denisastafyev

Если посмотреть последние годы, QQQ часто обгонял рынок именно из-за Big Tech.

Но это работает и в обратную сторону.
Когда технологии начинают корректироваться – QQQ падает сильнее.

Исторически QQQ заметно более волатилен, чем SPY.
Портфель сильнее завязан на технологический сектор и акции роста.

В бычьей фазе это даёт ускорение вверх.
Но в коррекциях QQQ обычно падает глубже и быстрее.

Более диверсифицированный SPY сглаживает такие движения за счёт классических секторов экономики.

Поэтому для меня это два разных инструмента:
SPY – это ставка на экономику США.
QQQ – это ставка на технологический сектор.

И иногда по тому, кто из них сильнее, можно понять, где сейчас реальные деньги на рынке.

Отдельно: вероятность того, что сначала будет достигнут $60 000 раньше $80 000 – около 85%.

Если смотреть на ожидания к концу февраля:
$60 000 – около 44%
$55 000 – около 10%
$50 000 – около 2%
$75 000 – всего 3%

Объёмы – миллионы долларов по отдельным уровням.

Сейчас закладывается сценарий, при котором движение к более низким уровням выглядит более вероятнее, чем быстрый возврат к $75 000+.

Это осторожное позиционирование.

Я сам не ставлю деньги на такие события.
Но как индикатор настроения толпы – это вполне интересный ориентир.

Prediction markets показывают ожидание участников, где они это подверждают своими деньгами.

Как вы считаете, сейчас пойдем еще ниже или уже пойдем вверх?

Сбер выдал первый корпоративный кредит под залог добытой криптовалюты.

То есть в России крипта уже используется как залог, но пока не встроена в расчётную инфраструктуру для массовых платежей.

Подходы разные, но вектор – один: цифровые активы постепенно входят в финансовую систему.

3️⃣ Мультипликаторы
Когда рынок дорогой, он становится капризным.
P/E высокий – значит платят за будущее.
А если отчёт хоть немного слабее ожиданий – сразу идет слив на минус 7–10%.

При этом есть интересное расхождение.

На фондовом рынке – последние месяцы исторические максимумы.
Мультипликаторы остаются выше средних, в цену заложен оптимизм.

В крипторынке – другая картина.
Последние недели индекс страха держится в диапазоне 5–12. Это зона экстремального страха (напомню - она бывает редко, последний раз такие значения были в 2022 году).

Возникает заметный контраст:
на одном рынке – оптимизм и высокая стоимости
на другом – подавленные настроения и капитализация рынка падает. 

Это разные фазы цикла.
Такие расхождения долго не сохраняются – рынки со временем выравниваются.