Первым из эмитентов в 2026 году на долговой рынок выходит «ЕвроТранс». Заправщики по своей традиции снова предлагают размещение с хитровыдуманными параметрами.

Книга заявок на новый выпуск пятилетних АЗС-бондов будет закрыта 19 января. Купоны обещают аж до 20%, но есть БОЛЬШОЙ нюанс.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⛽Эмитент: ПАО «ЕвроТранс»

⚡ЕвроТранс управляет сетью из 57 АЗК и 45 электрозаправок под брендом «Трасса» в Москве и Московской области, собственной нефтебазой, парком из более чем 80 бензовозов, а также собственным автотехцентром.

Кроме того, ЕвроТранс владеет заводом по производству стеклоомывающей жидкости и предоставляет услуги по проектированию и строительству АЗС. Компания включена в перечень системообразующих организаций экономики РФ.

🚀В ноябре 2023 ЕвроТранс провел IPO на МосБирже под тикером EUTR и привлек 13,5 млрд ₽.

⭐Кредитный рейтинг: A- «стабильный» от АКРА (сентябрь 2025) и Эксперт РА (июль 2025).

💼В обращении 10 выпусков биржевых облигаций плюс ещё «народные» облигации на Финуслугах и выпуски ЦФА, весь этот винегрет общим объемом около 33 млрд ₽. Почти на все предыдущие выпуски я делал подробные разборы перед размещением.

В декабре 2025 был успешно погашен выпуск ЕвроТранс1 на 3 млрд ₽.

📊Финансовые результаты ЕвроТранс

Смотрим пока что последнюю консолидированную отчетность по МСФО за 6 мес. 2025:

✅Выручка за 1П2025: 107 млрд ₽ (+30% г/г). Себестоимость росла теми же темпами и достигла 96,5 млрд ₽ (+28% г/г). За весь 2024-й год Евротранс заработал 186 млрд ₽ выручки (+47% г/г).

✅EBITDA: 10,6 млрд ₽ (+49% г/г). Нефтетрейдинг принёс 8,24 млрд ₽, а заправочный сегмент — остальные 2,38 млрд ₽.По итогам 2024 г. EBITDA составляла 16,9 млрд ₽ (+38% на фоне 2023).

✅Чистая прибыль: 3,23 млрд ₽ (+45% г/г). Но при этом сильно выросли кап. затраты, которые достигли 8,36 млрд ₽ (+55% г/г). За весь 2024 г. прибыль составила 5,5 млрд ₽ (+7% г/г).

💰Собств. капитал: 33,7 млрд ₽ (+3,3% за полгода). Активы подросли на 14% до 119 млрд ₽. На счетах 222 млн ₽ кэша (в конце 2024 было 181 млн).

🔺Кредиты и займы: 36,8 млрд ₽ (+21% за год). Чистый фин. долг на 30.06.2025 составляет 36,6 млрд ₽. Долговая нагрузка по показателю Чистый долг / EBITDA LTM (без учета аренды) улучшилась с 2,7х до 1,8х благодаря росту EBITDA.

📊По РСБУ за 9М2025: выручка 151,6 млрд ₽ (+42% г/г), EBITDA 17,9 млрд ₽ (+54% г/г), чистая прибыль 5,4 млрд ₽ (+93% г/г), чистый долг/EBITDA 2,5х.

💸Стабильно выводятся дивы. За 9М25 компания выплатила акционерам около 60% чистой прибыли или 3,24 млрд ₽. На CAPEX в 2025 году было потрачено ещё 10,7 млрд ₽.

⚙️Параметры выпуска

● Название: ЕвроТранс-001Р-09
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 2,5 млрд ₽
● Купон: 20% —> 15%
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 5 лет
● Оферта: нет
● Рейтинг: A- от АКРА и ЭкспертРА
● Выпуск для всех
❗ Амортизация: по 20% от номинала в даты выплат 24, 36, 48 купонов.

