chastnyjinvestor

Вчера волна роста по индексу ММВБ достигла того предела, который на прошлой неделе я обозначил в своем предыдущем обзоре, и даже немного превысила его. Здесь завершаю набор короткой позиции в расчете на существенное падение рынка. Ну, как существенное, пока ожидаю просто откат индекса хотя бы на 100 пунктов вниз, однако, с текущей цены наконец-то открывается новая возможность и для приличной коррекции рынка.

Примерно рядом с текущей ценой, полагаю, может завершиться фаза роста рынка, которая началась еще в январе при пробое главного сопротивления 3200. Известно, что всю осень и часть зимы я был исключительно за большую коррекцию рынка, так как индекс находился четко в диапазоне с уклоном вниз. До тех пор, пока в январе индекс не пробил уровень 3200 пунктов. Ведь в тот момент времени цена подошла к границе нисходящего коридора, пробой которой привел бы к слому коррекционной модели, внутри которой индекс находился до конца января.

Этой границей выступали трендовые линии (см. график) возле уровня 3200. Тогда в январе, предупреждал, что хоть пока и рассчитываю на продолжение коррекции, по моему мнению, закрепление цены выше 3160-3200 в этот раз уже приведет к росту рынка не просто к 3260, как раньше, а значительно выше, к 3380 пунктам, потому что на этот раз цена выйдет за пределы колебательного коридора. Дословно это тогда звучало так:

Все в итоге так и произошло! Не сразу, правда, и с небольшой путаницей в виде резкого падения рынка в конце февраля, перед которым от 3260 я взялвсе же в шорт фьючерс на индекс ММВБ. Однако это падение перед введением новых санкций было довольно быстрым, и шорт этот начал крыть еще на 3160 пунктах в ожидании отскока индекса. И не зря, ведь затем он и произошел, но вот нового построения нисходящего тренда не случилось, хотя по классике это было необходимо.

В этом и была путаница, в том месте было явное нарушение классических зависимостей теханализа. В итоге индекс пробил уровень 3260, и тогда стало ясно, что рынок все-таки пойдет выше к моей цели 3380, о которой неоднократно писал в своих еженедельных обзорах.

А что происходит сейчас?

Вот эта новая фаза роста рынка, которая должна была реализоваться после пробоя 3200 в январе, и в итоге реализовалась, ее основной целью была область 3380-3400. После ее достижения логично ожидать развития новой фазы коррекции, то есть не просто отката, а реально заметной коррекции желательно обратно к 3200.

И это, по-моему, последний шанс для медведей остановить рост рынка. Если приблизительно с текущих значений не произойдет отката индекса хотя бы к 3330 (моя первая цель коррекции, где планирую закрыть часть короткой позиции), то весьма вероятно, что рынок перейдет в фазу инфляционного роста. То есть дальше вверх пойдут все крупные акции (даже Газпром), а также и валюта, а ОФЗ дополнительно ускорят свое падение на глобальное дно.

И в расчете на новую коррекцию акций еще на прошлой неделе я начал набирать шорт по фьючерсу на индекс ММВБ от 3390. Затем вчера добавился еще по 3420 и вчера по 3435 пунктов, так как тот предел роста, который я обозначил ранее в прогнозе у себя в Telegram-канале сегодня был достигнут. Возможно, добавлюсь еще, но практически уже набрал тот объем, который планировал. Стоп по позиции пока не ставлю, но удерживать шорт в случае продолжения роста вряд ли буду.

Технически эта фаза роста индекса завершается здесь. По самым тяжеловесным акциям (Сбербанк, Лукойл) мои локальные цели роста также уже были достигнуты на прошлой неделе. Поэтому коррекция вполне возможна. Ближайшие дни станут решающими для нее.

А для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, с технической точки зрения растущая волна в индексе завершается. Не утверждаю, что это точно прям всё, и рынок больше не пойдет вверх, но в своей стратегии рассчитываю именно на это.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

В конце марта индекс гособлигаций RGBI приостановил свое стремительное падение, которое началось еще в феврале. Однако с прошлой недели распродажа длинных ОФЗ снова продолжилась, и индекс пробил предыдущий минимум, что снова привело к ускорению падения цены. Получается, что доходность облигаций опять начала расти? Но как долго это будет продолжаться?

