Всё чаще нам поступают вопросы на данную тему, давайте разберём подробнее все аспекты.

💚Финансовые риски и кассовые разрывы

• НДС начисляется по отгрузке, а не по оплате;

• Вы должны уплатить НДС в бюджет, даже если клиент ещё не заплатил;

• При отсрочке платежа от клиента компания финансирует налог за свой счёт.

Помимо факта финансирования НДС, возникает двойная нагрузка: вы платите налог с неполученной выручки, а при использовании заёмных средств на эти цели — ещё и проценты. Это критично для растущих компаний с длинным циклом оплат.

💚 Высокая налоговая нагрузка и сложность учёта

• Учёт НДС требует точности в первичных документах, правильного отражения вычетов, кодов операций, ставок.

• Ошибка может привести к потере вычета.

НДС — самый «конфликтный» налог с ФНС, проверки часто фокусируются именно на нём. Даже при добросовестности вы можете стать объектом встречной проверки из-за проблем в цепочке контрагентов, что ведёт к длительным спорам и издержкам.

💚 Риск отказа в вычетах НДС

Вы можете лишиться вычетов, если:

1. контрагент признан «фирмой-однодневкой»;

2. у контрагента ошибки в декларации или счетах-фактурах;

3. операции сочтены «необоснованной налоговой выгодой»;

4. отсутствуют подтверждающие документы по сделке.

Это приводит к доначислению НДС + штрафы + пени.

💚 Зависимость от благонадёжности контрагентов

ФНС анализирует цепочки поставок. Проблемы вашего поставщика могут создать проблемы вам:

• требуют пояснения,

• блокируют возмещение НДС,

• снимают вычет.

💚 Риск потери конкуренции с компаниями на УСН (без НДС)

Ваши цены могут быть выше, если вы работаете с клиентами, которые не могут принять НДС к вычету (физлица, ИП на УСН, небольшие компании).

Когда ОСНО с НДС — стратегическое преимущество

Доступ к крупным корпоративным клиентам (им критичен вычет НДС).

Экспорт (ставка 0% с правом на возмещение «входного» НДС).

Крупные инвестиции в активы (можно сразу принять к вычету большой НДС).

Планы продажи бизнеса (покупатели часто избегают приобретения активов с «упрощёнки» из-за скрытых налоговых обязательств).

Итог: Выбор ОСНО с НДС — это не просто вопрос расчёта налога, а стратегическое решение, которое жёстко определяет ваш круг клиентов, требования к финансам, административным процессам и надежности контрагентской цепи.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Подписывайтесь на мой Telegram-канал, где вы найдете регулярные разборы подобных кейсов, информацию о свежих изменениях в законодательстве и команду профессионалов, к которой можно обратиться за помощью в налаживании надежной системы управления финансовыми процессами.

Рост налоговой задолженности в России является тревожным сигналом, отражающим непростую экономическую ситуацию, в которой оказались многие предприятия. Сумма в 3,26 триллиона рублей – это не просто цифра, а индикатор серьезных проблем с платежеспособностью бизнеса.

3,26 трлн — только долг перед ФНС. С учетом страховых взносов сумма больше.

Почему так происходит?

➖ Прибыль компаний снижается, а издержки растут;

➖ Дорогие кредиты и частые кассовые разрывы создают дополнительное давление;

➖ Инфляция расширяет налоговую базу, но денег в бизнесе не становится больше.

Эксперты оценивают, что около трети компаний сейчас работают в убыток. Особенно уязвимы те, у кого:

➖ низкая маржа;

➖ высокая долговая нагрузка;

➖ слабый контроль налогов и движения денег.

Действия ФНС (уже сейчас):

1. Бесспорное взыскание: Списание долга со счетов без суда, если он подтвержден.

2. Субсидиарка: Взыскание долгов компании с собственников и руководителей.

3. Налоговый мониторинг: Онлайн-передача данных ФНС в обмен на отмену проверок — становится ключевым инструментом для снижения рисков у бизнеса.

При этом:

• НДС вырос до 22%;

• Порог по УСН для уплаты НДС снизился до 20 млн ₽ и будет уменьшаться дальше;

• Главный риск — принудительный переход на НДС из-за снижения лимитов по УСН.

