💬 По итогам месяца IMOEX снизился на 7,4%, составив 2685 пункта (переговоры застопорились+ключевую ставку снизили всего на 1%). Среднедневной объём торгов акциями в сентябре сократился до 87₽ млрд (в августе — 112₽ млрд), стоит отметить, что среднедневной объём торгов с начала 2025 г. — 136₽ млрд.

💬 Основными покупателями на российском рынке акций в сентябре стали физические лица — 43,1₽ млрд (в августе — 5,7₽ млрд), физики начиная с февраля совершают покупки, а это рекордный уровень (можно брать за сигнал, физики покупают на рекордные уровни = фонда снижается, если, что сарказм), к покупкам вернулись СЗКО — 18,9₽ млрд (месяцем ранее они продали бумаг на сумму 4,4₽ млрд). Крупнейшими продавцами стали вновь НФО за счёт собственных средств — 29,8₽ млрд (в августе — 9,8₽ млрд).

💬 Нерезиденты из дружественных стран в сентябре продали акций на 4,1₽ млрд (в августе купили на 0,6₽ млрд).

💵💴 Валюта:

💬 В сентябре ₽ ослаб к $ до 82,87₽ (+3,2% м/м), а к ¥ до 11,60₽ (+2,9% м/м). Индекса $ (DXY) почти не изменился.

💬 Объём чистых продаж валюты со стороны экспортёров составил 4,9$ млрд (в августе — 6,2$ млрд), снижение цены на нефть и скидки не проходят бесследно.

💬 Объём нетто-покупок валюты физическими лицами на биржевом и внебиржевом рынках слегка сократился — 88,9₽ млрд (в августе — 89,2₽ млрд).

🏛 ОФЗ:

💬 В сентябре Минфин нарастил объём размещений ОФЗ-ПД на аукционах, выручка от размещений составила 388₽ млрд, что позволило выполнить план на III квартал 2025 г. на 105%. Согласно плану Минфина на IV кв. 2025 г. необходимо разместить 1,5₽ трлн, есть пояснение: "в случае внесения изменений в закон о федеральном бюджете на 2025 г. плановые параметры по объёму размещения ОФЗ подлежат уточнению" (как раз под увеличение на 2,2₽ трлн).

💬 Согласно статистике ЦБ, в сентябре основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке стали НФО — 69,7₽ млрд (август — 1,4₽ млрд), физические лица нарастили свой аппетит к покупкам — 57,8₽ млрд (август — 50,1₽ млрд). Крупнейшими продавцами стали вновь СЗКО — 73,2₽ млрд (в августе — 110,8₽ млрд). На первичном рынке крупнейшими покупателями 2 месяц подряд стали НФО ДУ выкупив 28,9% от выпусков, СЗКО же выкупили 28,6%. В сентябре участники увеличили активность на вторичном биржевом рынке ОФЗ, среднедневной объём торгов ОФЗ возрос по сравнению с августом с 34,5₽ млрд до 41,6₽ млрд.

💳 Денежный рынок

💬 В сентябре произошёл рост рынка БПИФ: стоимость чистых активов составила 1253₽ млрд (+2% м/м, рост во многом связан с получением процентного дохода по сделкам репо с ЦК). В течение сентября в периоды снижения IMOEX отмечалась активизация покупок акций розничными инвесторами при одновременной продаже паев БПИФ денежного рынка (как видим по покупкам акций, физики вытащили достаточно денег из LQDT).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 2,9+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные подборки и обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого крутого контента.

Читайте также:

• 12 длинных ОФЗ для получения стабильного пассивного дохода ежемесячно

• 10 надёжных облигаций от эмитентов с высоким рейтингом выгоднее банковских вкладов

• Топ-10 корпоративных облигаций для пассивного дохода

• Топ-10 долларовых облигаций от аналитиков Финуслуг

• 10 самых длинных корпоративных облигаций

Параметры: юаневые облигации без оферты и амортизации от надёжных эмитентов с высоким кредитным рейтингом от A до AAA. А для более толерантных к риску инвесторов есть Полипласт, Сегежа, Автомоё, Интерскол, КИФА, Славянск ЭКО, Быстроденьги.

