🍀Трудная весна-2026 наконец закончилась. Для российского рынка она стала одной из самых неудачных за всю историю.

Снижение началось в конце марта, продолжилось в апреле и приобрело лавинообразный характер в мае, когда индекс Мосбиржи установил АНТИРЕКОРД всех времён: ТРИНАДЦАТЬ безоткатных недель падения подряд.

За май индекс просел на 2,81%, а за 3 месяца весны — на целых 8,34%.

📉Падали почти все бумаги, но некоторые акции из верхнего эшелона умудрились превзойти даже самые пессимистичные прогнозы, показав особенно сильную просадку. Давайте посмотрим, какие из этих фишек можно брать с прицелом на отскок.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏆Я провёл авторское исследование и отобрал лидеров падения за 3 последних месяца среди акций, входящих в Индекс Мосбиржи. Расположу их в порядке увеличения размера просадки.

Многие бумаги — это фундаментально сильные бизнесы, и коррекция цены может стать неплохим поводом их докупить. Естественно, не ИИР, лишь мои мысли вслух.

💎 MSNG Мосэнерго (-19,5%)

(да, эта акция тоже в индексе😉)

Крупнейшая территориальная генерирующая компания РФ с установленной электрической мощностью 12,3 тыс. МВт и установленной тепловой мощностью — 43,2 тыс. Гкал/ч. Основной акционер — ООО «Газпром энергохолдинг».

👉Компания не публиковала финансовые результаты за 2024 и 2025 годы — это создаёт повышенную неопределённость и отталкивает инвесторов. В феврале акционеры опять приняли решение не выплачивать дивиденды, что привело к резкому падению цены, которая продолжила снижаться и весной.

💎 VKCO ВК (-20%)

Несмотря на абсолютно монопольное положение на рынке, бизнес ВК по-прежнему приносит только долги и убытки. В конце мая наконец появились проблески надежды после отчета МСФО за 1 кв. 2026 г. лучше ожиданий. Компания увеличила прогноз по EBITDA по году с 20+ до 24+ млрд ₽.

У меня кстати по VK тоже огромный чистый убыток, причем ещё с тех времён, когда они MAIL назывались. Такое ощущение, что ребята даже не стараются в интернет-бизнес, а тупо пилят бюджетные бабки.

💎 GMKN ГМК Норникель (-20,4%)

Норникель остаётся под давлением относительно низких мировых цен на основную продукцию (никель, палладий, платину и медь), а также аномально сильного рубля.

👉Сам бизнес ГМК крепкий и критически важный для многих отраслей по всему миру, но акции всё равно падают — мешают геополитика и отсутствие дивидендов на обозримом горизонте.

💎 ENPG ЭН+ Холдинг (-22,8%)

Нисходящая коррекция цен на алюминий и крепкий рубль привели к откату акций Эн+ на уровни ноября прошлого года. А ещё рынку не нравится высокая долговая нагрузка и, конечно, отказ выплачивать дивы за 2025 год.

💎 POSI Группа Позитив (-26,4%)

Один из главных неудачников мая — совершенно непозитивный «Позитив». Высокая ставка заморозила корпоративные IT-бюджеты, крупные сделки перенесли на 2026 год, а расходы на персонал резко выросли. Акции на годовых минимумах и многие ждут, что именно отсюда начнется восстановление, но это не точно.

💎 MAGN ММК (-26,5%)

Из-за очень плохой конъюнктуры на рынке стали падают все металлурги, но финансовое состояние ММК тяжелее всех.

👉По итогам 2025 компания зафиксировала чистый убыток 14,9 млрд ₽ (против прибыли 79,7 млрд ₽ годом ранее). Выручка снизилась на 15 % г/г, рентабельность упала до исторического минимума. В 1 кв. 2026 тоже убыток.

💎 CHMF Северсталь (-26,9%)

Чистая прибыль компании в 1 кв. 2026 сократилась до жалких 57 млн ₽ — это в 368 раз (!) меньше, чем за 1 кв. 2025 (21 млрд ₽). Дальше, вероятно, Севка тоже скатится в убытки.