Начнем с того, что после завершения цикла повышения ключевой ставки длительный обвал ОФЗ, который продолжался до ноября, прекратился. Инвесторы начали выкупать длинные ОФЗ, надеясь на скорое снижение ключевой ставки уже в начале 2024 года. В этом и заключалась их серьезная ошибка. Доходность облигаций тогда еще была далека от уровня ставки ЦБ в 16%, и никто, на самом деле, не собирался ее снижать так быстро, как на это рассчитывал рынок.

В декабре я опубликовал подробный обзор, в котором в деталях объяснил, почему не нужно ждать снижения ставки вообще в первом полугодии, и что инфляция будет расти дальше, и маловероятно, что ЦБ сможет ее вернуть к концу года к своему таргету. Поэтому тогда и спрогнозировал, что ключевую ставку регулятор может начать снижать только с третьего квартала 2024 года.

ЦБ же долго не давал пояснений по поводу своих планов по ДКП, и инвесторы спокойно доверились банковским аналитикам, которые прогнозировали снижение уже во втором квартале этого года, а кто-то даже и в начале года.

Но вот пришло время первого заседания ЦБ в феврале, и наконец-то Набиуллина четко заявила, что не снижать ставку раньше второго полугодия ЦБ и не собирается. С этого момента началась просто безостановочная распродажа гособлигаций. Рынок наконец-то осознал, что высокие ставки с нами надолго, и 11-12% по длинному долгу при ключевой в 16% — это очень мало.

И вот неделю назад эта распродажа приостановилась, как тогда в писал в своем обзоре. Именно приостановилась, потому что факторы, которые к ней привели никуда не делись, а значит, и нисходящий тренд тоже никуда не денется. Доходность ОФЗ стала рекордной с 2015 года и составила 13,55% годовых. Индекс RGBI немного отскочил от дна, и мог отскочить даже еще немного повыше, но теперь снова начал падение.

Полагаю, что падение индекса пока продолжится, и, скорее всего, до тех пор, пока доходность длинных ОФЗ не приблизится к значению ключевой ставки. Поэтому и предупреждал ранее, что не стоит на этом отскоке вкладывать весь кэш в подешевевшие облигации, пространство для падения там еще есть.

К тому же мы до конца еще не знаем, не будет ли ЦБ еще повышать ставку. Я же не исключал ранее такую возможность, и сейчас не исключаю, как и некоторые члены совета директоров ЦБ, кстати. Хоть темпы инфляции в начале марта и снизились, в конце же месяца инфляция снова начала расти. С 26 марта по 1 апреля 2024 года инфляция составила 0,1% после 0,11% с 19 по 25 марта, 0,06% с 12 по 18 марта и нулевой динамики (0,00%) с 5 по 11 марта.

Как видите, никакого устойчивого тренда на снижение инфляции, на самом деле, не наблюдается. Так что, как и раньше, не исключаю еще одного подъема ключевой ставки. И упорное падение длинных ОФЗ тоже несколько об этом говорит.

А что же Минфин? А ведомство на прошлой неделе неожиданно предложило рынку выпуск ОФЗ-ИН-52005 и средний выпуск ОФЗ-ПД-26242. Выпуск ОФЗ 52005 с погашением в мае 2033 года не был размещен в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. А выпуск ОФЗ 26242 с погашением в августе 2029 года был размещен в объёме ₽54,8 млрд. Доходность аукциона составила 13,34%. Судя по всему, на этой неделе доходность снова вырастет.

План по размещению ОФЗ на второй квартал 2024 года составляет ₽1 трлн. Из них ₽700 млрд может прийтись на ОФЗ сроком дольше 10 лет, и ₽300 млрд — на ОФЗ сроком меньше 10 лет.

