InvestDH

Акции Salesforce упали на 6% во время торгов 30 ноября после того, как компания облачных сервисов опубликовала свои данные за третий квартал. Ее выручка выросла на 27% в годовом исчислении до 6,9 миллиарда долларов, что меньше прогнозов на 60 миллионов долларов. Скорректированная чистая прибыль компании снизилась на 27% до 1,3 миллиарда долларов, или 1,27 доллара на акцию, но все же превзошла ожидания на 0,35 доллара.

Рассмотрим квартал компании Salesforce и её перспективы.

Ускоренный рост выручки

За первые девять месяцев 2022 финансового года Salesforce получила 25% доходов от подписки и услуг на своей платформе продаж, 27% от своего сегмента услуг, 18% от своей платформы и другого сегмента (в котором размещена платформа разработки приложений Lightning и корпоративная коммуникационная платформа Slack) и 16% от своего сегмента маркетинга и коммерции. Остальные 15% приходятся на новый сегмент данных, который недавно был отделен от платформы и другого бизнеса. В этом сегменте находится аналитическая платформа Tableau и поставщик программного обеспечения для интеграции Mulesoft.

Все пять сегментов обеспечили значительный двузначный рост продаж в третьем квартале, а общий рост выручки значительно ускорился:

В четвертом квартале Salesforce ожидает, что ее выручка вырастет на 24,1% -24,2%. Аналитики же ожидают 24,4%. Salesforce ожидает, что ее выручка за весь год что вырастет на 23,9%. Этот прогноз превышает ожидания аналитиков о росте на 23,7%. Однако прогноз Salesforce по росту выручки на 21-22% в первом квартале 2023 финансового года немного не оправдал ожиданий роста на 23%.

Прогнозы смешанной выручки Salesforce на четвертый и первый кварталы, по-видимому, спровоцировали распродажу компании после получения прибыли. Но его долгосрочные перспективы по-прежнему выглядят обнадеживающими - компания пересмотрела свою цель и планирует почти удвоить годовой доход до 50 миллиардов долларов к 2026 финансовому году. Этот прогноз подразумевает, что годовая выручка Salesforce продолжит расти с совокупным годовым темпом роста 17,3% в период с 2022 по 2026 финансовый год.

Что на счет маржи и прибыли?

Скорректированная операционная маржа Salesforce последовательно снизилась на 60 базисных пунктов и осталась неизменной в годовом исчислении на уровне 19,8%. Это давление было в основном вызвано приобретением Slack за 27,7 миллиарда долларов в июле, расширением штата сотрудников и другими инвестициями в экосистему.

Снижение скорректированной прибыли на акцию Salesforce на 27% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в третьем квартале было в основном вызвано изменениями в бухгалтерском учете, связанными со стратегическими инвестициями. Если мы исключим эти инвестиции из обоих периодов, скорректированная прибыль на акцию фактически выросла бы почти на 13%.

Компания ожидает, что ее скорректированная прибыль снизится на 11% -12% в годовом исчислении в четвертом квартале (после исключения изменений в бухгалтерском учете), но все равно увеличится на 51% за весь год на той же основе. Тем не менее аналитики ожидали, что скорректированный EPS Salesforce останется неизменным по сравнению с предыдущим годом на этой основе в четвертом квартале. Salesforce объяснила, что прогноз на EPS ниже ожиданий был вызван приобретением Slack и другими инвестициями.

С другой стороны, Salesforce повысила свою скорректированную операционную маржу за весь год с 18,5% до 18,6%, по сравнению с 17,7% в 2021 финансовом году и 16,8% в 2020 финансовом году.

Кратковременная неустойчивость, долгосрочные преимущества

Недавние прогнозы Salesforce были неоднозначными, но ее приверженность целевым показателям на 2026 финансовый год указывает на то, что она остается стабильной акцией долгосрочного роста. Подписки Salesforce для управления взаимоотношениями с клиентами (CRM) остаются неизменными, и компания продолжает предлагать своим клиентам дополнительные услуги в области маркетинга, электронной коммерции, разработки приложений, коммуникации и аналитики. Это крупнейший облачный поставщик CRM, ценовая политика компании защищает ее от инфляции, и она хорошо себя проявила во время предыдущих рецессий.

Акции компании также выглядят разумно оцененными: они в 65 раз превышают прогнозируемую прибыль и в девять раз превышают продажи в следующем году. Для сравнения, ее меньший аналог CRM, компания Veeva Systems, торгуется с 72-кратной форвардной прибылью и 20-кратной продажей в следующем году, хотя темпы ее роста сопоставимы с темпами роста Salesforce.

Сильные стороны Salesforce легко перевешивают его слабые стороны. Поэтому, это все еще солидная инвестиция для инвесторов, которые могут не обращать внимания на кратковременные падения и сосредоточиться на ее долгосрочных сильных сторонах.

Приведенная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Друзья, также хочу пригласить вас в мой телеграмм канал, который называется «Инвестиции с Дмитрием Хрусталёвым», в нём я рассказываю полезные новости в мире инвестиций, даю советы по инвестициям, а также оперативно показываю все свои сделки и свой инвестиционный портфель. Подписывайтесь!