📉Купоны лесенкой:
1-24 купон — 20%;
25-36 купон — 18%;
37-48 купон — 16%;
49-60 купон — 15%.

👉Организаторы: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Совкомбанк, ИФК Солид.

⏳Сбор заявок — 19 января, размещение — 22 января 2026.

🤔Резюме: сМутные сомнения

⛽Итак, ЕвроТранс размещает фикс на 5 лет объемом 2,5 млрд ₽ с ежемесячными купонами снижающейся «лесенкой», без оферты и с амортизацией крупными мазками.

✅Довольно известный эмитент. Компания торгуется на Мосбирже, имеет неплохой кредитный рейтинг A-. В случае проблем можно провести допэмиссию.

✅Операционные показатели растут. Выручка, EBITDA и собственный капитал показывают уверенный рост в последние годы. Однако в Сети гуляют аргументированные предположения, что этот рост — «дутый».

👉Хороший ориентир доходности. Но только на первые 2 года. Дальше купон пойдет вниз вплоть до 15%, даже если ключевая ставка будет 45%.

⛔Рискованная бизнес-модель. Почти 90% выручки — это не АЗС, а оптовые продажи ГСМ и сопутствующих товаров. Уже случились банкротства нефтетрейдеров (Нафтатранс, Магнум Ойл), и оценивать риски ЕвроТранса нужно именно как нефтетрейдера.

⛔Рост долгов. Хотя отношение ЧД/EBITDA заметно улучшилось, долг в деньгах вырос на 21% за год. При этом Евротранс занимает везде где только может — на бирже, через ЦФА, через Финуслуги… Из-за большого CAPEX у компании отрицательный свободный денежный поток, покрытие процентов ICR ~1,8х.

⛔Ещё до кучи. На трех крупнейших контрагентов приходится более 50% в выручке оптовых продаж. Также у ФНС есть претензии к «дочкам» ЕвроТранса — задолженности и приостановки на счетах.

💼Вывод: цифры купонов достойные, но всё как-то… мутновато. Из-за концентрации выручки на нескольких крупных заказчиках, есть опасность возникновения кассовых разрывов. Для эмитента «купонная лесенка» — это хорошо, а вот для инвесторов не очень. Да ещё и первую ступеньку наверняка «унизят».

Фин. расходы выросли на 52% год к году, что отражает высокую долю заемных средств с плавающей ставкой. Если «ключ» не поедет дальше вниз, ситуация может ухудшиться. Подумаю, добавлять ли в портфель — один выпуск я уже держу. Политика «занимаем везде и у всех кто может дать» мне уже давно НЕ нравится.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

Завершаю цикл заметок по итогам дефолта Монополии.

Часть 1. Девальвация рейтингов t.me/barbados_bond/797

Часть 2. Призрак серийного заемщика  t.me/barbados_bond/808

Часть 3. Воронка оргов  t.me/barbados_bond/842

Сегодня хочется порассуждать о стремительной деградации эмитента. С момента выхода Монополии на рынок (4 кв. 2024г.) с рейтингом ВВВ+ от АКРА до дефолта (4 кв. 2025г.) прошел примерно год. Если же отсчет вести от крупного размещения облигаций на 3 млрд. р. (январь 2025г.), то и вовсе менее 11 мес.

Эмитент успел разместить 7 выпусков облигаций и не успел погасить ни одного!!!

Я сам до 2025г. думал, что если внимательно смотреть отчетности эмитентов, следить за корпоративными новостями и информационным фоном, то можно в подавляющем числе случаев сильно заранее избавиться от проблемных бумаг. Но 2025г. поменял правила игры.