В общем, пока сомнений в том, что снижение индекса RGBI продолжится, у меня нет. Минфину нужно все больше средств для финансирования расходов. А вот с рынком акций ситуация гораздо сложнее. Несмотря на падение ОФЗ, индекс ММВБ продолжает расти, что выглядит на этом фоне довольно странно, однако, пока все в рамках моих краткосрочных ожиданий. Еще в конце марта я прогнозировалрост индекса после пробоя 3300 к 3380, а затем расширил прогноз к 3400 пунктам.

К этим значениям цена и пришла на прошлой неделе, и от 3390 уже начал набиратьшорт по фьючерсу на индекс в расчете на коррекцию. И продолжаю это делать и сегодня по 3420, так планировал растянуть набор короткой позиции до 3430 пунктов. Выше индекс не ожидаю в ближайшие недели, а первая цель ожидаемой коррекции расположена около 3330 пунктов. Со стопом пока еще не определился, однако, я должен заметить, что, скорее всего, это последняя возможность для приличной коррекции рынка акций на ближайшие месяцы. Подробнее мы это обсудим уже на днях.

А для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, доходности по длинным ОФЗ, видимо, пока продолжат расти, поэтому, как и раньше, пока не стоит торопиться с покупками. Инвесторы уже наделали ошибок, когда на весь кэш в декабре скупали по советам оптимистов длинные ОФЗ. Учитывайте, что мы не можем знать, как далеко это падение может зайти, однако, свое видение вам изложил.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

В прошлый четверг произошел резкий обвал американских индексов! Вечером рынок акций, открывшийся ростом, внезапно развернулся вниз, судя по всему, на фоне заявлений представителей ФРС о том, что спешить со снижением ключевой ставки они не собираются. Впрочем, для меня в этом нет ничего удивительного, ибо эта возможность уже обсуждалась и ранее в марте, хотя тогда рынок был куда оптимистичнее, даже несмотря на то, что индексы упорно растут уже более пяти месяцев подряд. Давайте рассмотрим подробнее текущую ситуацию с американским рынком, и чем она может грозить российскому рынку акций.

Насчет этого большого обвала на графике не пугайтесь, это локальное падение, пятнадцатиминутный график, сейчас все расскажу в деталях.

Итак, в четверг вечером президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что ожидает двух снижений ставки ФРС в 2024 году. Он добавил, что прогресс в замедлении инфляции в США остановился, и вполне возможно, что Федрезерв вообще не будет смягчать денежно-кредитную политику в этом году, если такой тренд продолжится.

Вот это да! Довольно интересное заявление. Хоть оно и не от главы ФРС, однако, рынок на него обратил внимание. Напомню, что на последнем заседании в марте ФРС сохранила базовую ставку на уровне 5,25-5,5%. При этом регулятор прогнозировал три снижения ставки в этом году.

В итоге индекс Nasdaq закрыл тот день падением на 1,55%, что не так уж и много, но так как в четверг рынок открылся ростом, сама волна падения с вершины составила 2,6% всего за 3 часа, что уже довольно прилично. И на протяжении всего падения не было ни одного отскока, что тоже нехарактерно для последних месяцев. Например, дневное падение индекса Dow Jones (на 2%) стало максимальным с марта 2023 года.

Это означает, что постепенно давление продавцов на рынке увеличивается, а спрос со стороны покупателей снижается. А так как последние месяцы был просто безумный и безоткатный рост фондового рынка США, то вполне возможно, что начинается долгожданная коррекция, которая однозначно будет очень существенной. Иначе после такого разгона рынка просто не бывает.

Но начнется она только тогда, когда индекс Nasdaq пробьет наконец уровень 17,822 пунктов. Именно он является главной опорой индекса в последние недели. И пробив эту поддержку, скорее всего, начнется коррекция индекса к уровню 15,184, который так и не протестировали осенью после его пробоя. Это дальняя цель коррекции. Основной целью является хотя бы возврат индекса к 16,000 пунктам.

