Японцы переходят на общие электронные системы, ПО и комплектующие. Так они рассчитывают быстрее выпускать новые тачки и сократить расходы в борьбе с китайскими конкурентами.
Когда главный соперник уже не в Японии.
Сделал для себя недавно интересное открытие о финансовой схеме по взятию кредитов в Иене и последующей инвестицией в американские облигации. ПО разным оценкам объемы кредитов могут составлять от 261 млрд долларов до 2 трлн долларов. Для прмера внешние долг Японии 8.7 трлн долларов.
Обзор ИИ
Схема покупки дешевого японского долга называется Carry Trade (кэрри-трейд). Это популярная стратегия, при которой инвесторы занимают японские иены под очень низкую процентную ставку. [1, 2]
Как устроена эта схема:
Займ иен: Инвестор берет кредит в японских иенах (JPY) по минимальной ставке. [1]
Конвертация: Полученные средства обмениваются на более дорогую валюту (обычно доллары США). [1, 2]
Получение прибыли (Что делают с деньгами):
Покупка гособлигаций: Деньги вкладывают в надежные активы с высокой доходностью, например, в казначейские облигации США (U.S. Treasuries).
Акции и фонды: Средства могут инвестировать в высокодоходные акции, корпоративные бонды или активы развивающихся рынков. [1, 2]
В чем выгода:
Инвестор зарабатывает чистую прибыль на разнице процентных ставок (например, берет в долг под 0.5% в Японии, а вкладывает под 4-5% в США). Дополнительный доход может приносить падение курса иены к доллару. [1, 2, 3]
Главные риски схемы:
Если курс иены резко вырастет или процентные ставки в Японии повысятся, а в США снизятся — прибыль от разницы ставок испаряется. В таких случаях инвесторы начинают массово продавать купленные зарубежные активы, чтобы расплатиться по японским кредитам, что часто приводит к падению мировых фондовых рынков. [1, 2, 3, 4, 5]
Разные оценки объема кэрри-трейд:
Официальная оценка BIS (Банк международных расчетов): около $261 млрд (примерно 41 трлн иен). Это объем прямых трансграничных кредитов, выданных японскими банками нерезидентам в иенах. [1, 2]
Оценка крупных инвестбанков (Morgan Stanley, AEI): $350–500 млрд. Столько, по мнению аналитиков, удерживают мировые хедж-фонды в виде «чистых» позиций, направленных на покупку американских акций и облигаций на заемные иены. [1, 2, 3, 4]
Максимальная (структурная) оценка: до $1–2 трлн. Сюда включают не только прямые кредиты, но и валютные свопы, форвардные контракты и долгосрочные инвестиции самих японских институциональных инвесторов (например, пенсионных фондов) в иностранные активы. [1, 2]
Описание в СМИ
СИНГАПУР, 7 августа (Reuters) - Мировые фондовые и облигационные рынки, в частности японский, потрясены сворачиванием чрезвычайно популярной стратегии кэрри-трейд в иенах.
Эта торговая стратегия, предполагающая заимствование иен по низкой ставке для инвестирования в другие валюты и активы с более высокой доходностью, рушится из-за повышения процентных ставок в Японии , нестабильности иены и предстоящего снижения ставок в Соединенных Штатах и других странах.
Разберитесь в глобальных рынках с помощью информационного бюллетеня Trading Day. Подпишитесь здесь.
Здесь представлен более подробный анализ операции кэрри-трейд в иенах.
Это предполагает заимствование иены или любой другой валюты с аналогичными сверхнизкими процентными ставками, а затем использование этих средств для покупки валют с более высокой доходностью.
Йена является предпочтительной валютой для финансирования операций кэрри-трейд с долларами США, мексиканскими песо, новозеландскими долларами и некоторыми другими валютами.
Данная сделка предполагает покупку валюты с более высокой доходностью за счет заемных иен для инвестирования в облигации или другие инструменты денежного рынка в этой валюте.
По завершении обычно краткосрочной сделки инвестор конвертирует доллары или песо обратно в иены и погашает кредит.
Как правило, годовая доходность по операциям кэрри-трейдам с долларом и иеной составляет от 5% до 6%, что соответствует разнице между курсами в США и Японии, при этом существует вероятность получения большей прибыли в случае обесценивания иены в течение этого периода.
