Минфин

Выглядеть электробуханка будет, конечно, не так (на фото просто концепт 2021 года от независимого дизайнера Андрея Давыдова)

Причем в этот будущий фэнтезийный агрегат подумывают заодно засунуть еще и дизель-генератор – чтобы даже отсутствие рядом розеток не мешало экологично передвигаться по местности.

Официальный комментарий от генерального директора компании Tesla на данный момент пока не получен, но мы все ждем, скрестя пальцы!

Китайцев возмутила «Тесла по акции»

Тем временем, дела у самой Tesla идут не очень весело: объемы поставок показывают жалкий рост всего на 40% за год (Маск-то нам всем обещал 50%!), а котировки акций приуныли с начала 2022-го уже почти на 70%.

Вот Илон и решил подстегнуть продажи в Китае существенным снижением цен на свои автомобили, которое местами доходит аж до 24%, – на радость всем китайским любителям спасения окружающей среды.

А знаете кто не рад этим скидкам? Китайские экологи-энтузиасты, которые только-только успели приобрести себе свеженькую Теслу с конвейера без всяких там скидок. Пишут, что пара сотен разъяренных электроавтомобилистов устроили пикет в шоуруме Теслы с требованием вернуть им взад всё уплоченное: ведь если ты приобрел машину на четверть дешевле соседа – то это называется «удачная сделка», а если то же самое сделал твой сосед – это уже «ужасная несправедливость».

Лицо Илона Маска, когда у него спрашивают, стоит ли неудачно подгадавшим момент приобретения своей Теслы китайским клиентам ждать компенсации недополученной скидки

Могу только посоветовать китайским электролюбителям дождаться выхода уазика-электробуханки – вангую, что стоить оно будет даже более чем на 24% дешевле, чем илоновская Тесла.

Богатые тоже плачут

Жил-да-был головастый мужик, который не в самой богатой и демократичной стране смог запилить успешную технологическую компанию и стать долларовым миллиардером. Потом, правда, его пути с этим самым (немножко) недемократическим правительством разошлись – и ему пришлось уехать в другую страну, а успешный бизнес почему-то резко стал уже не его.

Нет, это не новый эпизод в сериале про Яндекс – речь идет про китайского гения и начальника Алибабы Джека Ма. В 2020-м он не очень любезно покритиковал финансовый курс мудрой китайской партии – ну и после этого как-то резко пропал из публичного поля, а его компании Alibaba оперативно насовали в панамку рекордные штрафы почти на 3 миллиарда долларов.

Теперь пишут, что Джек предпочитает жить в Японии, и в заголовках газет по возможности не отсвечивать. А тут вот еще вышла новость, что его финтех-компания Ant Group, которая в 2020-м должна была стать крупнейшим IPO в мире со стоимостью более $300 млрд, больше не будет принадлежать господину Ма.

Когда услышал, что «партия недовольна тобой и забрать один кошко-бизнес»

В общем, мораль опять такая: ты можешь быть сколь угодно молодым, динамичным и прозорливым технологическим гением; но если твой бизнес базируется в стране с альтернативно-демократическим режимом – то может внезапно оказаться, что это вовсе и не твой бизнес.

Минфин США признался, что не любит «по-жесткому»

С санкциями всё работает примерно так: страны вводят на уровне правительственных решений всякие разные меры, которые призваны создать проблемы для подсанкционных лиц. А потом уже отделы риск-менеджмента частных компаний (банков, брокеров, и так далее) начинают трактовать эти меры по-своему – и в основном они руководствуются мантрой «как бы чего не вышло». В результате, самоограничения со стороны финансовых институтов оказываются, как правило, значительно жестче самого текста санкций – все боятся случайно посотрудничать с кем-нибудь «нерукопожатным» и попасть на регуляторные или репутационные риски.

Вот Минфин США и выступил с заявлением на тему того, что «вы там как-нибудь помягче подходите, что ли». Дескать, не надо «на всякий случай» отсекать всех клиентов с определенной, скажем так, национальностью в паспорте – иначе они в итоге массово уйдут в теневую экономику и получится совсем ерунда какая-то. Также по тексту заметки Bloomberg намекается, что и западным бизнесам может не стоит всем вместе эвакуироваться из российских границ (в том случае, когда санкционные меры прямо не вынуждают их это сделать) – а то от этого только паника поднимается, да инфляция растет.