Всем успешных инвестиций!

👉🏻 Telegram канал — https://t.me/Investhrust

👉🏻 YouTube канал —https://www.youtube.com/channel/UCphcYgtKJxn0BAMiBhRvMXw

Каким бы потрясающим инвестором ни был Уоррен Баффет, размер и структура компании, которую он возглавляет, дают возможность со временем превзойти его.

КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ

• Баффету приходится держать много наличных и высококачественных облигаций, потому что он управляет страховой компанией.

• Баффету трудно инвестировать в небольшие компании, потому что они на самом деле не двигают иглу его бизнеса.

• Баффетту нелегко воспользоваться преимуществами краткосрочных сбоев на рынке.

Уоррен Баффет - один из величайших инвесторов нашего века, но в наши дни даже его могут победить предприимчивые инвесторы, которые осознают невероятные проблемы, с которыми он сталкивается. В какой-то степени став жертвой собственного успеха и отчасти из-за требований ведения страхового бизнеса, Баффет сегодня не так непобедим, как когда-то.

Тем не менее, Баффет остается грозным инвестором, который управляет очень сильной компанией, и покупка акций бизнеса, которым он руководит, вполне может со временем стать путем к созданию приличного состояния. Конечно, превзойти его, возможно, будет непросто.

Следует сосредоточиться на структурных проблемах, с которыми сталкивается Баффет, рассматривая способы инвестирования в надежде на более высокую доходность. Учитывая это, есть три способа, которыми можно превзойти Уоррена Баффета на фондовом рынке.

1. Держать меньше наличных денег и облигаций

Согласно балансовому отчету за сентябрь 2021 года, Berkshire Hathaway ( BRK.A -0,60% )( BRK.B -0,34% ) — компанией, которой управляет Баффет, имела активы в размере 920,8 миллиарда долларов. Из этих активов 70,0 миллиарда долларов были наличными, 79,2 миллиарда долларов — в казначейских облигациях США, а 18,1 миллиарда долларов — в облигациях.

Это составляет около 18,2% от общей базы активов компании, которые не принесут большую прибыль бизнесу. Как страховая компания, Berkshire Hathaway в значительной степени должна иметь большую базу активов в виде наличных денег и высококачественных облигаций. В конце концов, если он столкнется с неожиданно большим количеством претензий в то время, когда рынок финансирования иссякнет, ему придется оплатить эти претензии.

Если вы предполагаете, что в долгосрочной перспективе купленные вами акции роста принесут больше, чем фиксированный доход от облигаций и наличных средств, то, просто не имея такого количества фиксированного дохода и наличных денег на своем личном балансе, вы получите преимущество перед Баффетом. Как структура страхового бизнеса, которым он руководит, так и его предпочтение использовать наличные деньги во время кризиса для загрузки сделок означают, что ему труднее получать прибыль, превосходящую рыночную, в обычное время.

2. Икать небольшие компании с большим потенциалом роста

Сам Баффет признает, что Berkshire Hathaway сталкивается с существенной проблемой. Имея активы более чем на 900 миллиардов долларов, компании действительно необходимо инвестировать миллиарды долларов, чтобы эти инвестиции оказали заметное влияние на бизнес в целом. Это ключевая причина, по которой такая большая часть портфеля Berkshire Hathaway связана с компаниями с высокой капитализацией.

Когда дело доходит до сохранения покупательной способности с течением времени, компании с высокой капитализацией могут быть отличным местом для инвестиций, но они не уже не покажут быстрый рост. Инвестору, можно вкладывать в небольшие компании с более высоким потенциалом роста, и их успехи окажут существенное влияние на портфель.

Компании с меньшим размером вероятно, имеют меньшую финансовую гибкости. В результате захочется провести некоторую диверсификацию портфеля, чтобы защитить свою общую чистую стоимость от потенциальной неудачи одной из ваших инвестиций.

3. Покупайте быстро, когда появится возможность

Во время краха COVID-19 Баффет смог вложить лишь небольшую часть наличных средств Berkshire Hathaway в инвестиции до того, как рынок начал свое быстрое восстановление. Во многом это связано с быстрым и беспрецедентным вмешательством Федеральной резервной системы, которое стабилизировало рынки до того, как компании действительно почувствовали боль, связанную с крахом.

Баффет любит инвестировать в периоды максимальной боли, чтобы получить наилучшую возможную отдачу от вложенных денег. Из-за того, что Федеральная резервная система вмешалась так быстро, у Баффета действительно не было шанса сотворить свое волшебство.

В отличие от Баффета, у обычного инвестора, нет финансовых средств, чтобы заключать выгодные сделки, когда компании отчаянно нуждаются в деньгах. В результате ваш портфель может расти быстрее, чем у Баффета, главное покупать больше подешевевших активов, чтобы в долгосроке получить доходность выше рынка.

Ключом к вашему успеху на фоне падении акций, является ведение контрольного списка компаний, которые вы хотели бы купить, если цена компании будет справедливой, а также необходимо распределить на каком уровне вы будете подбирать эти акции из списка.