Если понимать это в широком смысле как использование низкодоходной иены для покупки высокодоходных иностранных активов, то истоки этой практики можно проследить до 1999 года, когда Япония снизила процентные ставки до нуля после того, как лопнул пузырь цен на активы.
В поисках чего-либо лучше, чем нулевая доходность на внутреннем рынке, японцы обратились к международным рынкам, вложив триллионы долларов в зарубежные рынки и тем самым превратив Японию в крупнейшего в мире кредитора.
Термин «кэрри-трейд» в том виде, в котором мы его знаем сегодня, подразумевающий заимствования в иенах преимущественно международными инвесторами, появился в 2013 году в рамках программы количественного и качественного смягчения премьер-министра Синдзо Абэ, которая совпала с повышением процентных ставок в Соединенных Штатах и обесцениванием иены.
В течение 2022 и 2023 годов эти сделки достигли новых, колоссальных масштабов, поскольку Федеральная резервная система быстро повышала ставки для сдерживания инфляции, в то время как Банк Японии (BOJ) сохранял отрицательные краткосрочные ставки, а иена резко обесценивалась.
Никто точно не знает. Используя самое узкое определение чистой валютной операции кэрриер-трейд, аналитики указывают на краткосрочные внешние кредиты японских банков в размере 350 миллиардов долларов как на одну из оценок объемов сделок, финансируемых в иенах, в мире.
Эта цифра может быть завышена, если часть этих кредитов представляет собой коммерческие сделки между банками или кредиты иностранным компаниям, нуждающимся в иенах.
Но это также может занижать реальный размер операций кэрри-трейд в иенах, поскольку сами японцы могли занять миллиарды иен для инвестиций на внутренних рынках.
Фактические позиции могут быть увеличены из-за того, как хедж-фонды и фонды, управляемые компьютерами, используют кредитное плечо.
К этому следует добавить масштабные инвестиции, которые японские пенсионные фонды, страховые компании и другие инвесторы осуществили за рубежом. По данным Министерства финансов, на конец марта объем иностранных портфельных инвестиций Японии составил 666,86 триллиона иен (4,54 триллиона долларов США) — более половины из них приходится на долговые активы, чувствительные к изменению процентных ставок, хотя большая их часть является долгосрочной.
Безусловно, Банк Японии только начал повышать процентные ставки, и его ставка по однодневным кредитам составляет всего 0,25%, в то время как ставки по долларовым кредитам составляют примерно 5,5%.
Однако, по мнению аналитиков, операции кэрри-трейд более чувствительны к колебаниям валютных курсов и ожиданиям относительно процентных ставок , чем к фактическому уровню ставок.
Одни лишь разговоры о дальнейшем повышении процентных ставок в Японии и снижении ставок ФРС к сентябрю привели к росту иены на 13% за месяц и сокращению разрыва в доходности, полностью нивелировав незначительную прибыль от операций кэрри-трейда с иеной и долларом.
И по мере того, как крупные инвесторы, использующие заемные средства, сокращают свои убыточные позиции в иенах, они вынуждены снижать уровень задолженности и избавляться от других активов в виде акций и облигаций.
На графиках показаны цены закрытия индекса Nikkei 225 и курс иены к доллару США с января 2024 года.
(1 доллар США = 146,8600 иен)
Репортаж Видьи Ранганатан Редактирование Томаша Яновского
Источник
Предлагали АвтоВазу принять участие. Угадаете, какой был ответ?
Главной премьерой вечера стал огромный 116-дюймовый телевизор Hisense 116UX. Удивляли гостей не только размеры экрана — компания решила отказаться от привычной презентации.
Новую линейку телевизоров компания представила в формате арт-галереи. Вместо привычных стендов — тематические инсталляции, вместо списка характеристик — пространство, где технологии можно увидеть и услышать.
Все это — чтобы показать, насколько яркими и живыми могут быть цвета, как выглядит глубокий черный и на что способна встроенная акустика. Над экранами разместили большие художественные полотна, которые продолжали происходящее на дисплеях.