Придумайте, пожалуйста, сами подписи к мему про «ввести санкции, но помягче!», а то я уже устал. Спасибо!

Сэм ни в чем не виноват (он просто шел к успеху)

Сэм Бэнкман-Фрид рассказал американскому прокурору самую смешную криптошутку: он заявил, что невиновен по всем статьям обвинения (в общей сложности обещающим ему 115 лет комфортного заключения). Суд по его делу теперь планируется на октябрь 2023 года.

Твое лицо, когда адвокат сообщил: «если заявишь о своей невиновности – сможешь ближайшие 9 месяцев до суда играть в League of Legends у мамки дома!»

SBF планировал потратить заныканные им самим акции Robinhood стоимостью почти в полмиллиарда долларов на найм топовых адвокатов, которые будут помогать его отмазывать, – но тут вышла незадача: американская прокуратура и их арестовала (хоть технически они числились и не за FTX). Волнуюсь: кто же теперь будет защищать кудрявого? Неужели мы опять услышим на суде вариацию его классической «защиты Чубакки», начинающейся с фразы «I fucked up»?

Также из курьезных случаев вокруг FTX: в конце декабря финрегулятор на Багамах официально заявил: «парни, мы тут захватили криптоактивов биржи на $3,5 млрд – сейчас начнем клиентам всё возвращать!». На что управляющие по банкротству в США ехидно ответили: «ребята, камон, это же крипта – эти ваши фантики на текущий момент стоят, ну, миллионов 300 максимум». Похоже, бумеры на Багамах просто не знают, что пока ты моргаешь – в криптомире стоимость активов может упасть раз в десять...

Криптаны продолжают испытывать боль и страдания

Прошлый год для всех любителей поделать что-нибудь веселое на блокчейне выдался, скажем так, не самым веселым. Ну и начало 2023-го тоже продолжается в том же русле – новостей много, поэтому пущу бегущей строкой:

• Крипто-леднинговая компания Genesis увольняет 30% сотрудников и вплотную подумывает о полноценном банкротстве. Тем временем, их головную компанию Digital Currency Group еще и начала расследовать Комиссия по ценным бумагам США (SEC) на предмет мутных внутригрупповых сделок.

• Американский банк Silvergate удачно решил обслуживать криптокомпании, и в 2020–2021 котировки его акций выросли примерно в 10 раз. А потом наступила криптозима, и за 2022-й акции упали обратно в 10 раз – так что сейчас банк увольняет 40% сотрудников и пытается бороться с рекордным многомиллиардным оттоком вкладов.

• Алексу Машинскому, бывшему главе криптокомпании Celsius с надежной гарантированной доходностью в 18% годовых (но это не точно), наконец-то предъявил обвинение прокурор Нью-Йорка – правда, иск пока только гражданский. Если вы забыли, о чем речь, то обязательно почитайте мою статью по теме, там довольно весело!

Алекс Машинский вроде бы не врал, когда говорил «банки – не ваши бро!» (только вот забыл сказать, что его собственный Celsius – тем более)

• Основателям мега-успешного (ну как...) крипто-хедж-фонда Three Arrows Capital, эффективно обанкротившегося в 2022 году более чем полностью, прислали повестку в суд впервые в истории прямо через Твиттер. Криптаны же любят современные технологии? Ну вот.

• Криптобирже Coinbase придется заплатить $100 миллионов за то, что она с недостаточным рвением (по мнению нью-йоркских регуляторов) борется с отмыванием денег.

В общем, прошли еще только первые десять дней года – а полифония голосов криптанов уже переплетается в песне боли и усталости. Похоже, то ли еще будет!

* * *

Если подборка новостей показалась вам интересной – буду благодарен за подписку на мой ТГ-канал RationalAnswer, где я пытаюсь найти разумные подходы к личным финансам, инвестициям и крипте.

