Это продолжение цикла постов об инвестировании денег, вырученных весной от продажи питерской квартиры. Средства были разделены на рублевую и валютную часть, в результате были сформированы два инвестиционных портфеля - российские акции, облигации и депозит РСХБ, а также иностранные бумаги (облигационные и тематические ETF акций + отдельные акции) через IB.

Сегодня подвожу итоги месяца.

За это время я был какое-то время заграницей, и поразился полной неработоспособности Альфа Инвестиций! Они отказывались открываться и работать без танцев с бубнами вокруг VPN, причем даже это периодически не помогало. И эта проблема длится не дни а недели, и непохоже, что кого-то в Альфе заботит. Ну, ок, решили переходить на Тиньков. Если есть идеи, куда лучше - дайте знать!

Что касается рынков и сделок с бумагами, то в российском портфеле немного снизил долю, зафиксировав часть прибыли в сильно выросших Северстали, НЛМК и Сбера, а также закрыл с прибылью позицию в МТС по следующим соображениям: компания давно платит дивиденды за счет перспектив бизнеса, у нее отрицательный собственный капитал (что напрягает), ограничение доступа к западным технологиям может повлечь рост капзатрат, а в долгосрочные перспективы рубля и возможности сильно поднимать тарифы я не верю...

Вместо них куплены префы Татнефти и Сургутнефтегаза. По Сургуту основная интрига - судьба их "денежной кубышки": конвертировали ли доллары в рубли и по какому курсу, как разместили? Догадываясь, как и многие, кто реальный хозяин Сургута, я сомневаюсь в непродуманности их решений и возможности у нее серьезных проблем с денежными потоками - поэтому решил рискнуть.

В облигациях все по-старому, продал только маленький остаток одного из двух выпусков РСХБ:

В целом, рублевый портфель (без учета депозита Росколхоза) на сегодня стоит 3.8 млн руб, в него было вложено 3.4 млн руб (с учетом вводов-выводов), т.е. прирост составил 400 тыс руб - чуть более 10% за полгода с небольшим.

Структура валютного портфеля с последнего отчета в целом не изменилась - это в основном облигационные ETF (преимущественно короткие и высоконадежные), тематические ETF акций (оборонка, редкоземельные ресурсы, прорывные технологии, дивидендные акции итд) и отдельные выбранные мной акции американских, европейских и китайских компаний.

Сохраняется аномальное опережение индекса SP500 (+5.44% по портфелю vs +4.57% по индексу) несмотря на то, что половина портфеля - низкодоходные облигационные фонды, выросшие от нуля до 1%.

Из акций в лидерах SolarEdge (солнечная энергетика +42.3%), ASML (монополист-производитель литографии для печатных плат +37.37%) и DADA Nexus (китайская система курьерской доставки, о которой я делал небольшой обзор +38.14%).

Акцией-лузером остается Generac (производитель дизель-генераторов и другого энергетического оборудования -30.61%). Кстати, последний - наглядный пример того, что не стоит сильно полагаться на прогнозы аналитиков. Ведущие инвест дома вроде Goldman Sachs и UBS в один голос называли Generac своей топ-идеей и пророчили ей 100 и больше процентов апсайда. На это я и повелся - хотя обычно стараюсь жить и инвестировать своим умом - хотя стоило задуматься о связи выросших ставок ипотеки в США, снижения возможности покупать дома и связать это с неизбежным снижением спроса на дорогое энергетическое оборудование, которое обычно покупают к новому дому.

За этот месяц китайский рынок особенно сильно лихорадило, он то падал в пропасть отчаяния, то взлетал к нему на эйфории неподтвержденных слухов, то снова метался между адом и раем. Сегодня пока что сохраняется очередная волна позитива, начавшаяся вчера, на надеждах о постепенном сворачивании Covid Zero, которая основательно достала уже всех китайцев.

Поживем - увидим.

Пост - продолжение серии постов про то, как мы продали весной квартиру и пытаемся сохранить деньги от инфляции и кризиса, сформировав рублевый и валютный портфели.