Таким образом, ожидаемая мной коррекция американского рынка в ближайшее время после выполнения условий ее начала может составить в базовом некризисном варианте от 13% до почти 18% с исторического максимума, что довольно внушительно. И это минимальная оценка. Если же по каким-то причинам обозначенные уровни будут пробиты, падение рынка значительно усилится, начнется кризис. Но о такой возможности мы можем серьезно говорить уже только после реализации коррекции.

Я же сам уже больше месяца готовлюсь к падению рынка США. Однако пока уровень 17,822 по индексу удерживают, она не начнется. Но в расчете на ее начало я уже взял в марте шорт по фьючерсу на индекс. Половину позиций зафиксировал в четверг на закрытии рынка, так как локальный отскок после такого обвала вполне возможен, но остальное пока оставил в расчете на пробой поддержки. Будет он или нет — время покажет. В продолжение роста я как-то совсем не верю.

А что, собственно, происходит с российским рынком акций? А он упорно продолжает волну безоткатного роста, которая началась почти две недели назад, и пока нельзя сказать, что падение рынка США в четверг как-то повлияло на российский рынок. Индекс ММВБ на прошлой неделе как раз достиг моей цели роста 3380-3400 пунктов, которую я прогнозировал чуть больше недели назад. И полагаю, что с текущих значений в российских акциях уже вполне может начаться коррекция, почему, собственно, и начал от 3390 на прошлой неделе набирать шорт по фьючерсу на индекс ММВБ, и сегодня продолжаю увеличивать короткую позицию от 3420.

Думаю, что пока будет небольшая коррекция. Ее возможность хорошо просматривается в голубых фишках и в самом индексе, но не исключено, что под влиянием западных рынков она заметно усилится.

А для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, считаю, что в США в ближайшие недели уже может начаться коррекция рынка акций. И полагаю, что если там все пойдет именно так, как я изложил выше, то российский рынок уже вряд ли сможет это не заметить. В общем, сейчас стоит быть аккуратнее с инвестициями на любом рынке.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Буквально с первого января 2024 года начался безумный рост акций и так уже довольно дорогой американской технологической компании Nvidia, разработчика графических процессоров. Менее чем за три месяца капитализация компании увеличилась на 95% и превысила $2,2 триллиона! И это все после еще более безумного роста в 2023 году на 245%. Оправдан ли такой рост и может ли он быть предвестником кризиса на рынке акций уже в этом году?

История роста акций Nvidia за последнее время, действительно, удивляет. Не каждый год увидишь, как одна из самых дорогих компаний США стремительно становится чуть ли не самой дорогой в мире. Сейчас Nvidia занимает почетное третье место в списке самых дорогих компаний мира после Microsoft и Apple. А ведь компания и так уже вошла в клуб триллионеров в прошлом году, но недавно ей удалось обогнать даже таких гигантов, как Amazon и Google, капитализация которых одновременно тоже росла, а также и капитализацию Saudi Arabian Oil Company, которая лишь немного недотягивает до $2 трлн.

График роста акций Nvidia однозначно напоминает пузырь, как уже рассказывал на своем канале месяц назад. Тут сомнений быть не может. Любой бешеный рост рано или поздно переходит, возможно, даже в еще более быстрое падение. Крайне редко можно увидеть, чтобы очень дорогая компания росла так быстро. Еще в конце 2021 года ее капитализация превышала $800 млрд, но после сократилась на 63% в 2022 году. А затем и начался стремительный безоткатный рост акции. Но давайте посмотрим глубже, а был ли этот рост чем-то обеспечен?

Да, разумеется, был. Дорогие компании просто так не могут расти настолько сильно. По итогам 2023 года финансовые результаты Nvidia показали рекордный рост: выручка выросла на 125%, а чистая прибыль — на 581%. Но стоит учитывать, что развитие компании идет нестабильно. За последние годы она не раз переживала серьезные спады в прибыли. И рост в 2023 году не был бы столь невероятным, если бы не падение чистой прибыли на 55% в 2022 году после ее роста на 125% в 2021 году.

А что, собственно, случилось в 2023 году?