Также необходимо распределить сумму инвестиционной подушки безопасности таким образом, чтобы она равномерно ( по мере важности компаний) распределялась между активами. Таким образом, когда рынок предлагает вам такую возможность, и вы уже выполнили основную часть для подготовки к обвалу рынка, тогда при наступлении обвала вы можете быстро вложить свои деньги в выбранные Вами акции. Подробнее о подушке безопасности в статье "В чем секрет успешных инвестиций".

Когда настало время (произошёл обвал, в основном обвал - это просадка рынка около 30%) все, что вам нужно будет сделать перед покупкой, это быстро проверить, чтобы долгосрочные перспективы, заложенные в ваш анализ цены покупки, были верны на тот момент времени.

Воспользуйтесь преимуществами того, чтобы быть НЕБОЛЬШИМ инвестором на БОЛЬШОМ рынке.

При всех структурных преимуществах, которыми обладают крупные инвесторы, приятно знать, что у обычных людей все еще есть возможности получать прибыль так, как не могут крупные игроки. Необходимо осознать и использовать те немногие структурные преимущества, которые есть, перед Баффетом, и тогда можно оказаться в состоянии превзойти его на рынке.

Приведенная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Друзья, также хочу пригласить вас в мой телеграмм канал, который называется «Инвестиции с Дмитрием Хрусталёвым», в нём я рассказываю полезные новости в мире инвестиций, даю советы по инвестициям, а также оперативно показываю все свои сделки и свой инвестиционный портфель. Подписывайтесь!

👉🏻 Telegram канал — https://t.me/Investhrust

👉🏻 YouTube канал — https://www.youtube.com/channel/UCphcYgtKJxn0BAMiBhRvMXw

В целом инвесторы склонны перегружать свои портфели в сторону растущих акций на бычьем рынке. Однако даже портфель с высоким риском должен иметь некоторую долю акций «голубых фишек».

Есть несколько преимуществ, которые предлагают эти акции "голубых фишек".

В первую очередь, они помогают диверсифицировать ваш портфель. В случае существенной коррекции рынка эти акции "голубых фишек" защищают от уменьшения капитала.

Кроме того, большинство "голубых фишек" компаний имеют сильные денежные потоки. Акции "голубых фишек" могут не обеспечить многократную прибыль за короткое время. Однако существует постоянное увеличение акционерной стоимости за счет дивидендов и обратного выкупа акций.

У этих акций есть потенциал роста в дополнение к привлекательной дивидендной доходности.

Вот 10 лучших акций "голубых фишек", которые можно купить на 2022 год:

•  Chevron Corp (NYSE:CVX)

•  Apple (NASDAQ:AAPL)

•  Walmart (NYSE:WMT)

•  Tesla (NASDAQ:TSLA)

•  Microsoft (NASDAQ:MSFT)

•  Lockheed Martin (NYSE:LMT)

•  Pfizer (NYSE:PFE)

•  Freeport-McMoRan (NYSE:FCX)

•  JP Morgan Chase (NYSE:JPM)

•  Amazon (NASDAQ:AMZN)

Стоит отметить, что S&P 500 торгуется с циклически скорректированным соотношением цены к прибыли в 38,4 раза. Оценки могут быть растянуты в ближайшей перспективе. Поэтому имеет смысл иметь доступ к некоторым акциям голубых фишек в 2022 году.

Chevron Corporation (CVX)

По мере ускорения мировой экономической активности вполне вероятно, что нефть сохранит положительную динамику. Воздействие на энергетический сектор, вероятно, принесет прибыль в 2022 году.

Среди "голубых фишек" акции CVX выглядят особенно привлекательно с учетом их инвестиционного баланса. Кроме того, акции предлагают инвесторам годовые дивиденды в размере 5,36 доллара США, что подразумевает доходность 4,64%.

Когда речь идет о балансе и движении денежных средств, следует отметить два важных момента.

Во-первых, Chevron сообщила о коэффициенте чистого долга в 21% за II квартал 2021 года. Это обеспечивает достаточную гибкость для осуществления агрессивных инвестиций в разведку, чтобы извлечь выгоду из более высоких цен на нефть.

Кроме того, компания сообщила об операционном денежном потоке в размере 7 миллиардов долларов за II квартал 2021 года. В сочетании с надежной видимостью свободного денежного потока это позволяет Chevron добиваться потенциального роста дивидендов и спроса на акции.

Также стоит отметить, что коэффициент замещения запасов компании за последние несколько лет составил в среднем 99%. Обладая длительным резервным сроком службы и низкими безубыточными активами, Chevron позиционируется для создания долгосрочной стоимости.

Для сравнения: Chevron сообщил о положительных денежных потоках на 2020 год, даже после того, как цены на нефть упали из-за пандемии.

В целом, акции CVX, готовы к дальнейшему росту в 2022 году. Это, вероятно, будет подкреплено сильными денежными потоками и возможным ростом дивидендов.

Apple (AAPL)

В начале 2021 года акции AAPL были относительно низкими. За этот год акции успели вырасти на 23%. При форвардном соотношении цены к прибыли в 26,4 раза прорыв вверх кажется неизбежным.