💎 UGLD Южуралзолото (-27%)

Продолжается «цирк» с провальными аукционами по продаже государством контрольного пакета ЮГК. Бумаги колбасит то вверх, то вниз, но в основном вниз.

👉За последние дни акции рухнули ещё дважды: сначала на 10% из-за того, что власти 2-й раз подряд не смогли найти покупателя на золотой актив, а потом — ещё на 4% на новостях об отмене оферт миноритариям при ускоренной продаже активов. Се ля ви.

💎 NLMK НЛМК (-28,7%)

Больше всех в отрасли за 3 месяца грохнулся НЛМК — почти минус 29%. По итогам 2025 выручка упала на 15%, EBITDA на 45%, чистая прибыль уполовинилась, а свободный денежный поток стал отрицательным. Ещё компания остаётся одной из самых закрытых по раскрытию информации.

🏆 ALRS Алроса (-36,9%)

Когда казалось, что это дно, но снизу постучали. И так валявшаяся на низах Алроса умудрилась рухнуть ещё на 37% только за прошедшую весну!

Уж очень сильно происходящее с ней похоже на финальный пессимизм: пролив идёт без отскоков, а последние недели с ускорением. Похоже, война в Иране добила мировой спрос на естественные алмазы.

🤷‍♂️При этом, что удивительно, с финансами у нашего главного алмазо-добытчика всё норм. EBITDA за 2025 г. оказалась лучше прогнозов, несмотря на спад маржи. Чистый долг сократился до 88,4 млрд ₽, нагрузка ЧД/EBITDA составила 1,5х, а на счетах 112 млрд ₽ ликвидности.

🏖️Что буду делать летом

Так получилось, что почти все акции (кроме Мосэнерго и Южуралзолота) из списка главных весенних неудачников есть в моем портфеле.

🎯Наиболее интересными на текущих уровнях я считаю металлургов — и черных, и цветных. Аккуратно подбирал их на весенней коррекции. Рано или поздно кризис в отрасли завершится, и начнётся подъем. А вот ЮГК при нынешних условиях я бы поостерёгся котлетить — пока непонятно, чем закончится история с продажей.

💼Летом буду продолжать делать то, чем занимаюсь уже 8 лет — спокойно и методично инвестировать в фондовый рынок, соблюдая баланс акций и облигаций. Приличную часть кэша также держу на вкладах под хорошую ставку, чего и вам искренне советую. Я готов к любому сценарию.

👉Подписывайтесь на мой телеграм или МАХ — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

Дивидендный сезон на российском рынке разгоняется вместе с температурой за окном. Красный гигант ЛУКОЙЛ уже гэпнулся 4 мая (и после этого продолжил снижение), теперь ждём прихода на наши счета заслуженных нефтяных дивидендов.

В первомайские праздники ребята из «Цифра брокера» (кто не в курсе — это бывший Freedom Finance, на фонде которого ЗПИФ ФПР я словил очень большого лося и продал в итоге на самом дне) представили обновленную подборку из 7 лучших дивидендных акций России.

📈Эксперты Цифры считают, что сейчас самое время присмотреться именно к этим бумагам. Давайте пробежимся по их свежему списку для покупки в мае 2026.

Подписывайтесь на мой тг-канал или канал в Макс, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

Ниже в скобках указал текущую дивдоходность, а также дату перед отсечкой (если она уже известна). Ну и кое-где добавил свои личные комментарии.

💎 HEAD Хэдхантер

● Дивиденд: 233 ₽ (доходность 8,0%)
● Купить до: 11 мая

👉У охотников за головами монопольное положение в своей отрасли. По мнению экспертов, они демонстрируют высокий уровень конверсии операционного денежного потока в свободный денежный поток из-за отсутствия капекса и высокой маржинальности.

Главное, чтобы прогнозируемая рецессия в экономике не утоптала эту маржинальность в пол — Сид.

💎 IRAO Интер РАО

● Дивы на акцию: 0,32 ₽ (10,2%)
● Купить до: 8 июня

👉Защищённый сектор экономики со стабильной индексацией тарифов. У компании понятная бизнес-модель и стабильные денежные потоки, правда платит лишь 25% от прибыли. Это всё здорово, вот только не растет уже много лет, зараза.