Итог: В создавшейся ситуации особенно уязвимы компании с низкой маржой, высокой долговой нагрузкой и недостаточным контролем за финансовыми потоками. Им необходимо в кратчайшие сроки пересмотреть свои бизнес-модели и стратегию управления финансами. "Работа в ноль" или использование "серых" схем становится непозволительной роскошью, так как риски обнаружения и последующих санкций значительно возрастают. Наступила новая финансовая реальность,требующая абсолютной финансовой дисциплины и прозрачности.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Подписывайтесь на мой Telegram-канал, где вы найдете регулярные разборы подобных кейсов, информацию о свежих изменениях в законодательстве и команду профессионалов, к которой можно обратиться за помощью в налаживании надежной системы управления финансовыми процессами.

Привет. С вами Илья — сммщик ПСБ. Недавно узнал, что за первые 2 года работы закрывается больше 50% компаний МСП. Я решил разобраться, почему так происходит. Пообщался с аналитиком банка и понял, что дело не только в прибыли.

Часто предприниматели оценивают состояние бизнеса интуитивно: «Если клиенты покупают и деньги на счете есть — значит, всё нормально». Но сейчас рынок стал особенно непредсказуемым: растут расходы на логистику и аренду, спрос колеблется даже в привычных отраслях. В таких условиях управлять бизнесом «по ощущениям» — все равно что вести машину с завязанными глазами на серпантине.

Расскажу, какие данные помогают оценить финансовую устойчивость бизнеса, как рассчитать их самостоятельно и какие инструменты использовать.

Что такое финансовая устойчивость и зачем она нужна

Это способность компании выполнять обязательства, развиваться и сохранять баланс между доходами и расходами. Устойчивый бизнес не живет от платежа до платежа. Он может выдерживать колебания спроса, вовремя расплачиваться с партнерами и при этом находить ресурсы для роста.

Представим небольшую типографию. Основные клиенты — магазины и кафе, которые заказывают упаковку и вывески. До недавнего времени заказы шли стабильно, но в какой-то момент один крупный клиент задержал оплату, а цены на бумагу выросли. Компания справилась: на счёте был резерв, часть запасов использовали рациональнее, несколько мелких заказов перекрыли кассовый разрыв. Та же ситуация у конкурентов без подушки безопасности обернулась кредитом и просрочками по зарплате.

Зачем это предпринимателю:

• чтобы вовремя замечать риски, а не тушить пожары

• чтобы использовать ресурсы эффективно, не замораживая деньги в запасах

• чтобы принимать решения на основе цифр, а не интуиции

• чтобы спокойно планировать развитие

В общем, финансовая устойчивость не гарантирует отсутствие проблем, но дает время и инструменты, чтобы с ними справиться.

Метрики, за которыми стоит следить

Разобраться, как измерить устойчивость бизнеса, не так трудно, как кажется. Обращайте внимание на:

Ликвидность. Она показывает, насколько быстро компания может превратить свои активы в деньги и расплатиться по обязательствам. Для банка или инвестора высокий уровень ликвидности — сигнал надежности: такой бизнес сможет обслуживать долг и справляться с нагрузкой.

Коэффициент текущей ликвидности (CR) — это показатель, по которому судят, хватит ли компании денег, чтобы погасить долги.

Как оценивать результаты:

• выше 2,5 — деньги лежат без дела, их можно пустить в оборот или развитие.

• 1,5–2,5 — считается нормой, компания может погасить долги и сохранить запас прочности.

• 1 — все ресурсы уходят на выплаты.

• меньше 1 — тревожный сигнал: денег уже не хватает, и компания рискует попасть в кассовый разрыв.

Например, у дистрибьютора продуктов на счетах и в дебиторке 4 млн, а ближайшие платежи — 2,5 млн. 4 ÷ 2,5 = 1,6 — хороший уровень ликвидности. Компания сможет спокойно выполнить обязательства. Но если долги вырастут до 5 млн, коэффициент снизится до 0,8 и придется искать дополнительные источники денег или договариваться о рассрочке.

Рентабельность. Отражает, как эффективно работает бизнес — сколько денег он приносит по отношению к вложенным ресурсам. Если выручка растет, а прибыль стоит на месте, значит, где-то теряются деньги. Метрики рентабельности помогают это вовремя заметить.

