Вклады начали дешеветь⁠⁠

В этом году Банк России ожидаемо запустил цикл снижения ставок. На первом заседании 2026 года ключевая ставка была снижена до 15,5%, и что важнее — регулятор дал сигнал, что смягчение политики может продолжиться.

Для вкладчиков это означает одно: период рекордных депозитных доходностей постепенно заканчивается.

И это уже видно по цифрам.

📉 Ставки по вкладам падают быстрее ключевой

Банки начали снижать доходности ещё до решения ЦБ. За последний год:

🔹 ключевая ставка снизилась примерно на 5 п.п.

🔹 средние ставки по вкладам упали сильнее — почти на 6 п.п.

Сейчас ситуация выглядит так: средняя максимальная ставка в топ-10 банков — ~14%.

По срокам:

🔹 до 3 месяцев — 13,4%

🔹 3–6 месяцев — 13,8%

🔹 6–12 месяцев — 13,7%

🔹 свыше года — 11,7%

Для сравнения: в декабре 2024 года вклады давали более 22% годовых.

Тренд очевиден — доходности идут вниз.

📊 Почему банки режут ставки заранее

Финансовый рынок всегда живёт ожиданиями. Если инвесторы видят, что Центробанк начинает снижать ставку, банки заранее ухудшают условия по депозитам, чтобы не платить слишком высокий процент в будущем.

И сейчас консенсус рынка довольно однозначный. Я ожидаю, что к концу 2026 года ключевая ставка может снизиться примерно до 12%.

🔜 Какими будут вклады через год

Если этот сценарий реализуется, то доходность депозитов тоже заметно снизится. Мои оценки:

🔹 долгосрочные вклады могут опуститься к 9% годовых

🔹 в более жёстком сценарии — даже ниже 8%

При этом снижение будет происходить неравномерно.

Короткие депозиты 3–6 месяцев будут падать быстрее, потому что они сильнее привязаны к текущей ключевой ставке.

⏳ Какую стратегию выбирают вкладчики

Сегодня на рынке фактически две логики поведения.

Первая — короткие вклады. Многие размещают деньги на 3–4 месяца, рассчитывая переоткрывать депозит, пока ставки ещё относительно высокие.

Вторая — фиксация доходности. Если деньги не нужны в ближайшие годы, имеет смысл рассмотреть длинные вклады и зафиксировать текущие условия, пока ставки не ушли значительно ниже.

❓ Что будет с деньгами, когда ставки упадут

Несмотря на снижение доходности, вклады ещё долго будут оставаться популярными. Пока ставки остаются двузначными, для большинства людей это самый понятный и безопасный инструмент.

Но постепенно конкуренция за деньги вкладчиков будет усиливаться. Основные направления, куда может начать перетекать капитал:

ℹ️ облигации

ℹ️ фондовый рынок

ℹ️ золото

ℹ️ инвестиционные фонды

На мой взгляд, массовый переток начнётся только тогда, когда ставки по депозитам опустятся в район 11–12%.

Пока что вклады остаются хорошим инструментом сохранения капитала. Но важно понимать: пик доходностей уже позади.

Поэтому сейчас логика простая:

✔️ короткие вклады подходят для гибкости

✔️ длинные — для фиксации ещё относительно высокой доходности

А в более долгосрочной перспективе всё больше денег будет постепенно переходить из депозитов в инвестиции.