Грузоперевозки по ЖД за август 2025 г. — чёрные металлы продолжают крутое пике, из-за атак на НПЗ нефтепродукты тоже просели
🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора. Давайте рассмотрим данные за август:
💬 В августе погрузка составила 92,2 млн тонн (-5,4% г/г, в июле — 92,1 млн тонн), 15 месяцев подряд погрузки ниже 100 млн тонн, в 2025 г. уже 2 раза было ниже 90 млн тонн (май-июнь), обвал продолжается и это при низкой базе прошлого года. Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог — 23 месяца подряд снижения.
💬 Погрузка за 2025 г. составляет 738,8 млн тонн (-7,1% г/г), продолжаем двигаться в одном направлении по цифрам с кризисным 2009 г.
Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью:
🗄 Каменный уголь — 25,4 млн тонн (-4,2% г/г)
🗄 Нефть и нефтепродукты — 16,3 млн тонн (-6,3% г/г)
🗄 Железная руда — 8,6 млн тонн (-5,5% г/г)
🗄 Чёрные металлы — 3,9 млн тонн (-20,4% г/г)
🗄 Химические и минеральные удобрения — 5,8 млн тонн (+3,6% г/г)
🗄 Лесные грузы — 1,9 млн тонн (-5% г/г)
🗄 Зерна — 2,4 млн тонн (+4,3% г/г)
🗄 Строительных грузов — 9,7 млн тонн (-3% г/г)
➕ В недавнем разборе за II кв. 2025 г. про ФосАгро (удобрения) писал: цены на удобрения растут, в III кв. будет индексация внутренних тарифов на удобрения (внутренние продажи дают 30% выручки компании). Позитив, что идёт сокращение инвест. программы, курсовые разницы, конечно, занижают прибыль, но позитивно влияют на долг. Отмена экспортных пошлин в 2025 г. сэкономит порядка 34₽ млрд, это позитив для FCF, особенно учитывая, что компания в 2025 г. будет отдавать предпочтение гашению задолженности, а не её рефинансированию.
➕ Наконец-то низкая база прошлого года начала проявляться в зерне.
➖ Главный груз РЖД в минусе (уголь), в отрасли полноценный кризис (Распадская, Мечел). Государство спешит на помощь: обнуление ЭП, отсрочка по НДПИ, частичная компенсация затрат на логистику, компенсация в 12,8% от тарифа на экспорт в С-З/Южном направлении и реструктуризация кредитов.
➖ В июле 2025 г. РФ добыла нефти — 9,120 млн б/с (+98 тыс. б/с м/м), в августе восьмёрка стран ОПЕК+ увеличили квоты на добычу в сентябре, Россия в сентябре сможет добывать 9,45 млн б/с. Но с нефтепродуктами беда — происходят атаки на НПЗ+запланированые ремонты.
➖ Чёрные металлы продолжают своё падение на дно, по данным WSA РФ в июле было выпущено 5,7 млн тонн (-2,4% г/г) выпуск стали падает 16 месяцев подряд. Отрицательный FCF ММК за I полугодие 2025 г. намекает на продолжающийся кризис в металлургической отрасли, Северсталь уже 3 квартал подряд не рекомендует дивиденды (отчёт за II кв. 2025 г.), НЛМК отчитался за 2024 г. и с учётом проблем рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 г. Правительство уже готовит меры поддержки — повышение экспортной пошлины на лом и смягчение нагрузки от уплаты акциза на жидкую сталь (компании просят добавить в пакет антикризисных мер заморозку железнодорожных тарифов).
➖ Лесные грузы под давлением, Сегежа провела доп. эмиссию, но высокий ключ и крепкий ₽ не дают выйти в плюс компании.
➖ Строительные грузы выходят на плато, но надо учитывать низкую базу прошлого года (именно в июле 2024 г. пошло сокращение строительства). Недавно разбирал операционные данные ЛСР за I полугодие 2025 г., заключено новых контрактов за II квартал: 27₽ млрд (-50% г/г). Доля заключённых контрактов с участием ипотечных средств составила 49% за II квартал (во II кв. 2024 г. — 88%) и 48% за I полугодие.
📌 Роль ВПК и поставки по ж/д первоочерёдные, поэтому некоторые перевозки могут страдать из-за этого (плюс сейчас происходят диверсии на Ж/Д путях), но проблемы происходят и в самой компании (нехватка локомотивов, комплектующих и персонала), но она отмалчивается, не предпринимая никаких к этому действий.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
Маяк
То самое дерево
С младшим за опятами ходили!
Реакция младшего бесценна. Ради этого в первый раз с ним и пошли. Он под впечатлением от леса и от тихой охоты. Я себя вспомнил с отцом, когда я с ним пошёл первый раз в лес. Я по себе знаю, это останется в памяти.
В Сочи, но не на море. День 3. От Чертовых ворот к Чертовой купели
Проснувшись, увидела на наружной стороне палатки клеща. Лучше уж комары с муравьями.
Позавтракали, собрали лагерь и вышли достаточно быстро. Когда подходили к подвесному мосту, через который прошли дважды вчера в темноте, наконец увидели, почему это место называется Чёртовыми воротами.
Идти по провисающему и раскачивающемуся в такт шагам мосту на такой высоте было переживательно. Но сам каньон очень красивый, белые скалы нависают над рекой и все это скрыто под слоем деревьев. Естественно, это место облюбовали туристы на сапах, но шума не создавали.