Маржа — это разница между выручкой и переменными расходами, то есть теми, которые напрямую зависят от объема продаж. Маржа показывает, сколько рублей останется у компании после каждой продажи, чтобы покрыть постоянные расходы и выйти в плюс.

Например, кофейня продала кофе на 1,2 млн. Из них 500 тыс. — затраты на зерно, стаканчики, оплату бариста с почасовой ставкой. 1,2 млн – 500 тыс. = 700 тыс. маржи.

Если в следующем месяце маржа снижается, это сигнал: выросли закупочные цены, продажи просели или расходы вышли из-под контроля.

Оборачиваемость. Показывает, за какой срок бизнес распродает весь запас товара на складе.

Высокая оборачиваемость — хороший знак: товар активно покупают, деньги быстро возвращаются в оборот, и компания может закупить новую партию.
Низкая — сигнал, что продажи замедлились, а деньги «заморозились» в запасах. Пока продукция лежит на складе, бизнес не может использовать эти средства для новых закупок или развития.

Например, магазин косметики держит на складе продукции на 1,2 млн. За год себестоимость проданных товаров 9 млн. (1,2 ÷ 9) × 365 = 49 дней. Значит, в среднем товар полностью обновляется примерно раз в полтора месяца.

Чтобы ускорить оборот, можно сократить объем закупок, запустить акции на залежавшийся товар или обновить ассортимент.

Долговая нагрузка. Кредит сам по себе — не проблема. Наоборот, для многих компаний это нормальный инструмент роста: он помогает закупать оборудование, расширять производство или покрывать временные кассовые разрывы.

Опасность возникает, когда долги начинают «съедать» прибыль и мешают компании развиваться. Если большая часть дохода уходит на выплаты банку, бизнес теряет устойчивость. Долговая нагрузка показывает, насколько бизнес зависит от заемных средств и способен ли обслуживать свои долги.

Можно рассчитать коэффициент финансового рычага — это отношение заемного капитала компании к собственному.

Например, у компании есть кредит на 6 млн и собственный капитал 8 млн.
(6 ÷ 8) = 0,75

Единой нормы для коэффициента нет, многое зависит от отрасли и размера компании.

Обычно значение от 0,5 до 1 считается нормальным: бизнес использует кредитные средства, но держит баланс между собственным и заемным капиталом.

Если коэффициент меньше 0,5, компания в основном опирается на собственный капитал — рисков меньше, но и темпы роста могут быть ниже.

Значение выше 1 сигнализирует о высокой зависимости от кредитов и рисках: при сбоях в поступлениях денег бизнес теряет устойчивость.

Денежный поток (cash flow). Иногда компания на бумаге прибыльна, но на счете — пусто. Денежный поток отражает, сколько средств поступает на счета компании и уходит с них. Если деньги поступают медленнее, чем расходуются, возникает кассовый разрыв — бизнес вроде бы зарабатывает, но не может вовремя выполнять свои обязательства.

Регулярный анализ cash flow помогает понять, хватает ли текущих поступлений для покрытия расходов.

Даже прибыльный бизнес может столкнуться с нехваткой средств, если клиенты часто задерживают оплату или слишком много денег заморожено в запасах.

Как часто анализировать показатели

Понятно, что у большинства предпринимателей нет времени на сложную бухгалтерию. Но простой анализ финансовых показателей можно составить самостоятельно, например, раз в месяц. Покажу на примере магазина канцелярии:

Что нужно сделать 1 числа каждого месяца:

Первым делом проверить основные цифры. Деньги на счетах — 450 тыс. Дебиторская задолженность — 180 тыс. (это те суммы, которые должны клиенты). Ближайшие платежи на месяц вперед — 320 тыс. (закупка товара, аренда, налоги).

Теперь посчитаем:

Ликвидность: (Деньги на счетах + Дебиторка) / Ближайшие платежи. Подставим цифры: (450 + 180) / 320 = 1,97. Это хороший результат — значит, денег хватит на все платежи с запасом.

Денежный поток. Смотрим в банковской выписке: за прошлый месяц поступления были 890 тыс., а расходы — 780 тыс. Разница: 890 − 780 = 110 тыс. Это чистый денежный поток, он положительный — бизнес приносит деньги.

Оборачиваемость товара. Средний запас товара — 500 тыс., а себестоимость проданного за месяц — 430 тыс. Считаем: (500 / 430) × 30 = 35 дней. Это нормальный показатель для канцелярии.

