chastnyjinvestor

В пятницу ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16%, как и ожидалось. Однако на этот раз риторика регулятора заметно изменилась, как и его прогнозы по уровню ставки на этот и на следующий год. И отнюдь не в ту сторону, в которую ожидал рынок. Ну и самое странное, после оглашения решения по ключевой ставке произошло резкое падение курса доллара, которое практически до конца дня никак не могло остановиться.

Строго говоря, падение курса доллара началось значительно раньше пятницы, еще в конце прошлой недели. Но тогда это было нормально, потому что курс ожидаемо корректировался после прорыва ключевой области сопротивления ₽92,5-93. Поэтому перед продолжением роста возврат к линии аптренда, скорее, был вообще обязательным, почему я его и прогнозировал, а вот пробой линии уже несколько изменил ситуацию.

Ранее еще в начале апреля покупал фьючерс на доллар по ₽92 в ожидании прорыва уровня ₽93 вверх, что в итоге и произошло. Этот пробой открывал возможность для развития новой волны роста уже к ₽96, однако курс смог добраться только до ₽94,5, после чего началась коррекция. Откат цены, как уже сказал был вполне уместен для ретеста пробитой области сопротивления сверху. Ранее даже допускалкоррекцию к уровню ₽92,5, но вот никак не ниже. Для скорого развития волны роста необходимо было удержаться выше уровня ₽92,5. Однако в четверг курс довольно легко его пробил.

Закрепление цены ниже ₽92,5 отменяет мой сценарий роста к ₽96 на какое-то время и вообще теоретически может привести к ускорению падения. Но я решил оставаться в длинной позиции в расчете на то, что пробой ₽92,5 может оказаться ложным. Однако в пятницу утром произошел ретест этого уровня снизу, после чего цена сразу откатилась. И вот тут я обратил на это внимание и забеспокоился, поскольку это типичное поведение рынка при развитии дальнейшего снижения. А в чате моего инвестиционного канала сразу началось бурное обсуждение происходящего.

Стало понятно, что все не просто так. И, скорее всего, такая динамика цены может быть связана с заседанием ЦБ, которое уже как раз началось. А значит, возможно, риторика ЦБ изменится в сторону повышения ставки, как и предположил в четверг в своем обзоре по рынку и инфляции. Там подробно объяснил, что если раньше я считал, что ЦБ может начать снижать ставку в третьем квартале 2024 года, то теперь, исходя из последних данных по инфляции, считаю, что снижение, скорее, начнется еще позже.

И вот из пресс-конференции ЦБ мы узнали, что регулятор повысил прогноз среднегодовой ключевой ставки на 2024 и 2025 годы и готов удерживать ставку на высоких уровнях столько времени, сколько потребуется для устойчивого возвращения инфляции к цели. ЦБ повысил среднегодовое значение ключевой ставки с 13,5-15,5% до 15-16% на этот год и с 8-10% до 10-12% на следующий.

А это значит, что регулятор видит растущие инфляционные риски. И хоть он пока и не повышает ставку (он лишь сказал, что это возможно), но намерен держать её на уровне 16% дольше, чем прогнозировал ранее. Более того, ЦБ ясно дал понять, что снижения ставки в этом году вообще может не быть! А ведь это именно то, о чем я много раз предупреждал ранее. Рынок зря надеется на скорое снижение ставки, к тому же, не исключено даже ее повышение, ведь 16% явно недостаточно для того, чтобы вернуть инфляцию к таргету в 4%. Так что можно вообще смело забыть о снижении ставки в этом году.

Ну а что же курс доллара? В итоге я решил на всякий случай закрыть свою позицию по стопу на пробое ₽92, что оказалось правильным решением, ведь после этого падение цены резко ускорилось и достигло ₽91,25. Из графика видно, что обвал курса остановил уровень ₽91,4, который является следующей поддержкой цены. Возле него я и закупил снова доллар, после чего начался отскок.

И как видите, падение остановилось, и теперь курс начал отскок к ₽92,5-93. Но получается, что мы снова вернулись в диапазон ₽88-93, а значит, ждать быстрого роста и пробоя ₽93 пока не стоит. Однако сейчас, главное, чтобы курс удержался выше ₽91, потому что снижение цены ниже этого значения может вообще радикально изменить ситуацию с курсом. Это крайне маловероятно, но после такого упорного падения кажется, что под ним есть какие-то серьезные фундаментальные причины, которые меняют расклад на рынке.

