BNS - или инсайдерская торговля⁠⁠

Разбираем главные финансовые новости.

Автор - https://t.me/buynotsell.

Сегодня в выпуске:

• Яндекс - новый максимум с начала СВО

• МТС готовится к большим сделкам

• Ставку ЦБ снизят. Но когда?

***

Яндекс - максимум с начала СВО

Акции Яндекса вчера выросли на 5% без каких-либо новостей. Ну а сегодня рост продолжается. Громкий заголовок сегодняшнего дня - акции достигли максимального уровня с начала СВО. Этому способствуют большие объемы покупок (х3 к средним значениям декабря).

Касательно причин - здесь все интересно. Из новостей за уши можно было бы притянуть только визит Путина в Калининград. В декабре Яндекс завершил регистрацию международной компании акционерного общества в специальном административном районе (САР) именно здесь - в Калининградской области.

Вот и все совпадения.

Старая добрая инсайдерская торговля без новостей. Все, как мы любим. Тем временем, ожидание реорганизации и окончательного переезда Яндекса в Россию продолжается.

Но российским акциям новости не нужны - тот же HH (который также ждет переезда в Россию) растет более чем на 4% сегодня.

***

Другой герой недели - Совкомбанк, который за неделю прибавил +10%. И тоже без каких-либо новостей. Рост с начала IPO составил уже +30%, что подтверждает дисконт на размещении к реальной стоимости компании.

В ближайшее время стоит ожидать прогнозов по бумаге от ведущий российских аналитиков. Вероятнее всего консенсус будет находиться где-то на уровне 20 рублей за акцию (+31% к текущим ценам) учитывая динамику финансового сектора и ожиданий дивидендов от банка.

Три новости про МТС

Новость первая. МТС 24 января закрыла сделку по продаже своей "дочки" "МТС Армения". Сумма не разглашается.

Новость вторая. МТС-банк готовится к выходу на IPO в 2024 году. Размер сделки может составить примерно 100 млрд рублей.

Новость третья. 15 января МТС нарастила долю в сервисе аренды самокатов "Юрент" с 12% до 80,6%.

***

Как можно оценивать все эти активности? С одной стороны, МТС избавляется от активы, в которых, по их мнению, им теперь не требуется контроль и участие. Освобождающиеся деньги компания может использовать для новых сделок M&A (слияний и поглощений), что увеличит конкурентность компании и увеличит будущие прибыли.

Не надо и забывать, что МТС является компанией со стабильными дивидендами. В текущем году она может заплатить до 35% рублей, что соответствует ~13% дивидендной доходности.

Скажем нет инфляции

Вышел довольно приятный бонус для инвесторов - инфляционные ожидания россиян в январе снизились до 12,7% с 14,2% в декабре.

Правда ценовые ожидания предприятий, наоборот, в январе снова выросли. Здесь причины сохраняются в кадровом голоде и сложностей с импортом.

***

Как бы я оценивал все эти новости? Привязывал бы к вопросу потенциального снижения ключевой ставки.

Половина повышения ключевой ставки ЦБ в 2023 году (с 7,5% до 16%) - результат структурных изменений в экономике: валютный курс, новая бюджетная политика, перегрев экономики. К этому добавились и макроэкономические процессы: перегрев в банковском и ипотечной кредитовании, рост инфляции.

Вторая часть процессов сейчас приходит в норму, что в ближайшей перспективе (1-2 квартала) позволит ЦБ начать снижать ключевую ставку (к уровню 12-13%). Но общего консенсуса у рынка ни по срокам, ни по размерах снижения ключевой ставки на текущий момент нет.

Ну а я в очередной раз в этой ситуации могу только продолжать говорить о важности удлинения портфелей (хоть через депозиты, хоть через облигации). Сейчас все совсем неочевидно. Но когда станет очевидно и ключевая ставка пойдет вниз, делать эти покупки будет уже дороже.

***

Захотите поддержать - лучшим способом станут ваши плюсы (минусы-то теперь остались в прошлом).

Также веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только). Очень удобная штука на случай бана (ну вы поняли).

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.