Когда Монополия в январе 2025г. размещала выпуск на 3 млрд. р. (заявлено было изначально 500 млн.), то эмитент на руках имел:

1. Не очень хорошую отчетность МСФО за 6 мес. 2024г., но и не сказать, что сильно проблемную;
2. Очередь из инвесторов, готовых скупать облигации эмитента с переподпиской в несколько раз;
3. Кредитные линии от крупнейших банков и кроме того, незаложенного имущества на несколько миллиардов рублей;
4. Согласованную допэмиссию акций на сумму 6 млрд. р. и несколько потенциальных портфельных инвесторов, которые были озвучены в деловой прессе;
5. Свежий, почти инвестиционный рейтинг (ВВВ+) от одного из Топ-2 рейтинговых агентств.

Монополия, после размещения январского займа, еще в первом полугодии 2025г. на привлеченные деньги облигационеров продолжала скупать другие активы!!!

Казалось, что по всем признакам прошлой реальности, у эмитента есть какой-то запас по времени и не может он прямо вот так быстро сдохнуть — банки помогут, допэмиссию разместят, грузовики продадут. У них же в Совет Директоров сам ВИМ зашел в сентябре 2025г.

Посмотрел я предновогоднее интервью топ-менеджеров Монополии, где они с бледным видом и графиками рассказывали, что в первом полугодии 2025г. они продавали грузовики с баланса на 1-1,5 млрд. р. в квартал, а во втором полугодии и цены на грузовики упали, и никому эти грузовики не нужны, и денег инвесторы не дают, и вообще все вдруг стало резко плохо.

Мне кажется, что в 2025г. в экономике и бизнесе РФ сложился такой набор факторов, который стремительно ускоряет деградацию многих эмитентов.

Если раньше, два крупных знаковых дефолтных кейса — Обувь России и Гарант-Инвест, осторожный инвестор мог вычислить заранее и обойти их стороной. Держал я бумаги этих эмитентов, но оба раза избавился от них примерно за год до дефолта, то сейчас все сильно ускорилось. И это касается не только эмитентов из рейтинговой группы В-ВВ, стремительно деградируют эмитенты более высоких рейтинговых групп и получают снижение рейтинга сразу на 3-5-7 ступеней.

Кроме роста процентных расходов, которые напрямую зависят от ставки ЦБ, мы имеем:

1. Явное ухудшение платежной дисциплины почти во всех отраслях экономики, у многих эмитентов дебиторская задолженность растет более высокими темпами, чем выручка. Есть подозрение, что в росте задолженности зарывается потенциальный убыток.
2. Рост налоговой нагрузки. После увеличения налога на прибыль год назад, мы получили рост НДС и сильный удар по сегменту малого и среднего бизнеса через налоговые новации Правительства РФ. Это прямые изъятия денежного потока у эмитентов.
3. Санкционное давление, спираль роста зарплат и тд. сильно давит на издержки многих эмитентов и эти издержки зачастую быстро не снизить.

Думаю, что в 2026г. тренд на ускорение деградации эмитентов продолжится и инвестор должен быть предельно внимательным. Даже с облигациями инвестгрейда, стратегия купил и забыл может не сработать. Сегодня это эмитент с рейтингом А-АА, а завтра это уже эмитент ВДО со всеми приключениями, на примере Уральской стали это в декабре 2025г. хорошо всем показали.

А ведь еще по итогам 2024г. Уральская сталь показывала чистую прибыль, а в 2023г. выплачивала дивиденды в размере 38 млрд. р. Теперь же это эмитент сегмента ВДО, которому занять на рынке почти невозможно. Скорость падения впечатляет.

Год подходит к концу, и пора провести перепись компаний-неудачников, которые не смогли расплатиться по долгам и оставили своих кредиторов в весьма скверном расположении духа. Печальные итоги 2024 года я подводил ровно год назад вот здесь.

⛔Как я многократно прогнозировал в 2024-м, высокая ставка «догнала» и очень сильно прижала бизнес к концу 2025. Итак, в уходящем 2025 году как минимум 13 российских эмитентов облигаций не смогли исполнить взятые на себя обязательства и ушли в дефолт. Ещё несколько могут вот-вот отправиться туда же.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Начнем с эмитентов поменьше, а закончим самыми громкими и крупными дефолтами. Все эти дефолты я ранее уже освещал по мере их наступления, а сегодня предлагаю окинуть взглядом всё «кладбище» тех, кто не справился с кредитной нагрузкой.

