Nakopitel

1. Главный миф: «Автодор» — прибыльная компания

На деле: Их основная деятельность практически не приносит операционной прибыли.

Посмотрим на их отчет о прибылях и убытках:

*  Выручка (2024 г.):7.6 млрд руб. (в основном — плата за проезд, услуги).

*  Операционные расходы (на содержание дорог, зарплаты, управление): 7.1 млрд руб.

Откуда тогда берется итоговая чистая прибыль в 5.1 млрд рублей? Почти вся она — из-за бухгалтерской магии с госфинансированием. Им государство (Принципал) компенсирует проценты по кредитам (59.2 млрд руб. в 2024 г.) и часть административных расходов. Без этих субсидий компания была бы глубоко в убытках.

Вывод:Плата за проезд — не прибыль, а часть сложной системы финансирования строительства и ремонта. Сами по себе сборы не покрывают всех расходов.

2. Куда уходят деньги? В долги и стройку

Активы «Автодора» — это 1.33 ТРИЛЛИОНА рублей. Но смотрим структуру:

*  1.32 трлн руб. (99%) — это оборотные активы. В основном — «Затраты, осуществленные в интересах Принципала» (271 млрд) и «Задолженность Принципала»(835 млрд). Простыми словами: это деньги, которые компания уже потратила или планирует потратить на стройку новых дорог (М-12 «Восток» и другие), а государство должно ей их возместить.

*  На собственные основные средства (офисы, технику) — всего 4.6 млрд руб. Капитал компании вообще отрицательный (-50 млн руб.).

Главная цифра: Заемные средства (долг) — 910 млрд рублей. Из них 822 млрд — облигации. Компания работает на кредитах. Эти деньги берутся под процент и вкладываются в стройку. Потом государство постепенно возвращает «Автодору» эти средства с процентами через субсидии, а «Автодор» гасит долги.

Проще говоря, наша плата за проезд — это крошечная часть в огромном финансовом потоке, который крутится между компанией, банками (держателями облигаций) и государственным бюджетом для финансирования стройки новых трасс.

3. Почему тогда ямы? Приоритеты и логика

Отчетность дает понимание логики:

1. Приоритет №1 — СТРОИТЕЛЬСТВО НОВЫХ дорог (М-12, ЦКАД и др.). На это завязаны все финансовые потоки, долги и отчетность.

2. Приоритет №2 — Обслуживание долга. Главный риск для компании (и это выделяют аудиторы) — способность обслуживать долг в 0.9 трлн руб. Все силы брошены на это.

3. Приоритет №3 (по факту) — ТЕКУЩЕЕ СОДЕРЖАНИЕ и ремонт существующих дорог. На это выделяются деньги по остаточному принципу через госзадание. Если финансирование урезают, экономят в первую очередь здесь.

Ямы на дорогах — не потому, что деньги украли. А потому, что финансовая схема «Автодора» заточена под масштабное новое строительство, а не под идеальное содержание уже построенного. Все свободные деньги (и даже не свободные — кредитные) уходят на новые проекты.

Итог: Не компания, а финансовый проводник

«Автодор» — не классический бизнес. Это государственный инфраструктурный фонд в форме компании. Его задача — привлекать колоссальные кредиты (в т.ч. с рынка), строить дороги и управлять ими, а государство выступает гарантом и источником возврата средств.

Наша плата за проезд — не плата за услугу «ровная дорога здесь и сейчас». Это, по сути, косвенный налог на участие в финансировании будущей дорожной сети всей страны, которая достраивается с огромными долгами.

Поэтому, стоя на обочине с пробитым колесом, понимаешь: ты не клиент, который недоволен услугой. Ты сторонний наблюдатель гигантской стройки, финансируемой в долг, где качество текущего покрытия — далеко не первый пункт в сложной финансовой отчетности на 50 страниц.

Для удобства новые посты можно читать в ТГ @roadtofire40

2. Страховая пенсия. Следующий уровень — выйти на доход, равный средней страховой пенсии по твоему региону. Это уже серьезнее.

3. Минимальный размер оплаты труда (МРОТ). Получать со своего капитала «зарплату» в размере МРОТ — мощный психологический рубеж.

4. Средняя зарплата по региону или отрасли. Вот здесь ты уже начинаешь догонять и перегонять «среднего работягу», пока спишь.

В чем кайф?

Когда твоя первая цель — не абстрактные миллионы, а, например, «добиться, чтобы дивиденды и купоны покрывали мои коммуналку и интернет», это меняет дело. Каждая достигнутая ступенька дает конкретный, осязаемый результат и мотивацию идти дальше.

Приятно осознавать, что твой капитал уже сегодня платит тебе «социальную пенсию», пока ты работаешь. А потом начинает платить «МРОТ». И ты потихоньку, кирпичик за кирпичиком, отстраиваешь свою финансовую независимость, постоянно сравнивая свой прогресс с жизнью усредненного пенсионера или наемного сотрудника.

Это превращает долгий путь из унылой гонки в серию маленьких, но важных побед.

Для удобства можно читать в ТГ канале @roadtofire40

А вот на стороне сбережений картина интересная. Вклады по-прежнему выглядят очень привлекательно. Сейчас есть предложения по открытию рублевых вкладов под 16% годовых. Если вспомнить, что в 2024-2025 годах обычные банковские вклады оказались главными лидерами по доходности для большинства, становится понятно: пренебрегать ими не стоит.