А там случился бум ИИ! И никакая другая компания не выиграла столько на нем в том году. То есть Nvidia растет на буме спроса на свою продукцию и повышении интереса инвесторов к ИИ. Графические ускорители оказались невероятно полезными в обучении моделей ИИ благодаря своей архитектуре и способности параллельно обрабатывать огромные объемы данных. Сейчас Nvidia контролирует 95% рынка чипов для ИИ.

Так перекуплена ли компания или нет?

Полагаю, что да. По тому же мультипликатору P/E, значение которого сейчас превышает 73, она заметно переоценена. По этому мультипликатору переоценен и весь рынок США, но Nvidia превышает его значение более чем в 2,5 раза. Так что падать там точно есть куда и даже очень далеко, это лишь вопрос времени. А доля этой компании в индексе Nasdaq составляет 4%. Значит, акции Nvidia внесли довольно заметный вклад и в рост всего рынка, и также внесут и в его падение.

Тем временем и сам рынок США упорно растет и тоже никак не может развернуться вниз, однако, на мой взгляд, это уже вот-вот может произойти, о чем я подробнее расскажу в завтрашнем обзоре. Осталось лишь пробить вниз уровень 17,822 по индексу Nasdaq, что, по моему мнению, может привести к падению рынка, как минимум на 13-18%, поэтому сам я уже набрал короткие позиции по фьючерсу на этот индекс в расчете на эту коррекцию. И, уверен, Nvidia в ней сыграет не последнюю роль.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, как вы уже наверное поняли, очень возможно, что на рынке США уже надулся финансовый пузырь, уж локальный точно. И когда этот пузырь начнет лопаться, падение американского рынка, скорее всего, утянет за собой и сырье, и российский рынок акций, на котором локально тоже уже наметилась коррекция, как рассказывал недавно у себя на канале. В общем, будем наблюдать, я думаю, этот год будет очень интересным.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

В четверг индекс ММВБ превысил 3400 пунктов впервые с 21 февраля 2022 года! Фактически можно считать, что рынок вернулся к докризисным значениям, если, конечно, считать, что кризис возник только в феврале 2022 года, а не еще в октябре 2021 года, когда, собственно, и начался обвал рынка, а я активно шортил фьючерс на индекс РТС. Впрочем, не суть, сейчас важнее то, что происходит на рынке в данный момент. Давайте же проанализируем текущую картину в индексе и обсудим его перспективы.

С того момента, как индекс оттолкнулся от уровня 3260 пунктов в марте, рынок перешел к упорному росту, в ходе которого пока не было ни одного даже небольшого отката, что не может не удивлять. Однако подобные явления нередко бывают после ложного пробоя уровня, который мы как раз и наблюдали пару недель назад.

Начав коррекцию от 3343 пунктов, согласно моим предположениям, индекс вернулся к последнему сильному уровню сопротивления 3260 в качестве ретеста этой поддержки. И продавцы пытались ее пробить аж 5 раз, но каждый раз скупщики выкупали провал у 3260, не давая пробиться ниже. И вот, после известных панических событий уровень все же удалось пробить ненадолго. Однако этот пробой оказался ложным. Цена снова поднялась выше уровня и закрепилась над ним.

А это уже означало развитие сильного движения в обратную сторону, то есть вверх. Тем более, что и было куда расти, ведь ранее индекс немного не добрался до моей цели 3380 пунктов, рост рынка к которой я прогнозировал с начала марта. Соответственно, после ложного пробоя 3260 и закрепления цены выше 3300 стало весьма вероятно, что индекс на этой неделе все же дойдет до обозначенной цели в 3380 пунктов, о чем неделю назад я и предупредил.

Ранее в начале этой недели также уточнил этот прогноз роста индекса до 3400 пунктов. Как видите, к этому значению вчера цена и пришла и даже превысила его. Теперь полагаю, что эта растущая волна уже завершается. Не исключаю, что индекс еще может подняться чуть-чуть выше, возможно, к 3430 пунктам, но, в целом, рассчитываю, что примерно с текущих значений уже начнет развиваться коррекция.