💀Полноценные дефолты

💩ООО «КВС». ООО «Концессии водоснабжения — Саратов» в декабре 2024 допустило техдефолт по амортизации, а в январе 2025 ушло в полноценный реальный дефолт. Это был 14-летний выпуск на 2 млрд ₽, размещенный в 2019 году.

💩ООО «Кузина». Логический финал после долгих предсмертных судорог. Про то, что новосибирской сети кафе оставалось недолго, я писал здесь и здесь.

💩ООО «Феррони». После трёх техдефолтов в начале года компания ушла в полноценный дефолт. Менеджмент до последнего боролся за выживание компании после пожара двухлетней давности, уничтожившего основное производство.

Несмотря на дефолт, платежи от Феррони частично продолжают поступать инвесторам. Объём оставшейся задолженности по облигам составляет ок. 190 млн ₽. Редкий пример добросовестности со стороны эмитента.

💩Azur Drive. НАО «Финансовые Системы» под брендом AzurDrive занималось лизингом транспорта, спецтехники и оборудования. В феврале компания допускает сразу серию тех. дефолтов, причем началось с невыплаты купона по ЦФА на сумму 4 млн ₽. Ну а дальше пошли просрочки и по облигам.

💩С-Принт. Эмитент с рейтингом B+ допустил техдефолт в июле (сразу же после размещения последнего выпуска объёмом 100 млн) и полноценный в сентябре. Причиной названа задержка поступлений от покупателей. Объём проблемной задолженности — 500 млн ₽.

💩ООО «Реаторг». Компания допустила дефолт по амортизации дебютного выпуска 1Р1 в августе, не погасив часть номинала на 30 млн ₽. Рейтинг снижался несколько лет с уровня BBB- до B от НРА на момент дефолта.

💩Нафтатранс плюс и ТК Магнум Ойл. В июне 2025 тяжко пришлось нефтетрейдерам. Оба эмитента на начало просрочки обладали рейтингами уровня B+. Объём проблемной задолженности составил 1,3 млрд ₽.

Примечательно, что цена выпуска объемом 100 млн ₽, в который Магнум завлёк хомяков купоном аж в 34% (!) годовых, до самого тех. дефолта держалась в районе 120% от номинала. Действительно, какая разница, какой купон обещать, если всё равно не собираешься возвращать деньги.

💩Мосрегионлифт. Лифтовый оператор сначала допустил техдефолт при выплате амортизации 5% по выпуску БО-01 на 10 млн ₽, потом выплатил деньги, но позже все равно свалился. Объём проблемного долга — 230 млн ₽.

💩Глобал факторинг нетворк Рус. Старожил рынка ВДО всё-таки не выдержал и ушел в полноценный дефолт в конце октября. Звоночки были и раньше. В обращении на момент дефолта находилось 15 выпусков на 1,4 млрд ₽, а сам эмитент имел рейтинг B+.

💩ООО «Чистая планета». Буквально за пару дней до Монополии, производитель бытовой химии из Новосибирска не смог найти 2,6 млн ₽ на очередной купон и ушел в дефолт. Причина банальна — недостаток выручки и кассовый разрыв.

💥ФПК «Гарант-Инвест»

Самый нашумевший кейс 1-го полугодия, в котором я тоже потерял деньги. Проблема коснулась эмиссии объёмом свыше 14 млрд ₽. В период весны и лета 2025 Гарант-Инвест предложил и согласовал с инвесторами условия реструктуризации вплоть до 2030 года.

Лично я продал имевшиеся у меня бумаги выпуска 2Р5 в глубокий минус ещё в апреле и забыл про них, как страшный сон.