Как это все оформить без бухгалтера:

Можно завести таблицу в Excel с пятью колонками: показатель, значение, норма, выводы, действия и заполнять ее каждый месяц. Например, в строке «коэффициент ликвидности» пишем значение 1,97, норма 1,5–2,5, вывод — «все в порядке», действия — «продолжаем в том же духе».

Не стремитесь к идеальной точности. Важнее видеть общую картину и тенденции. Например, если ликвидность три месяца подряд падает с 1,97 до 1,5 — это сигнал, что пора искать причины.

Что помогает считать быстро

Когда операций становится много, тратить на расчеты полдня — не вариант. Я собрал инструменты, которые значительно упростят процесс.

Excel-шаблоны и Google Таблицы. Для малого бизнеса это удобный старт. Предприниматели заносят в таблицы доходы, расходы, рассчитывают маржу, отслеживают ликвидность. Такой шаблон может собрать даже новичок, знакомый с базовыми функциями Excel. Основное преимущество — не нужно каждый раз вспоминать сложные формулы.

Есть готовые финансовые отчеты для малого бизнеса в открытом доступе. Например, сервисы для предпринимателей публикуют бесплатные шаблоны отчета о прибылях и убытках, движения денег, баланса, платежного календаря — достаточно их скопировать и подставить свои данные. Такие таблицы уже содержат нужные формулы и структуру.

Онлайн-банки. Во многих из них уже встроена аналитика. Например, интернет-банк ПСБ помогает бизнесу контролировать финансы. Можно пользоваться лентой операций и отслеживать движение средств по счетам. Фильтры настраиваются по времени, сумме, получателю или назначению платежа, чтобы видеть входящие, исходящие операции и остатки денег.

CRM-системы. Если используете CRM, извлекайте оттуда данные о выручке, выполненных заказах и задолженностях клиентов. Система поможет определить выручку по периодам, количество продаж, средний чек и статус оплат для контроля дебиторской задолженности. Например, по данным CRM можно узнать, какие счета клиенты еще не оплатили и сколько дней прошло с момента выставления — это важно для контроля оборачиваемости и дебиторки.

Две истории о роли финансовых метрик в бизнесе

Хочу поделиться двумя кейсами. Один про то, как контроль за показателями помог компании навести порядок и расти, а второй — про предпринимательницу, которая не успела отследить важные цифры.

Кейс 1: когда контроль показателей спас бизнес

В креативном агентстве «Джони и Клайд» царила неразбериха. Собственники толком не понимали, прибыльный ли у них бизнес: отчеты в Excel не сходились с реальностью, и они всерьез опасались, что однажды не хватит денег на обязательные выплаты. Осознав риски, руководство решило навести порядок и стало регулярно отслеживать ключевые показатели эффективности компании.

Теперь владельцы компании чётко видят, какие проекты и направления приносят прибыль и сколько они зарабатывают каждый месяц, понимая, какую часть средств можно безопасно вывести. Компания оптимизировала расходы и больше не боится кассовых разрывов — наладив финучет, они научились предвидеть возможные проблемы с денежным потоком и принимать меры заранее. Регулярный анализ показателей помог бизнесу стать устойчивее и увереннее в будущем.

Кейс 2: когда отсутствие контроля привело к кассовому разрыву

Предпринимательница Дарья Ваулина, владелица онлайн-школы английского языка «Англомания», столкнулась со сложной ситуацией. Однажды она слишком оптимистично распланировала финансы: вложилась в ремонт одного из филиалов и дала клиентам большие скидки без тщательных расчетов. Более того, в бухгалтерском учете компании скрывалась ошибка, из-за которой накопился незаметный долг. В результате образовался кассовый разрыв около 10 млн, и закрыть эту дыру удалось только после продажи одной из школ и крупного кредита.

Подведем итог: держите цифры под контролем

Даже если бизнес приносит доход, это не гарантия, что он чувствует себя уверенно. Устойчивость — это когда вы понимаете, что происходит с деньгами, и можете вовремя подстраиваться под изменения.