На что здесь стоит обратить внимание? Все это падение ниже ₽92,5 очень похоже на манипуляцию. Даже чисто статистически его здесь не должно быть. Мы наблюдали аж восемь дней подряд упорного падения курса — такого просто не бывает в нормальных условиях. Такого даже не было в конце прошлого года, когда курс двигался четко в нисходящем тренде и затяжные падения в нем были уместны. Но даже тогда не было ничего подобного!

А сейчас курс и вовсе полностью построил глобальный аптренд. То есть явных причин для развития такого упорного падения просто не было. Можно, конечно, попытаться объяснить его слухами о решении продлить обязательную продажу валютной выручки, но на тот момент это были лишь слухи, к тому же без конкретики. И даже риторика ЦБ не должна была привести к такому падению хотя бы потому, что рынок акций одновременно не так уж и сильно снизился.

Поэтому практически очевидно, что это была хорошо спланированная манипуляция по выбиванию позиций покупателей, которые накапливались последние месяцы. И особенно тех, кто закупался после пробоя ₽93. И ведь я не просто так покупал именно до пробоя этого уровня по ₽92, а потом обращал внимание, что это была последняя безопасная точка для покупки валюты на тот момент. И говорил так именно потому, что выше этого значения покупать уже было небезопасно, что мы в итоге и увидели.

Кто-то явно рассчитывал на массовый закуп валюты (многие же экономисты прогнозировали обвал рубля после выборов) после выхода из боковика ₽88-93 в расчете на то, чтобы потом эти позиции выбить по стопам. И у него это прекрасно получилось. Ну и главное, подобная манипуляция, скорее всего, была проведена из расчета на то, чтобы потом взлететь туда, куда и нужно было изначально, к ₽98-100, но уже без лишних пассажиров.

Поэтому свой прогноз на рост пока сохраняю, однако теперь он будет не таким быстрым, как ожидал изначально. Сперва нужно вернуться выше уровня ₽92,5, а затем построить новый аптренд, чтобы уже в рамках него начать движение к ₽96. И будет это уже, скорее, после майских праздников.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, должен заметить, что уже давно не видел на курсе доллара такие жесткие нарушения теханализа. Особенно это неожиданно после нескольких месяцев практически идеально предсказуемых движений. И, уверен, что это не просто так.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

В этом биржевом обзоре я кратко изложил своё мнение по наиболее популярным акциям на российском рынке, которые, скорее всего, есть в ваших портфелях, и какие наиболее вероятные движения по анализируемым бумагам стоит ждать в ближайшие недели.

Сбербанк

На днях стало известно, что в I квартале 2024 года банк увеличил чистую прибыль на 11,3%, до ₽397,4 млрд, что соответствует ожиданиям. Думаю, к настоящему моменту акция уже исчерпала рост. Локально цена находится у верхней границы растущего канала около ₽310. Уже почти месяц акция торгуется в узком диапазоне, за исключением начала этой недели, когда цена вдруг резко подскочила до ₽316, а после быстро упала почти до ₽306 на новостях о рекомендации дивидендов в размере ₽33,3 на акцию, как и ожидалось еще в прошлом году. Однако в понедельник инвесторы почему-то подумали, что выплатить могут больше, из-за чего и взлетела цена, но так как это предположение оказалось неверным, акцию уже на следующий день быстро распродали. По сути, это было просто выбивание коротких позиций, о чем я подробно рассказывал в отдельной статье на этой неделе. Ожидаю, что цена в ближайшие недели снизится к уровню ₽293. Стоит заметить, что пробой этой поддержки уже может привести к усилению коррекции, как минимум, до ₽270.

По итогам 2023 года будет выплачено около ₽750 млрд в виде дивидендов. Доходность при текущей цене — 10,6%. Закрытие реестра акционеров состоится 11 июля.

Газпром

Ну, тут всё без изменений уже много месяцев. Цена колеблется в диапазоне ₽158-168 и, видимо, пока в нем и будет оставаться. Еще месяц назад подробно разбирал Газпром, где сделал такие же выводы. На данный момент каких-то явных предпосылок к изменению цены в ту или иную сторону я не наблюдаю. Рост стоит ожидать только после пробоя ₽168. Про размер дивидендов, если, конечно, они вообще будут, пока ничего не известно.

