ЦБ снизил ставку до 17%! Рынок акций обвалился!⁠⁠

Вчера ЦБ снизил ключевую ставку на 1 п.п., с 18% до 17%, что привело к резкому падению рынка акций, который продолжался до конца дня. Уже в третий раз подряд! В итоге к концу пятницы индекс ММВБ упал на 2,35%, а падение крупнейших компаний в индексе и вовсе превысило 3%. Давайте посмотрим, какие есть теперь перспективы у рынка акций, и стоит ли их вообще держать после такого падения.

Замечу, что ускорение падения рынка акций в пятницу было вполне предсказуемым, как и само решение ЦБ. В прошлом обзоре в четверг я прогнозировал падение рынка на фоне решения ЦБ, которое, скорее всего, бы заключалось в снижении ставки максимум на 1 п.п., то есть до 17%, несмотря на то, что большинство аналитиков ожидали снижение на 2 п.п., до 16%. Но как объяснил в прошлом обзоре, поводов для сильного снижения ставки на этот раз уже нет, поэтому ЦБ, вероятнее всего, снизит ставку лишь на 1 п.п., а то и вовсе ее сохранит.

Собственно, между этими двумя вариантами ЦБ и выбирал! В итоге регулятор принял решение снизить ставку на 1 п.п, что было воспринято рынком акций негативно, как предполагал в четверг, поскольку в цены бумаг уже были заложены ожидания снижения ставки на 1-2 п.п. А с точки зрения технического анализа, индекс ранее преодолел линию глобального аптренда и закрепился под ней, что должно было привести к ускорению падения в сторону уровня 2800. И единственным препятствием к этому оставался уровень 2900, от которого в четверг индекс пытался отскочить.

Но развить этот отскок ему не удалось. В пятницу утром цена снова упала под уровень 2900 и закрепилась под ним, что, как предупреждал, должно было привести к развитию ускорения падения рынка в сторону уровня 2800, поэтому и шортил фьючерс на индекс в последние дни в ожидании этого падения, а вчера вечером возле 2840 зафиксировал часть прибыли по позиции в расчете на небольшой отскок, возможно, к 2870-2880, о чем писал на своем канале.

Кстати, ранее в телеграм-канале публиковал пост с результатами своих прогнозов по нескольким популярным акциям. Результаты отличные, все прогнозы исполнились!

В целом, рынок акций довольно долго разворачивался вниз. О пробое линии глобального аптренда и переходе рынка к более глубокому падению в сторону уровня 2800 (а также о возможном его пробое) писал еще в еженедельном обзоре пару недель назад. И хоть индекс и пытался снова вернуться в аптренд, перейдя в боковик, цена все равно не смогла закрепиться выше трендовой, что привело снова к откату и пробою уровня 2900, который должен был привести к ускорению падения, что мы вчера и увидели.

ЦБ же на пресс-конференции не сказал ничего качественно нового, лишь снова дал понять, что будет придерживаться той степени жесткости ДКП, которая необходима для стабилизации цен на целевых уровнях в 2026 году. Так что, как не раз говорил ранее, ждать какое-то существенное снижение ставки в этом году просто нет смысла. Его не будет. И снизив ставку на 1 п.п. сейчас, ЦБ, практически, исключил возможность более крупного шага снижения на следующих заседаниях.

А так как инфляционные ожидания в августе снова выросли, а спрос и кредитование уже пошли вверх, и, очевидно, продолжат расти и дальше, то не исключено, что в октябре регулятор все же возьмет паузу в снижении. Так что рассчитывать на снижение ставки ниже 16% в этом году, думаю, смысла нет. К тому же ослабление курса рубля, которое, как прогнозировал в четверг, наконец-то приостановилось утром в пятницу возле уровня ₽12 за юань, все-таки говорит о том, что снижать ставку дальше уже рискованно.

И, похоже, что инвесторы это осознали, поэтому устроили распродажу акций. Тот же Сбербанк наконец-то упал к моей цели ₽303, падение цены к которой прогнозировал еще в конце августа, а акции Газпрома упали со ₽130 до ₽125, пробив уровень поддержки ₽128, о падении к которому также писал ранее. В последнее время лучше многих среди крупных бумаг выглядит Лукойл, который тоже, разумеется, скорректировался в пятницу. Но если цена акции закрепится ниже ₽6400, то падение продолжится к уровню ₽6300 и, полагаю, даже ниже.

В этом случае и индекс пробьет уровень 2800, и тогда ускорится падение всего рынка. Пока же индекс остается выше этого уровня, возможен отскок и боковик в области 2800-2900, и думаю, в ближайшие дни рынок снова перейдет в боковик только уже ближе к уровню 2800. Но вот если этот уровень впоследствии удастся пробить, то вот тогда держать длинные позиции в акциях станет довольно рискованно. Я тогда, безусловно, буду продолжать шортить фьючерс на индекс, а акции, действительно, станет актуально продать (хотя уже месяц как актуально, на самом деле), поскольку закрепление индекса под 2800 открывает возможность для реализации довольно крупного падения в сторону области 2500-2600 пунктов, о чем обязательно предупрежу на своем канале.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем!

В общем, всё вчера произошло в соответствии с тем планом, который изложил в обзоре четверг. Теперь на горизонте у рынка почти не осталось позитивных ожиданий, на которых можно было бы снова попытаться расти. А техническая картина рынка больше говорит о переходе к большому падению, которое, вероятно, начнется после пробоя уровня 2800. Но пока этого не произошло, у рынка еще есть возможность побороться на рост, что, полагаю, мы будем наблюдать на следующей неделе.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!