ЦБ снизил ставку до 16%! Рынок акций продолжит падение?⁠⁠

В пятницу ЦБ снизил ставку на 0,5 п.п., до 16%, как, в целом, рынок акций и ожидал, поэтому произошла закономерная фиксация длинных позиций, что привело к пробою локального восходящего тренда и к падению индекса ММВБ к 2740 пунктам. Однако пока оно оказалось не таким уж и большим, рынок довольно быстро перешел в боковик. Вернее сказать, он в нем остался, судя по графику. Давайте посмотрим, какие теперь есть перспективы у рынка акций.

В пятницу, в целом, всё произошло так, как прогнозировал в прошлом обзоре в четверг: ЦБ снизил ставку до 16%, на что рынок акций отреагировал негативно и снизился, пробив локальный аптренд. Правда, до объявления ставки утром индексу всё же удалось продолжить рост оттолкнувшись от линии тренда и снова пробить уровень 2765, что, по идее, уже должно было привести к росту к уровню 2800, но индекс приостановил подъем до объявления ставки и начал постепенно разворачиваться вниз.

Можно сказать, что рынок снова сходил за стопами шортистов перед падением и заманивал в лонг на продолжение роста. Так как ранее я держал шорт по фьючерсу на индекс со стопом за 2770 и рассчитывал на переход к падению на фоне снижения ставки, то утром на открытии позицию пришлось закрыть и перевернуться в лонг с коротким стопом возле уровня 2765, согласно торговому плану, который описывал в четверг.

Часть позиции зафиксировал по 2784, часть оставил на случай если индекс всё же сходит сначала немного выше 2800 перед падением и поставил стоп по лонгу, а также отложенные ордера на шорт на случай резкого падения, как писал на своем канале. Так как на объявлении ставки индекс сразу развернулся вниз, то перевернулся в шорт уже по 2760, ожидая дальнейшее падение и закрепление цены снова под уровнем 2765.

И хоть рынок продолжил спад, масштаб его оказался мал, цена быстро перешла в боковик после достижения 2740 пунктов. И честно говоря, это странно, ведь раньше рынок довольно стремительно проваливался после решения ЦБ. Но вот валюта, кстати, в пятницу провалилась прилично. После мощного заброса курса юаня вверх к ₽11,52 он быстро упал к ₽11,28, на 2%.

Вообще, последние дни на рынке получились довольно спокойные, несмотря на то, что на прошлой неделе были события, которые зачастую приводят к весьма высокой волатильности: экспирация фьючерсных контрактов в четверг и заседание ЦБ по ставке в пятницу. Обычно рынок акций летает на фоне этих событий, но в этот раз он был подозрительно спокойным. К чему бы это? Только не подумайте, что дело в наступающих праздниках, они здесь точно ни при чем. Если кто забыл, могу напомнить, как в прошлом году рынок летел вверх с 20 декабря, и особенно ярко мне тогда запомнилось 30 декабря, когда рынок взлетел на 4% за день уже реально накануне праздников, что было совсем неадекватно. Так что такое спокойствие рынка сейчас даже удивляет в эти дни.

Но вернемся к итогам заседания ЦБ. В целом, регулятор не сказал ничего нового. Он снова заявил о продолжительном периоде проведения жесткой ДКП, о чем нам также говорит прогноз ЦБ по средней ключевой ставке на 2026 год в диапазоне 13-15%. Поэтому не исключено, что ЦБ на ближайших заседаниях может сделать паузу в снижении ставки и снижать ее дальше такими же небольшим шагами, как на последних заседаниях. Пока инфляционные ожидания остаются весьма высокими, а проинфляционные факторы преобладают над дезинфляционными, как показал в прошлом обзоре, риск возобновления роста инфляции сохраняется. Поэтому в ближайшие месяцы, полагаю, ЦБ может и приостановить снижение ставки.

С точки зрения технического анализа, картина немного изменилась в сторону снижения, так как индекс пробил аптренд и снова упал под уровень 2765. Как прогнозировал ранее на своем канале, это может привести к падению к 2700, а в случае пробоя этого уровня падение может усилиться и в сторону 2620. И пока ситуация развивается в этом направлении.

Кстати, недавно в телеграм-канале опубликовал пост с развернутой статистикой и результатами всех своих прогнозов за целый год. Результаты отличные! Например, доля успешных прогнозов по индексу составила 87%!

В любом случае о продолжении роста можно будет говорить только после закрепления цены снова над уровнем 2765. Пока цена остается под ним, вероятность продолжения падения рынка акций выше.

Однако полностью исключать сценарий продолжения роста пока еще нельзя (до падения ниже 2700). Поскольку пробой глобального нисходящего тренда в начале декабря открыл путь вверх к 2900 пунктам, как писал в предыдущих обзорах, рынок в перспективе может и продолжить рост, но на пути туда есть препятствие в виде уровня 2765. Пока цена не сможет его преодолеть и закрепиться выше него, а также выше уровня 2800, говорить о росте к 2900 преждевременно.

А так как после пробоя глобального нисходящего тренда, индекс в начале месяца его не протестировал сверху, то ранее я зафиксировал прибыль по лонгу фьючерса на индекс по достижению уровня 2765 чуть выше него и стал ожидать откат обратно к 2700 и ниже. Полагаю, что рост может продолжиться, но после коррекции.

Если же посмотреть на основные в индексе акции, то последнюю неделю его вверх в основном тащили акции Лукойла, которые ранее закрепились выше уровня ₽5500, что открыло путь для роста к следующему уровню ₽6000. И цена его в пятницу практически достигла, после чего резко развернулась вниз (вот график). Не думаю, что акция способна продолжить в ближайшие дни рост и дальше, по-моему, ей уже пора откатиться обратно к ₽5500. Поэтому полагаю, что и индекс под влиянием Лукойла может тоже снизиться. Но касательно индекса основной ориентир остается в виде уровня 2765.

Как и ранее, полагаю, что вероятность коррекции рынка акций сейчас больше. Чтобы продолжить рост, нужны неожиданные позитивные новости, появление которых, кстати, нельзя исключать на этой неделе, поэтому короткую позицию держу обязательно со стопом выше уровня 2765. О любых изменениях и о том, когда снова будет выгодно покупать акции, обязательно сообщу на своём канале.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем!

В общем, какое-то заметное влияние решение ЦБ не оказало на рынок акций, хоть он и снизился. Посмотрим, как будет вести себя рынок на этой неделе. Пока индекс остается под 2765, ожидаю продолжение падения акций.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!