Лукойл

Здесь ситуация похожа на Сбербанк. Еще ранее в феврале я прогнозировал рост Лукойла к цели ₽7600-7700, и в итоге к ней он и пришел, и даже превысил ее. Сейчас цена также, как у Сбербанка, находится возле границы растущего канала уже несколько недель, и, думаю, в ближайшие дни примерно от ₽8000 более вероятно развитие коррекции цены к ₽7600. На днях стало известно, что чистая прибыль компании в I квартале 2024 года составила ₽89,9 млрд против ₽104,3 млрд годом ранее, то есть уменьшилась почти на 14%.

Напоминаю, что 7 мая состоится закрытие реестра акционеров на получение дивидендов за 2023 год в размере ₽498 на одну акцию.

Яндекс

После того, как цена пробила уровень сопротивления ₽2700 в конце января, начался просто бешеный рост этой акции, который продолжается до сих пор. И не без повода. По итогам I квартала 2024 года выручка выросла на 40% г/г (228,31 млрд), а скорректированная чистая прибыль — на 164% г/г (21,57 млрд). Но, думаю, акция уже достигла все цели отскока, к которым стоило добраться после обвала в 2022 году. Последней является уровень ₽4360. Пока акция находится в упорном аптренде, и разворот вниз не наблюдается, однако в ближайший месяц я ожидаю возврат к уровню ₽3800. Покупать сейчас уже небезопасно.

ГМК Норникель

Тут все совсем не так радужно. Акция так и не восстановилась после провала в 2022 году, и пока перспектив для восстановления не видно, особенно после введения новых санкций, о чем я ранее писал в новостной рубрике. Даже недавний сплит (дробление) акций не увеличил спрос на них. Глобально тренд остается нисходящий, и пока более вероятно ожидать снижение к уровню ₽143,5.

Роснефть

Эта акция, в целом, с января находится в узком боковике ₽565-595. Какой-то явной динамики здесь нет, а в среднесрочной перспективе после роста в 2023 году аж на 65% вполне реально увидеть развитие коррекции. Однако сейчас при удержании цены выше ₽570 более вероятно развитие небольшой волны роста ближе к ₽625.

Татнефть

Эта акция упорно растет без значительных коррекций еще с марта 2023 года. В результате чего за год ее рост составил аж 144%! И всё это время она росла четко вдоль восходящего тренда, пока в середине марта этого года не произошел её пробой. В апреле же цена успешно ретестнула эту трендовую около ₽740, что говорит о высокой вероятности развития коррекции в ближайшие недели к уровню ₽650.

А для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Собственно, это все, что я хотел рассказать. Спасибо, что дочитали. Если понравился обзор, поставьте пожалуйста лайк! Всем удачи и профита!

Уже сегодня состоится апрельское заседание ЦБ по ключевой ставке, и рынок перед ним падает. Какое же примет решение ЦБ на этот раз? Большинство аналитиков, как и перед предыдущими заседаниями, считает, что ставку оставят без изменений, но давайте сперва оценим текущее положение дел на российском рынке, а также уровень инфляции.

Как видите, последние дни рынок акций падает после недавнего обновления максимума в этом году. Благодаря этому обновлению мне удалось улучшить свою короткую позицию по фьючерсу на индекс ММВБ, которая теперь уже в плюсе, но об этом расскажу в конце статьи.

В среду стало известно, что инфляция в РФ с 16 по 22 апреля составила 0,08% после 0,12% с 9 по 15 апреля, 0,16% со 2 по 8 апреля и 0,10% с 26 марта по 1 апреля, как сообщает Росстат. То есть мы снова видим некоторое замедление темпов роста инфляции в конце апреля после их ускорения в начале месяца. Так что же, получается, что высокая ставка все-таки действует?

Ну, какой-то эффект есть, да, но незначительный. Как я объяснял еще в декабре, факторов инфляции у нас слишком много, причем немонетарных факторов, поэтому остановить инфляцию в этом году и вернуть к таргету ЦБ в 4% вряд ли получится.

Если посмотреть годовую инфляцию в РФ, то на 22 апреля она осталась на уровне 15 апреля и составила 7,82% (на конец марта была 7,72%). То есть по году никакого замедления вообще не наблюдается, поэтому и вернуть инфляцию в этом году к 4% практически невозможно. Даже не знаю, на что рассчитывает ЦБ. Разве что еще ставку повысить?

Ранее предполагал, что ЦБ может поднять ставку еще хотя бы до 17%, да и многие в совете директоров ЦБ тоже были за подъем ставки в феврале, но в итоге ее сохранили на уровне 16%. И похоже, что сохранят и в этот раз. По крайней мере, так считает большинство опрошенных аналитиков.