Газпром капитал 3P19, AAA

• ISIN: RU000A10CP52

• Погашение: 30.08.2027

• Цена: 99,1%

• Доходность: 7,13%

• Купон: 6,4%

• ТКД: 6,46%

• Купонов в год: 12

Полюс Б1Р2, AAA 💼

• ISIN: RU000A1054W1

• Погашение: 24.08.2027

• Цена: 94,85%

• Доходность: 6,88%

• Купон: 3,8%

• ТКД: 4%

• Купонов в год: 2

Совкомфлот 1Р1CNY, AAA 💼

• ISIN: RU000A1060Q0

• Погашение: 24.03.2026

• Цена: 99,61%

• Доходность: 5,8%

• Купон: 4,95%

• ТКД: 4,97%

• Купонов в год: 2

Черкизово Б2P1, AA

• ISIN: RU000A10B4V0

• Погашение: 14.03.2027

• Цена: 104,1%

• Доходность: 8%

• Купон: 10,8%

• ТКД: 10,38%

• Купонов в год: 12

ФосАгро 2П2, AAA

• ISIN: RU000A10AXK9

• Погашение: 12.08.2026

• Цена: 103%

• Доходность: 6,9%

• Купон: 10,4%

• ТКД: 10,1%

• Купонов в год: 12

Металлоинвест P12, AA+/AAA

• ISIN: RU000A10B0C8

• Погашение: 23.02.2027

• Цена: 104,5%

• Доходность: 6,97%

• Купон: 10,2%

• ТКД: 9,76%

• Купонов в год: 12

ЭН+ ГИДРО (ЕСЭГ) 1PC5, A+

• ISIN: RU000A108FX8

• Погашение: 17.11.2026

• Цена: 99,66%

• Доходность: 8,69%

• Купон: 8,1%

• ТКД: 8,13%

• Купонов в год: 4

ГТЛК 2P-05, AA- 💼

• ISIN: RU000A108NS2

• Погашение: 09.06.2026

• Цена: 101%

• Доходность: 6,87%

• Купон: 8,25%

• ТКД: 8,17%

• Купонов в год: 4

Газпром нефть 3P12R, AAA

• ISIN: RU000A108PZ2

• Погашение: 14.12.2026

• Цена: 101,34%

• Доходность: 6,72%

• Купон: 7,75%

• ТКД: 7,65%

• Купонов в год: 4

Уральская Сталь 1Р03, A/A+ 💼

• ISIN: RU000A107U81

• Погашение: 19.02.2026

• Цена: 97,5%

• Доходность: 15%

• Купон: 7,05%

• ТКД: 7,23%

• Купонов в год: 4

Все эти выпуски имеют небольшую юаневую доходность, разве что Уральская сталь выделяется как доходностью, так и повышенным риском. Но стоит иметь в виду, что в юаневых облигациях основная идея не в высокой доходности, а в защите от девальвации. Лично у меня есть несколько юанек, например, Полюс, Уральская сталь, ГТЛК и Совкомфлот.

Вы как считаете, нужна валютная заначка в портфеле или нет?

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

💬 По итогам месяца IMOEX вырос на 6,1%, составив 2899,4 пункта (переговоры+дефляция). Среднедневной объём торгов акциями в августе слегка увеличился до 111,8₽ млрд (в июле — 108₽ млрд), стоит отметить, что среднедневной объём торгов за последние 12 месяцев составил 130,7₽ млрд.

💬 Основными покупателями на российском рынке акций в августе стали физические лица — 5,7₽ млрд (в июле — 15,2₽ млрд), физики начиная с февраля совершают покупки. Крупнейшими продавцами стали НФО за счёт собственных средств — 9,8₽ млрд (в июле — 17₽ млрд), к продаже вернулись СЗКО — 4,4₽ млрд (месяцем ранее они купили бумаг на сумму 23,5₽ млрд).

💬 Нерезиденты из дружественных стран в августе неожиданно купили акций на 0,6₽ млрд (в июле продали на 8,5₽ млрд).