💥АО «Монополия»

Самая свежая история, о которой вы конечно же знаете. 4 декабря произошел техдефолт по погашению выпуска 1Р2 на 260 млн ₽, а 18 декабря Монополия грохнулась в полноценный дефолт.

😢С середины года из открытых данных было видно, что дела у Монополии, мягко говоря, не очень. Именно поэтому я ни разу не покупал ни одной их бумаги (несмотря на очень заманчивую купонную доходность) и никому не советовал этого делать.

Руководство компании заявляет, что переговоры с банками и партнерами продолжаются, а конкретные предложения по выходу из сложившейся ситуации будут представлены позднее.

💣Проблемные компании

Ещё ряд компаний «порадовал» инвесторов в нынешнем году техдефолтами, но пока продолжает платить. По их списку пробегусь коротко:

● АО «Строй Система Механизация» (ССМ)
● ЖКХ Республики Саха (Якутия)
● ООО «ГазТрансСнаб» (ГТС)
● ООО «Волгоградский завод весоизмерительной техники» (ВЗВТ)
● ООО «Бизнес-Лэнд»
● ООО «Остров машин»
● ООО «Брусника. Строительство и девелопмент»

От всех этих эмитентов я бы держался подальше. Кроме Брусники, у которой реально случилась просто заминка с выплатой купона на 1 день из-за чьего-то разгильдяйства.

Про кого ещё забыл? Дополняйте в комментариях.

🤔Есть опасения, что это далеко не последние сюрпризы. Хотя ЦБ смягчает политику, многие компании второго-третьего эшелонов уже успели нахапать долгов по запредельно высоким ставкам. Следите за моими обзорами, чтобы не набрать себе в портфель всякий шлак.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

Ну что, предновогоднее ралли в облигациях разгоняется, только в обратную сторону!🚀 Вслед за «Монополией», которая дефолтнула в самом маленьком выпуске, но при этом продолжает платить купоны (и молчит при этом), сегодня нас «порадовали» внезапные (хотя и не для всех) новости по Уральской Стали.

🔥У сталеваров из Новотроицка в обращении 7 выпусков, ближайший из которых — выпуск 1Р1 на 10 млрд ₽ — должен быть погашен уже на следующей неделе, 25 декабря. И судя по котировкам, далеко не все верят, что это на самом деле произойдет.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

📉Семиступенчатый трындец

АКРА сегодня понизила (вернее сказать, обвалила!) кредитный рейтинг Уральской Стали сразу на 7 (СЕМЬ, мать его😳) ступеней. С вполне респектабельных А до абсолютно «мусорных» BB-. Такое на моей памяти за много лет происходит впервые.

«Понижение рейтинга отражает резкое ухудшение кредитных метрик по результатам 2025 года. «Развивающийся» прогноз является следствием как возможного повышения рейтинга по результатам успешного рефинансирования краткосрочного долга и улучшения кредитных метрик в 2026 году, так и вероятного понижения рейтинга в случае сохранения негативной динамики финансовых показателей. [...] Оценка финансового профиля была понижена до низкой» — из пресс-релиза АКРА.

🌲Например, у Сегежи сейчас тоже BB-, но там понижение происходило более логично и плавно. По мере того, как у опилочников планомерно ухудшалась ситуация с бешеным долгом, Эксперт РА регулярно и постепенно снижал рейтинг. В течение двух с половиной лет: с А+ до BB-. Кто хотел, мог выйти из долговых бумаг почти в любой момент без сильных потерь.

💥Но АКРА пошла по другому пути и дождалась ситуации, когда рейтинг пришлось обваливать сразу на СЕМЬ ступеней. Устроив «кровавую баню» для институциональных инвесторов и фондов — им ведь такой трэш в виде BB- держать никак нельзя. Это сегодня привело к дополнительным паническим распродажам и цепной реакции.

🤦‍♂️Несмотря на мои постоянные предупреждения.

