### **3. Финансовые рынки**

- **Фондовый рынок**: Акции компаний могут вырасти из-за снижения стоимости заёмного капитала и ожиданий роста прибыли.

- **Депозиты**: Снижение доходности по вкладам может подтолкнуть население к поиску альтернативных инвестиций (недвижимость, фондовый рынок), что также несёт риски "перегрева" рынков.

### **4. Банковский сектор**

- **Маржа банков**: Снижение ставки может сократить процентную маржу банков, особенно если они не успевают пересчитать ставки по депозитам. Это может привести к ужесточению условий выдачи кредитов.

### **5. Государственный долг**

- **Снижение расходов на обслуживание долга**: Если значительная часть госдолга номинирована в рублях, бюджет сэкономит на выплате процентов.

### **6. Внешние факторы**

- **Санкции и изоляция**: В условиях ограничений доступ к иностранному капиталу ограничен, поэтому эффект от снижения ставки может быть менее выраженным.

- **Цены на нефть**: Если снижение ставки совпадает с ростом нефтяных цен, эффект для экономики будет сильнее благодаря притоку валюты.

### **7. Доверие к политике ЦБ**

- **Инфляционные ожидания**: Если рынки воспримут снижение ставки как преждевременное (при высокой инфляции), это спровоцирует рост инфляционных ожиданий и давление на рубль.

- **Репутационные риски**: Резкие изменения ставки могут подорвать доверие к ЦБ, если они выглядят непоследовательными.

-

### **Итоги**

- **Позитив**: Стимул для роста экономики, снижение нагрузки на заёмщиков, поддержка бюджетных расходов.

- **Риски**: Ускорение инфляции, ослабление рубля, снижение доверия к монетарной политике.

- **Условия успеха**: Снижение ставки должно сопровождаться контролем инфляции, стабильностью на валютном рынке и мерами по повышению предложения в реальном секторе (например, через госинвестиции или поддержку малого бизнеса).

Мне непонятно, как снижение ключевой ставки при высокой инфляции может ослабить рубль? как это работает? и я спросил DeepSeek об этом. Вот ответ:

..."Снижение ключевой ставки Центробанком **в условиях высокой инфляции** действительно может ослабить рубль. Это связано с несколькими взаимосвязанными механизмами, которые влияют на спрос и предложение валюты. Давайте разберемся по шагам:

---

### **1. **Снижение доходности рублёвых активов****

- **Для иностранных инвесторов**: Ключевая ставка напрямую влияет на доходность государственных облигаций (ОФЗ) и депозитов в рублях. Если ставка снижается, рублёвые активы становятся менее привлекательными для иностранцев.

- Пример: Если ставка была 16%, а стала 10%, инвесторы получат меньший доход. Это может спровоцировать **отток капитала** из России, так как иностранцы будут искать более доходные активы в других странах (например, в долларах или евро).

- Результат: **Снижение спроса на рубли** → давление на курс рубля.

---

### **2. **Уход от рубля к "надёжным" валютам****

- **Для российских компаний и населения**: При высокой инфляции люди и бизнес стремятся сохранить сбережения. Если ставки по депозитам в рублях снижаются (из-за падения ключевой ставки), рублёвые сбережения становятся менее выгодными.

- Население и бизнес начинают активнее покупать **доллары** или **евро**, чтобы защититься от инфляции и девальвации.

- Результат: **Рост спроса на иностранную валюту** → увеличение её цены в рублях (ослабление рубля).

---

### **3. **Стимуляция спроса на кредиты****

- Дешёвые кредиты (из-за снижения ставки) увеличивают количество рублей в экономике:

- Бизнес и население берут больше кредитов → растёт денежная масса (рубли "дешевеют").

- Это может усилить инфляцию, что, в свою очередь, заставляет участников рынка ещё активнее избавляться от рублей, усиливая их падение.

---

### **4. **Инфляционные ожидания и доверие****

- Если ЦБ снижает ставку **в разгар высокой инфляции**, это может быть воспринято как:

- **Слабость монетарной политики**: Рынки начинают сомневаться в способности ЦБ контролировать инфляцию.

- **Сигнал к дальнейшему ослаблению рубля**: Инвесторы и компании начинают заранее продавать рубли, ожидая его обесценивания. Это создаёт самосбывающийся прогноз.

---

### **5. **Импорт становится дороже****

- Ослабление рубля автоматически повышает стоимость импортных товаров (техника, лекарства, электроника и т.д.).

- Это напрямую **увеличивает инфляцию**, что вынуждает ЦБ либо снова поднимать ставки, либо мириться с дальнейшим падением курса.

---

### **Пример из реальности**

В 2022–2023 годах ЦБ РФ держал ключевую ставку на высоком уровне (до 16%), чтобы сдержать инфляцию и поддержать рубль. Если бы ставку резко снизили до 10% при инфляции выше 7–8%, это могло бы спровоцировать:

1. Отток капитала из ОФЗ и других рублёвых инструментов.

2. Рост спроса на валюту со стороны населения.

3. Ускорение инфляции из-за удешевления кредитов и роста денежной массы.

---

### **Почему это опасно для экономики?**

- **Замкнутый круг**: Ослабление рубля → рост цен на импорт → рост инфляции → новые девальвационные ожидания → дальнейшее ослабление рубля.

- **Потеря контроля**: Если ЦБ не сможет остановить этот процесс, может потребоваться резкое повышение ставки (как это было в 2014 и 2022 годах), что нанесёт удар по бизнесу и населению.

---

### **Вывод**

Снижение ключевой ставки при высокой инфляции ослабляет рубль через:

1. Снижение привлекательности рубля для инвесторов.

2. Рост спроса на валюту как защиту от инфляции.

3. Увеличение денежной массы и инфляционного давления.

4. Потерю доверия к политике ЦБ.

Бля, ну ок, а если из этого сценария исключить иностранные инвестиции и валюту и допустить, что страна инвестирует сама в себя? Ответ:

Если исключить иностранные инвестиции и валюту, а также допустить, что страна инвестирует сама в себя (автаркия или близкая к ней модель), то влияние снижения ключевой ставки на экономику будет несколько иным. Однако даже в таких условиях снижение ставки может иметь как положительные, так и отрицательные последствия. Рассмотрим основные аспекты:

---

### **1. Положительные эффекты**

#### **Стимуляция внутреннего спроса и инвестиций**

- **Дешёвые кредиты**: Снижение ключевой ставки делает кредиты более доступными для бизнеса и населения. Это может стимулировать:

- **Инвестиции в производство**: Компании смогут брать кредиты для расширения, модернизации или запуска новых проектов.

- **Потребительский спрос**: Население сможет брать кредиты на покупку товаров (например, бытовой техники, автомобилей) или жилья (ипотека).

- **Рост ВВП**: Увеличение внутреннего спроса и инвестиций может способствовать экономическому росту, особенно если есть неиспользуемые мощности или безработица.

#### **Снижение нагрузки на бюджет**

- Если государство имеет значительный внутренний долг, снижение ставки уменьшит расходы на его обслуживание. Это может высвободить средства для других целей (например, инфраструктурные проекты, социальные программы).

#### **Поддержка малого и среднего бизнеса**

- Более низкие процентные ставки могут облегчить доступ к финансированию для малого и среднего бизнеса, что способствует развитию предпринимательства и созданию новых рабочих мест.

---

### **2. Отрицательные эффекты**

#### **Риск ускорения инфляции**

- **Рост денежной массы**: Дешёвые кредиты увеличивают количество денег в экономике. Если предложение товаров и услуг не успевает за спросом, это может привести к росту цен.

- **Инфляционные ожидания**: Если население и бизнес ожидают дальнейшего роста цен, они могут начать активнее тратить деньги или повышать цены, что усилит инфляцию.

#### **Перегрев экономики**

- Если экономика уже работает на пределе своих возможностей (например, низкая безработица, высокий уровень загрузки производственных мощностей), дополнительный стимул в виде дешёвых кредитов может привести к перегреву. Это выражается в:

- Росте цен на сырьё и материалы.

- Дефиците рабочей силы и росте зарплат, что также подталкивает инфляцию.

#### **Риск "плохих" инвестиций**

- Дешёвые кредиты могут привести к финансированию нерентабельных или рискованных проектов. Если такие проекты не окупятся, это может создать проблемы для банковской системы (рост просроченной задолженности).

---

### **3. Особенности автаркии**

В условиях, когда страна инвестирует сама в себя, а внешние факторы (иностранные инвестиции, курс валюты) исключены, ключевыми становятся:

- **Эффективность внутренних инвестиций**: Если инвестиции направляются в перспективные отрасли (например, технологии, инфраструктура, образование), это может дать долгосрочный положительный эффект.

- **Контроль инфляции**: В отсутствие внешних факторов (например, импортных товаров) инфляция будет зависеть от внутреннего производства. Если предложение товаров и услуг не растёт, снижение ставки может привести к дисбалансу спроса и предложения.

---

### **4. Пример сценария**

Предположим, ключевая ставка снижена с 16% до 10% в условиях автаркии:

1. **Краткосрочный эффект**:

- Бизнес берёт кредиты для расширения производства.

- Население активнее покупает товары в кредит.

- Экономика растёт, но инфляция начинает ускоряться.

2. **Среднесрочный эффект**:

- Если производство не успевает за спросом, цены растут.

- Инфляционные ожидания усиливаются, что подталкивает инфляцию ещё выше.

3. **Долгосрочный эффект**:

- Если инвестиции были эффективными, экономика выходит на новый уровень развития.

- Если инвестиции были неэффективными, возникает перегрев, инфляция и проблемы в банковской системе.

---

### **5. Условия успеха**

Чтобы снижение ключевой ставки в условиях автаркии привело к положительным результатам, необходимо:

1. **Контроль инфляции**: Увеличение предложения товаров и услуг (например, через госинвестиции в производство).

2. **Эффективное распределение кредитов**: Поддержка перспективных отраслей и проектов.

3. **Мониторинг рисков**: Предотвращение перегрева экономики и "пузырей" на рынках.

---

### **Итог**

В условиях автаркии снижение ключевой ставки может стимулировать экономику, но требует тщательного контроля за инфляцией и эффективностью инвестиций. Если эти условия не соблюдаются, снижение ставки может привести к перегреву, росту цен и другим макроэкономическим дисбалансам.

ну то есть в оконцове получается, что инвестиции в самого себя это прям заебись, главное условие - аккуратно и не обосраться.

НО(!) фактически Россия плотно сидит на иностранных инвесторах и целиком зависит от их вливаний. А не этим ли должен заниматься ЦБ? Проинвестировать в себя, внутрь страны, в долгосрок и как-то отвязаться от валютных интервенций? Да и более того, получается что инвестиции в самого себя - это вообще единственный путь, чтобы отвязаться от валютной зависимости.

но имеем что имеем: ЦБ и ахуевший ключ.

Итого: 2689,37 против 3 432,77 или ≈ +27.64% к корзине за 1 год.

Или 1 877,28 в конце 2021 года и 3 432,77 в начале 2025 года, что примерно равно +82.86% за 3 года.

Да, сравнивать вот так вот "в лоб" тупо, но я просто выкладываю цены в одном и том же магазине, примерно в одно и то же время с разницей в год и 3 года.