Поэтому от 3390 уже начал набирать шорт по фьючерсу на индекс ММВБ, и в случае продолжения роста цены буду дальше увеличивать позицию в рамках своих ожиданий. Уровень 3400, по сути, последний еще более-менее сильный уровень, от которого может произойти большая коррекция. Так что если ее и ожидать, то именно с текущих значений и, как минимум, до 3330 пунктов.

В самом деле о возможной коррекции говорит не только индекс ММВБ, но и его ключевые акции. Как вы знаете, я регулярно анализирую три ключевые бумаги, которые занимают почти половину индекса — это Сбербанк, Лукойл и Газпром. С последним пока так ничего и не меняется. Недавно, правда, вышел отчет за 2023 год, из которого стало известно, что основной вид деятельности Газпрома — добыча и продажа природного газа — суммарно принёс компании убыток в размере ₽290 млрд после прибыли в ₽1,56 трлн в 2022 году. Впрочем, именно такое будущее этой компании описывал почти год назад, и вряд ли это было тогда еще какой-то фантастикой. Однако Газпром — это не только газ, это большая компания, и, в целом, она остается прибыльной (₽696 млрд за 2023 год), так что не исключено, что будут выплачены в этом году дивиденды, пусть и небольшие. Может поэтому акция на этой неделе и отскочила снова от последней поддержки 158 р., хотя глобально Газпром все равно остается в нисходящем тренде. В общем, мы скоро его отдельно обсудим.

А вот по Сбербанку и Лукойлу картина куда более интересная. Обе эти акции достигли верхней границы растущего канала и тоже вполне могут начать коррекцию. По Сбербанку ожидал ее еще ранее от 303 р. Она началась, и цена упала почти до 291 р., но акцию снова выкупили. Сейчас она торгуется около 306 р. также у границы канала, поэтому ожидаю продолжение коррекции к нижней границе аптренда.

По Лукойлу наконец-то полностью исполнился мой прогноз от начала февраля на рост акции к 7600 р., а также и его дополнение в этот понедельник касательно возможного роста немного выше 7700 р. Таким образом, все сошлось идеально, как предполагал в прошлый раз: индекс добрался до 3400 одновременно с ростом Лукойла к 7700 р. С текущих значений и Лукойл может снова начать коррекцию к границе аптренда, то есть к 7500 р. Подробнее эти акции мы рассмотрим уже в ближайшее время в отдельных обзорах.

Также стоит обратить внимание на курс доллара, по которому в начале следующей недели стоит ожидать резкий выброс цены из диапазона колебаний 92-93 р. Поэтому на этой неделе я уже купилсо стопом фьючерс на доллар от 92 р. в ожидании пробоя вверх ключевой области сопротивления 92.5-93 р. Как бы там ни было, в любом случае стоит ожидать сильное движение цены. Мы еще поговорим об этом подробнее в ближайшие дни.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, как писал ранее, эта неделя и, пожалуй, следующая могут стать определяющими для всего рынка. Поэтому внимательно слежу за происходящим и своевременно провожу анализ текущей ситуации. Вполне возможно, что наступающая коррекция акций может оказаться гораздо больше, чем кажется. Думаю, скоро на рынке станет очень интересно. Будем наблюдать.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Полагаю, что уже в ближайшие дни стоит ожидать возрастания амплитуды колебаний на валютном рынке, и, вполне возможно, курс сможет пробиться вверх через ключевую область сопротивления 92.5-93 р. И тогда, весьма вероятно, начнет развиваться стремительное падение курса рубля в течение нескольких недель. Давайте же обсудим ближайшие перспективы курса рубля.

С того момента, когда курс доллара в марте отскочил от уровня 90 р., где я покупал фьючерс на доллар в ожидании возврата цены к основной области сопротивления 92.5-93 р., курс завис в узком диапазоне и вот уже две недели колеблется около уровня 92.5 р. Полагаю, участники торгов накапливают позиции в данной консолидации в ожидании резкого движения курса. Однако в какую сторону?