На презентации продемонстрировали несколько моделей новой линейки — UR8S, UR9S и флагманский Hisense 116UX.
Особенность новинок — технология RGB MiniLED. Теперь телевизор точнее управляет цветом и светом, поэтому изображение выглядит ярче, контрастнее и естественнее.
Менеджер по продуктам ТВ- и аудиокатегории Hisense Шон Ли:
«Запуск технологии RGB Mini-LED на российском рынке является новым этапом в развитии Hisense. Мы задали новый стандарт визуального опыта, который уже получил признание на глобальном уровне».
Больше всего внимания собрал Hisense 116UX. Это телевизор с трехметровой диагональю. На таком экране особенно хорошо заметны детали: яркие сцены остаются насыщенными, темные — глубокими, а изображение выглядит объемным и живым. За качество картинки отвечает фирменный процессор Hisense, а встроенная многоканальная акустика создает эффект домашнего кинотеатра без дополнительных колонок.
Для любителей игр организовали отдельную зону. К телевизорам подключили консоли, чтобы гости могли проверить, как новинки ведут себя в динамике.
Организаторы отказались и от длинных технических презентаций. Гости переходили между зонами, сравнивали модели, задавали вопросы специалистам и тестировали телевизоры в удобном для себя темпе.
Линейка уже поступила в продажу. Доступны модели UR8S в нескольких размерах экрана, серия UR9S и флагманский 116UX. Телевизоры можно приобрести у крупных российских ритейлеров и на популярных маркетплейсах.
Пока китайские электрокары со скоростью света захватывают мировой рынок, три японских титана решили забыть старые обиды и бахнуть мощнейший альянс.
Что задумали самураи:
Пилить общую программную платформу (софт теперь один на всех) 🧠
Унифицировать электронику и ключевые комплектующие ⚙️
Ускорить выпуск новых тачек и жестко урезать расходы 📉
Короче, делить рынок внутри Японии больше нет смысла - пора спасать автопром от тотальной экспансии парней из Поднебесной.
Посмотрим, поможет ли это культовому JDM выстоять против нашествия гаджетов на колесах! 🏎️💨
Как думаете, вывезет тройной японский союз против «китайцев»? 👇
ᕙ🇯🇵ᕗ
А вы на своём Аутлендере, Витаре, Соренто проедете здесь?
Пока другие (Прадо, Нива, Патрол, Паджеро) сидят в грязи, Санта Классик наматывает круги.
Спойлер (Уазик только под колёсами мешался)
Ну и самая мякотка )))
А ваш Аутлендер, Витара, Соренто так сможет? Или вы просто скажете «Дануна**й»?
Всем привет! Я полный ноль в машинах, но назрела необходимость менять авто. Нынешняя зима окончательно показала: на пузотерке в наших краях ездить невозможно. Снежная каша, колея, нечищеные дворы — каждый выезд превращается в квест по преодолению препятствий с риском оставить морду или пороги в сугробе. Хочется наконец сесть повыше и не бояться элементарных вещей. В общем, созрел для кроссовера или внедорожника.
Бюджет ограничен — около 1 миллиона рублей (с учетом того, что продам свою текущую машину).
И тут начался адский раздрай. Глаз упал на Mitsubishi Outlander 2008-2012 годов. Просто заглядываюсь на него уже вторую неделю, дизайн нравится безумно. И знаете этот эффект? Как только заприметил какую-то машину, начинаешь видеть их везде — на дороге, во дворах, на стоянках у магазинов. И каждый раз сердце екает: "Вон он, красавец!" 😍
Но везде пишут, что там стоит вариатор. Я в этом не разбираюсь, но все говорят: "Вариатор ненадежный, с ним проблемы". Пугают, что ремонт будет стоить дорого. Версии с обычным автоматом на этом авто идут с большими моторами, а там налог конский (тысяч 15-20 в год) и бензин жрет как не в себя.
В общем, почти смирился, что Оутлендер мне не светит. Накидал себе список из трех вариантов:
Mitsubishi Outlander (тот самый, из-за которого сохну и который теперь преследует меня на каждой улице, но вариатор пугает)
Nissan X-Trail / Terrano
Suzuki Grand Vitara
Кто что скажет про эти машины? Реально ли за миллион найти живую, чтобы потом не пришлось сразу вкладывать еще столько же в ремонт?