🗣 Минфин РФ выступает за выплату дивидендов госкомпаний и банков в 2023 году при наличии прибыли — Силуанов. Данная новость свидетельствует о том, что правительство начинает думать о наполняемости бюджета, который уже в этом году испытывает дефицит. Ряд мер приняли в 2022 году:

▫️Повышение налогов (НДПИ). Не забываем и про разовые выплаты по НДПИ (Газпром из-за этого не выплатил дивиденды за 2021, а в 2023 году это ожидает АЛРОСУ);

▫️ Выход Минфина на рынок внутреннего долга (ОФЗ). Вы уже, наверное, могли наблюдать рекордные размещения ОФЗ два раза подряд по 750₽ млрд (ОФЗ — 29023 и 29022), так вот покупателями оказывались банки, которые перед этим брали месячное РЕПО у ЦБР;

▫️ Изъятие валюты из ФНБ — эмиссия. Валютные активы не продаются, а переписываются на счета ЦБР, конечно, в ответ Минфин получает свежеотпечатанные рубли. Продажа валюты невозможна из-за санкций;

▫️ Рубль начал ослабевать по отношению к остальным валютам за неделю до налоговых выплат экспортёрами. Произошло снижение положительного сальдо торгового баланса (импорт восстанавливается за счёт Китая и Турции, экспорт сокращается), необходимо было предпринимать действия.

‼️ Опция с дивидендами от госкомпаний присутствовала всегда. Федеральный бюджет в 2023-2025 годах получит около 2,2₽ трлн в виде дивидендов — рассчитывает Минфин РФ (основную сумму власти рассчитывают получить от Сбербанка и Газпрома). Согласно пояснительной записке, к проекту бюджета на трёхлетку в 2023 году на принадлежащие государству акции должно быть выплачено 544,1₽ млрд. В 2024 году этот показатель вырастет до 845,2₽ млрд, в 2025 году будет сопоставимым (823,6₽ млрд). А в этом году Минфин ждёт в бюджете дивидендов от госкомпаний на 850,1₽ млрд (а значит, выплаты сократятся почти вдвое в 2023 году).

Держать или нет эмитентов с госучастием ваше решение, но стоит признать, что дивиденды данные компании платят исправно (другой вопрос в перспективах компаний, большинство из них стагнируют все эти годы).

С уважением, Владислав Кофанов

Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor

МинФин России опубликовал результаты размещения средств ФНБ за ноябрь. Данный отчёт интересен тем, что «изъятие» валюты было совершено в пользу бюджета РФ второй месяц подряд (видимо, дефицит бюджета заставляет действовать), также Минфин увеличил вложения в инфраструктурные проекты, но это не помешало объёму ФНБ увеличится. По состоянию на 1 декабря 2022 г. объём ФНБ составил ₽11 389 507,9 млн или 8,5% ВВП (месяцем ранее объём средств был равен ₽11 374 082,0 млн или 8,5% ВВП). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил ₽7 601 763,0 млн или 5,7% ВВП (₽7 872 548,3 млн или 5,9% ВВП).

Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — ₽650 116,3 млн (месяц назад — ₽528 186,5 млн). ВЭБ.РФ досрочно возвратил с депозитов часть средств Фонда, размещенных в 2016—2020 гг.,в целях финансирования проектов по приобретению вагонов московского метро (₽242,7 млн);

▪️ евробонды Украины — $3 млрд (думаю, вам не нужно объяснять, почему с ними можно попрощаться);

▪️ облигации, связанные с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов – ₽385 146,2 млн и $2 221,4 млн (месяц назад — ₽319 388,7 млн и $2 221,4 млн);

▪️ привилегированные акции кредитных организаций — ₽328 992,0 млн (ВТБ, РСХБ, ГПБ);

▪️ на субординированных депозитах в Банках ВТБ и ГПБ в целях финансирования самоокупаемых инфраструктурных проектов — ₽138 433,9 млн;

▪️ в обыкновенных акциях Сбербанка — ₽1 534 896,1 млн (месяц назад — ₽1 432 125,4 млн);

▪️ в обыкновенных акциях Аэрофлота — ₽58 783,2 млн (месяц назад — ₽60 627,5 млн);

▪️ в обыкновенных акциях ДОМ.РФ — ₽50 000,0 млн;

▪️ в привилегированных акциях РЖД — ₽250 000,0 млн;

▪️ в облигации АО Авиакомпания Сибирь — ₽11 851,9 млн;

▪️ в обыкновенные акции АО ГТЛК — ₽58 334,0 млн;

▪️ в облигации ОАО АК Уральские авиалинии — ₽2 298,9 млн.

