MrBuyNotSell

Сегодня в 13:30 ЦБ объявит решение по ставке, а в 15:00 начнется пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной.

Консенсус рынка – повышение до 23%. Часть аналитиков предсказывает более жесткие действия и повышение до 24%.

С одной стороны, в пользу повышения говорят отклонение от инфляции (стабильно держится выше 0,35% уже несколько недель) и рост инфляционных ожиданий населения (достигли 13,9% - максимум с декабря 2023 года).

С другой стороны, на регулятора оказывают очень сильное давление со стороны властей. Тут и слова Владимира Путина во время Прямой линии:

Надеюсь, что завтрашнее решение СД Банка России по ключевой ставке будет взвешенным.

И популистские комментарии лидера СРЗП Сергея Мировова:

ЦБ нас уверяет, что иного пути борьбы с инфляцией, кроме повышения ключевой ставки, нет. Вопрос к госпоже Набиуллиной: с июля прошлого года вы начали повышать учетную ставку. Насколько увеличилась инфляция? В два раза. Эй, госпожа Набиуллина, вы вообще адекватны или нет? Что за бред вы несете?

Простого решения сегодня не будет. Если говорить про рынок акций, то мнение такое:

Весь рынок сейчас следит только за ключевой ставкой и движение бумаг будет +- одинаковым при любом из решений.

• Если ставка будет 21-22%, то будем расти до конца текущего года.

• Если ставка будет 23%, то после объявления ставки падение, а после откуп (т.к. базовый сценарий).

• Если ставка 23%+, то будет снижение.

Я склоняюсь к ставке 23% и выше.

***

Веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только).

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.

Согласно исследованию Банки.ру, для покупки квартиры в новостройке в Москве площадью 38 кв. м с ежемесячным платежом не более 30% от собственного дохода, нужно зарабатывать 660 000 рублей ежемесячно.

И это в условиях, когда только за последние несколько лет (с 2020 по 2023-й) в России ввели к эксплуатацию 180 млн кв. м многоэтажек. Для сравнения, это треть от объема ввода жилья за 10 лет в период с 2010 года.

Главный виновник роста стоимости недвижимости – банки. Случилось это после введения в 2019 году эскроу-счетов как инструмента защиты покупателей квартир от действий недобросовестных застройщиков.

Получилась система: застройщик получает деньги только после того, как сдает дом, что лишает их возможности распоряжаться денежным потоком. И застройщики прибегают к использованию кредитов, что еще сильнее влияет на удорожание цен на недвижимость.

Просто так переписать ценники на квартиры вниз не получится: в кредитном договоре банков с девелопером четко указывается, сколько и по какой цене должно быть реализовано недвижимости.

Помимо банков, вторым победителем в росте цен на недвижимость стали московские власти, которые выдают застройщикам земли бывших промышленных предприятий. После этого девелопер должен заплатить за изменение вида его разрешенного использования, чтобы застроить участок. Открытых цен на такие операции я не нашел, но, по слухам, плата за операцию может доходить до 100% стоимости самого земельного участка.

В итоге мы оказались на пороге кризиса, где эпоха ажиотажного спроса на новостройки закончилась, льготная ипотека сделала недвижимость еще более недоступной для большинства, а сами застройщики находятся на грани банкротства.

Страдают тут не только обычные россияне, но и инвесторы в недвижимость. Так, купивший в сентябре 2021 года 10% доли в Самолете миллиардер Год Нисанов (не путать с Месяц Мерседесов) по цене примерно в 4000-4300 рублей за акцию, продал свой пакет летом 2024 года, когда акции компании подешевели до 1900 рублей. Такая сделка принесла Нисанову убыток в несколько миллиардов рублей.

Мне кажется, что в текущей структуре ипотечного рынка со счетами эскроу ожидать снижения цен на недвижимость в ближайшие пару лет не стоит. Цены могут остановиться до момента начала снижения ключевой ставки, но в падение верится с трудом.

***

Веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только).

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.

Но пока что только в Т-Инвестициях. Торги проходят с 10:00 до 23:50 мск ежедневно в будние дни, а все расчеты происходят в рублях.

На текущий момент торги проходят по 104 заблокированным акциям США и трем ETF.

Торги доступны только для клиентов брокера Т-Инвестиции, покупать могут только квалифицированные инвесторы, а продавать – любые желающие.

Это уже не первая попытка Т-Технологий (бывший Т-Банк, ТКС или как вам больше нравится) дать инвесторам поработать с иностранными активами в условиях антироссийских санкций, но внебиржевые торги заблокированными бумагами в долларах были приостановлены в июне 2024 года. Теперь же, когда торги идут в рублях, процесс вновь возобновился.

Идут торги бумагами NVIDIA, AT&T, Bank of America, Uber, AMD, Netflix, Mastercard, Amazon, Microsoft, Tesla и рядом других. Лично я свою одну акцию Apple продать не смог – торги ими еще не запущены.

Было бы здорово, если бы подтянулись и все остальные брокеры. Учитывая, что в 2024 году российские инвесторы предъявили к выкупу активы на 35 млрд рублей в рамках 844 Указа Президента (тот самый, где до 100 тыс. рублей), а выкуплена была только четверть объема, могу судить, что желающих избавиться от таких активов будет еще много

***

Веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только).

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.

Причина сегодняшнего снижения – техническая. В то время, как большинство акций торгуются в плюсе, индекс падает из-за дивидендного гэпа в акциях Лукойла, который имеет там большую долю.

Всего же с начала года индекс снизился уже на 22% (с мая 2024 года – на 32%), а данная коррекция является одной из крупнейших в истории как по времени, так и по размерам.

Теперь уже непонятно: уровень 2400 поддержка или сопротивление.

Рынок снижается по известным всем причинам: высокая ставка (в 20 декабря она будет, вероятно, еще выше), привлекательная доходность безрисковых инструментов (депозиты и фонды денежного рынка), геополитика (комментарии Трампа уже не дают рынку позитива, т.к. позиции сторон украинского конфликта говорят о продолжении боевых действий в 2025 году), а также действия нерезидентов (судя по ежемесячным отчетам ЦБ, дружественные нерезиденты никуда не делись с рынка и продолжают продавать бумаги).

Мой портфель сейчас выглядит следующим образом:

• 60% в накопительном счете под 24% годовых и фондах денежного рынка;

• 25% в валюте (примерно 50/50 кэша и на счете в иностранном банке);

• 15% в коротких облигациях Самолета БО-П11 (до февраля 2025 года) с доходностью к погашению 50% годовых.

В валюте держу немного и именно в кэше, т.к. текущие доходности к погашению на рынке валютных облигаций ~10%. Все-таки верю в то, что текущие рублевые ставки способны перекрыть риск девальвации рубля на горизонте года-двух. А валюту всегда можно легко потратить в отпуске.

Рублевый кэш из облигаций Самолета освободится в январе-феврале, после чего буду его утилизировать либо в рынок акций (здесь фактором привлекательности будет дивидендная доходность Сбера, Лукойла и Роснефти), либо в длинные рублевые ставки.

***

Веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только).

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.

Ниже указываю ближайшие выплаты дивидендов по российским компаниям и даты, до которых нужно успеть приобрести акции, чтобы иметь право на дивиденды. Обращаю внимание, что по некоторым бумагам эта дата - сегодня.

• «Северсталь». Купить до 16 декабря. ₽49,06 на одну акцию (4,5% дивдоходности).

• ЛУКОЙЛ. Купить 16 декабря. ₽514 на одну акцию (7,6% дивдоходности).

• «Хэдхантер». Купить до 16 декабря. ₽907 на акцию (22,6% дивдоходности).

• «Ренессанс Страхование». Купить до 19 декабря. ₽3,6 на одну акцию (3,73% дивдоходности).

• «ФосАгро». Купить до 19 декабря. ₽126 на одну акцию (2,2% дивдоходности).

• «ЭсЭфАй». Купить до 20 декабря. ₽227,6 на одну акцию (16,5% дивдоходности).

• «Лензолото». Купить до 26 декабря. ₽1184 на одну обыкновенную акцию (8,3% дивдоходности).

• «Озон Фармацевтика». Купить до 26 декабря. ₽0,18 на одну акцию (0,58% дивдоходности).

• «Диасофт». Купить до 6 января. ₽45 на одну акцию (1,2% дивдоходности).

• «Татнефть». Купить до 6 января. ₽17,39 на одну обыкновенную и привилегированную акцию (3,06% дивдоходности).

• «Магнит». Купить до 8 января. ₽560 на одну акцию (12,7% дивдоходности).

• «Роснефть». Купить до 9 января. ₽36,47 на акцию (7,5% дивдоходности). «Пермэнергосбыт». Купить до 9 января. ₽20 на одну обыкновенную и привилегированную акцию (7,9% по привилегированным).