Реально ли так страшен вариатор на Outlander и X-Trail? Если я найду экземпляр, где хозяин следил за ним и менял масло, можно брать или это все равно лотерея?
Может, ну его, этот вариатор, и взять Suzuki Grand Vitara с ее обычным автоматом, даже если она тесная и жрет бензин? Зато не разорит ремонтом коробки?
Какой из этих трех вариантов самый надежный и беспроблемный для новичка?
На что конкретно смотреть при осмотре, если я в машинах полный ноль? (кроме как "стучит/не стучит").
Может, я упустил какие-то машины в этом бюджете, которые стоят внимания?
Внизу прикрепил фото того самого Оутлендера (не мой, просто из интернета), на который я слюни пускаю и который теперь мерещится мне в потоке машин. Может, он не так страшен, как малюют?
Спасибо всем, кто дочитает и ответит! Очень нужна помощь советом, а то уже голова кругом, а эти Оутлендеры так и мелькают перед глазами на дороге, дразнят 😅
П.С. Да простят меня святые пикабушники, но для редактирования этого поста я использовал нейросеть. Сам я в машинах чайник, поэтому хотел донести мысль понятно, без воды. Ну а если что, панамка открыта — пихайте советы, критику и пинки. Я готов!
У любой машины можно найти плюсы и минусы, но у полноприводного универсала минусов совсем мало. Люди ценят универсал за грузоподъёмность, комфорт и практически полноценную кровать. Полноприводный универсал дополнительно предложит проходимость. Не покидая машины, переночевать в глухих местах, а утром поехать дальше — это ли не мечта вэнлайферов.
В данной подборке мы рассмотрим примеры универсалов с полным приводом с ценой до 1 000 000 рублей на вторичном рынке, потому что именно столько может стоить в автосалонах новая Lada Granta — один из популярнейших отечественных автомобилей.
Subaru Legacy Outback 3 поколения
Первое, что приходит в голову при словах «универсал с полным приводом» — марка Subaru. Автомобили из страны восходящего солнца славятся своей надёжностью и проходимостью.
Сколько стоит: В зависимости от года выпуска цена на вторичном рынке может составлять 350 000 рублей за Outback второго поколения до 700 и более за третье и последующие поколения.
Что по надёжности: Самые надёжные двигатели Субару — 6-цилиндровые оппозитные EZ с объёмом 3 литра и мощностью 209 л.с., устанавливаемые в модели Outback и Legacy до 2002 года. Со временем двигатели обросли электроникой, но чаще ломаться не стали, поэтому версии с 245 л.с. тоже можно рассматривать для покупки.
Модели: Outback, поколения 2, 3, 4 / Forester поколения 1 / Legacy, поколения 2, 3, 4 а также «заряженные» версии GT 2 / Impreza, поколения 1, 2, а также спортивные версии WRX 1 и 2 поколения / Saab 9-2X — та же Impreza, только с другим значком.
Подводные камни: Часто встречается правый руль.
Suzuki Liana
Ещё одна марка из поднебесной. Машины не выглядят дерзко как Субару, но владельцы ценят их не за внешний вид, а за маленький расход, надёжность и комфортный салон.
Сколько стоит: автомобили в ценовом сегменте от 300 до 600 тысяч можно рассматривать к покупке.
Что по надёжности: Проблемы у автомобилей встречаются редко, но среди них отмечают поломку вискомуфты. Также стоит обращать внимание на механическую коробку передач для полноприводных версий, лучше брать автомат. Запчасти стоят недорого, при необходимости можно найти аналоги.
Модели: Suzuki Liana, Suzuki Baleno, Suzuki Cultus
Подводные камни: Низкий передний свес бампера, можно легко повредить.
Volvo XC70 D5 AWD
Volvo — знаменитый шведский бренд, ребята из Скандинавии наверняка знают о полном приводе не понаслышке. V70 XC — отличный вариант для путешествий: вместительный, комфортный и надёжный, что важно. Это самый большой универсал в подборке, уступающий лишь Audi.
Сколько стоит: Автомобили можно найти по цене от 700 тысяч рублей до 1 миллиона, более дешёвые экземпляры, скорее всего, будут проблемными.
Что по надёжности: В целом автомобили надежны, ходят по 400 тысяч без ремонта, но возможны проблемы с вентиляцией картерных газов. Категорически не любят перегрева ни бензин, ни дизель. Последствием перегрева будет капитальный ремонт. Автомобиль производили ещё, когда бренд принадлежал Форду, поэтому есть много взаимозаменяемых и более дешёвых деталей.
Модели: Volvo XC70, поколения 1, 2 / Volvo 850, Volvo V50 AWD (компактный универсал)
Подводные камни: XC70 — не молодёжный автомобиль, не любит скорость, хоть и может её развить. После продажи владельцы часто сожалеют. 850 — старая машина для особых ценителей, не очень любит бездорожье.
Audi тип C
Привлекательные универсалы от баварского бренда. Даже в наше время ещё остаются относительно доступные модели. Люди ценят внешний вид, мощность и комфорт. Официально самый большой универсал в подборке, на 75 миллиметров больше Volvo.
Сколько стоит: в зависимости от года изготовления A6 могут стоить от 400 тысяч, но средняя цена за автомобиль из 21 века находится в сегменте 600-800. Иногда можно найти Audi A4 (B7) 3 поколения за 1 миллион.
Что по надёжности: Автомобили надёжные, ломаются не часто, но чаще, чем Вольво. Если ломаются, то дорого. Владельцы отмечают дорогостоящий ремонт пневмоподвески и общую высокую стоимость обслуживания.
Модели: Audi 100, Audi A6 (C3 — C6) / Audi 80 5 (B4)
Подводные камни: При плохом содержании автомобили могут требовать больших вложений.
Volkswagen Passat B5
Автомобиль для народа, его ценят за простоту, надежность и комфорт. Он не порадует изящным кузовом, но для повседневных поездок подходит отлично. Самым современным в подборке является Passat поколения B6, вместе с B5 эти модели выпускались в 21 веке, но на дорогах нередко можно встретить также модели B2-B4.
Сколько стоит: B5 обычно продают +/- за 500 тысяч рублей, B6 — за 700-800 тысяч, Golf — примерно за 300.
Что по надёжности: Жалоб на надёжность не встречается, разве что периодически может барахлить клапан вентиляции картерных газов и коробка DSG прихотлива и дорога в ремонте. Часто отмечают большой расход и необходимость регулярного планового обслуживания.
Модели: Volkswagen B5, B6, Golf поколения 3
Подводные камни: Passat — большой автомобиль, хотя по виду этого не скажешь. Да и не выглядит он премиально.
Mercedes-Benz S210
Очень редкий автомобиль, но очень ценный Mercedes-Benz E-Класс 280 поколения 2 (S210). За цену меньше миллиона встречается ещё реже. За такую цену все автомобили будут из второй половины 90-х, зато внимание на дороге будет обеспечено.
Сколько стоит: 200 тысяч, 400 тысяч, 1,5 миллиона. Сложно сказать, рынок на такие автомобили очень индивидуален.
Что по надёжности: Электроника в салоне может давать сбои, сказывается возраст. Следует внимательно следить за компрессией, кузов ржавеет, шумоизоляция плохая, большой расход. Обслуживание недорогое по современным меркам, если подходить к вопросу обдуманно.
Годы выпуска: 1995 — 2003
Подводные камни: Не складывается заднее сиденье, так как за ним расположен бензобак. 92 бензин.
Skoda Octavia A4
Бюджетный среднеразмерный автомобиль. Шкоду сложно назвать царицей динамики в потоке или на трассе, но владельцы отмечают хорошую управляемость, скромный расход топлива, недорогое обслуживание.
Сколько стоит: Skoda Octavia A4 идёт по цене примерно в 500 тысяч, A5 выставляют за 750 — 900 тысяч.
Что по надёжности: Сколы на краске быстро ржавеют, может шуметь вентилятор. Турбированные двигатели предлагают больше мощности, но менее надёжны. Часто расходует масло в больших объёмах. Ранняя коробка DSG с большим количеством «детских проблем». Рекомендуют своевременно менять ремни ГРМ.