Дошли до кассы, но она оказалась все ещё закрыта. Попробовали купить билеты для входа в тисо-самшитовую рощу на сайте парка, но оплата не проходила. Позвонили в справочную, а девушка на том конце провода говорит, что у них ремонт лестницы и мы вообще никак не сможем пройти через этот вход по тропе. Странно, но когда мы звонили на этапе планирования маршрута, нам ни о планах ни о ремонте не говорили. Разворачиваться и идти обратно?
Она не знала с кем говорила! Конечно же, мы все же решили попробовать пройти. Шли и думали, что вот-вот на нашем пути будет обрыв и нам точно придется разворачиваться. Но ничего такого не было. Всего пара ненадежных ступенек и красивые виды по пути. Разве что людей нет.
Наконец, вышли к развилке на крепость, спуск на тропу вдоль реки и основная тропа через лес. И вот здесь, оказывается, и был ремонт: перекрыта дорога к реке, остальные тропы вполне рабочие и туристов достаточно много. В обратную сторону, откуда вышли мы, также нет никаких знаков, что проход закрыт.
Первым делом, пошли к Хостинский крепости, возведенной ещё до 10 века. Белые ступени, белые стены. Словно Минас Тирит.



Прикоснувшись к древности, продолжили путь по роще. Увидели первую ящерку. Я точно знала, что их тут должно быть много, кто-то ведь должен поедать всех этих огромных тараканов.
По пути было множество резких подъемов и спусков, лестниц из камня, проходили несколько мест, похожих на пересохшие водопады или ручьи. Может, по весне здесь все журчит?
Вода заканчивалась, так как около нашей стоянки родника не было, да и вообще любого источника воды, а готовить нужно было. По пути также родники не встречались. Так что очень хотелось, чтобы эти каньоны сейчас бурлили. Родник нас ждал только на выходе с тропы. В общем, до него оставалось немного.
Добравшись до выхода и родника, напились и умылись. А ещё насмотрелись на местного отдыхающего котика, который только чуть повел ухом, пока я его звала. Деловой.
А мы заплатили за вход, по сути, на выходе и пошли в город.
Пройдя по Хосте, снова насмотрелись на атмосферные узенькие проходы.
И на золотые "восточные клёны" (платаны) с корой, похожей на объёмную карту местности с указанием высот.


Перешли через мост над мутной рекой и приметили на ее берегу место для обеда.
Оказалось, что место даже можно назвать популярным, уже две группы устроили здесь привал, но и для нас место нашлось. Из камней были сделаны импровизированные стулья и стол. В тени, с видом на реку. Достаточно неплохо.


Пока готовили ужин и отдыхали, увидели рыбака, пытающего удачу вдоль берега. А через какое-то время в эту же реку заехал самосвал. Возможно, чтобы помыть колеса, мы так и не поняли.
После обеда направились в аптеку за новыми пластырями, так как все все истратили на мозоли, а затем на остановку. По пути снова увидели "свободную" кошку. Здесь вообще очень много бездомышей, что кошек, что собак. Очевидно, более мягкий климат добавляет несколько очков к выживаемости. Но от болезней, дорог, драк и неадекватных "людей" никто из них не защищён...
Решили не повторять ошибок двух первых дней и сэкономить время и силы, проехав на автобусе. На остановке был вид на очередной гигантский отель. Иногда кажется, что здесь строится домов (а точнее отелей) больше, чем уже стоит.
В эту поездку, кажется, первый раз в жизни проехала через автомобильный тоннель.


