Ответ на пост «За последние 100 лет рубль обнулялся уже 6 раз! От гражданской до крыма. Что происходит? Когда ждать следующий раз?»
Мировая денежная система это пирамида (привет Мавроди и «Всемирная служба взаимных добровольных пожертвований»), которая периодически местами сыплется, сейчас деньги, это оцифрованный страх и надежда. Деноминация — это когда страх побеждает (люди не верят в завтрашний день валюты). Дефолт — это когда надежда кредиторов не оправдалась. Но это не пирамида в классическом смысле, как МММ - что кто-то конкретный вас обманывает, а где-то есть «честные деньги».
На самом деле, это схема рекурсивного кредитования роста. Она работает, пока:
Растет производительность труда (из-за технологий), в РФ - только в отчётах региональных глав.
Растет население (новые руки и новые рты), в РФ - нет, что ж вы суки не размножаетесь, отечество в опасности.
Существует военная гегемония эмитента главной валюты (доллар обеспечен авианосцами), но и здесь РФ не отметилась. Пока вы верите, что условный рубль что то стоит, вы внизу пирамиды. Порог веры в РФ сейчас предельно низок, так что на днях - ждите, но это локально, пока США устраивает местечковые потасовки, гоняя туда авианосцы и советников, тело пирамиды будет стоять. Ну а кто на вершине пирамиды нагуглите сами.
Деньги в глобальном масштабе — это не столько золото в подвалах или цветные бумажки с водяными знаками, сколько универсальная система учета долга и доверия. На фоне постоянных новостей о деноминациях (отбрасывании нулей) и дефолтах (отказе платить по счетам) может показаться, что это «фикция». Это не фикция, а социальная технология, просто она, как любой сложный механизм, иногда дает сбой.
Вот как меняется понимание денег, если смотреть на них сквозь призму глобальных кризисов.
Деньги — это коллективная галлюцинация, подкрепленная силой
В масштабах всей планеты деньги работают, потому что 7 миллиардов человек договорились (или их заставили договориться) считать их ценными. Основа этой ценности не в себестоимости печати купюры (она копеечная), а в трех китах:
· Принуждение государства: Налоги нужно платить только в этой валюте.
· Сеть обмена: Сосед, пекарь и китайский завод принимают это как оплату.
· Инерция привычки: Мы верим, что завтра на эту сумму можно будет купить примерно столько же хлеба.
Деноминация — это не отмена денег, а хирургическая операция на психологии. Когда в Зимбабве на купюре было 100 триллионов долларов, мозг человека переставал воспринимать число адекватно («ценники до потолка»). Деноминация (отрезание 10 или 12 нулей) нужна, чтобы вернуть удобство счета и иллюзию стабильности. Это как переставить запятую в гигантском файле Excel: физически богатство людей не меняется, но калькулятор снова помещается в карман.
Дефолт как момент истины
Дефолт государства (например, Россия 1998, Аргентина 2001, Греция 2015) — это момент, когда «договор о доверии» разрывается. Держатели облигаций (кредиторы) вдруг слышат: «Мы вам верили, что вы отдадите, а вы — нет».
В глобальном масштабе дефолт показывает удивительное свойство денег: они не исчезают, они перераспределяются.
· Локальный дефолт: Страна объявляет, что не заплатит по внешнему долгу. Для мировой системы это как лопнувший сосуд. Деньги, которые инвесторы «считали» у себя на счетах (активы), превращаются в «ноль». Но здания, заводы, люди и нефть в этой стране никуда не делись. Просто право собственности на них или на будущий поток их прибыли аннулировано.
· Глобальный парадокс: Мир регулярно прощает долги (реструктуризация — это мягкая форма дефолта). Если посмотреть на историю последних 200 лет, большинство стран хотя бы раз не платили по счетам. Если бы деньги были чем-то материальным и незыблемым, система сломалась бы навсегда после первого же дефолта. Но она продолжает работать. Это доказывает, что деньги — это юридическая запись, которую можно переписать заново после перезагрузки.
Мировая валюта как «Последний выживший»
В свете постоянных деноминаций (Венесуэла, Турция, Ливан) возникает вопрос: почему доллар или евро не деноминируют?
Потому что глобальные деньги — это пирамида рисков.
· Нижний слой (самый рискованный): Национальные валюты, подверженные дефолтам и обнулению. Здесь деноминация — рутинная процедура.
· Средний слой: Валюты развитых стран.
· Верхний слой (мировые резервы): Доллар США. Его стабильность держится не на золоте, а на том, что весь мир согласен держать в нем долги. Главный товар, которым торгуют за доллары — это страх. Когда в мире дефолт или война, капитал бежит из местной валюты в доллар. Это создает колоссальный спрос на зеленую бумагу и не дает ей деноминироваться.
Что держит эту конструкцию сейчас, если кругом деноминации и долги?
Во-первых, Нефть и оружие. Нефтедолларовая система (созданная в 1970-х) обязывает мир покупать энергоносители за доллары. Это создает искусственный, нерушимый спрос. Пока Саудовская Аравия продает баррель только за $, а не за рубли или юани, у доллара есть «якорь» в реальном мире.
Во-вторых, Долг как новый золотой стандарт.
Золотой стандарт отменили в 1971 году. Сейчас мир живет в стандарте доверия к казначейским облигациям США. Мировые Центробанки хранят свои резервы не в слитках, а в долговых расписках правительства США. Это кажется безумием: мир богатеет, производя товары, а Америка — печатая бумагу. Но деноминации и дефолты в других странах только укрепляют эту систему. Выбирая между облигациями страны, которая вот-вот объявит дефолт, и трежерис США, глобальный инвестор выберет последнее, даже зная, что США должны $34 триллиона и никогда их не вернут физически.