Модели: Skoda Octavia A4 / A5
Подводные камни: Скучная машина, не выделяется в потоке, слабая мультимедиа система.
Mitsubishi Legnum
Mitsubishi Lancer поколения 6 в кузове универсал с полным приводом. Да, такие существуют. Модель ценят за хорошую управляемость на трассе и в потоке, сравнительно небольшой расход (в районе 12 литров). Модель Legnum встречается значительно чаще и стоит дороже.
Сколько стоит: 300 — 500 тысяч за Lancer и 400 — 600 за Legnum. Lancer Cedia могут продаваться как за 200, так и за 700 тысяч в зависимости от пробега и состояния.
Что по надёжности: Lancer ещё из прошлого века, целых машин осталось очень мало, т.к. кузов быстро подвергается коррозии. Однако ходовую часть владельцы хвалят, говорят, что проблемы встречаются редко, а обслуживание дешёвое. Ну, если двигатель прошёл меньше 300 тысяч, всё, что больше уже требует как минимум переборки. Проблемы Legnum: ТНВД, АКПП и моторы с топливной системой GDI.
Модели: Mitsubishi Lancer поколения 4 / Mitsubishi Lancer Cedia поколения 9 / Mitsubishi Legnum.
Подводные камни: Маленький дорожный просвет, быстрая коррозия. Правый руль.
Toyota Mark II Qualis
Toyota Mark II и Toyota Caldina ценят за просторный комфортный салон, высокий клиренс и надёжность. Обе машины отличаются мягкой и прочной подвеской и высокую надёжность.
Сколько стоит: Mark II в районе 600 тысяч, цены на Caldina начинаются от 200 и могут достигать 900. За машины начала нулевых оптимальная цена располагается в районе 300.
Что по надёжности: Наиболее уязвимые детали — стойки стабилизатора, владельцы называют их расходниками. В остальном на обеих машинах менять приходится лишь регламентные детали.
Модели: Mark II Qualis и Blit поколения 8 / Caldina, поколения 2 и 3 / Sprinter Carib, поколения 2 и 3 / Corolla поколения 7 (E100) / Toyota Altezza Gita (в полной комплектации живая может стоить до 1 миллиона).
Подводные камни: Двигатель не самый динамичный. Правый руль.
Nissan AD 1.6 LX 1997
Отличные машины в своём классе. Владельцы ценят хорошее соотношение цена/качество, надёжный двигатель, расход в районе 9-10 литров по городу, дешёвые доступные запчасти и проходимость на уровне Субару.
Сколько стоит: Второе поколение AD стоит до 300 тысяч, но это старые машины начала нулевых. Третье поколение дороже на порядок — 700 — 900 тысяч. Неплохой вариант Nissan Avenir 2 (W11) — 500 тысяч.
Что по надёжности: Владельцы рекомендуют следить за уровнем жидкости в ГУР, ступичными подшипниками, стойками. Словом, только плановые замены, ничего серьёзного. Старые машины потребуют внимания по кузову, возможно ходовой. У Avenir стоит следить за АКПП и вовремя ремонтировать, если начинает толкаться и выскакивать с передачи.
Модели: Nissan AD, поколения 2 и 3 / Nissan Wingroad 1 (близнец AD) / Nissan Avenir 2 (W11) / Nissan R'nessa / Nissan Primera (P11) / Nissan Rasheen — интересный автомобиль из 90-х
Подводные камни: В моделях AD поколения 2 может быть тесно задним пассажирам. Правый руль. 92 бензин. У Avenir плохая шумоизоляция и низкий клиренс.
Наверняка есть и другие полноприводные универсалы, не попавшие в подборку. Например, рассматривались, но не попали в материал: BMW 5 серии 525xi — уникальная машина, которая редко продаётся меньше, чем за миллион; Chrysler 300C — полноприводный американец со всеми преимуществами и недостатками; Honda Orthia, Civic, Mazda 6, Mazda Capella, поколения 4 и 6 (в 5 поколении не было универсала) — неплохие японцы. Знаете их преимущества и недостатки? Расскажите в комментариях!
В телеграм-канале публикую чаще, больше и разнообразнее: t.me/grolchannel.
