Флоатер от КАМАЗа на размещении⁠⁠

Крупнейшая автомобильная корпорация России проводит размещение облигаций с плавающей доходностью. Давайте вместе разбираться с деталями размещения.

👀Что там по выпуску?

🚚Дата размещения - 04.02.2025г.

🚚Дата погашения - 25.01.2027г. Облигации размещаются всего лишь на 2 года, что несвойственно для большинства эмитентов.

🚚Объем размещения - 5 000 000 000 рублей со стандартным номиналом.

💰Размер купона - плавающий. Купон привязан к значению ключевой ставки, увеличенной на размер спреда. Этот спрэд не будет выше 4%. Ранее КАМАЗ уже размещал облигации с подобными параметрами и тогда спред составил всего лишь 175 б.п., а значит в этот выпуск будет пользоваться большим спросом.

🚚Выплата купона - ежемесячная, что также является новой текущей нормой любого уважающего себя и инвесторов размещения.

🚚По выпуску не предусмотрено ни амортизации, ни оферты, а значит можно не бояться не заметить каких-то обновлений.

🚚Выпуск Камаз-БО-П14 доступен неквалифицированным инвесторам после прохождения тестирования.

📊Что еще важно знать?

🧮Кредитный рейтинг эмитента и данного выпуска близок к идеальному - ruAA со стабильным прогнозом.

🧮Сбербанк в своих рекламных баннерах пишет нам о доходности данного выпуска в размере 28,08%. Как они это посчитали, если еще не известен размер спреда - это большая загадка, но они смогли 😜

🧮КАМАЗ сейчас слегка убыточен. Чистый убыток по РСБУ за 9 месяцев 2024 года составил 3,8 млрд рублей против прибыли 15,8 млрд рублей в аналогичном периоде прошлого года. На финансовый результат сильно давят растущие процентные расходы.

🧮В настоящее время в обращении находятся 13 выпусков облигаций компании на 65 млрд. рублей.

🧮Выручка компании за 9 месяцев 2024 года снизилась на 7,5% год к году до 228,8 млрд. рублей.

🧮КАМАЗ опубликовал производственные итоги 2024 года. Компания увеличила производство техники на 3% год к году до 54,6 тыс. единиц. Основное производство было сосредоточено на тяжелой грузовой автотехнике.

Новый выпуск облигаций КАМАЗа выглядит вполне интересным как в плане ожидаемой доходности, так и в возможности диверсификации портфеля. Конечно же нельзя не обращать внимание на финансовый результат компании, но высокий кредитный рейтинг и государство как один из ключевых акционеров дают некую уверенность в недопущении худшего сценария развития компании.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.