💎 SBER Сбербанк

● Дивы на акцию: 37,64 ₽ (11,7%)
● Купить до: 17 июля

👉Самый надёжный банк с низкой стоимостью фондирования и адаптивным портфелем под разные экономические ситуации, отмечают эксперты. Всего акционеры могут получить ₽850,17 млрд, это новый рекорд по дивидендам в истории зелёного гиганта.

Но новые нормативы ЦБ и потенциальные налоги на банковские сверхдоходы в будущем могут сделать так, что этот рекорд останется рекордным надолго.

💎 DOMRF ДОМ-РФ

● Дивиденд: 246,88 ₽ (11,0%)
● Купить до: ?

👉Госкомпания под руководством В. Мутко (или вопреки?) занимает уникальное положение на финансовом рынке, совмещая функции коммерческого банка и государственного института развития жилищной сферы. Дивполитика предполагает выплаты в размере 50% от чистой прибыли.

Строителям уже поплохело, банки пока что в выигрыше. ДОМ-РФ крепко стоит на ногах из-за хорошей диверсификации бизнеса и монополии в своих сферах.

За кем ещё наблюдать?

По мнению аналитиков Цифры, среди компаний, пока не объявивших о дивидендах, наибольший интерес вызывают лишь три.

💎 X5 ИКС 5

● Потенциальная доходность: 7,6–8,9%

👉Лидер в сегменте продуктового ретейла с качественным ростом по всем основным метрикам. Согласно дивполитике, X5 платит дивы дважды в год, решение о размере дивиденда принимается, исходя из свободного денежного потока при целевом значении ЧД/EBITDA на конец года не менее 1,2х и не более 1,4х.

Качественная и понятная бизнес-модель, ориентированная на внутренний рынок. Сам продолжаю собирать позицию по X5 по текущей цене.

💎 RENI Ренессанс Страхование

● Потенциальная доходность: 6,5%

👉У RENI опережающие рынок темпы роста бизнеса, высокие коэффициенты достаточности и рентабельности капитала. СД пока не анонсировал дивиденды, однако менеджмент в марте рекомендовал к выплате 5,9 ₽ на акцию с прогнозной доходностью 6,5%.

💎 TRNFP Транснефть

● Потенциальная дивдоходность — 11,5–14,8%

👉Устойчивый и прогнозируемый бизнес с индексируемыми тарифами и стабильным денежным потоком, не зависящий от цен на нефть и волатильности рубля. Дивы стабильны.

Никак не дают купить ниже 1300 ₽ даже на падении рынка.

🎯Подытожу

У меня в портфеле есть 5 из 7 акций — не хватает ДОМ-РФ и Ренессанса. Жду объявления дивов от «Пятёрочки» и «Трансухи» — обе компании занимают достойные места в моем инвест-рюкзаке.

Но доверять и слепо следовать прогнозам любых аналитиков не советую. Напомню, что это как раз «Цифра Брокер» в конце 2024 на серьезных щщах прогнозировали, что индекс Мосбиржи закроет 2025 год на 5000 пунктах. Интересно, как называется такое любопытное ментальное расстройство?🤔

👉Подписывайтесь на мой телеграм или МАХ — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

Вот это знатная кровавая мини-баня случилась вчера на российском рынке акций! Весь рабочий день на предприятии телефон пиликал о том, что достигнуты новые лои по очередной бумаге. А это означало только одно: моя «ранняя пенсия» наступит ещё очень нескоро!

Поскольку я тоже инвестор в отечественные акции уже с 8-летним стажем, мне приходится работать по графику 7/0, чтобы было на что постоянно усредняться — ну вы понимаете. Сами небось такие же😎

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📉Кто проживает на дне океана?

Индекс Мосбиржи в моменте опускался ниже 2 630 пунктов. В последний раз на таких низких уровнях российский рынок торговался в ноябре 2025 года. Индекс снижается уже 8-ю (!) неделю, несмотря на дорогущую нефть.