Важно отметить, что Apple продолжает демонстрировать высокие показатели. За четвертый квартал 2021 года компания сообщила о росте выручки на 29% до 83,4 миллиарда долларов. Это стало новым рекордом за сентябрьский квартал.

Диверсифицированный рост также обнадеживает в долгосрочной перспективе. Неудивительно, что сегмент iPhone остается драйвером денежного потока. Тем не менее, Apple сообщила о значительном росте в сегменте носимых устройств и услуг.

В ближайшей перспективе продажи iPhone 13, вероятно, обеспечат устойчивый рост. В то же время Apple стремится к дальнейшей диверсификации с избытком денежных средств. По слухам, выход в сегмент электромобилей также является неминуемым катализатором.

Также стоит отметить, что Америка, Европа и Китай остаются движущими силами доходов с точки зрения региональной разбивки. Однако за последние 12 месяцев рост выручки в остальной части Азиатско-Тихоокеанского региона составил 34%. По-видимому, существуют широкие возможности для проникновения на развивающиеся рынки, такие как Индия и другие.

В целом, акции AAPL остаются привлекательной инвестицией с точки зрения роста акций. Дополнительный рост дивидендов, вероятно, будет устойчивым, учитывая денежные потоки.

Walmart (WMT)

Экономика Соединенных Штатов в основном определяется потреблением, ключевой частью которого являются розничные расходы. Любой список акций "голубых фишек" был бы неполным без этого фактора.

Акции WMT, за последние 12 месяцев снизились на 5%. Эти акции, которые относятся к розничным продажам, стоит добавить в портфель при любой широкой коррекции рынка.

Что касается бизнеса, Walmart настойчиво придерживается стратегии многоканальных продаж. В текущем году компания планирует обеспечить глобальные продажи электронной коммерции на сумму 75 миллиардов долларов.

В мире, который все больше переключается на онлайн-покупки, это серьезный повод для оптимизма. Во II квартале 2022 года сегмент электронной коммерции в Соединенных Штатах внес вклад в сопоставимый рост продаж в магазинах на 20 базисных пунктов.

Walmart купила 77% акций Flipkart (Индия) в 2018 году. По состоянию на июль 2021 года крупная индийская компания электронной коммерции оценивалась в 37,6 миллиарда долларов, а доля Walmart-почти в 29 миллиардов долларов. Что еще более важно, Индия все еще находится на ранней стадии роста электронной коммерции. Walmart позиционируется так, чтобы извлекать выгоду из присутствия и роста на ключевых развивающихся рынках.

Tesla (TSLA)

В последнее время акции TLA резко подскочили. Всего за последний месяц акции выросли на 27%. Тем не менее, по-прежнему кажется, что акции могут еще больше вырасти в 2022 году.

Аналитик Loup Ventures Джин Мюнстер недавно высказал мнение, что у Tesla есть потенциал для увеличения своей выручки с 70 миллиардов долларов до 400 миллиардов долларов в ближайшие 5 лет.

Это кажется вполне вероятным, учитывая два важных фактора.

Во-первых, внедрение электромобилей в большинстве стран мира все еще находится на ранней стадии, и возможности для роста выручки огромны. По данным "Делойта", продажи электромобилей, скорее всего, вырастут в среднем на 29% до 2030 года.

Во-вторых, у Tesla есть гигантские заводы в Соединенных Штатах и Китае, а третий в Европе, вероятно, начнет поставки в 2022 году. Компания обладает мощными производственными возможностями, а рынок находится в переломной точке роста.

Еще одним важным моментом является то, что Tesla сообщила о свободном денежном потоке в размере 1,3 миллиарда долларов за III квартал 2021 года. Учитывая перспективы роста доходов, Tesla имеет хорошие возможности для предоставления FCF на сумму более 5 миллиардов долларов в годовом исчислении. Это обеспечит финансовый простор для инвестиций и инноваций.

В целом, акции TSLA стоит покупать после корректировок. Они входят в число ведущих акций голубых фишек, которые можно будет держать в 2022 году и далее.

Microsoft (MSFT)

Акции MSFT также входят в число тех "голубых фишек", которые стали участниками сильного ралли в 2021 году. Скорее всего, акции MSFT останутся в восходящем тренде.

Недавно Microsoft сообщила о результатах за I квартал 2022 года. Рост выручки компании составил 22% и составил 45,3 миллиарда долларов. Стоит отметить, что Microsoft Cloud сообщила о росте выручки на 36% за квартал до 20,7 миллиарда долларов.

Очевидно, что рост облачного бизнеса остается сильным, на его долю приходится почти 50% общей выручки. Облачный бизнес, скорее всего, обеспечит устойчивый рост на высшем уровне.

Также стоит отметить, что Microsoft сообщила о денежных средствах и эквивалентах в размере 130 миллиардов долларов по состоянию на сентябрь 2021 года. Ранее в этом году компания приобрела Nuance Communications. Это приобретение поможет компании ускорить реализацию своей облачной стратегии в области здравоохранения. При наличии сильного денежного буфера вполне вероятно, что Microsoft продолжит заниматься приобретениями, чтобы стимулировать рост.

Microsoft вернула акционерам 10,9 миллиарда долларов в 1 квартале 2022 года за счет дивидендов и обратного выкупа акций. Учитывая денежные потоки и состояние баланса, агрессивный выкуп акций должен продолжаться.

Lockheed Martin (LMT)

Оборонный сектор относительно невосприимчив к экономическим потрясениям. Даже во время пандемии глобальные расходы на оборону выросли почти до 2 триллионов долларов в 2020 году.

Среди акций оборонной промышленности акции LMT выглядят привлекательно. В настоящее время акции торгуются с форвардным P/E 13,4 x, с высокой дивидендной доходностью 3,37% и устойчивыми дивидендами.

За III квартал 2021 года Lockheed сообщила о продажах в размере 16 миллиардов долларов. Компания рассчитывала на 67 миллиардов долларов продаж в 2021 году и 66 миллиардов долларов продаж в 2022 году. Текущая задолженность по заказам в размере 135 миллиардов долларов обеспечивает четкую видимость доходов.

Важно отметить, что Lockheed ориентировалась на операционный денежный поток в размере 8,3 миллиарда долларов и 8,4 миллиарда долларов США в 2021 и 2022 годах соответственно. Это, вероятно, обеспечит сохранение дивидендов в дополнение к продолжающемуся выкупу акций.

В Lockheed наблюдается значительный рост заказов, и поскольку союзники по НАТО все еще не достигают цели по расходам на оборону, вполне вероятно, что поступление заказов останется высоким.

В целом, акции LMT за последние 12 месяцев показали низкие показатели. Тенденция акций, вероятно, изменится в 2022 году, поскольку рынки все еще переоценены.

Pfizer (PFE)

Акции PFE-еще одно недооцененное название среди акций "голубых фишек", которые потенциально могут вырасти в 2022 году. В настоящее время акции торгуются с форвардным P/E 10,8 x и предлагают инвесторам дивидендную доходность в размере 3,57%.

Во втором квартале 2021 года Pfizer сообщила о значительном росте выручки на 86%, что в значительной степени было обусловлено вакциной Covid-19. Но даже без влияния вакцины рост выручки составил 10%. Кроме того, с учетом большого ассортимента лекарств Pfizer ожидает роста выручки в среднем на 6% к 2025 году.

Важно отметить, что в 2021 году Pfizer ожидает выручку в размере 33,5 миллиарда долларов от вакцины Covid-19. Компания рассчитывает поставить 2,1 миллиарда доз вакцины в течение года. Кроме того, Pfizer увеличила свои производственные мощности до 3 миллиардов доз к 2022 году.

Недавно компания получила одобрение Управления по контролю за продуктами и лекарствами США на использование вакцины Covid-19 у детей в возрасте 5-11 лет. Это, вероятно, обеспечит, чтобы денежный поток от продаж вакцины Covid-19 оставался сильным до 2022 года.

Что касается роста, Pfizer недавно приобрела Trillium Therapeutics за 2,26 миллиарда долларов, что позволило диверсифицировать онкологический бизнес компании. Благодаря сильным денежным потокам, ожидаемым в ближайшие кварталы, Pfizer обладает финансовой гибкостью для роста, основанного на приобретениях.

Freeport-McMoRan (FCX)

Акции FCX выросли более чем на 80% за последние 12 месяцев. Однако при форвардном P/E в 14 раз акции выглядят привлекательными для дальнейшего роста.

Freeport-McMoRan также привлекателен, поскольку медь становится ключевой инвестиционной темой. Будь то электромобили или возобновляемые источники энергии, применение меди, вероятно, увеличится в ближайшее десятилетие. Компания, имеет все возможности извлечь выгоду из этого попутного ветра.

В связи с ростом продаж и реализации меди компания Freeport-McMoRan сообщила о скорректированной EBITDA в размере 3 миллиардов долларов за 3 квартал 2021 года. За тот же период чистый долг компании сократился до 2 миллиардов долларов. При сильном балансе капитальные затраты, вероятно, будут расти. В это же время дивиденды останутся устойчивыми.

Еще один важный момент, который следует отметить, заключается в том, что компания Freeport-McMoRan ожидает увеличения продаж меди в 2022 и 2023 годах. При цене меди в 5 долларов за фунт компания ориентировалась на показатель EBITDA в 17 миллиардов долларов. При стабильном прогнозе на 2022 год акции FCX, вероятно, останутся в восходящем тренде.

JP Morgan Chase (JPM)

Вероятно, банковские акции также, окажутся в числе лидеров в 2022 году. Акции JPM привлекательно оцениваются по форвардному P/E в 11,3 x и предлагают годовой дивиденд в размере 4 доллара на акцию.

Также стоит отметить, что первое повышение ставок после пандемии, скорее всего, произойдет в 2022 году. Поскольку экономическая активность стремится к потенциальному ВВП, банковский сектор, вероятно, выиграет от роста основного банковского бизнеса.

Для сравнения: JP Morgan сообщил о чистом процентном доходе в размере 13,2 миллиарда долларов за третий квартал 2021 года. За тот же период непроцентная выручка компании составила 17,3 миллиарда долларов.

