активов: смешанный
● Валюта активов: рубль
● Валюта торгов: рубль
● Цена пая: ~4 ₽
● Комиссия фонда: 2,2%
● Фонд для всех
👉Все дивиденды и купоны по бумагам в составе фонда реинвестируются.
✅Плюсы фонда STME
● Цена пая — 4 ₽. Можно собрать диверсифицированный рюкзак из металлов, акций и облигаций буквально за копейки.
● Налоговая льгота на купоны. По российскому законодательству, БПИФы не платят налоги на поступающие в фонд выплаты. Т.к. дивы и купоны полностью реинвестируются обратно в фонд, эти «лишние» деньги будут продолжать работать на прирост стоимости пая.
● Экономия времени. Не нужно тратить время на отбор и покупку отдельных активов, а также на их последующую ребалансировку и отслеживание новостей по каждому инструменту и каждой компании.
⛔Минусы фонда STME
● Комиссия — до 2,2%!😳Из них вознаграждение УК — 1.5%, комиссия депозитария — до 0.2%, и ещё 0.5% — прочие расходы. Это, на мой взгляд, за гранью добра и зла. При покупке бумаг напрямую вы не платите комиссию за «прокладку» в виде фонда.
● Отсутствие денежного потока. Все выплаты реинвестируются, поэтому никаких «живых» денег от акций и облигаций инвестор получать не будет. Для многих это важно.
● Активное управление. В фонде регулярно происходят ребалансировки по усмотрению УК, и далеко не факт, что они будут влиять на доходность в позитивную сторону.
🤔Резюме от меня
❌При внимательном рассмотрении фонд оставляет впечатление созданного «на хайпе» для выкачивания комиссионных денег из хомяков, не желающих самостоятельно разбираться в активах.
Комиссия за управление фондом будет отчасти скомпенсирована налоговой льготой фонда на дивиденды и купоны, но все равно она пока напоминает грабеж. Хочется надеяться, что позднее станет более адекватной.
Главный плюс фонда в том, что он обеспечивает неплохую диверсификацию по активам за копейки. Основные минусы — комиссия и не вполне прозрачное управление.
💼Лично я в начале ноября чисто из любопытства добавил себе 1000 паев фонда, чтобы понаблюдать за динамикой. Почти месяц она была отрицательной, несмотря на рост рынка, и лишь недавно вышла в символический плюс🤦♂️
Спасибо, уважаемый Сбер, но я лучше куплю 4 отдельных актива (фонд акций, фонд облигаций, золото и серебро) с комиссиями ниже 1% и буду их сам ребалансировать, чем стану ежегодно отдавать вам 2,2% депозита. Сделаете комиссию хотя бы в 2 раза ниже — будет совсем другой разговор.
👉Подписывайтесь на мой телеграм — там всегда качественная аналитика, новости и инвест-юмор.