🤷‍♂️Немного «яжговорил»

Иногда полезно обернуться назад и посмотреть, кто как оценивал ситуацию и риски за несколько месяцев до того, как проблема стала очевидной.

🧠Для тех, кто читал мои регулярные обзоры по выпускам Уральской стали, сильное понижение рейтинга не стало большим сюрпризом. Вот, например, моё заключение в разборе валютного выпуска аж от 7 июня (в то время как многие другие аналитики не видели проблем и рекомендовали смело покупать облиги — хорошо, что Смартлаб не даёт исправлять посты старше недели):

Долговая нагрузка перевалила за 5х, а денег на счетах почти не осталось. За полгода с момента выхода прошлого отчета всё сильно ухудшилось, и рекомендовать ТАКОЕ в портфель теперь допустимо лишь людям с ОЧЕНЬ большой адреналиновой зависимостью. Да ещё и ЛДВ не будет.

В августе я уже прямо писал, что жду понижения рейтинга, и что ситуация на мой взгляд выглядит близкой к критической.

✍️Кстати, осенью после очередного тревожного обзора со мной связывались по поводу «слишком пессимистичного видения ситуации», и я приглашал представителей Уральской Стали в наш тг-чат. Вот что я тогда написал в переписке с посредником:

Всегда были бы рады приветствовать в комментариях представителей любых эмитентов. Я всегда иду навстречу и без проблем вношу правки, если конечно же вновь полученная информация является объективной. Поскольку, разумеется, сам часто могу ошибаться и неправильно что-то воспринять в отчётах.

К сожалению, каких-то дополнительных пояснений и комментариев менеджмент тогда не представил. Ну а я сам, несмотря на свою интуицию и выводы, продолжил держать бумаги эмитента.

🦥Моя собственная шкура в игре

Есть у меня одно крайне вредное и неприличное для инвестора свойство: я слишком оптимистичен и верю, что надежда есть всегда.

Видимо, сужу по себе — я обычно в лепёшку расшибусь, чтобы не подвести людей, которые мне что-то доверили (деньги, время, силы). Отдам последнее, если у кого-то занял. И никогда не даю пустых обещаний, если подозреваю, что не в состоянии их выполнить.

💼Мне крайне трудно избавляться от бумаг, которые я когда-то отобрал себе в инвест-рюкзак.

Поэтому я продолжаю держать 2-й выпуск Уральской Стали в портфеле, но позиция очень небольшая, и докупал я её последний раз аж в феврале 2025 — после первого понижения рейтинга, когда по отчетам всё ещё было вполне радужно. После этого, вот уже почти год, я и сам не покупал бумаги уральских сталеваров, и никому не советовал это делать.

🎯Что дальше?

При всём при этом, я держу пальцы скрещёнными за коллег-промышленников и очень надеюсь, что Уральская Сталь сможет пройти эту непростую ситуацию достойно. Искренне желаю и сталеварам, и нам (кредиторам) удачи и выдержки.

🏭Банкротства не жду (предприятие по сути стратегическое и важное для страны), однако может случиться реструктуризация лет так на… дцать под N процентов годовых, где число «N» инвесторам явно не понравится.

⚠️Но возникает другой вопрос: а как теперь относиться к оценкам от АКРЫ? Например, я и мои постоянные читатели знали о том, что УрСталь явно не дотягивает до «А» и этот рейтинг далеко не соответствует реальному, ещё в середине 2025.

Но в сентябре-ноябре многие могли радоваться дисконту и покупать «качественного эмитента с хорошей доходностью», опираясь именно на рейтинг одного из самых уважаемых национальных агентств.

💣И вдруг — БАХ! — рейтинг одномоментно грохается на 7 позиций, и облиги, которые ещё вчера были с крутым инвест-грейдом, сегодня превращаются в мусор по мнению того же самого агентства. Весело? Не то слово!