Хотя с последнего поста прошло лишь 10 дней, за это время рынки несколько раз бросало из стороны в сторону:

Сначала отличился Китай, сперва рухнув из-за усиления власти Си, затем резко взлетев на неподтвержденных слухах о сворачивании политики зеро-Covid, а затем снова упав, поскольку слухи вроде как не подтверждаются. А вчера глобальные рынки решили запустить ракету к Луне на данных об инфляции, показавших ее замедление вопреки опасениям, и давших надежду на более мягкую политику ФРС, которая позволит миру не скатиться в затяжную рецессию.

На этом оба портфеля - показали неплохой рост. В рублевом портфеле я сохраняю депозит в Росколхозе (1.5 млн руб) несмотря на снизившуюся процентную ставку, которая уже не выглядит привлекательно. Еще немного увеличил долю акций, технически введя портфель в долг (вскоре сам закроется за счет выплат по облигациям и дивидендов):

В валютном портфеле я продал фонд "еды" (пшеница, кукуруза и тд), поскольку полагаю, что мир справится с дефицитом продуктов и избежит суровой продовольственной инфляции, и заменил его на фонд Exponential Technologies - это очень диверсифицированный портфель компаний с технологиями, дающими возможность экспоненциального роста.

На сегодня все фонды и почти все акции в плюсе. К моему удивлению, портфель в целом не уступает доходности SP500 (+4.36% против 4.43%) не смотря на то, что половину его составляют облигационные фонды. Я это объясняю прежде всего тем, что индивидуальные акции и фонды, выбранные для портфеля, в своем большинстве относятся к компаниям роста и имеют большую бету, за счет чего на растущем рынке способны обыгрывать индекс (ну, а на падающем - скорее всего, нет).

Сейчас ключевым вопросом будет, безусловно, инфляция -- если ее снижение в октябре обозначает разворот и продолжится в ноябре, то мы увидим ралли как минимум до конца года; если же нет - то рынки ждет жесткое разочарование, продолжение роста ставок от ФРС и скорее всего рецессия в 2023. Я не планирую предпринимать пока никаких действий - возможно, если рынки будут очень оптимистичны, то ближе к концу года увеличу долю защитных инструментов, а если все свалится в рецессию и поиски нового дна, то в какой-то момент, возможно, увеличу долю акций.

Как я инвестировал деньги от продажи квартиры

Напишу кратко, что произошло за эти 6 дней: завершил формирование валютного портфеля на платформе Interactive Brokers.

Напомнию, что большая часть инвест портфеля от продажи квартиры лежит в рублевых облигациях со сроками 0.5-2 года и на рублевом счете под %% в Росколхозе.

А часть, 3 млн 91 тыс руб постепенно была переведена в валюту и переведена в IB, в итоге 6-го октября на счете оказался 53 311 доллар. К ним добавилась еще такая же сумма от дружественного источника.

К этой части портфеля я отношусь как к самой долгосрочной и малоликвидной, потенциально допускаю риски заморозки. В случае потребности в деньгах буду ее дергать в последнюю, четвертую очередь (в первую - проценты с рублевого счета и облигаций, во вторую - "тело" с рублевого счета, в третью - рублевые облигации).

За эти 6 дней был сформирован портфель, состоящий из четырех частей:

Часть 1 - около 50% портфеля - ETF на долларовые облигации, с разной степенью риска:

Часть 2 - чуть меньше 10% - золото и "еда" (soft commodities: пшеница, кукуруза итд). Цель - доп. защитита от инфляции:

Часть 3 - около 30% - индексные фонды акций:

Часть 4 - чуть больше 10% - отдельные акции, которые я отобрал исходя из долгосрочной привлекательности. Будет интересно посмотреть, получится ли догнать и обогнать индекс.

На сегодняшний день портфель в целом в минусе на -1.3%, но тк за эти 6 дней рубль упал к доллару на 7.2%, то в рублях +5.9%. Собственно, в этом и была основная цель - уменьшить долю рублей и вложить во что-то, что со временем сможет прирастать без привязки к каким-то конкретным срокам.

В случае, если мировой кризис окажется намного страшнее, чем сейчас кажется, не исключаю увеличение доли акций через несколько месяцев за счет снижения доли облигаций или золота с продовольствием.

Следующий раз посмотрю в ноябре...

Всем привет, впервые решил написать что-то на тему инвестиций. До этого имел отношение к этой теме, но свободные деньги появились лишь в этом году после продажи квартиры, а решения, на которые ставишь собственные рубли, и полученный в результате опыт - это единственное, о чем стоит рассказывать.

Кратко напишу то, что делалось до сегодняшнего дня, а дальше постараюсь (если покажется интересным) писать про дальнейшие перипетии.

Итак, еще с конца того года пытались продать квартиру в Питере за 12 млн руб. Цены была для нее высоковата, и звонков практически не было. После февральских событий и начавшего расти доллара, интерес к квартире резко вырос, 12 млн уже не казались людям такой большой суммой, и в итоге состоялась сделка. Ее подписание пришлось почти на пик курса доллара, но когда регистрация завершилась и пришли деньги, доллар уже ехал вниз.

В итоге решено было 25% денег перевести в доллары (курс вышел около 90 руб), а 75% оставить в рублях. Из них примерно треть пошла в Альфу и Росколхоз на текущие счета, по которым платилось около 9% (в первые месяцы больше), а большая часть - на брокерский счет в Альфе.

На брокерском счете купил ОФЗ и корпоративные бонды (Роснефть, Газпромнефть, Сбербанк, Россельхоз, Пионер, Самолет, Сэтл и ЛСР) со сроками погашения от полугода до 2 лет и средней доходностью 15-20%. В дальнейшем по мере роста стоимости и погашения отдельных бондов чуть перекладывался, но не кардинально (добавился Казахстан и ОФЗ, индексируемые на инфляцию). Сейчас портфель вырос и средняя доходность  к погашению немного больше 10%.

На прошлой неделе, глядя на падающую валюту и то, что вокруг происходит, решили для диверсификации перевести часть средств из рублей в доллар (около 50 тыс долл в эквиваленте) и отправить на Interactive Brokers через Райффайзен для долгосрочной покупки ETF на облигации и акции. Понятно, что есть риск оказаться отрезанными от этой части портфеля или все потерять, но диверсификация это не про то, чтобы рисков стало меньше, а про то, чтобы один отдельный риск тебя не лишил всего.

Конвертация шла через евро (тк была возможность через знакомых выгодно менять) в течение двух недель по курсу сначала 56.48, потом 55.72 и последний позавчера по 52.74.

Завтра доллары (около 50 тыс) окажутся в IB. Планы следующие:

1) Учитывая, что долларовые ставки (порядка 4% годовых) на коротких сроках мало отличаются от длинных, а кредитные риски не очень надежных компаний брать не хочется (тк ждем кучу дефолтов), разумно купить недлинные высоконадежные долларовые облигации - трежеря или компании инвестиционного качества.

Проще всего это сделать через ETF (биржевые фонды), например

SHY - iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF

SLQD - iShares 0-5 Year Investment Grade Corporate Bond ETF

В бонды пойдет не менее 50% этой части портфеля, может больше.

2) Тк эта часть портфеля предполагается как длинная и требований по ликвидности к ней нет, то будут покупаться акции. Глобальные рынки уже неплохо скорректировались на ожидании рецессии, могут падать и дальше, но заранее не угадаешь.

Поэтому решено покупать постепенно и в зависимости от происходящего. Но чтобы не пытаться таймить рынок и сберечь нервные клетки, решил следовать такому алгоритму: купить акций на 20% портфеля, через месяц посмотреть - если рынок упадет еще более чем на 5%, купить еще на 10% портфеля (а если не упадет, то отправить в бонды), через месяц - еще посмотреть и тд.

Не уверен, лучше брать индекс или отдельные акции.

Кандидаты на индексные ETF - это:

ETF SPY - SPDR S&P 500 ETF Trust,

и XAR - SPDR S&P Aerospace & Defense ETF, учитывая стремность происходящего в мире.

Кандидаты в отдельные акции - это:

Alphabet (Гугл),

Lockheed Martin (оборонка),

Energy Transfer (энергетический холдинг),

360 DigiTech (китайская кредитная онлайн платформа),

Bayer (химия, медицина и удобрения),

Deutsche Post (DHL),

Alibaba,

CNOOC (китайская нефтянка),

China Telecom,

China Feihe (молоко и детские смеси).

Почти все не выглядят переоцененными и платят дивиденды.

Вот пока все мысли и ближайшие планы. Если покажется интересным, могу написать продолжение )