С тех пор, когда в январе курс оттолкнулся от 87.5 р. и начал отскок в качестве ретеста к уровню 90 р., сформировался минимум. Тогда я покупал доллар от 88 р., прогнозируя рост до 90-91 р., а затем после пробоя нисходящего тренда и рост к 93 р., где впоследствии и закрыл позицию.

Что оказалось правильным решением, ведь после введения новых санкций в конце февраля курс пробил вниз аптренд, вдоль которого цена росла более месяца, и началась коррекция. По моим ожиданиям, это коррекция могла продлиться максимум до уровня 90 р., что в итоге и произошло. Затем, как видите из графика, курс резко пробил короткий нисходящий тренд и снова начал расти.

И вот с этого момента на графике курса доллара сформировался второй минимум, а значит, и новый большой аптренд, который теперь и определяет направление движения валюты. Именно вдоль него цена сейчас и растет. И очевидно, поведение цены возле границы тренда и определяет будущее движение рубля.

Когда был пробит последний нисходящий тренд, цена довольно быстро взлетела к сопротивлению 93 р. Там я и закрыл свой лонг, который взял вблизи 90 р., ожидая откат цены к уровню 91.4 р. Этот когда-то слабый и незаметный уровень и стал основной поддержкой цены в последние недели.

В итоге теперь диапазон колебаний сужается, цена продолжает двигаться вдоль аптренда и пытается пробиться через основную область сопротивления 92.5-93 р. А пробой этой области, которая сдерживает рост курса аж с ноября, и приведет к сильному взлету цены вверх. Полагаю, что волна роста будет довольно большой, но о ее целях я расскажу в следующем обзоре.

А есть ли какие-то фундаментальные причины роста курса? Есть и немало. Основной мерой поддержки рубля является обязательная продажа валютной выручки экспортерами. От объема этих продаж в основном и зависят движения курса рубля, как неоднократно показывал ранее в своих обзорах. И вот как обстоят дела с этими продажами в данный момент — очень интересный вопрос.

Точно мы сможем узнать об этом только из отчета ЦБ, который появится в скором времени, и о чем я сразу напишу, но думаю, что продажи в феврале-марте снизились, ведь с введением новых санкций резко осложнились и замедлились платежи иностранных банков за российское сырье. В некоторых случаях на обработку платежей уходят «недели и месяцы», как пишет Reuters. Это не может не сказаться на курсе рубля.

Также вчера стало известно, что Минфин увеличит объем дневной покупки валюты/золота в 2,4 раза. С 5 апреля по 7 мая ведомство планирует направить на покупку иностранной валюты/золота в рамках бюджетного правила средства объемом 235,3 млрд рублей. Ежедневный объем операций составит эквивалент 11,2 млрд рублей. Таким образом, теперь ЦБ будет продавать валюту объемом 0,6 млрд рублей в день вместо 7,1 млрд рублей в день ранее. А значит, рубль практически лишается поддержки со стороны регулятора уже с пятницы.

А я как раз в ближайшие дни ожидаю возрастание колебаний курса и возможного пробоя уровня 93 р. Поэтому уже вчера купил фьючерс на доллар по 92 р. как раз на линии аптренда.

Но есть ли у рубля шанс пока еще избежать новой девальвации и вернуться снова ближе к 90 рублям? Да, такая возможность есть, но с учетом всего вышеописанного, считаю ее маловероятной, и торговать в сторону укрепления рубля не планирую. Но будет правильным в моем случае продать купленные контракты примерно по 91.7 р., если цена все-таки пробьет вниз линию аптренда, ведь это уже может привести к снижению цены. Так что я внимательно за этим слежу. В любом случае, как писал еще неделю назад, всё решится уже в ближайшие дни.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, на мой взгляд, уже скоро может начаться падение рубля. Целых пять месяцев цена остается в диапазоне, благодаря мерам правительства, но технически цена пытается завершить фазу консолидации, так что вероятность пробоя уровня 93 р. становится все выше. Конечно, нельзя исключать, что аптренд сломают и дадут рублю еще немного времени на укрепление, и на этот случай я подстраховался. Таков мой план действий.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Вчера утром торги на рынке акций открылись резким ростом с гэпом вверх, в результате чего цена пробила предыдущий максимум. Все происходит довольно быстро. Отскочив ровно неделю назад от определяющего уровня поддержки 3260, индекс ММВБ взлетел уже на 100 пунктов и продолжает рост! Будет ли разворот?