А потом, если вдруг (очень надеюсь, что нет), завод всё-таки дефолтнёт, агентство заявит: "Ну а что вы хотели? У нас никаких дефолтов в рейтинге А нет, это какая-то непонятная компания с рейтингом BB- обанкротилась". И в статистику, разумеется, попадёт дефолт именно этого низкого грейда, даже если он случится спустя всего несколько дней после того, как был «А».

🧠Думаем, товарищи.

И разбираемся самостоятельно. Можно вместе со мной, можно без меня — главное, при инвестировании всегда думаем своей головой.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там всегда качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

Декабрь - пора пополнять семейные ИИСы. Льготными инвестиционными счетами мы пользуемся всей семьей. Для родителей и сестры серьезная выгода - возврат НДФЛ на вложенные, для меня освобождение от налога на прибыль. Сейчас, кстати, все перешли уже на третий тип ИИС, где есть и вычет и освобождение от налога. Я остался пока на ИИС-Б, т.к. в новом режиме для меня плюсов особо нет, а холд-период еще на 2 года не очень хочется получать.

Но сегодня больше хотел написать на тему облигаций. Так-как все, кроме меня, следуют стратегии ИИС+облигации, что позволяет получать хорошую доходность, при этом тратить на это время только в конце года. Не глазеть на графики 24/7.

📋Принципы по которым выбираются облигации:

-В основном муниципальные, редко крупные корпоративные

-Дата погашения не больше года-двух от даты закрытия ИИС или необходимости снять деньги. Т.е. если ИИС раскрывается через 3 года, то желательно брать облиги с погашением не больше 4-5 лет.

-Есть небольшая доля замещающих валютных облигаций

📄Список бумаг для примера:

Томская Область 34075 (RU000A10DEN7)

До погашения: 3 года

Доходность: 16,95%

Ульяновская область 34011 (RU000A10DBD4)

До погашения: 2,5 года

Доходность 17,4%

Томская область 25 (RU000A10BW70)

До погашения: 2,5 года (небольшая амортизация в 2027)

Доходность: 17%

🏭В основном весь портфель в таких бумагах как накидал выше. Есть небольшая доля корпоративных - Полюс, Роснефть, Самолет в прошлом году раздавали по 35% доходности. Сейчас же например:

ГК Самолет БО-П18 (RU000A10BW96)

До погашения 3,5 года

Доходность 21%

📌Да, доходность немного больше, но кто-то уже может плохо спать и нервно мониторить все негативные новости связанные с Самолетом. Учитывая, что в такую бумагу будет вложено 10-50 тыс руб и разница в 3 процента это 300-1500 рублей в год. Намного спокойней и выгодней будет просто скипнуть один ужин во вкусно и точка и спать спокойно.

💵По валютным замещайкам есть:

НОВАТЭК1Р2 (RU000A108G70)

До погашения 3,5 года

Доходность в долларах 7%

Пока крепкий рубль можно и такое добавить. Главное не перебарщивать. 7% в долларах - в целом доходность неплохая для спокойного инвестирования + вычет. Да, есть намного более доходные истории для отыгрыша девальвации, но это не про историю купил и забыл на год без стресса.

❌Что касается бумаг с большей доходностью, непонятными названиями или идеей по длинным ОФЗ на снижение ставки. Это все не про спокойствие. Для большинства все эти хитрые схемы с выгодой в микропроцент не нужны.

Налоговый вычет 13% по ИИС уже добавляет эту самую доп. доходность за риск, только без риска.

🔷Есть вариант вообще купить фонд ликвидности, например LQDT и получать доходность на уровне ключевой ставки. Для многих норм вариант - но тут уже "плата за дурака". Все же если выбор нажать одну кнопку и получать условно 13% или две кнопки и получить 18%, то лучше напрячься в моменте.

📎Кстати, напоминаю, что лучше открыть ИИС прямо сейчас и пусть он лучше живет пустой, чем открыть потом и упустить время необходимое на его льготное раскрытие.

📱Капиталистическая гонка
Будет приятно если подпишитесь