Подразделения инвестиционного банкинга и управления активами послужили драйверами движения денежных средств в условиях низких процентных ставок. В будущем, вполне вероятно, что процентный доход увеличится. Это ключевой триггер для роста акций JPM.

Недавно сообщалось, что регуляторы США изучают возможность того, чтобы банки держали криптовалюты. Любой значимый прогресс на этом фронте можно считать еще одним катализатором роста банковского сектора. Судя по текущим оценкам, акции JPM могут быть готовы к очередному ралли относительно скоро.

Amazon (AMZN)

Акции AMZN были еще одним отстающим именем среди акций голубых фишек в 2021 году. Тем не менее, нет никаких сомнений в том, что акции, вероятно, сохранят долгосрочный восходящий тренд.

Недавно Amazon сообщила о результатах за 3 квартала 2021 года, и есть несколько положительных факторов, о которых стоит поговорить. Чистые продажи выросли на 15% в годовом исчислении до 110,8 миллиарда долларов. Важно отметить, что темпы роста продаж веб-сервисов Amazon сохранились (рост на 39% г/ г). AWS, вероятно, останется ключевым драйвером роста в следующих кварталах.

Также стоит отметить, что за последние двенадцать месяцев компания сообщила об операционном денежном потоке в размере 54,7 миллиарда долларов. Имея сильные денежные потоки, компания обладает финансовой гибкостью для обеспечения органического роста и роста за счет приобретений. За прошлый год Amazon потратила на приобретения 34,9 миллиарда долларов.

С другой стороны, большинство розничных компаний придерживаются агрессивной стратегии роста по всем каналам. Конкуренция в сфере электронной торговли, похоже, усиливается. Тем не менее, Amazon продолжает инвестировать в сервис и технологии. Кроме того, благодаря присутствию на нескольких развивающихся рынках сегмент электронной коммерции компании останется генератором денежных потоков.

В целом, кажется вероятным, что акции AMZN будут расти в 2022 году после значительного периода консолидации.

Приведенная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Друзья, также хочу пригласить вас в мой телеграмм канал, который называется «Инвестиции с Дмитрием Хрусталёвым», в нём я рассказываю полезные новости в мире инвестиций, даю советы по инвестициям, а также оперативно показываю все свои сделки и свой инвестиционный портфель. Подписывайтесь!

Всем успешных инвестиций!

👉🏻 Telegram канал — https://t.me/Investhrust

👉🏻 YouTube канал — https://www.youtube.com/channel/UCphcYgtKJxn0BAMiBhRvMXw

Ключевые моменты

• В Moderna есть нечто большее, чем просто вакцина против коронавируса.

• Teladoc изменил отношение потребителей медицинских услуг к посещению врача.

Пандемия перевернула индустрию здравоохранения, будь то из-за необходимости быстрой, но безопасной доставки новых методов лечения или из-за того, как пациенты могут взаимодействовать со своими врачами для получения медицинской помощи.

Moderna была одной из первых создателем вакцины против COVID-19, хотя в момент начали закрадываться сомнения в том, есть ли что-то большее в перспективе этой компании, после того, как пандемия утихнет.

Аналогичным образом, Teladoc Health извлекла выгоду из необходимости социального дистанцирования, но беспокойство о том, сможет ли она продолжать расти, было у многих.

У обеих этих акций здравоохранения действительно очень светлое будущее. Что лучше купить?

Moderna

Акции Moderna выросли более чем на 400% в прошлом году. И в этом году они продолжали расти, поскольку вакцина против коронавируса компании принесла миллиарды долларов продаж и прибыли. Но недавнее разочарование сказалось на растущей оценке компании.

Компания Moderna понизила прогноз продаж вакцин на этот год, поскольку уделяет приоритетное внимание поставкам в страны с низким уровнем дохода, которые уже платят за дозы меньше, чем страны с более высоким уровнем дохода. Таким образом, эта новость не означает, что спрос на вакцину Moderna падает, хотя инвесторы все еще санкционировали акции. За два дня котировки компании упали на 32%. Сегодня акции компании торгуются с прогнозируемой прибылью в 9 раз меньше, чем несколько месяцев назад.

Двухдневная потеря не была единичным случаем. Акции Moderna уже начали терять обороты в последние недели, поскольку инвесторы беспокоятся о том, что сократятся продажи вакцины против коронавируса после пандемии.

Но у Moderna, вероятно, есть долгосрочные возможности на рынке коронавируса, так как эксперты говорят, что вирус останется. Таким образом, компания могла бы продолжать получать прибыль от продаж в течение долгого времени. Она также разрабатывает комбинированный препарат от гриппа/коронавируса/аллергии.

Вероятно, что Moderna, не придется надолго полагаться исключительно на рынок коронавируса, так как недавно Moderna запустила 3-ю фазу испытаний своего кандидата на вакцину против цитомегаловируса (ЦМВ). ЦМВ-распространенный вирус, представляющий опасность для нерожденных детей и людей с ослабленной иммунной системой. В настоящее время вакцины против ЦМВ не существует, поэтому, если основное испытание пройдет успешно, Moderna может выйти на рынок первой или быть в числе первых.

Это равносильно возможности занять огромную долю рынка. Компания прогнозирует, что максимальные ежегодные продажи вакцины против ЦМВ составят до 5 миллиардов долларов.

Учитывая коронавирус и бустерные продажи сегодня, а также многообещающее будущее Moderna в области мРНК-терапии, любое снижение акций дает прекрасную возможность для покупки этой компании в долгосрок.

Teladoc

Специалист по виртуальному здравоохранению Teladoc сбивает с толку Уолл-стрит, который ожидал, что число посещений виртуальных врачей резко сократится по мере роста числа людей, вакцинированных от COVID. Поскольку вновь открывшаяся экономика побудила бы людей снова выходить из своих домов. Теоретически это имеет смысл, но все происходит не так.

В отчете Teledoc о доходах за третий квартал прошлого месяца за текущий год глобальные виртуальные визиты к врачам достигли 10,5 млн, это на 20% больше, чем было достигнуто за весь 2020 г. В то же время виртуальные визиты к врачам в США на 45% опережают показатель годичной давности. За первые три квартала этого года общая выручка выросла более чем вдвое.

Удобство визитов к виртуальному врачу, которое было обнаружено во время пандемии, по-прежнему пользуется спросом у пациентов. Более того, от этой ситуации выигрывают все: и пациент, и врач, и страховщики.

Услуги телемедицины доказали, что возможность планировать виртуальные встречи, избегая переполненных залов ожидания и оставаться дома – это очень удобно и безопасно. Врачам также был предоставлена возможность более раннего и легкого доступа к пациентам, особенно к хронически больным пациентам, которые нуждаются в более интенсивном наблюдении, и это должно улучшить результаты их здоровья. Это, в свою очередь, должно в конечном итоге снизить расходы медицинских страховщиков.

В своей недавней презентации Teladoc прогнозирует, что выручка в 2022 году вырастет до 2,6 миллиарда долларов, опередив прогнозы аналитиков в 2 миллиарда долларов, с совокупным ежегодным ростом от 25% до 30% до 2024 года, когда выручка достигнет 4 миллиардов долларов.

Тем не менее, это лишь часть того, что делает Teladoc. В прошлом году компания приобрела Livongo Health, которая использует искусственный интеллект (ИИ), для рассылки своим подписчикам советов по уходу за хроническими заболеваниями. Эти советы помогут вести более здоровый образ жизни. В конце третьего квартала в одной из его программ было зарегистрировано 725 000 уникальных участников, что на 31% больше, чем в прошлом году.

Поскольку Livongo выходит за рамки «только диабетиков» и распространяется на людей с другими заболеваниями, такими как гипертония и снижение веса, его адресный рынок также будет расширяться в геометрической прогрессии. Короче говоря, у акций здравоохранения есть множество возможностей для преобразования ухода за пациентами и вознаграждения инвесторов, которые покупают акции, поскольку акции Teladoc упали на 65% с недавних максимумов.

У обеих этих акций есть огромный потенциал для роста. Разработка новых методов лечения может принести значительные финансовые выгоды компаниям и их инвесторам, в то время как изменение способа взаимодействия между пациентами и врачами-это более медленный, но устойчивый путь к богатству.

Приведенная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Друзья, также хочу пригласить вас в мой телеграмм канал, который называется «Инвестиции с Дмитрием Хрусталёвым», в нём я рассказываю полезные новости в мире инвестиций, даю советы по инвестициям, а также оперативно показываю все свои сделки и свой инвестиционный портфель. Подписывайтесь!

Всем успешных инвестиций!

👉🏻 Telegram канал — https://t.me/Investhrust

👉🏻 YouTube канал — https://www.youtube.com/channel/UCphcYgtKJxn0BAMiBhRvMXw

Ключевые моменты

· Мета может объединить свои экосистемы VR, AR и социальных сетей в метавселенной.

· Roblox может убедить больше брендов создавать виртуальные миры на своей игровой платформе.

· У обеих компаний амбициозные планы в отношении метавселенной, но более простой подход Roblox может иметь больше смысла.

Метавселенная, которая стирает границы между физическим и цифровым мирами, стала горячей темой за последний год. Концепция не новая, поскольку миниатюрные метавселенные уже существуют в многопользовательских видеоиграх, виртуальной и дополненной реальности и платформах социальных сетей.

Но по мере совершенствования мирового вычислительного оборудования и увеличения скорости Интернета многие технологические компании ожидают, что эти хранилища объединятся в вездесущую цифровую структуру, которая позволит пользователям беспрепятственно перемещаться в виртуальные миры и из виртуальной реальности и дополненной реальности.

Две технологические компании, которые часто упоминаются в этих разговорах, - это Meta Platforms (ex.Facebook), и Roblox, популярная платформа для создания игр. Давайте сравним основные направления бизнеса Meta и Roblox, их планы на метавселенную и посмотрим, какие инвестиции в целом являются лучшими в этой вековой тенденции роста.

Две очень разные компании

Пять основных платформ Meta — Facebook, Messenger, Instagram, WhatsApp и Oculus VR-ежемесячно охватывают 3,58 миллиарда пользователей. Одноименная платформа завершила прошлый квартал с 1,93 миллиарда ежедневных активных пользователей.

Meta получает большую часть своих доходов от рекламы в Facebook и Instagram. Растущая доля доходов компании поступает от гарнитур Oculus VR и интеллектуальных экранов Portal, которые расширяют ее экосистему за пределы ПК и телефонов. Недавно Facebook добавил пару умных очков Ray-Ban в эту линейку оборудования и планирует выпустить дополнительные устройства AR в будущем.

Roblox намного меньше. В прошлом квартале количество ежедневных активных пользователей составило 47 миллионов. И большинство его пользователей - это дети в возрасте до 13 лет. Roblox популярен среди детей, потому что они могут создавать игры с помощью этой простой блочной платформы без особых навыков программирования. Также легко делиться этими играми с другими пользователями и монетизировать их с помощью внутриигровой валюты под названием Robux.

Roblox генерирует большую часть своего дохода, продавая Robux своим пользователям. Он также продает ежемесячные подписки стоимостью от $4,99 до $19,99 , предоставляя покупателю ежемесячные скидки на эксклюзивные товары и другие льготы .

Какая компания растет быстрее?

Выручка Meta выросла до $86 млрд (+22%) в 2020 году, несмотря на то, что пандемия ограничила рост рекламы в первой половине года. Ее чистая прибыль составила $29 (58%) млрд.

В этом году аналитики ожидают, что выручка и прибыль Meta вырастут на 37% и 38% соответственно по мере ослабления встречных ветров, связанных с пандемией. Тем не менее, компания ожидает, что на ее краткосрочный рост повлияет обновление конфиденциальности Apple для iOS (которое позволяет пользователям отказаться от функций отслеживания данных), а также проблемы, связанные с антимонопольным законодательством и конфиденциальностью.

Выручка Roblox выросла до $924 млн (+82%) в 2020 году, поскольку пандемия вынудила больше студентов оставаться дома и проводить больше времени на платформе, но ее чистый убыток увеличился с $71 млн до $253 млн.

Многие инвесторы ожидали, что рост Roblox замедлится по мере того, как пандемия пройдет и откроется больше школ. Но это замедление еще не произошло. Все это привело к трехзначному росту продаж в первых трех кварталах 2021 года, и аналитики теперь ожидают, что его годовая выручка взлетит на 196% до $2,73 млрд.

Тем не менее, чистые убытки Roblox по-прежнему растут, в основном из-за высоких компенсационных расходов на основе акций и денежных выплат создателям, которые обменивают свои Robux обратно на реальные валюты.

Какая компания является более перспективным вложением в метавселенную?

Meta строит свою метавселенную на базе своего дочернего VR-подразделения Oculus. Oculus продал около десяти миллионов гарнитур Quest 2 по всему миру с момента своего запуска в октябре прошлого года, что дает Meta прочную основу для запуска новых игр и неигровых приложений для метавселенной.

Относительно игр, Meta поглощает популярных разработчиков игр VR, таких как Beat Games, Downpour Interactive и BigBox, чтобы создать больше контента.

Что касается неигровой сферы, Meta недавно запустила Horizon Workrooms - новую платформу для совместной работы предприятий виртуальной реальности, которая позволяет своим пользователям проводить виртуальные встречи со своими цифровыми аватарами.

Генеральный директор Meta Марк Цукерберг во время телефонной конференции, заявил, что его новые умные очки Ray-Ban, которые позволяют пользователям легко обмениваться фотографиями и видео в социальных сетях, были «сильным стартом».

Сами по себе эти компании не смогут в ближайшее время компенсировать зависимость Meta от рекламы. Но в долгосрочной перспективе они могут сойтись, позволив Meta объединить физический и виртуальный миры и привлечь больше пользователей.

Подход Roblox проще. Его игровая платформа уже является автономной метавселенной, но она поощряет крупные бренды, такие как Nike, создавать фирменные виртуальные миры в своей экосистеме.

Этот подход, аналогичный масштабному сотрудничеству Epic Games с брендами и знаменитостями в Fortnite, может позволить Roblox получать новые доходы от партнерских отношений с брендами и снизить общую зависимость от продаж Robux.

Чья метавселенная лучше?

Платформа Roblox проще, она заполнена молодыми потребителями, и она предлагает брендам гораздо более простой способ войти в метавселенную, создавая виртуальные миры. Также, Roblox не сталкивается с таким количеством препятствий, как Мета, которая может столкнуться с большим сопротивлением, когда пытается объединить свои массивные платформы. Возможно, в обозримом будущем Roblox, будет расти быстрее, чем Meta, благодаря преимуществам платформы и более дружественной нормативной среде.

Приведенная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Друзья, также хочу пригласить вас в мой телеграмм канал, который называется «Инвестиции с Дмитрием Хрусталёвым», в нём я рассказываю полезные новости в мире инвестиций, даю советы по инвестициям, а также оперативно показываю все свои сделки и свой инвестиционный портфель. Подписывайтесь!

Всем успешных инвестиций!

👉🏻 Telegram канал — https://t.me/Investhrust

👉🏻 YouTube канал — https://www.youtube.com/channel/UCphcYgtKJxn0BAMiBhRvMXw