Да ладно, недели — это детские масштабы. А как вам такое: на самом деле индекс Мосбиржи падает уже ТРЕТИЙ ГОД подряд: по итогам 2024 года — на 7%, 2025 — на 4%, а с начала 2026 года — ещё на 3,5%.

Акции-аутсайдеры вчерашних торгов:

🔻Полюс — минус 5,9%. Рынок ожидает, что компанию сильно «побреют» в случае одобрения налога на сверхприбыль. И тогда — прощайте, хорошие дивиденды и уверенный рост.

🔻Норникель — минус 4,7%. ГМК мешает крепкий рубль, нисходящая коррекция в платиноидах и в меди, общий негативный фон. Алроса грохнулась примерно на столько же, обновив в очередной раз исторические лои. Натуральные алмазы почти никому не нужны, а тут ещё и жесткие вторичные санкции подъехали.

🔻Русгидро — минус 4%. Компания вчера отчиталась за 1 кв. по РСБУ: выручка выросла на 22%, чистая прибыль — на 74%. Инвесторов смутила обновлённая программа развития до 2050 года с огромным CAPEX.

🔻Новатэк — минус 3,8% без негативных новостей. Напротив, РБК пишет о том, что отгрузка из портов Усть-Луги и Новороссийска вроде как восстановлена. Этими портами как раз активно пользуется жидкогазовый гигант.

🤯Чё вообще происходит?

Падение было сильное и резкое, а каких-то реально значимых свежих новостей в информ-пространстве вроде и не было. Ну, кроме выхода ОАЭ из ОПЕК, который потенциально может привести к ещё большему ухудшению нефтяных доходов РФ.

Есть предположение, что трейдеры закрывали лонги и «резали плечи» перед длинными выходными. Но мне оно кажется каким-то притянутым за уши.

Пессимистичный сценарий — кто-то очень крупный знает что-то плохое, которое скоро случится. Это «что-то» должно привести к ещё более глубокому падению фондового рынка, поэтому инсайдеры избавляются от российских акций загодя. Не буду строить публичных предположений, у вас наверняка есть собственные версии.

🤷‍♂️Впрочем, даже если не касаться конспирологии, особо расти нашему многострадальному рынку в принципе-то и не на чем. Зато для уныния поводы есть. Из объективных причин — падение экономики (за первые 2 месяца на 1,8%), большой дефицит бюджета, отсутствие динамики в переговорном процессе.

А ещё — продолжающаяся адаптация к налоговым ужесточениям, опасения налогов на сверхдоходы и, конечно, чрезмерно крепкий рубль (курс ЦБ на сегодня — 74,88 ₽ за бакс). Такой доллар мы видели ещё в декабре 2014 — почти 12 лет назад!

🤦‍♂️Я перед теми событиями как раз купил комнату в СПб, продав все свои доллары по 37 ₽ за 2 месяца до дикого обвала рубля, дурачок. Это было одно из самых тупых финансовых решений в моей жизни.

🎯Ничего хорошего...

На вечерке случился отскок на фоне сообщений о телефонном разговоре Путина и Трампа. Стороны обменялись мнениями об украинском и иранском конфликтах и пришли к единому мнению, что первый конфликт затягивают Зеленский и европейцы. Президент РФ предложил объявить перемирие на День Победы, Трамп эту идею поддержал.

Проблема только в том, что Трамп на другом конце океана и ему сейчас вообще не до Украины. А Зеленский, получив 90 млрд евро, уже плевать хотел на мнение Трампа. Поэтому, к большому сожалению, мирного решения на горизонте не видно.

🤔Как я говорил неоднократно в начале года, ничего хорошего в ближайшие месяцы от рынка акций я не ждал. Собственно, так и вышло. Но поскольку цены уже интересные и продолжают становиться интереснее, у меня вчера сработал целый ряд лимиток на покупки.

💼Никаких эмоций, просто заранее расставленные ловушки, чтобы «подбирать на низах». Низы ли это — покажет время. Портфелю больно, но тактика есть тактика.

👉Подписывайтесь на мой телеграм или МАХ — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.