Регулярный анализ помогает держать ситуацию под контролем. На что стоит смотреть в первую очередь:

• коэффициент текущей ликвидности — показывает, хватит ли средств, чтобы закрыть ближайшие платежи

• маржа — отражает разницу между выручкой и переменными затратами

• оборачиваемость — помогает понять, как быстро товар превращается обратно в деньги

• долговая нагрузка — показывает, насколько бизнес зависит от кредитов и способен ли их обслуживать

• денежный поток — помогает отследить, остаются ли деньги на счете после всех операций

Эти показатели дают представление о состоянии дел и помогают принимать более взвешенные решения, даже если вы не ведете сложную отчетность.

Реклама., ПАО «Банк ПСБ», ИНН:7744000912, erid: 2VtzqvfjFNG

Если ты захочешь начинать бизнес, хватит искать себя, тестировать ниши и копить подушку безопасности, ты должен начинать с полной жопы, находясь в полнейшей жопе и тогда ты будешь думать головой. 24-7-365 .

Только тогда. И послать абсолютно всех, только один.

Никаких друзей, мамочек, жен и мужей не должно быть рядом, тем более детей. Хватит верить в сказки про вечную любовь и поддержку от семьи, а также киношную дружбу, сними розовые очки и вернись в мир реальный. Семья и дети, это очень хорошо, но в каждый момент необходимо правильно расставлять приоритеты.

Выделил себе место в отдельной комнате, закрыл от всех и не делай из себя посмешище, не пускай туда никого, поверь, при любой ошибке, ты, вместо того, чтобы использовать это, как преимущество и изменить ситуацию, пойдешь бухать с женой, плакать,что все остальные не понимают твою ранимую сущность, играть с детьми, или поедешь в баню с дружбанами, которые пробухают твои деньги и ты станешь посмешищем в глазах всех.

Поддержка от них?

Да, она будет, когда ты откроешь фирму и через тебя будет транзит денюх, ворованных, либо обналичка, а ты на БэМэВэ, будешь кушать хачапури в рестике и снимать видосики для тик-тока, рассказывая, как ты всего этого добился, помни только, что потом все равно это заберут, оставят минимум, если вообще выживешь.

А вся любовь закончится алиментами, судебными исками от близких друзей, а возможно и от родных своих, такова реальность.

По факту, в бизнесе каждый шаг-это кидалово, либо одной, либо другой стороны и ущемление чьих-то прав, по другому бизнес не создается. И бизнес- это онли один, где все остальные лишь временные сотрудники, тогда ты ими будешь управлять, а не они тобой.

ВСЕ ВСЕГДА ПОДВЕРГАЙ СОМНЕНИЮ. Иначе не лезь.

Так вот если у тебя будет подушка финансовая, то, как и советуют многие инфо чудики, снимешь офис, наймешь таких точно чудиков, будете рисовать графики, как в книжке Киосаки, будете петь песни и устраивать пятничный корпоратив, как в Волке с Уолл Стрит, красивые фоточки, с...с пустыми глазами и натянутой улыбкой, у тебя даже какие-то сделки будут, правда с точно такими же чудиками, будут друзья, жена довольна, дети сыты, и так пока есть деньги, но это будет очень недолго, поскольку имитация бизнеса долго не существует, потому что находится совершенно в другой плоскости.

И поверь мне, очередная "не читавшая Киосаки и не разделяющая взглядов на бизнес от Рокфеллера, Била Гейтса и прочих успешных успехов" свинтит от тебя очень быстро и ей будет глубочайше фиолетово, что ты готовил сделку полгода, а сделать презентацию не можешь, потому что сотрудница не вышла на работу и забила болт на это. Сольешь то бизнес ты, свой бизнес.

Эти все, так называемые серийные бизнесмены, точнее говоря балаболы, которых можно слушать вечно, но в твоей жизни не измениться ничего, пока ты сам не захочешь этого.

Все эти тупые вопросы, типа какую нишу выбрать, как начать, а что дальше делать, топ 10, антитоп, вот это бред весь, это вот прям просто жесть инфантилизм, если не сказать больше, но это нецензурно.

Каждый второй на твоем пути будет хотеть тебя опустить, кинуть, развести, обосрать, оно надо тебе? Сегодня ты пожалел студентку и взял полную бездарь на работу, типа обучишь ее, а через полгода она не выйдет на работу и тебе прилетит куча исков от разных инстанций, и эта милая особь очень сильно поменяется, просто потому, что ее тупая мамаша промоет ей мозги и убедит, что ты барыга и тебя надо окучивать, или твой дружок закадычный, вдруг решит, что он мозг, а ты никто и переведет через юриста фирму на себя, или..вот этого всего или ..очень много.

