Серия «Инвестиционный портфель»

Для тех, кому удобнее читать в Телеграм

==========================

Результат инвестирования за март 2025 г.

Можно назвать негативными – хотя портфель и выиграл у Индекса Мосбиржи полной доходности, просев не так сильно, но проиграл пассивному инвестированию в Фонд Ликвидности и Золоту в рублях;

Результаты от начала года можно назвать неплохими, есть рост и есть альфа над рынком:

• Финрез положительный по итогам квартала;

• Хотя и не на много, но удалось опередить широкий рынок и Фонд Ликвидности;

• Фонд Золото в рублях показало результат около нуля за квартал;

• Если полученную цифру доходности портфеля экстраполировать на период до конца года, то выходим на целевую норму доходности за год.

Денежный поток, который принес портфель за месяц – менее 1%. Мало, конечно, но на данном этапе не стоит задачи генерировать кэш. На данном этапе задача – растить баланс портфеля.

Тактика среднесрочного удержания активов – покупок на просадках, продаж при достижении бумагой целевой цены начинает приносить свои плоды, в сравнении с той, что использовалась в прошлые два года – купил и держи.

Ребалансировку облигационной части портфеля выполнять не стал.

Полную структуру портфеля по секторам экономики, по классам активов, что купил / продал за месяц и планы дальнейших действий по портфелю можно посмотреть в моем канале.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Драйверы «за» покупку:

Финансовые результаты и прогнозы:

Компания продемонстрировала устойчивые финансовые результаты по итогам 2024 года.

Прогнозы на 2025 год остаются оптимистичными: ожидается рост выручки более чем на 30%, а скорректированная EBITDA превысит 250 млрд рублей.

Показывает стабильное превышение ожиданий аналитиков по ключевым финансовым показателям.

Долговая нагрузка:

Уровень долговой нагрузки Яндекса остаётся на низком уровне, что минимизирует влияние высоких процентных ставок на финансовую устойчивость компании.

Это создаёт благоприятные условия для дальнейшего увеличения выручки и прибыли в 2025 году.

Дивидендная политика:

Компания начала реализацию дивидендной политики с выплатами на полугодовой основе.

Дивидендная доходность составляет около 4% за 12 месяцев с общей выплатой в размере 160 рублей на акцию.

Дивиденды небольшие, вероятно, это отражает баланс между выплатами и планами по инвестициям в рост

Перспективные направления развития:

Такие направления, как финтех, облачные сервисы, беспилотные автомобили и роботы- доставщики, пока вносят ограниченный вклад в общие финансовые показатели, однако обладают значительным потенциалом роста в среднесрочной перспективе.

Ключевые риски:

Возвращение основного конкурента -  Google - в полноценном формате игрока на IT-рынок РФ;

Общерыночный негатив;

Геополитика;

Вывод:

Яндекс - ведущая технологическая компанией на российском рынке с устойчивой бизнес-моделью и привлекательной фундаментальной оценкой. Продолжает укреплять свои позиции в качестве лидера технологического сектора, демонстрируя устойчивый рост, низкую долговую нагрузку и перспективные направления развития. Начало выплаты дивидендов и оптимистичные прогнозы на 2025 год подчёркивают привлекательность компании.

Акции могут получить дополнительный импульс за счёт улучшения рыночных настроений в случае стабилизации фондового рынка.

Потенциал роста до консенсус-цены – (от 4.165) = 35%

Дивидендная доходность – 80 руб = 1,9% (от 4.165)

Технический анализ:

На коррекции с середины февраля, акции четко спустились до уровня 50% по ФИБО, где дополнительно нашли поддержку от средней ЕМА-200.

Акции подбирал 7 апреля, как раз на амплитудной дневной свече. Видно, что поспешил – можно было взять и подешевле, но, что есть.

По состоянию на сегодня, обе поддержки были несколько раз ложно пробиты и в конце недели котировки стали отрастать в сторону средней ЕМА-22.

Для тех, кто хотел, но не успел войти, видится два сценария:

Первый - после теста снизу ЕМА-22 + сопротивления 4.249 котировки, вероятно еще раз сходят вниз, к своей ЕМА-200 – можно подобрать здесь;

Второй вариант – уже после закрепления выше линии 4.249 + ЕМА-22; подтверждающим сигналом будет пробой RSI снизу в верх своей средней;

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация

===========================

- Больше информации?

