Kapitalist98

Если ученые очень хотят что-нибудь найти, они это обязательно найдут. А если не найдут, так придумают. Андрей Михайлович Буровский, кандидат исторических наук, доктор философских наук, археолог, историк, автор книги «Разные человечества», рассказывает о том, как мало подлинная наука, в отличие от «политической», знает о происхождении человека, и какие удивительные сюрпризы нас еще могут ждать впереди. Ведёт беседу Дмитрий Перетолчин.

В Индии еще только закончилась первая волна, логично ожидать вторую:

Китай отличается, там вообще нет второй волны. Это первое отличие на уровне пандемии – Китайская экономика не снижает потребление, и это поддерживает нефть, сталь, уголь, т.к. Китай – крупный импортер.

В Европе уже вводятся локдауны в некоторых странах (Франция, Германия) и логично ожидать закрытий и в других странах.

Чтобы заработать на второй волне коронавируса, нужно посмотреть, что хорошо работало в первую волну и сопоставить с тем, что изменилось сейчас, во время второй волны.

Рынки в первую волну: какие сектора обгоняли рынок

Значительно обгоняли индекс Мосбиржи всего два сектора – металлурги (в первую очередь сталевары и золотодобыча.

Картинку с динамикой сразу всех секторов сложно оценить визуально, поэтому лучше взгляните на диаграмму с доходностями секторов с середины февраля за полгода:

Динамика секторов соответствует фундаменталу, который мы увидели в процессе и впереди.

Акции металлургов росли, потому что все государства нарастили расходы, чтобы поддержать экономику. Большая статья госрасходов, с помощью которой государство может и бороться с безработицей, и вливать деньги в экономику, и повышать благосостояние общества – инвестиции в инфраструктуру. А строительный сектор – главный драйвер спроса на сталь, поэтому акции сталеваров были значительно сильнее рынка, с опережением почти на год отразившие в цене будущий тренд роста спроса на сталь.

Потребительский сектор тоже рос закономерно – публичные компании на нашем рынке это в основном крупные фуд ритейлеры (Магнит и Х5), которые выиграли за счет перетока расходов населения из ресторанов в сторону продуктовых магазинов.

IT сектора здесь нет, т.к. Мосбиржа не выделяет техов в отдельный индекс. Но мы знаем, что он также обгонял рынок (Яндекс, Мейл ру). Это связано со снижением требуемой доходности по всему рынку из-за агрессивной политики ФРС.

Вторая волна отличается состоянием экономики и реакцией властей

По способу закрытия экономики:

Кафе, рестораны, развлечения все так же под ударом

При этом промышленность не останавливается, стройки не замораживаются. Это значит, что потребление электроэнергии не просядет (основные источники энергии для промышленности это газ и уголь).

По реакции властей:

Сейчас уже потрачены значительные ресурсы на поддержание экономики, и следующие траты будут более избирательными, а помощь более точечной. Но впрыска денег, который был в первую волну хватит на то, чтобы разогналась инфляция по мере восстановления экономики

В США побеждает Байден, а он менее чувствителен к фондовому рынку, чем Трамп. Доходности Трежерис уже заложили снижение давления на ФРС и снижение объемов скупки ценных бумаг в виде роста доходностей до 1%+. Это ударит по оценкам компаний роста, за счет которых рос индекс S&P (а на нашем рынке к таким можно отнести Яндекс, Мейл, Тинькофф). Мы считаем, что на второй волне коронавируса в секторе IT скорее логична коррекция, чем рост.

По влиянию на настроения рынка:

Есть несколько вакцин в финальной стадии тестирования, уже готовые к производству и продаже (Pfizer, Moderna, Спутник V). Это дополнительный позитив для страдающих от коронавируса отраслей, а именно нефтегаза и авиаперевозок. В связи с этим логично ожидать динамику лучше, чем на первой волне коронавируса. Более того, эти сектора стартуют с низкой точки – в ценах уже заложен негатив от низких цен на нефть и сокращения добычи в рамках ОПЕК+. Если рынок будет ждать победы над коронавирусом на горизонте ближайшего года, эти отрасли могут не продавать, а наоборот, покупать.