💵💴 Валюта:

💬 В августе ₽ укрепился к $ до 80,33₽ (-1,8% м/м), а к ¥ до 11,27₽ (-0,9% м/м). Укреплению национальной валюты к $, помимо прочих факторов, способствовало снижение индекса $ (DXY) на 2,1%.

💬 Объём чистых продаж валюты со стороны экспортёров составил 6,2$ млрд (в июне — 8,1$ млрд).

💬 Объём нетто-покупок валюты физическими лицами на биржевом и внебиржевом рынках сократился — 89,2₽ млрд (в июле — 119,5₽ млрд).

🏛 ОФЗ:

💬 В августе Минфин разместил ОФЗ общим номиналом 344₽ млрд (месяцем ранее 789,3₽ млрд), это позволило выполнить план заимствований на III кв. 2025 г. на 75,6%, в запасе остался ещё месяц (согласно плану Минфина на III кв. 2025 г. необходимо разместить 1,5₽ трлн).

💬 Согласно статистике ЦБ, в августе основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке стали НФО ДУ — 101,7 млрд (июль — 22,4₽ млрд), физические лица снизили свой аппетит к покупкам — 50,1₽ млрд (июль — 64,5₽ млрд). Крупнейшими продавцами стали вновь СЗКО — 110,8₽ млрд (фиксация прибыли на ожидании снижения ставки, в июле — 149,2₽ млрд). На первичном рынке крупнейшими покупателями стали так же НФО ДУ выкупив 35,2% от выпусков, СЗКО же 29,1%. В августе участники снизили активность на вторичном биржевом рынке ОФЗ, среднедневной объём торгов ОФЗ снизился по сравнению с июлем с 40,6₽ млрд до 34,4₽ млрд.

💳 Денежный рынок

💬 В августе произошёл ощутимый рост рынка БПИФ: стоимость чистых активов составила 1229₽ млрд (+6,1% м/м, складирование дивидендов). В течение августа отмечается повышение объёма покупок паев БПИФ при одновременной продаже акций.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

📌 Параметры выпуска БО-003Р-19

• Номинал: 1000 ¥

• Объём: от 1,5 млрд ¥

• Срок: 2 года

• Купон: до 6,8% (YTM до 7,02%)

• Выплаты: ежемесячные

• Оферта и амортизация: нет

• Рейтинг: топовые AAA от АКРА и Эксперт РА

• Сбор заявок: 4 сентября

• Размещение: 9 сентября

💰 Финансы Газпрома (1П2025)

• Выручка: 4,99 трлн ₽ (–2% г/г).

• EBITDA: 1,55 трлн ₽ (+6%).

• Чистая прибыль: 983 млрд ₽ (–6%).

• Чистый долг: 5,54 трлн ₽ (–3% за полгода).

• ЧД/EBITDA = 1,7х (снижение с 1,83х).

По сути, компания удерживает прибыльность даже на падающих ценах на нефть и при крепком рубле. Долговая нагрузка остаётся гигантской в абсолюте, но для «слона» в 30 трлн ₽ активов это уровень комфортный.

⚖️ Что хорошего

• Надёжность максимальная. По сути, вы кредитуете государство через Газпром Капитал.

• Регулярный доход. Ежемесячные купоны в валюте — редкость, и здесь они есть.

• Снижение долговой нагрузки. ЧД/EBITDA вернулся к вменяемым 1,7х.

⚠️ Что напрягает

• Доходность. 6,8% в юанях — это скорее альтернатива депозиту, чем инструмент для заработка. На фоне ВДО с купонами 20–25% выглядит «диетично».

• Курс юаня. Все выплаты будут в рублях по курсу ЦБ. Если рубль укрепится, доходность в реальном выражении скукожится.

• Нет ЛДВ. Срок всего 2 года, так что «поиграть в длинную» не получится.

🎯 Вывод
Газпром снова даёт рынку «спокойный уголок» в китайской валюте. Для тех, кто хочет диверсифицировать валютную корзину и получить доход чуть выше банковских вкладов — инструмент норм. Но если ищете двузначные цифры и драйв — проходите мимо, тут не про апсайд, а про надёжность.

А больше информации об облигациях можно найти в моем тг-канале "Бондовичок" - ссылка в шапке профиля!