История успеха Robinhood⁠⁠

Robinhood это платформа, перевернувшая мир розничных инвестиций. Сегодня она оценивается в $10 млрд. Но в 2013 году это был стартап, который скептики называли «опасной авантюрой» из-за идеи бесплатной торговли акциями. Как венчурные инвесторы предугадали, что Robinhood изменит правила игры и как их ставка принесла сверх доходность, несмотря на регуляторные штормы и волатильность рынков?

Как два инженера бросили вызов Уолл-стрит.

Основатели Robinhood Влади Тенев и Байджу Бхатт, работая в хедж-фондах, столкнулись с барьерами для мелких инвесторов. Высокие комиссии, сложные интерфейсы, минимальные депозиты. В 2013 году они запустили Robinhood. Это было мобильное приложение с нулевыми комиссиями и минималистичным дизайном.

Почему первые инвесторы поверили им.

Демократизация инвестиций. 90% молодых людей считали традиционные брокеры недоступными. Тренд на мобильность. Молодое поколение предпочитало управлять финансами со смартфона. Инновационная монетизация. План зарабатывать на продаже ордеров маркет-мейкерам. Первые $3 млн в 2013 году вложили Index Ventures и Andreessen Horowitz. Марк Андриссен заявил: «Они сделали Уолл-стрит доступной для всех. Это следующий этап финтеха».

Как геймификация покорила молодёжь.

К 2015 году Robinhood привлёк $50 млн от DST Global и Google Ventures и внедрил ряд инноваций. Виртуальные технологии и push-уведомления. Геймификация трейдинга увеличила вовлечённость. Дробные акции. Возможность купить долю Apple или Tesla за $1. Криптовалюты. Запуск торговли Bitcoin и Dogecoin в 2018 году привлёк 6 млн новых пользователей за год. К 2020 году аудитория Robinhood достигла 13 млн активных трейдеров, а выручка превысила $1 млрд. В раунде 2020 года Sequoia и RibbitCapital вложили $1 млрд и $660 млн, оценив компанию в $11.7 млрд.

IPO и мемные акции или как инвесторы заработали на ажиотаже.

В июле 2021 года Robinhood провёл IPO и привлёк $2.1 млрд при оценке $32 млрд. Несмотря на провал дебюта, когда акции упали на 8%, ажиотаж вокруг мемных акций GameStop, AMC и криптовалюты взвинтил капитализацию до $65 млрд.

Ключевые драйверы роста.

Рост розничных трейдеров. Число пользователей достигло 22 млн в 2021-м. Комиссии за поток ордеров. 80% выручки $1.8 млрд генерировали маркетмейкеры вроде Citadel Securities. Robinhood Gold. Подписка за $5/мес с доступом к маржинальной торговле.

Ранние инвесторы получили доходность до 100x.

Index Ventures ($3 млн превратились в 300 млн). Sequoia ($100 млн превратились в $2 млрд). DST Global ($50 млн превратились в $1.5 млрд).

Риски, которые не сломили инвесторов.

Регуляторные расследования. SEC и FINRA оштрафовали Robinhood на $140 млн за сокрытие доходов от PFOF. Критика за «геймификацию». Обвинения в поощрении рискованных сделок. Компания ввела обучающие материалы. Падение акций на 80%. К 2023 году капитализация упала до $10 млрд из-за снижения активности трейдеров. Однако инвесторы вроде ICONIQ Capital и New Enterprise Associates сохранили доли, веря в долгосрочный тренд на DIY-инвестиции.

Уроки для венчурных инвесторов.

Ставка на поколенческий сдвиг. Молодое поколение требовало новых подходов и Robinhood дал им его. Монетизация через инновации. PFOF стала «золотой жилой», хотя и спорной с этической точки зрения. Устойчивость к скандалам. Давление регуляторов не убило бизнес-модель, а заставило её эволюционировать.

Robinhood это история о том, как венчурные инвесторы разглядели в упрощении финансов силу, способную перевернуть индустрию. Их успех доказал, что даже в мире, где доминируют гиганты, можно создать продукт, который полюбят миллионы. Сегодня Robinhood не просто приложение, а символ эпохи, где каждый может стать инвестором.

«Мы хотим быть не просто брокером, а стартовой точкой для финансовой свободы» (с) Влади Тенев, сооснователь Robinhood.