Для покупок интересны сектора ритейла и газа

Из тех, кто рос на первой волне и фундаментально продолжает выигрывать и на второй наш топ выбор – ритейлеры. Сейчас мы считаем, что сталевары торгуются около справедливых цен с учетом их исторической премии в дивидендной доходности, а акции ритейлеров имеют потенциал роста за счет сохранения высоких расходов населения именно на покупки в продуктовых магазинах (даже там, где нет закрытия ресторанов, люди из экономии или опасений заразиться предпочитают закупаться больше в продуктовых). Подробно влияние коронавируса на фуд ритейл мы разбирали здесь.

Из секторов, для которых вторая волна отличается от первой, самой интересной ставкой будет газ. Газ, в отличие от нефти, не пострадает от снижения мобильности населения, при этом газовые компании находятся в низкой точке (в частности, Газпром едва выше первого коронавирусного дна). При этом цены на газ уже восстановились до уровня 2019 года, отражая вернувшийся спрос.

Я тут наткнулся на эту статью недавно. И могу сказать, что она вполне себе несет реалии нашей системы сегодня.

40 лет назад в свет вышла книга американского исследователя Бертрама Гросса "Дружелюбный фашизм: Новый облик власти в Америке", которую читающая общественность на Западе не то, чтобы проигнорировала, но отнеслась к ней достаточно прохладно. Мысли, высказанные Гроссом, не могли понравиться тем. кто верил в светлое будущее человечества и в торжество демократических идей. То, о чем писал Гросс, выглядело достаточно мрачно.

Бертрам Майрон Гросс (1912—1997)

Бертрам Майрон Гросс (1912—1997)

Профессор политических наук заявил, что фашизм, как идеология, используемая властями для достижения своих целей, отнюдь не был побежден в 1945 году, а просто ушел несколько в тень, завуалировался и приобрел милый вид. Гросс ввел в связи с этим термин «дружелюбный фашизм». Затем он предсказал, что в концу ХХ века в США эта форма фашизма будет взята на вооружение руководством страны, чтобы манипулировать населением.

Такая политика будет подавлять людей и ограничивать их свободу, но как раз под тем соусом, что она, наоборот, защищает свободу и права человека.

Картинка из открытого источника в Яндексе

Картинка из открытого источника в Яндексе

От обычного, так сказать, классического, фашизма с его звериными методами подавления, концлагерями, репрессиями и прочими ужасами, "дружелюбный" отличается кошачьей мягкостью, риторикой, неагрессивными методами воздействия на людей. Но все равно это фашизм, поскольку главная цель такой политики - добиться того, чтобы оболваненный запуганный народ во всем слушался властей, которые будут на нем богатеть.

Чем же отличается «дружелюбный» фашизм?

1) Типом властной структуры, где крупный капитал полностью сливается с государственным аппаратом. Господством технократической идеологии, то есть считается, что страной должны управлять инженеры, менеджеры, специалисты в разных областях хозяйства.

2) Методами подавления оппозиции. Многопартийность не запрещается, разрешены разные идеологии, но они подавляются при помощи тайных механизмов, не дающих им проявить себя. Способы очень тонкие.

Энли Томас "Клуб президентов-демократов"

Энли Томас "Клуб президентов-демократов"

3) Методами уничтожения неугодных. Это происходит не напрямую, а руками самого народа. Власти только подкидывают страшилки о внешней угрозе, инциденты, после которых начинаются конфликты, возникают массовые беспорядки. Я б еще сказала - начинаются различные кампании, например, массово из тьмы веков выплывают жертвы домогательств, которые рушат репутации и карьеры известных людей.

4) Способами убеждения. Гросс предсказал развитие высокотехнологичных средств контроля, тотальную слежку. Людей убеждают не прямо, а исподволь. В результате сознание элиты подавлено, а народ просто парализован страхом, люди живут с оглядкой на то, что любой твой чих известен Большому Брату и может быть обнародован в любую минуту.

Энди Томас "Клуб республиканцев"

Энди Томас "Клуб республиканцев"

5) Способами поощрения. Чтобы общество думало, что оно демократическое и человеко-ориентированное, все социальные группы получают свои плюшки. Лояльность вознаграждается.

6) Способами отвлечения внимания и утешения. Этих способов полно, большой спектр на все вкусы.

7) Типом живучести системы, которая сохраняет свою жизнестойкость благодаря очень продуманному сочетанию военных и не военных способов поддержания себя.

Ну, как, сбылись предсказания Гросса, как думаете? И относится ли это только к США?