• «ЕвроТранс». Купить до 14 января. ₽6,48 на акцию (7% дивдоходности).

• «Группа Астра». Купить до 15 января. ₽2,644669 на акцию (0,64% дивдоходности).

• «Займер». Купить до 23 января. ₽10,51 на акцию (8% дивдоходности).

Напомню, что 20 декабря состоится заседание ЦБ по ставке. На фоне ожиданий её увеличения до 23-25%, дивдоходности в приложенном списке как будто не выглядят привлекательно. Однако нужно помнить, что ставки по депозитам в один момент должны достичь максимумов, в то время как акции ряда компаний по текущим ценам позволят полностью окупить инвестиции в себя через 5-7 лет одними только дивидендами, без учета роста цены. Кроме того, почти все платят дивиденды за 9 месяцев 2024 года, так что годовое значение дивиденда будет выше, не стоит смущаться.

Из данного списка я бы выделил, пожалуй, только Лукойл, Хэдхантер и Роснефть. Структура их бизнеса располагает к тому, что смогут платить, а главное - стабильно. К другим же компаниям, размер выплат которых в моменте повыше, есть много вопросов.

***

Веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только).

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.

Мы еще не успели оправиться от старых, а Мосбиржа планирует на 2025 год сразу несколько нововведений.

1. Фьючерс на ключевую ставку Базовым активом станет ключевая ставка и инструмент будет доступен неквалам после прохождения тестирования. Исполнение контрактов будет привязано к плановым заседаниям ЦБ.

2. Фьючерс на криптовалюту Пока что запуск актива с таким базовым активом имеет самые туманные сроки, однако нет сомнений, что он найдет интерес и станет одним из самых популярных. Мы готовы, но пока что к этому не готова нормативная база.

3. Фьючерсы на новые товары В 2024 году были запущены фьючерсы на какао, а в следующем году Мосбиржа запустит контракты на кофе и апельсиновый сок. Нужно добавить овсянку и можно собирать индекс завтрака.

4. Фьючерс на индекс Мосбиржи в юанях Контракт запускается уже 17.12, а интерес инвестора представлен двойной выгодой – инвестиции в просевшие российские акции с одновременной привязкой к валюте, что защитит еще и от девальвации. На мой взгляд, один из самых интересных контрактов, поскольку позволяет получать двойную выгоду (или двойной убыток, хи).

Надо отметить, что Мосбиржа, несмотря на все проблемы на фондовом рынке, продолжает удивлять. Это позволило главной российской биржевой площадке уже восстановить объем торгов на срочном рынке до уровней 2021 года (при учете, что больше нет нерезидентов – очень достойно). Средний оборот торгов в декабре находится на уровне 600 млрд рублей в сутки.

А какие из этих контактов будут интересны для инвестиций вам?

***

Веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только).

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.

С момента, как российский фондовый рынок стал полностью изолирован от участия иностранных игроков, для некоторых категорий инвесторов открылось окно возможностей.

ЦБ выявил факт манипулирования рынком в одном из телеграм-каналов с 13 000 подписчиков, где в период с 2023 по 2024 годы администратор публиковал информацию об инвестиционных сделках, используя собственный торговый счет. Работала классическая схема pump and dump: сперва шли агрессивные заявки на покупку в низколиквидных активах, а после происходила продажа по завышенной цене.

После поверки ЦБ выяснилось, что администратор канала публиковал фейковую информацию о своих сделках. Например, сообщал подписчикам о покупке какого-либо актива, в то время как сам этот актив продавал на реальном счете. Либо писал о сделках с бумагами, которые на самом деле не совершал.

Выбирались для этого те акции, в которых практически отсутствует ликвидность, что позволяло серьезно влиять на цены этих активов, в результате чего администратор группы зарабатывал на этих сигналах, закрываясь о сделки собственных подписчиков.

А теперь внимание: об ответственности за правонарушение. Если вы думали, что данного персонажа приговорили к уголовной ответственности с лишением имущества, то вот правда. Администратор канала был привлечен к административной ответственности и получил предписание ЦБ о приостановке операций и сделок по счетам от своего имени. Напомню, что административный штраф на манипулирование рынком составляет 5-10 тысяч рублей.

Просто сюр, смех и позор. На фоне свободного выхода нерезидентов с российского рынка, предложений по введению круглосуточных торгов на бирже, а также постоянных "сюрпризов" для миноритариев в отдельных акциях, такой контроль за манипулированием рынка выглядит как насмешка.

***

Веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только).

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.