В ноябре 2022 г. в федеральный бюджет поступили доходы от размещения средств Фонда:

🔹 в обыкновенные акции АО «ДОМ.РФ» — в сумме ₽6 202,5 млн;

🔹 на депозитах в ВЭБ.РФ — в сумме ₽262,8 млн.

🔥 Часть средств ФНБ на счетах в Банке России в сумме €2 330,1 млн, £1 686,0 млн и 78 506,5 млн японских иен была реализована за ₽300 000,0 млн, а вырученные средства зачислены на единый счёт федерального бюджета в целях финансирования его дефицита (₽259,7 млрд было реализовано в октябре, за 2 месяца «изъято» более полумиллиарда в пользу дефицита бюджета РФ). Мы уже с вами обсуждали, что, по сути, это эмиссионное финансирование. Валютные активы не продаются, а переписываются на счета ЦБР, конечно, в ответ Минфин получает свежеотпечатанные рубли. Продажа валюты невозможна из-за санкций.

🔥 Почему же тогда объём ФНБ увеличился, если было изъятие средств для бюджета РФ и инфраструктурных проектов (на проекты, кстати, было потрачено ₽188 млрд)? Рост неликвидной части произошёл за счёт увеличения рыночной стоимости акций Сбербанка, а также увеличения депозитов в ВЭБ и вложений в инфраструктурные проекты (в общей сложности это принесло — ₽291 млрд). Ликвидная же часть сократилась на ₽271 млрд (она размещена в валютах, ₽ и золоте). Но потратили ₽488 млрд, как же так получилось? Ослабление рубля частично компенсировало затраты.

🔥 Размер ликвидной части важен, так как он используется Минфином для финансирования дефицита бюджета. Финансирование, которое запланировано в 2022-25 годах: ₽-1,2 / -2,9 / -2,2 / -1,3 трлн (-7.7 трлн за 4 года), а новое бюджетное правило начинает работать только с 2025 года. Самое интересное, что Минфин заявил, что в 2023 году отдаст приоритет внутренним заимствованием (ОФЗ) вместо средств ФНБ. Вы уже, наверное, могли наблюдать рекордные размещения ОФЗ два раза подряд по ₽750 млрд, так вот покупателем оказывались банки, которые перед этим брали месячное РЕПО у ЦБР.

С уважением, Владислав Кофанов

Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor

🇷🇺 За 10 месяцев собираемость налогов в России выросла на 18% (27,4 трлн руб.) по сравнению с показателем прошлого года. Об этом сообщил глава ФНС Даниил Егоров на встрече с В.В. Путиным.

В связи с началом февральских событий намечается дефицит бюджета РФ, поэтому правительство начинает задействовать рычаги пополнения бюджета (ознакомиться с проектом бюджета на 2023-2025 можно тут). Всё это, конечно, касается и частных инвесторов, которые в будущем не досчитаются дивидендов (большая часть прибыли компаний будет «передана» в пользу бюджета РФ). Какие же рычаги используются?

▪️ Увеличение налогов. В первую очередь НДПИ (газ, СПГ, нефть, уголь, удобрения и т.д.). Мы уже наблюдали, как «пострадал» Газпром и его прибыль за 2021 год оказалась не в руках частных инвесторов. То же самое будем наблюдать и в нефтяной отрасли, учитывая волатильность цены сырья, санкций, курса валют (а тут ещё и налоги повышают). Не упустили из виду СПГ, Новатэк будет платить повышенный налог в 34%. В общем, картина не очень для наших эмитентов.

▪️ Используют средства ФНБ. Я подробно уже расписывал в своей статье данное обстоятельство. Если коротко, то происходит эмиссия. ЦБР переписывает валюту на себя, а Минфин получает свежеотпечатанные рубли. Поддержка фондового рынка из средств ФНБ малозначительна, по сути покупают облигации авиакомпаний, акции Аэрофлота и привилегированные акции РЖД. Про 1 трлн руб., уже никто не вспоминает.

▪️ Выход на долговой рынок. ОФЗ 29022 (Флоутер) - в рынок ушёл весь предложенный объём в 750 млрд руб., а это уже рекорд. До этого тоже были выпуски, скорее всего прощупывалась почва. Что же насчёт рекорда, то ещё в начале ноября РЕПО было увеличено и банки взяли 1,4 трлн руб., по сути для покупки ОФЗ у Минфина.