В общепланетарном масштабе деньги — это способ заставить миллиарды незнакомых людей кооперироваться в моменте. Тот факт, что в Греции случился дефолт, или в России отбросили три нуля, не разрушает мировые деньги, а лишь подтверждает, что система иерархична. Кровь в капиллярах (валютах малых стран) может застаиваться и сворачиваться, но по аорте (доллару) ток продолжается, пока мир платит налоги и боится войны больше, чем инфляции.
Сравнение мировой финансовой системы с финансовой пирамидой — не конспирологический штамп, а взгляд на архитектуру современного долга. Разница лишь в том, что у классической пирамиды МММ есть конкретный создатель и неизбежный крах через год, а у мировой — нет центрального «автора», и крах растянут во времени с помощью государства.
Вот как выглядит эта пирамида в разрезе, если смотреть на цифры и механизмы.
1. Принцип «Старым вкладчикам платят за счет новых»
Это классическое определение пирамиды. Как это работает в мире?
· Госдолг США (ядро системы). США занимают деньги, выпуская облигации (трежерис). Проценты по старым долгам выплачиваются за счет выпуска новых долгов. Бюджет США дефицитный уже много десятилетий. Страна тратит больше, чем зарабатывает, разницу покрывают займы. Когда приходит время платить проценты по долгу в $36 трлн, Минфин США не берет их из прибыли (её нет), а просто печатает новые трежерис и продает их следующему покупателю (Японии, Китаю, ФРС).
· Приток новых «вкладчиков». Чтобы пирамида не рухнула, в доллар должны верить новые поколения и новые страны. Рост мирового ВВП и населения (появление новых рабочих рук в Азии и Африке) создает спрос на доллары для торговли. Как только рост населения и производительности замедляется (как сейчас), пирамида начинает скрипеть — приходится снижать ставки или печатать ещё больше денег, размывая старые вклады.
2. Математический признак пирамиды: Долг растет быстрее товаров
Ключевой маркер пирамиды — экспоненциальный рост обязательств при линейном росте реальных активов.
· Цифра: Совокупный мировой долг (государств, компаний, домохозяйств) составляет около $320 трлн.
· Реальность: Мировой ВВП (все произведенные за год товары и услуги) — около $105 трлн.
· Соотношение 3 к 1. Это означает, что мировое сообщество должно кредиторам сумму, равную тройной годовой работе всего человечества. Ни одна семья или корпорация с таким балансом не получила бы кредит в банке, её бы признали банкротом. Глобальная система живет с этим, потому что она не планирует отдавать основной долг, а только проценты. И то — новыми долгами.
3. Почему она не рушится, как МММ? (Главные отличия)
Пирамида, в отличие от глобальной системы, не может применять насилие и печатать деньги. У мира есть три инструмента, которых не было у Сергея Мавроди:
А. Налоговое принуждение (Право на ограбление)
Основание пирамиды — не просто надежда бабушек на доход в 20%, а налоговая база граждан и корпораций. Если США должны $36 трлн, то у них есть ВВП в $29 трлн, с которого можно собирать налоги. Государство может законно изъять у своих граждан часть дохода, чтобы отдать кредиторам. В классической пирамиде у организатора нет права отобрать у прохожего кошелек, чтобы выплатить проценты «старым» вкладчикам. У государства это право есть.
Б. Эмиссионный центр (Печатный станок)
Когда пирамида дает трещину (как в 2008 или 2020), Центробанки просто рисуют деньги из воздуха и выкупают плохие долги. Это называется QE (Количественное смягчение). Это немедленное ограбление держателей валюты через инфляцию. Вы думаете, что держите сбережения, а на самом деле ваша покупательная способность тает на 5-10% в год, чтобы пирамида не лопнула.
В. Бесконечный горизонт планирования
МММ обещал вернуть деньги через месяц/год. Глобальная пирамида обещает вернуть долг через 30 или 100 лет. Более того, самые надежные долги (облигации Великобритании) выпущены бессрочные. По ним не нужно гасить тело долга никогда, только платить купон. Это превращает пирамиду в вечный двигатель.
4. Деноминации и дефолты — это «схлопывание пузырей» на периферии пирамиды
В свете метафоры пирамиды дефолт Греции или деноминация в Зимбабве — это не сбой, а предохранительный клапан.
· Пирамида выстроена иерархично.
· Если рухнет Банк Англии или Казначейство США — пирамида сложится целиком (глобальный апокалипсис).
· Но если рухнет Аргентина или Турция — это очистка от шлаков. Их долги аннулируются, их средний класс нищает, но их ресурсы и рынки сбыта тут же перехватываются сильными игроками верхнего уровня пирамиды. Система переваривает этот коллапс и продолжает работать на новом, более низком уровне долга в этой локальной точке.
Главный секрет пирамиды: Мы все находимся внутри неё и сами являемся её элементами. Наши пенсионные накопления — это право требования на будущий труд наших детей. Это и есть финансовая пирамида во времени.
Вопрос не в том, рухнет ли она когда-нибудь (история показывает, что империи и их валюты умирают всегда, вспомните Римский денарий или фунт стерлингов XIX века). Вопрос в том, сможете ли вы успеть забраться на ступеньку выше других до того, как обнулится ваш сектор пирамиды.