Я очень удивлюсь, если под этим моим комментом не окажется очередные гуру Пизнеса, всезнающие школьники и еще всякие оувнеры, овуляшки, основатели и 100 летние бизнесмены из Форбса, которые будут втирать мне, как же я не прав.

Нравится красить фигурки, собирать конструкторы, накупи их, снимай видео, будет интересно и качественно, значит будет реклама и потом ты сам решишь что лучше, снимать видео, работать с рекламой, собирать фигурки или их красить, а может ты увидишь дыру в логистике и будешь вообще этим заниматься, вот только тогда будет подтягиваться недостающее звено, и ты будешь понимать чего конкретно не хватает.

Есть помещение? Значит совмести фигурки с кафешкой, либо то, либо это принесет хоть какую то прибыль, а может тяга к приготовлению блюд будет и фигурки нафиг не нужны, а может аквариум поставишь и блогеры фоткаться будут приходить к тебе, значит упор на фотозону сделаешь, никто этого не знает и не сможет рассказать.

Пока не начнешь работать, значит и не сможешь понять, что именно и как дальше делать.

Будет подушка безопасности, ты все просрешь, тебя разведут и будешь в жопе сидеть долго, если не поймешь почему. Не будет подушки, значит будешь быстро просчитывать каждый шаг и действие, ибо очень нужны деньги, поэтому и все эти болтологии в соцсетях, тыканья, выканья, срач со школотой, и прочими альтернативно одаренными, тебе будут не нужны, они не принесут никакой пользы, также, как и видосики, мотивации и дыхание маткой.

А все эти поиски ниш, а-в тестирование, стартапы, это такая шляпа, о которой даже говорить не хочется. Не на этом уровне все, и не на Пикабу это все обсуждают.

С чего начать: базовая пропорция

Хорошая отправная точка для большинства рынков — 60% бюджета на бренд и 40% на быстрые продажи. Это не правило «раз и навсегда», а рабочая настройка, от которой можно отталкиваться.

Когда корректировать:

• Запуск нового продукта. Первые месяцы лучше держать баланс 50/50, а после подтверждения спроса смещать фокус в сторону бренда (70/30).

• Сложные и дорогие покупки. В условиях длинного цикла и высокой конкуренции больше инвестируйте в доверие.

• Импульсные товары. Можно увеличить долю «быстрых» кампаний, но полностью отказываться от бренда нельзя — реклама станет дорожать.

Как выбрать свою пропорцию

1. Определите цели на год. Рынок, прибыль, база клиентов, повторные продажи.

2. Составьте финансовую модель. Разделите, что даст узнаваемость, а что — кампании под спрос.

3. Сравните «голос» и долю рынка. Чтобы расти, ваша рекламная доля должна быть выше текущей рыночной.

4. Разделите инструменты. Одни каналы работают «в долгую» (охваты, контент, PR), другие — на моментальные заявки.

5. Пересматривайте каждые 3 месяца. Переносите средства туда, где больше вклад в прибыль.

Что финансировать

• Долгосрочные задачи (≈60%). Имиджевые видео, баннеры с охватом, регулярный контент, PR, экспертные выступления, работа с сообществами.

• Краткосрочные задачи (≈40%). Посадочные страницы под офферы, поиск и ремаркетинг, каталоги, акции с дедлайном, партнёрские рассылки.

Метрики

• Бренд: знание и предпочтение, рост прямых запросов, органика, повторные покупки, «базовая» выручка без скидок.

• Продажи: стоимость лида и клиента, срок окупаемости, маржа, средний чек.

• Общее: прибыль, вклад каналов, доля рынка.

Типичные ошибки

Полная зависимость от скидок и акций → маржа падает, стоимость трафика растёт.
Только имидж без «кассы» → деньги тратятся, а сделок нет.
Смешение метрик «долгих» и «быстрых» кампаний.
Универсальная формула для всех рынков без учёта цикла покупки и сезонности.

Итог

Стабильный рост появляется тогда, когда компания умеет сочетать:

• долгосрочные инвестиции в доверие и лояльность,

• и кампании, приносящие результат прямо сейчас.