▪️ Выплата дивидендов от эмитентов с гос. участием. Здесь для инвесторов все печально, правительство планирует получить дивидендов в 2023 году почти в 2 раза меньше, чем в этом году (544,1 млрд руб.).

‼️ Поэтому заострять на дефицит/профицит бюджета РФ необходимо, это будет влиять на наш с вами денежный поток в инвестициях.

С уважением, Владислав Кофанов

Блог в Телеграм:t.me/svoiinvestor

В связи с приближающимся эмбарго на российскую нефть Россия предпринимает свои шаги, главный упор делая на танкерах и перенаправление поставок в Азию. С 5 декабря под запрет попадают поставки сырья, а с 5 февраля — нефтепродуктов. Евросоюз утвердил санкции еще летом в рамках шестого пакета. Исключение сделано для Болгарии и Хорватии. Также продолжатся поставки энергоресурсов по нефтепроводу «Дружба» в Чехию, Словакию и Венгрию.

Стоит признать, что эмбарго навряд ли бы так пугало нефтяные компании России, если бы не запрет на страхование судов. Напомню, что с 5 декабря, если судно будет перевозить российскую сырую нефть, купленную по цене превышающую предельную (но цена пока не установлена), то этому судну будет запрещена техническая помощь, брокерские услуги, финансовая помощь и страхование, связанное с любыми перевозками в будущем. Теперь к основным проблемам:

🚢 В Великобритании располагается 90% мирового бизнеса страхования в этой сфере и она присоединилась к этим санкциям. Предложение по страховке будет ограниченное, а цены запредельные. Будет ли желание у альтернативных страховщиков работать с Россией? Думаю, что всё будет упираться в прибыль.

🚢 Последствия приближающегося запрета на страхование подтолкнуло Турцию вынести постановление о том, что судам, которые перевозят нефтепродукты, необходимо будет доказать наличие страховки. Это новое правило вступает в силу с 1 декабря, по сути Турция защищает свои воды, ибо страховка покрывает ущерб от разлива нефти, столкновений и т.д. Но всё это затруднит перевозку российской нефти танкерами, потому что 2 турецких пролива (Босфорский, Дарданеллы) соединяют Чёрное море с мировыми рынками. Тут, как говорится, и вашим и нашим. Очень хитрое поведение, чтобы угодить всем (газовый хаб с Россией, увеличение торговли между странами и скупка нефти, превышающая показатели прошлого года).

🚢 Стоит отметить, что крупнейшие нефтеналивные терминалы находятся на Балтике. Потенциально страны ЕС могут организовать досмотр танкеров, например, на выходе из датских заливов.

Становится понятно, что Россия покидает Европейский рынок, но я уверен, что российская нефть до них будет доходить только теневым маршрутом и в других бочках (на примере той же Индии, которая скупает российскую нефть, половина приходится для них, а другая перерабатывается и продаётся обратно в Европу). Что предпринимает Россия:

▪️ Объем сырой нефти на судах, направляющихся в Китай, Индию и Турцию. Три страны, которые стали крупнейшими покупателями вытесненных российских поставок, плюс объемы на судах, которые еще не указали конечный пункт назначения, выросли до рекордных 2,39 млн баррелей в день за четыре недели до 11 ноября. Запросы выросли более, чем в 2 раза.

▪️ Танкеры, перевозящие российскую нефть, становятся все более осторожными в отношении пунктов назначения. Произошел большой скачок количества судов, указывающих свой следующий пункт назначения Порт-Саид (Египет) или Суэцкий канал. А потом эти суда оказываются в портах Индии, Китая или ОАЭ.

▪️ В Кремле не раз отмечали, что прекратят поставлять нефть в те страны, которые поддержат санкции. Такое решение Москвы окажет значительное влияние на рынок. Это, в принципе, повысит цены на нефть. Но ведь США всеми силами пытается снизить цены, поэтому при обсуждении потолка цен на Urals некоторые были противниками такого подхода.

▪️ Скупка судов и создание теневого флота. Об этом уже не раз упоминается в различных СМИ, есть пример того же Ирана. Сейчас даже задействуют в перевозки нефтепродуктов корабли—ветераны, которым от 15 лет и более. Можно отметить, что соблазн больших денег в этой отрасли привлекает многих, а уж плавать в теневом флоте тем более.