Как писал еще с февраля, уровень 3260 был определяющим для рынка акций последнее время, и чтобы вырваться из длительного диапазона, в котором индекс ММВБ двигался еще с конца лета 2023 года, нужно было закрепиться именно над этим уровнем, что произошло как раз на прошлой неделе.

Цена аж 5 раз пыталась пробить 3260, и даже смогла пробить в понедельник на открытии рынка после панических распродаж на фоне жуткого события. Но в итоге просадку быстро выкупили и пробой получился ложный. А ложный пробой — это зачастую признак того, что после него рынок, скорее всего, пойдет в обратную сторону. Тем более, если там еще осталась цель, к которой индекс стремился, но она так и не была достигнута на волне роста в начале марта.

Последней же надеждой медведей на повторный возврат к 3260 был уровень 3300 пунктов. Пока его пару дней сдерживали, у них был шанс побороться за откат. Но цена смогла закрепиться снова и над этим уровнем, а это уже был повод для закрытия шортов и увеличения покупок акций, что в итоге и произошло. Поэтому на прошлой неделе я и спрогнозировал рост индекса к 3380 пунктам. Это основная цель роста индекса после пробоя вверх уровня 3260. Точнее, даже 3380-3400 пунктов. Думаю, что на этой неделе индекс туда наконец-то сможет добраться, возможно, через откат к 3320, но все же.

Сейчас мы явно наблюдаем панические покупки акций на максимумах. Народ опять набивается в последний вагон в надежде немного заработать. Полагаю, что, как и положено, это приведет впоследствии к развороту индекса вниз, скорее всего, как раз по достижению обозначенных мной целей. После слома в январе большойкоррекционной модели, в которой индекс двигался еще с сентября, цель 3380-3400 является основной для быков, однако, движутся они к ней довольно медленно, да еще и с нарушениями классических технических зависимостей.

А что же будет после? Как и раньше, считаю, что, достигнув описанных целей, индекс снова развернется вниз. Рынок так и не учел высокую ставку ЦБ, которая, кстати, может быть повышена и еще раз, ведь инфляция за последние пару недель снова разгоняется (но об этом подробнее поговорим уже в другом обзоре). Также рынок толком так и не разгрузился после мощного роста в 2023 году, а причин для этого хватает.

И то, что начаться новый разворот вниз может именно от 3380-3400 пунктов, говорит не только график индекса, но и графики ключевых акций, составляющих этот индекс. Так, например, Лукойл вчера наконец-то поднялся выше моей цели 7600 р., которую я прогнозировал еще в начале февраля. После я немного расширил прогноз до 7700 р. Пожалуй, теперь и это значение он способен чуть-чуть превысить. В тот момент и индекс может прийти к обозначенной выше цели.

Также замечу, что, как я предполагал в конце февраля, индекс ММВБ в марте вырвался из длительного боковика, а это уже говорит о том, что нам стоит ожидать увеличения волатильности рынка, а его среднесрочное направление будет зависеть то того, является ли мартовский пробой уровня 3260 вверх истинным или ложным. А это мы сможем с вами проверить уже в апреле. Буду держать вас в курсе.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, картина сейчас выстраивается интересная. Скорее всего, разворот от 3380-3400 может стать последней возможностью в обозримом будущем для медведей, чтобы обвалить рынок. Потому что с пробоем этих значений на графике сопротивлений уже не останется, и в этом случае может начаться просто инфляционный рост рынка, ведь и курс доллара стремится снова вырваться вверх последние дни. Так что ближайшие недели будут определяющими для всего рынка.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!