И судя по последним данным, видимо, так и будет. ЦБ продолжает считать, что 16% достаточно для торможения инфляции, хотя статистика, скорее, говорит об обратном. Еще в декабре 2023 года, когда большинство считало, что ставку уже через пару месяцев могут начать снижать, я предупреждал, что высокая ставка с нами точно надолго, и что снижать ее могут начать не раньше третьего квартала 2024 года. Позже, уже в феврале 2024 года, и ЦБ наконец-то четко заявил, что снижать ставку в первом полугодии не будет.

Однако сейчас у меня складывается ощущение, что и в третьем квартале не стоит ждать снижение, так как нужного эффекта от повышения ставки не наблюдается. Если только не поднять ее еще выше. Но с учетом давления чиновников на ЦБ пока это кажется маловероятным.

А теперь давайте подумаем, а почему на этой неделе вдруг резко развернулся вниз индекс ММВБ и пробил локальный аптренд? Почему курс доллара вдруг скатился к ₽92, хотя уже произошел прорывглавного сопротивления ₽93 после которого открывается путь наверх ближе к ₽100? К ₽92,5 возврат был возможен, но вот к ₽92 уже выглядит очень странным. Лично я ожидаю отскок курса обратно к ₽93+ и пока со своим лонгом ничего не делаю. Но, может ли быть так, что кто-то считает, что ставку могут сегодня повысить, и заранее продает валюту и акции в преддверии падения рынка? Возможно такое? Ну, в целом, да, хотя и маловероятно.

Впереди у нас праздники, длинные выходные, и оставаться на эти выходные в длинных позициях на максимумах не самая лучшая идея. Все что угодно может произойти за несколько выходных. Так что, возможно, это просто распродажа перед праздниками. Однако разворот вниз индекса и пробой аптренда может говорить о начале серьезной коррекции в мае.

И ожидая эту коррекцию, ранее стал набирать короткую позицию по фьючерсу на индекс, тогда средняя цена у меня получилась 3425 пунктов, однако рынок пошел еще выше. Поэтому на откате решил закрыть половину позиции по 3440, чтобы перезайти наверху по 3485, что в итоге и сделал. В результате удалось усреднить позицию, и теперь цена входа составляет 3455 пунктов, что уже неплохо.

На мой взгляд, рынок начинает падение, поэтому позицию продолжаю держать. Об ожидаемых мной целях коррекции уже писал ранее на своем канале. И если индекс закроет эту неделю примерно на текущих уровнях, то есть если его снова не выкупят сегодня, то с большой вероятностью коррекция может оказаться даже больше, чем в моем плане. Но об этом расскажу уже позже, когда реализуется минимально необходимая волна коррекции рынка.

А для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, сегодня важный и волатильный день. Будет очень интересно послушать выступление Набиуллиной, и что она скажет по поводу ставки, потому что, на мой взгляд, держать ее придется дольше, чем глава ЦБ заявляла ранее, а рынок уже вовсю ждет снижения ставки, на чем, вероятно, и растет последнее время.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

На днях в акциях Сбербанка начались быстрые, панические движения после аж трех недель застоя. И если в понедельник они резко рванули вверх на новостях, то уже во вторник они так же резко рванули вниз. И, на мой взгляд, это вполне может быть началом сильной коррекции в акциях, причем не только Сбербанка, но и всего рынка.

Уже довольно долго акции Сбербанка растут в рамках восходящего канала, пределы которого были достигнуты как раз в начале апреля. С тех пор акции ушли в узкий диапазон колебаний аж на три недели. И вот на днях резко возросла амплитуда колебаний этих акций.

А произошло это на фоне объявления размера дивидендов по итогам 2023 года. Во вторник стало известно, что банк выплатит по ₽33,3 на акцию. Впрочем, это было известно еще в прошлом году, когда я писал, что наиболее вероятно, что Сбербанк выплатит дивиденды в размере 50% от чистой прибыли. Но, видимо, кто-то решил разогнать акции вверх в понедельник выше границы канала на ожиданиях большей выплаты, чтобы выбить позиции шортистов, которые вполне обоснованно набирали шорты около ₽307, и загнать скупщиков в акции по ₽315 на самых хаях.

В целом, ничего удивительного, подобную историю с быстрым разгоном вверх на ожиданиях и последующим мощным падением цены по факту события мы уже видели в декабре на Дне инвестора, когда рынок тоже ставил (вообще не понятно с чего бы) на выплату дивидендов в большем размере, чем 50% от прибыли. Хотя тот же Герман Греф говорил, что дивидендную политику банк менять не собирается, поэтому ждать больших дивидендов смысла не было.

В этот раз история повторилась. По большому счету это просто спекуляции на эмоциях и ничего более. Одних участников торгов из позиций вышибли, других заманили, а тот, кто все это устроил, распродал крупный пакет по ₽310-315. И вряд ли он бы смог это сделать без панических действий розничных инвесторов. Крупного покупателя в акциях Сбербанка уже давно не видно.

В общем, как и ожидалось еще в прошлом году, Сбербанк заплатит рекордные дивиденды по итогам 2023 года — около ₽750 млрд. Дивидендная доходность при текущей цене акций составит около 10,6%, что довольно мало, на мой взгляд, при ключевой ставке 16%. Подумайте, какой смысл держать акции по такой высокой цене, когда можно получить доходность в 1,5 раза больше в надежных облигациях? Вернемся к этому в конце статьи.

Рекомендация о дивидендных выплатах, кстати, должна еще получить одобрение акционеров Сбербанка на собрании 21 июня. Но пока не похоже, что на нем стоит ждать какой-то сюрприз. А закрытие реестра акционеров состоится 11 июля.

В общем, судя по тому, что акции снова вернулись в диапазон под границу канала, сейчас более вероятно, что может начаться коррекция к уровню ₽293 и, соответственно, к нижней границе растущего канала. Еще в конце января я прогнозировал, что с пробоем уровня ₽276 цена взлетит к уровню ₽293, что впоследствии и произошло уже в феврале.

Однако позже цене со второй попытки удалось пробить этот уровень сопротивления и достигнуть ₽303, откуда уже ожидал коррекцию обратно к уровню ₽293 и ниже к линии аптренда. Но пробить уровень тогда не удалось, от него акция снова начала расти. И вот сейчас (особенно после манипуляции на этой неделе) открывается новая возможность для коррекции акции к ₽293.

И думаю, что в этот раз эту поддержку все-таки удастся пробить, тогда вполне возможно, что цена не только вернется к нижней границе восходящего канала, но и сможет даже сломать глобальную растущую тенденцию и упасть к уровню ₽270, что и вовсе откроет большие перспективы для падения рынка. Об этом пока еще рано говорить, однако если Сбербанк закроет эту неделю не выше ₽310, то, полагаю, именно такую коррекцию мы и увидим уже к началу лета.

Собственно, я рассчитываю не просто на коррекцию Сбербанка от текущей цены, но и на коррекцию всего рынка акций. Поэтому ранее уже набрал шорт по фьючерсу на индекс ММВБ от 3425 пунктов. На прошлой неделе писал, что половину короткой позиции решил зафиксировать по 3440, чтобы перезайти повыше на отскоке индекса от вершины, а точнее, от 3485 пунктов. Именно это я и сделал во вторник утром, благодаря чему смог усреднить свою позицию, цена входа которой теперь составляет 3455 пунктов, а значит, шорт уже в плюсе. Думаю, в ближайшие дни коррекция продолжится, а где она завершится, расскажу уже в ближайшее время.

А для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, на мой взгляд, расти дальше Сбербанку уже некуда, дивиденды давно в цене, и те, кто покупал акции еще в прошлом году, получили хорошую доходность, то есть, по сути, уже заработали эти ожидаемые дивиденды. А значит, вполне могут их забрать уже сейчас, продав акции, и переложиться во что-то более доходное, например, в облигации.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

В конце прошлой недели, когда доллар уже достиг ₽94,5, и все подумали, что начался новый обвал рубля, курс неожиданно и быстро упал на ₽1,5 вниз. Может ли это быть попыткой удержать рубль от обвала и вернуть курс снова к ₽90, либо же это просто последняя коррекция в рамках новой большой волны девальвации?

Как вы знаете, с ноября курс доллара двигался в пределах области ₽88-93. Выбраться из нее цена никак не могла, хоть и порой удавалось пробиться ненадолго к ₽93,5 или к ₽87,5. Однако при этом ни разу за все это время не происходило закрепления цены за пределами области колебаний. И вот в начале апреля это наконец-то произошло! И мы здесь к этому готовились заранее.

Еще в марте не раз предупреждал, что курс готовится к прорыву сопротивления ₽92,5-93, так как уже начал выстраиваться большой аптренд, что значительно увеличивает вероятность выброса цены вверх из диапазона ₽88-93, который, скорее всего, произойдет уже в начале апреле.

Именно так все и вышло! Пару недель назад курс доллара пробил область сопротивления ₽92,5-93 и впервые за пять месяцев закрепился выше уровня ₽93. Этот пробой открывает новые возможности для роста курса снова к ₽100, однако вряд ли этот рост будет быстрым.

Как известно, основным механизмом, сдерживающим падение рубля, является мера по обязательной продаже валютной выручки экспортерами, которую приняли в октябре 2023 года с целью сдержать дальнейшую девальвацию, которая неизбежно бы случилась, если бы не подъем ключевой ставки в 2 раза и продажа почти 100% валютной выручки экспортерами. Почему, собственно, после сразу после введения этой меры я активно шортил фьючерс на доллар от ₽100,5 до ₽92,5.

И, как можно понять из отчетов ЦБ, чем больше продают валюты экспортеры, тем крепче держится рубль. И если их продажи падают, как это было в феврале, например, то и рубль падает. Вполне возможно, что в апреле продажи экспортеров снова снизились, почему и курс смог пробить столь мощное сопротивление ₽93. Но это мы сможем проверить уже только в начале мая.

Но что важно знать сейчас? На данный момент хорошо бы уже понять, какое решение примет правительство касательно продления указа об обязательной продаже валютной выручки. Сроки уже подходят! Указ действует только до 30 апреля, а затем экспортеры могут спокойно перестать продавать валюту и начать копить резервы за рубежом, что с огромной вероятностью приведет к быстрому обвалу рубля!

То есть уже в ближайшие дни мы наконец-то должны узнать решение Минфина и ЦБ по этому вопросу. Ведь ранее эти ведомства занимали полностью противоположные позиции. И, честно говоря, если осенью я считал, что указ этот нужен исключительно для того, чтобы не дать рублю упасть ниже ₽100 до марта 2024 года, то сейчас считаю, что бюджету нет срочной необходимости в падении рубля ниже ₽100. По последним данным, дефицит бюджета РФ по итогам января-марта 2024 года составил ₽607 млрд, что меньше, чем за тот же период 2023 года.

Однако теперь и нет необходимости в том, чтобы тратить все ресурсы на сдерживание падения рубля, ведь главное мероприятие этого года уже завершилось. Поэтому, исходя из всего вышесказанного, наиболее вероятно, что правительство продлит меру по обязательной продаже валютной выручки, но с определенными послаблениями. Скорее всего, обязательный объем продажи будет несколько снижен с 90%, что, вероятно, приведет к плавной девальвации рубля в ближайшие месяцы.

Так что же происходит с курсом? На самом деле, пока ничего необычного. Все идет согласно моим ожиданиям. Мы наблюдаем вполне закономерную коррекцию курса к уровню ₽93 в качестве его ретеста после пробоя, и о возврате к этому уровню я писалеще незадолго до него в своем канале. Более того, ранее предупреждал, что цена может вернуться даже к ₽92,5, и это не будет сломом нового курса на девальвацию рубля.

Именно поэтому пока не трогаю свою длинную позицию по валюте, которую брал еще в начале апреля по ₽92. Это была отличная цена для покупки и, возможно, последняя безопасная точка входа. Так что текущая коррекция в долларе ничего не меняет, лишь говорит нам о том, что продавец пока еще есть. И очень многое будет зависеть от того, какое решение примет правительство в ближайшие дни по поводу указа, о чем я сразу же обязательно вам сообщу.

А для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, развязка близка! У ведомств остается совсем немного времени, чтобы принять решение, которое будет непосредственно влиять на стабильность рубля в ближайшем будущем. Чувствую, нас ждет большая активность на рынке в конце этой недели.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Хоть в начале этой недели российский рынок акций и пытался упасть, но к пятнице его снова выкупили, да еще на фоне обвала американского рынка на 8% и снижения цен на нефть на 6%, что выглядит довольно странно. Уж хотя бы на снижение нефти индекс ММВБ должен был отреагировать. И тот же Лукойл, например, отреагировал. Но проблема в том, что в индексе есть еще одна крупная компания, которая вдруг оживилась и начала расти. И эта компания называется Газпром!

С чего вдруг начал расти Газпром на негативном внешнем фоне, пока загадка. Впрочем, он все также движется в рамках боковика ₽158-168, в котором находится с ноября. И в пятницу цена как раз достигла ₽168, что и привело к росту индекса. Это немного пугает, поскольку преодоление этого ключевого сопротивления может привести к слому нисходящей тенденции и росту акции, а значит, и индекса.

Однако я пока рассчитываю на откат цены обратно к нижней границе диапазона. Вообще текущая картина в индексе мне больше напоминает намеренное вытягивание его вверх через отдельные пампы наиболее весомых акций. Ведь обычно, когда рынок растет как полагается, как это происходило до моей цели роста 3380-3400, которую прогнозировал еще в середине марта, большинство весомых акций в индексе растет вместе. А когда его специально тянут вверх толчками, не давая упасть, то каждый день растут лишь отдельные акции.

И, действительно, так и есть. Тот же Сбербанк уже почти три недели как уперся в верхнюю границу растущего канала и пытается откатиться. Однако коррекции развиваться не дают, но и покупок тоже не наблюдается. С другой весьма тяжелой акцией, Лукойлом, ситуация похожая. Он тоже уперся в верхнюю границу канала возле ₽7910, от которой, как я предупреждал в начале этой недели, вполне может развиться коррекция. И, похоже, что она уже началась! Цене в последние дни удалось снизится до ₽7800. Это немного, но уже что-то.

И как только Лукойл начал давить на индекс сверху-вниз, Газпром начал давить на него снизу вверх, чтобы компенсировать откат цены. Вот, собственно, что и происходит, памп то одной акции, то другой, чтобы индексу не дать откатиться. Похожим образом подскакивали и Роснефть с ГМК Норникель, хотя в последнем повода для роста даже близко нет после того, как Минфин США запретил ввоз в страну алюминия, меди и никеля российского происхождения, а также запретил принимать их глобальным биржам металлов, о чем неделю назад рассказывал у себя на канале. Хотя и до этого поводов тоже не было.

Основываясь на вышеописанной логике, в четверг решил зафиксироватьпо 3440 пунктов половину своей короткой позиции с небольшим убытком, которую набрал ранее по фьючерсу на индекс ММВБ от 3425, в расчете на возврат индекса к вершине, чтобы повысить среднюю цену входа в шорт. Это стандартная практика, когда рынок продолжают тянуть выше входа против позиции длительное время. А в нашем случае сейчас ориентиров на графике довольно мало, поэтому приходится уменьшать риски. Теперь я планирую вернуть закрытую часть позиции приблизительно у 3485 пунктов. Если же цена не отскочит к вершине и упадет раньше, то верну этот объем позиции на пробое минимума четверга.

Но больше всего меня сейчас беспокоит индекс РТС. О нем уже давно перестал писать в виду его непоказательного графика, на котором с марта 2023 года цена движется в рамках узкого растущего канала, больше напоминающего просто боковик. Однако в последние дни РТС тоже уперся в сопротивление, как в границу растущего канала, так и в уровень 1170 пунктов. Пробой этих сопротивлений может привести к сильному росту индекса.

А так как индекс РТС растет по большей части тогда, когда растет рубль, это может привести к укреплению рубля, что, на мой взгляд, уже маловероятно. Конкретно у меня после пробоя уровня ₽93 ожидания по рублю именно на ослабление. В расчете на это я заранее покупал фьючерс на доллар по ₽92 в начале апреля, прогнозируя именно этот пробой.

И выход цены вверх из диапазона ₽88-93 говорит о том, что, скорее всего, начинается новая волна девальвации рубля. Отменой этого сценария может быть только закрепление цены ниже ₽92,5, которое, на мой взгляд, уже маловероятно. Так что пока остаюсь в валюте, несмотря на небольшую коррекцию курса к ₽93, о возможности которой писал ранее. А значит, не ожидаю продолжения роста РТС. Думаю, что с индексами картина прояснится уже на следующей неделе, так что будьте внимательны.

А для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, рынок продолжают тянуть все выше. А учитывая внешний негативный фон, этот оптимизм выглядит и вовсе подозрительно. Посмотрим, что будет дальше, пока я сохраняю свои ожидания по коррекции индекса к 3330 пунктам.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Уже с конца марта рынки акций начали сыпаться, но в последнюю неделю скорость падения резко увеличилась на фоне возрастания напряженности на Ближнем Востоке, вследствие чего была пробита основная и самая сильная поддержка в американском индексе Nasdaq, пробой которой с большой вероятностью может привести к обвалу мировых рынков акций. И вряд ли такой обвал сможет не заметить российский рынок акций, который уже довольно сильно перегрет.

В этом году довольно высоко забрались мировые фондовые индексы. Особенно сильно с января 2024 года росли японский фондовый рынок (+23%), российский рынок (+12%), немецкий рынок (+10,5%), американский рынок (+10%) и другие. Но самое важное здесь то, что рынок США начал сильно расти еще с ноября прошлого года, когда остальные индексы еще были в диапазоне и почти не росли.

И вот за эти пять месяцев индекс Nasdaq вырос почти на 32%! И это был просто безостановочный рост. На нем не было практически ни одной существенной коррекции, а с ноября по январь так совсем никаких откатов. Разумеется, такой жор бесконечно продолжаться не может, да еще на фоне ставки ФРС в 5,5% уж совсем выглядит нелепо.

Поэтому как локальный растущий тренд в индексе в феврале был пробит, я снова начал шортить фьючерс на индекс Nasdaq. В последний раз ранее это делал осенью, ведь еще с середины лета ожидал коррекцию рынка от 15,184 пунктов, которая вскоре в итоге и произошла.

А в начале ноября при отскоке цены к уровню 15,184 уже набирал новую короткую позицию в ожидании отката от линии нисходящего тренда. Однако в этот раз цена его пробила, и индекс превысил главный уровень сопротивления. Это было крайне удивительно, потому что таких затяжных локальных периодов безоткатного роста в индексе не было уже много лет! Поэтому шорт пришлось закрыть чуть выше 15,184, ведь после слома нисходящей тенденции должна была начаться новая волна роста.

Она и началась, но оказалась просто невероятно мощной и безоткатной. Шортить там уже вообще было негде, везде безопасно было только покупать, но до тех пор, пока локальный аптренд не будет сломлен. И это произошло уже в феврале! И тогда я снова начал шортить рынок США, особенно в марте.

Очень интересно, что в феврале начали активно сбрасывать пакеты акций крупные держатели, например, Джефф Безос, о продажах которого тогда я несколько раз писал в своем инвестиционном канале, как и о надвигающейся коррекции фондового рынка. Он буквально каждую неделю продавал акции на миллиарды долларов! Ну, глупо не обращать внимание на такие сделки, миллиардеры просто так не сбрасывают огромные пакеты акций. Так что это придало мне больше уверенности в скором развороте вниз рынка.

И вот, к сегодняшнему дню индекс Nasdaq уже упал с максимумов почти на 8%, также с начала апреля падают и другие мировые индексы на сопоставимый размер или даже больше. Я же вчера закрыл практически все свои короткие позиции по Nasdaq, но это не означает, что коррекция закончилась. Вполне возможно, что в ближайшие дни индекс немного отскочит ближе к пробитой поддержке 17,822, где снова зайду в шорт. А затем уже начнется, действительно, большое падение.

По моим ожиданиям, индексу необходимо вернуться к уровню 15,184, который он так лихо пробил осенью. Это основная и необходимая коррекция к росту рынка за год. Да, кстати, с начала 2023 года индекс вырос на 72.5%! Это просто очень много. Это больше, чем ожидал, когда прогнозировал рост Nasdaq в начале 2023 года и покупал фьючерс на него.

Важное замечание! В 2022 году на этом канале я много раз повторял, что самый выгодный и правильный вариант инвестиций сейчас — это покупка валюты с последующим вложением в рынок США, что, собственно, тогда и сам сделал, когда вывел половину портфеля в доллары, пока курс был низкий, а затем уже в начале 2023 года вложил их в рынок США. Как видите, это оказалось намного выгоднее, чем инвестиции в российский рынок. А если точнее, то в рублях с 2023 года американский рынок принес бы инвестору прибыль в 167%, что в разы больше, чем принес российский рынок за это же время. Мы еще поговорим об этом позже подробнее.

И на всем этом пути роста индекса Nasdaq была лишь одна нормальная коррекция всего на 12%, что довольно мало. Так что вполне реалистично в этом году увидеть уже большую коррекцию по рынку США хотя бы на 18%, которая, скорее всего, утянет за собой и рынок акций РФ. Однако не исключено, что коррекция окажется больше, это лишь основной наиболее вероятный сценарий.

А для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, очень похоже, что начинается большая коррекция мировых финансовых рынков. Индекс ММВБ пока мало обращает внимания на падение индексов США, как, кстати, и на падение нефти, что вызывает еще больше вопросов. Будем следить за развитием событий.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!