В 3 часа были на очередной точке старта маршрута, но немного поплутали сначала, повернув не туда. Пришлось вернуться.
Очередная касса на Агурские водопады, заплатили за вход в парк. Прошли поляну Высоцкого, с которой открывался вид на реку Агура. Река странного беловатого цвета, как будто сильно замыленная.
Вскоре дошли до родника и наполнили бутылки. С этого дня носили с собой 3,5л воды вместо 2,5. Дальше по пути был только сероводородный источник, а пить такую воду невозможно. За то такие родники проще находить по запаху.
Само место с источником в теплом свете напоминало какие-то античные купальни.
А белые камни, покрытые слоем черной грязи смотрелись очень необычно. На фото выглядит как чёрно-белый фильтр, только оранжевый лист выдает правду.
Не стали задерживаться в этом месте и двинулись дальше (хотя, если не учитывать запах, то очень красиво и уютно, хочется остаться подольше). Дошли до водоема Чертова купель. Почему всё "чертово" – непонятно. Очень красивое место, сверху свисают лианы, каменные стены ущелья как будто из утрамбованной глины. Слева видна пещера или грот, откуда доносились голоса множества летучих мышей. Очень хотелось искупаться в этом месте, но как оттуда вылезти – непонятно.
До места предполагаемой стоянки оставалось около получаса пути. Решили немного сойти с тропы и посмотреть на грот. В общем, ничего интересного там не обнаружили, кроме кострища совсем не древнего человека.
Вернулись на тропу и как раз к половине шестого были на точке привала "Радость туриста". Оказалось, что это просто каменная беседка и деревянная лавочка перед ней. На место для кемпинга совсем не похоже. Собственно, в этот раз на карте и не было указано, что это кемпинг, так что это были только наши ожидания. Понимаем, что правильно сделали, оставив запас светлого времени суток на поиск хорошего места для ночлега. Сделали привал и перекусили, после чего отправились дальше, смотреть на первый водопад за наш поход.
Завидовали людям, купающимся в нем или отдыхающим на берегу. Вода очень манила, но у нас не было времени здесь останавливаться. Снова искать ночлег в ночи не хотелось. Решили вернуться завтра, если найдем что-то поблизости.
Тропа шла вдоль очень глубоких ущелий, нависающих над Агурой, то делая резкий набор высоты, то спускаясь вниз.
Наборов, конечно, было больше, да такие крутые, что поставленные когда-то ржавые поручни были очень кстати. Встречаемые нам люди, конечно, не выглядели такими же уставшими как мы. Не удивительно, ведь они не несут с собой огромные рюкзаки. В прочем, это наш выбор.
Думали, что вообще не встретим ровного участка, что нам придется ночевать в очередной раз где попало, но шли дальше. На карте все же есть пометка о кемпинге. Может, в этот раз всё сложится как надо.
Идя дальше по тропе, услышали чьи-то восторженные крики. Вспомнили первую ночь, когда где-то в окрестностях нашей палатки кричали шакалы. Но сейчас это точно были люди и вскоре мы их увидели. Группа парней прыгали по очереди в воду на краю высоченного водопада. Вот к этой точке я точно решила вернуться. Как далеко бы мы не ушли, а искупаться в том месте я обязана. Правда, ещё нужно было найти путь туда.
Прошли дальше с одной видовки на верхний Агурский водопад до другой, на Архимедовы ванны. Примерно в этом месте и была заветная тропинка. Запомним и вернёмся завтра.
Сейчас все еще оставалось главной задачей найти ровный участок. Бесконечно виляя и поднимаясь по тропе, надежды было все меньше, но вот мы вышли на поляну. Пройдя дальше – ещё одна. И ещё. Не заросшие, в тени деревьев, рядом река. Идеальное же место! Но...не кемпинг.
Дошли до развилки дорог и рек Агура и Агурчик. Отсюда была дорога до кемпинга, а в противоположную сторону – до родника. Предложила Олегу оставить рюкзак и сходить разведовать потенциальное место ночевки, а я бы посмотрела, что здесь.
Здесь обнаружилась идеальная поляна с невысокой травой, снова сидушками и столом из камней и в тени. Запрещающая табличка гласила о том, что костры жечь здесь нельзя. Но готовим мы на газу, так что это не проблема. Смущало только обилие троп вокруг, а по краю поляны вообще проходила грунтовая дорога.
Вскоре Олег вернулся, сказал, что там место есть, но не очень подходящее. Висела оборванная лента с указанием, что проход запрещен, рядом были какие-то мужики, тягающие столб. В общем, что-то странное. Лучше поискать ещё.
Пошли в сторону родника, на пригорок, в кусты и тоже нашли неплохую полянку, вдали от дорог и туристов. А ещё нашли камень, похожий на череп дракона. Отличное место.
Время как раз половина седьмого, самое время ставить палатку и ужинать. Стемнело, как обычно, очень быстро. Сегодня легли спать раньше, так как за эти дни очень устали. Нужно дать себе отдых.
Как только мы расслабились, а на улице полностью стемнело, звуки "доброго" дневного леса сменились на звуки "злого". Кругом шорохи, трещат ветки, ухают совы. Вспомнился значок на входе о том, что на тропу могут выйти дикие животные. Это был первый раз, когда мне было страшно засыпать в палатке. Но не последний.