Так и выходит, что среднестатистическая «бабушка», просто положившая деньги на депозит, могла обогнать по доходности многих активных инвесторов.

С облигациями сейчас сложнее. Если у вас короткий горизонт для накоплений (например, на крупную покупку через год-два), то вклады могут казаться проще и выгоднее — минимум заморочек и предсказуемый доход.

Мой подход? Диверсификация.

Исходя из этого, моя личная стратегия не меняется. Помимо покупок акций, облигаций и золота, я продолжаю пользоваться вкладами как надежным и простым инструментом для части капитала.

Это не инвестиционная рекомендация, а просто мои размышления. У каждого свои цели и своя терпимость к риску.

Для удобства можно читать в ТГ @roadtofire40

Суть в том, что цена и упаковка остаются прежними, а вот вес или количество продукта внутри — уменьшается. Получается, ты платишь столько же, но получаешь меньше. Реальная цена для тебя растет, а со стороны вроде ничего не поменялось.

Где это встречается? Повсюду.

Идешь в магазин, берешь привычное: молоко, чипсы, пиво. Вроде бы всё то же самое. Но на деле потребительская корзина становится легче.

-  Чипсы в пачке были 150 г, а стали 130 г.

-  Молоко, соки, йогурты — всё чаще встречаются упаковки по 900 или 950 мл вместо литра.

-  Пиво в банке — уже не 0.5 л, а 0.45 или 0.47 л. Мелочь, а чувствуется.

Интересный пример — история со швейцарским шоколадом Toblerone. Производитель (Mondelez) в 2016 году увеличил расстояние между знаменитыми треугольными пиками. Шоколадка стала длиннее, но шоколада в ней стало меньше на 10%. Возмущение было таким сильным, что в итоге компания была вынуждена вернуть оригинальную форму в некоторых регионах. Редкий случай, когда хитрость не прошла.

Забавно, но есть товары, которых это почти не касается. Например, водка. Стандартные 0.5 л — это священный объем. Никто не рискнет продавать «водку 0.45», потому что народ такой финт точно заметит и не простит. Получается, в одних категориях нас «оптимизируют» по-тихому, а в других — пока еще сдерживаются.

Что со всем этим делать?

1.  Смотреть не только на цену, а на цену за килограмм или литр. Это главный показатель (удобнее всего это обозначается в  Ашане).

2.  Внимательно читать вес на упаковке. Привычная пачка может стать меньше, не меняя форму.

3.  Голосовать рублем. Если продукт усох, а аналог конкурента — нет, есть смысл переключиться.

Шринкфляция — это такая тихая подстава, на которую можно не сразу обратить внимание. Так что главный совет — будьте внимательны у полки.

Для удобства можно читать в ТГ t.me/roadtofire40

И знаете что? Статья - крутая, мне понравилась.

Но вот мое мнение: мой курс и цель не изменились. Почему?

Потому что лучше решать проблемы СВОБОДНОГО человека, чем проблемы человека, который вынужден вставать в 6 утра и ехать в офис к нелюбимому начальнику.

Лучше искать новые цели, имея капитал за спиной, чем искать способы выжить до следующей зарплаты.

FIRE - это не про то, чтобы лежать на диване и смотреть в потолок. Это про то, чтобы иметь ВЫБОР. Хочешь - работай над интересными проектами. Хочешь - путешествуй. Хочешь - занимайся семьей.

Да, у свободы есть свои вызовы. Но это проблемы "сверху". А не проблемы "снизу", когда считаешь копейки до зарплаты.

Так что мой курс прежний. Буду и дальше катить свой снежный ком к финансовой независимости. А там разберемся - с какими проблемами столкнуться, с такими и будем разбираться.

Главное - иметь этот капитал за душой и право говорить "нет" тому, что не нравится.

А вы читали этот пост? Что думаете про обратную сторону FIRE?

Для удобства можно читать в ТГ @roadtofire40

Смотрите, как это работает:

· Телефон. Твой айфон прошлой модели все еще звонит, пишет, в интернет лазает. Он ДОСТАТОЧЕН. Не нужно брать кредит на новую модель, которая снимает видео чуть четче.

· Машина. Твоя ласточка уже не первая свежесть, но заводится, ездит и довозит тебя до работы. Она ДОСТАТОЧНА. Не нужно влезать в долги, чтобы пускать пыль в глаза соседям.

Мы так гонимся за прибавкой к зарплате, чтобы купить то, что нам на самом деле не нужно. А счастье-то, оказывается, считается по простой формуле:

СЧАСТЬЕ = РЕАЛЬНОСТЬ - ОЖИДАНИЯ

Если твои ожидания зашкаливают (нужна тачка круче, квартира больше, айфон новее) — будешь вечно несчастным. А если научишься ценить то, что уже есть, и говорить себе «хватит» — поймаешь дзен.

Это не призыв бросить все и жить в шалаше. Это про то, чтобы тратить нервы и силы на то, что действительно важно. На здоровье, на семью, на друзей, на свое развитие.

Когда поймаешь себя на мысли «хочу новую вещь», спроси: «А будет ли она делать меня по-настоящему счастливее? Или это просто попытка догнать чужую жизнь?»

А вам часто хватает силы сказать себе «достаточно»? Или гонка за новым все же берет верх?

Для удобства можно читать в ТГ @roadtofire40