Вывод

Конечно, всё это может повлиять на доходы нефтяных компаний. Даже если удастся перераспределить все поставки, то возрастут издержки (логистика, корабли, скидка покупателям). Если прибыль упадёт, то бюджет РФ не досчитается доходов в виде налогов от НДПИ, которые, итак, хотят увеличить. Поэтому стоит держать в уме, что нефтяные компании могут просесть в прибыли, а государство начнёт повышать налоги, если бюджет начнёт испытывать дефицит (хотя сейчас мы видим, как Минфин выходит на фондовый рынок и берет в долг рекордные суммы, возможно, страхуя себя от потери с налога на нефть).

С уважением, Владислав Кофанов

Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor

🇷🇺🏦 Национальный клиринговый центр (НКЦ далее) продемонстрировал рост своих валютных резервов. НКЦ — центральный контрагент Мосбиржи. Участники торгов не взаимодействуют друг с другом напрямую, сделки на бирже заключаются с НКЦ. Он имеет лицензию ЦБ и по сути берет на себя возможные риски, гарантируя безопасность сделки.

Сейчас НКЦ является ключевым звеном в торговле газом, избегая санкции и запреты со стороны Европы/США (хотя тот же ЦБ и основные финансовые эмитенты получили свою порцию санкций). Избежать санкций удалось благодаря тому, что ещё весной Россия потребовала от покупателей российского газа в Европе направлять платежи через НКЦ, если бы ввели ограничения на использование НКЦ, то это поставило бы под угрозу поставки энергоносителей (а как мы знаем, Европа испытывает дефицит, переплачивая за энергоносители).

Центральный банк лишён возможности работать на валютном рынке из-за санкций, но на Московской бирже есть посредник в лице НКЦ. Он может проводить платежи в долларах, поскольку у него есть корреспондентские счета в банках США. Поэтому положительное сальдо торгового баланса РФ оседает в НКЦ, конечно, хранятся данные активы от лица частных банков и их клиентов. А это означает, что иностранная валюта оказывается в квази-частных руках. После того, как появились слухи о том, что НКЦ будет подвергнут санкциям, основная часть долларов/евро была конвертирована в юани. Из-за этого вы могли наблюдать волатильность на валютном рынке, которую не смогли объяснить некоторые специалисты.

Неясно, сколько денег сейчас у НКЦ. Поскольку санкции заморозили около 300 миллиардов долларов (это около половины имеющихся активов ЦБР) в резервах Банка России после начала СВО, власти перестали раскрывать всю информацию о российских активах, кроме самой общей. По оценке Bloomberg Economics, общий непредвиденный доход мог превысить 100 миллиардов долларов, основываясь на данных платежного баланса центрального банка, которые показывают увеличение международных активов.

▪️ Согласно официальным данным, чистое накопление иностранных активов в третьем квартале достигло почти 47 миллиардов долларов, увеличившись до 25,7 миллиардов долларов за предыдущие три месяца. В своем последнем отчете о платежном балансе в этом месяце центральный банк объяснил часть увеличения торговым финансированием и авансовыми платежами, предоставленными иностранным партнерам.

▪️ Аналогичная заметка, опубликованная Банком России за второй квартал, отчасти объясняет увеличение объемов финансовых активов отечественными кредиторами и небанковскими кредитными организациями (категория, в которую входит НКЦ), аккумулирующих средства на зарубежных счетах за счет использования экспортной выручки и одновременно высоких цен на энергию.

Десятки миллиардов долларов и евро, поступающих от продажи нефти и других сырьевых товаров, ЦБ не может хранить на своих счетах, но использует НКЦ как посредника, используя квази-частных лиц, которые в свою очередь формируют международные резервы. При этом большинство валюты было конвертировано в юани на фоне слухов о санкциях, тем не менее международные резервы растут благодаря положительному сальдо торгового баланса. ЦБ прогнозирует положительное сальдо торгового баланса на уровне 243 миллиардов долларов в этом году, или почти вдвое больше, чем в 2021 году. Удастся ли дальше скрывать данные доходы ? Или все же придётся полностью перейти в дружественные валюты, покажет время.

С уважением, Владислав Кофанов

Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor