А теперь, соединяем все воедино. Финальное соединение произойдёт в грядущем воскресном ролике.

В сентябре 2025 золото пробило исторический уровень $3 600/oz. Это не просто инфляционный хедж. Это ответ на системное недоверие:

1) Муниципалы США рушатся. Посты были здесь и здесь.
2) Французский долговой рынок трещит по швам.
3) Японский долговой рынок на грани краха. Регулярно об этом пишем, свежий пост был здесь.
4) Доходности британских 30-летних Gilts также взлетели в июле, щас ещё выше.
5) В Италии, всё тоже самое, что и во Франции.

Всё трещит одновременно.

Инвесторы выбирают то, что не зависит от налогоплательщика и политиков. Физический металл не подвержен дефолту и маржин-коллам.

Вывод: золото становится новым «центральным активом» мировой системы. Пока нет плана «контролируемого демонтажа» долгов, оно останется главным хранилищем доверия.

НАШ ТГ КАНАЛ: https://t.me/+KvGj2ztTTNMxNTMy

На рынке серебра — пятый год структурного дефицита. Прогноз на 2025: –117 млн унций. Новых рудников нет, запасы на нуле, спрос из промышленности и ETF — стабильно высокий.

С начала года цена выросла на 35%, а в 2024 — на 21%. Потоки в ETF превысили 2 500 тонн с февраля. Объём длинных позиций на фьючерсах вырос на 163% за полгода.

Citi:

$45 возможно в 2025 году. $48 — в случае squeeze.

Сильный спрос в Азии и Европе компенсирует частичную фиксацию прибыли в США. Особенно активна ювелирка: серебро стало заменой дорогому золоту.

Вывод: рынок не перекуплен — он перестроен. Цена $40 — это не потолок, а промежуточный этап на пути к новому равновесию.

НАШ ТГ КАНАЛ: https://t.me/+KvGj2ztTTNMxNTMy

США ввели 50% налог на импорт меди. Следующий шаг — серебро, которое становится стратегическим металлом в оборонке, AI и энергетике.

В Джорджии открыт завод Aurubis по переработке металлов — Вашингтон хочет удержать ресурсы внутри страны.

Законодательство, субсидии и санкции — всё подчинено одной цели: контроль над критическими поставками.

Серебро уже не просто “инвестметалл” — это новый промышленный актив, важный для нацбезопасности.

Вывод: институциональные игроки начинают рассматривать серебро как стратегический актив, а не только хедж от инфляции. Это изменит долгосрочную структуру спроса.

НАШ ТГ КАНАЛ: https://t.me/+KvGj2ztTTNMxNTMy

Только 11 июля с COMEX было выведено 616 тыс. унций серебра, в том числе 645 тыс. унций — JP Morgan. Общие запасы (Registered + Eligible) теперь составляют 494.9 млн унций — и это минимумы последних лет.

В Шанхае — минус 90 тонн за неделю. Премии в Азии растут, склады пустеют.

В Лондоне серебро торгуется с премией +4.24% к споту — $40.86/oz.

ETF SLV больше не отдаёт бумаги в прокат — флоат пересыхает. Стоимость аренды растёт — это уже признаки дефицита не только физического серебра, но и ликвидности в бумагах.

Вывод: физический рынок стремительно сжимается. Манипуляции через COMEX больше не работают как раньше. На горизонте — squeeze.

НАШ ТГ КАНАЛ: https://t.me/+KvGj2ztTTNMxNTMy

На фоне попыток манипуляций, физический рынок показывает другое. Премия на EFP (Exchange for Physical), отражающая стоимость конвертации фьючерса в физическое серебро, выросла с $0 до $0.80/унция за 48 часов (на 11 июля).

На графиках Bloomberg чётко видно: спред между COMEX и Лондоном взлетел (график представим в ближайшем ролике). Это значит — бумажное серебро дешевле физического, а кто-то готов переплачивать, чтобы получить металл сейчас.

Citi (июль 2025):

“Рынок серебра находится в фазе дефицита. Мы ожидаем $43 в течение 6–12 месяцев”.

Вывод: рынок начал ценить реальное серебро. Такая премия — признак дефицита поставок, а не спекуляции. Если физический спрос продолжит расти, бумажные продавцы окажутся в ловушке.

P. S. Очень оперативно и вовремя мы с вами перевели в физический вид серебро и золото. Конечно, каждый решает сам в каком виде ему хранить драг. металлы, но мы избавились полностью от "бумажных" металлов. Когда всё это лежит дома, в сейфе, а входные двери оснащены хорошими замками, риски сведены к нулю.

НАШ ТГ КАНАЛ: https://t.me/+KvGj2ztTTNMxNTMy

11 июля на COMEX было продано 483 млн унций серебра — это более 57% мировой годовой добычи. Такого объёма рынок не видел никогда. Попытка очевидна: сломать восходящий тренд и не пустить цену выше $38-39.

Но результат обратный. Цена отскочила выше $37.50, а по состоянию на утро 22 июля торгуется в районе $39.2. Эти шорты теперь в убытке — и это создаёт давление на продавцов закрыть позиции.

При этом открытый интерес вырос на 8 636 контрактов (43.18 млн унций) — сигнал, что борьба только начинается.

Вывод: рынок переходит в фазу агрессивной борьбы между бумажным давлением и реальным спросом. При удержании $38-39 цена может быстро двинуться к $40 и выше.

P. S. Ждём шорт-сквиз в серебре о чем писалось здесь.

НАШ ТГ КАНАЛ: https://t.me/+KvGj2ztTTNMxNTMy

Если золото ещё как-то обеспечивается физически, то с серебром ситуация критическая.

По официальным данным:
Годовая добыча серебра в 2024 г. — 25 000 тонн;
Остаточные запасы в недрах (по USGS) — 640 000 тонн;
Бумажные обязательства на COMEX — эквивалент более 9 млн тонн.

Факт: На 1 физическую унцию приходится 364 унции бумажного серебра — в 36 раз больше, чем у золота.

С учётом растущего спроса со стороны:
электроники, ИИ, солнечной энергетики, военпрома;
истощения запасов (в Мексике производство может сойти на нет уже к 2027 г.)
рынок двигается к структурному шорт-сквизу.

HSBC, ключевой продавец серебра на COMEX, в мае 2025 продал лишь 470 тыс. унций — против 5,5 млн в среднем за предыдущие 18 месяцев.

Вывод: Все признаки указывают на подготовку к сбросу манипуляций и возврату к реальной цене серебра. Пузырь “бумажного серебра” слишком раздут, чтобы не лопнуть.

P. S. У нас серебро, в отличие от золота, представлено не в физическом, а в электронном виде. В ближайшее время будем избавляться от бумажного серебра и менять его на физические монеты.

НАШ ТГ КАНАЛ: https://t.me/+KvGj2ztTTNMxNTMy