- В моем телеграм канале.

Аргументы за:

Сильный игрок на финтех поле, сильная цифровая платформа;

Интеграция с Росбанком – по итогам 2024 года прибыль группы увеличилась на 51% в годовом выражении по МСФО;

Низкие издержки;

Растущая клиентская база, увеличение позиций в корпоративном сегменте;

Диверсификация доходов;

Дивиденды небольшие – финальные за 2024 год, согласно рекомендации совета директоров – 32 руб (1% к цене 3.110 руб), но Т-Техно – история роста;

Закрытие реестра, к слову – 16 мая;

Потенциал роста до консенсус-цены – 40% к цене 3.110

Ключевые риски:

Геополитика;

Общерыночный негатив;

Вывод:

Т-Техно – перспективный актив, в фокусе у инвесторов и в числе первых должен позитивно реагировать на смену рыночного сантимента на положительный.

Технический анализ:

После роста с низов декабря 2024 до отметки 3.685 руб, график скорректировался в район 3.000 руб.

На уровне 2.932 проходит линия коррекции 50% по ФИБО к предыдущей волне роста;

На уровне 2.980 проходит средняя ЕМА-200;

Обозначенная область технически выглядит достаточно сильной поддержкой;

Учитывая фундаментальные факторы и техническую картину, добавил в портфель еще часть позиции.

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация

============================

- больше информации?

- в моем канале, ссылка в описании профиля

Для тех, кому удобнее читать в Телеграм

===================================

На вчерашней просадке рынка докупил в портфель акции Сбербанк обычные

Аргументы за:

• Акции компании остаются фундаментально привлекательными - у компании сильный капитал;

• После текущей коррекции получается хорошая дивидендная доходность - ожидаемая расчетная выплата порядка 35 руб, а также повышает потенциал роста до консенсус-цены;

• Банк продолжает демонстрировать высокие финансовые результаты и уверенный органический рост капитала;

• Бумаги Сбера торгуются ниже своих исторических значений коэффициента P/E

• Стабильно растущая клиентская база;

• Разумная политика управления рисками и управления капиталом;

• Высокие финансовые результаты;

Ключевые риски:

• Геополитика и общерыночный негатив

Итого:

Сбер – сильная бумага, в фокусе у инвесторов и в числе первых должна позитивно реагировать на смену рыночного сантимента на положительный.

Технический анализ:

После роста с низов декабря до отметки 329 руб, график скорректировался в район 285 руб.

Технически это достаточно сильная зона – средняя ЕМА-200, уровень коррекции 50% по ФИБО к прошедшей волне роста.

Принимая во внимание фундаментальные факторы выше, а также техническую картину, решил докупить актива в портфель.

Удалось заскочить в сделку как раз на снижении котировок в первой половине дня.

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация

- Нужно больше информации?

- Присоединяйтесь! Здесь - про инвестиции.

Если оценивать потенциальный доход по ценам закрытия 17.03, то тройка лидеров распределяется следующим образом:

Наибольшее интересные цифры по дивидендным выплатам за 2024 год, прогнозные или утвержденные, с учетом уже ранее произведенных, показывают:

МТС – 14,14%;

Хэдхантер – 12,3%;

Другие представители сектора показывают дивидендную доходность менее 10%;

Ростелеком по ценам закрытия близок к двойке лидеров – префы – 9,99%, обычка – 8,62%

=================================

Наибольший потенциал роста до консенсус-цены предполагают:

Софтлайн – 58,02%

Диасофт – 49,28%

Хэдхантер – 42,52%

=================================

Наибольший суммарный потенциал (рост до консенсус-цены + потенциальный доход от дивидендов) имеют следующие активы:

Софтлайн – 58,02%

Хэдхантер – 54,83%

Диасофт – 50,68%

================================

Следует обратить внимание, что указанные цифры не являются гарантией.

Это лишь прогнозы (за исключением ситуации, когда дивиденды за 2024 год уже утверждены);

Следует быть аккуратным при выборе активов, оценке величины актива в составе портфеля.

Кому интересно полное содержание Листа наблюдения за акциями сектора ТМТ – может познакомиться.

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация