Трейдинг. Участники рынка. Урок 2
трейдинг участники рынка
Здравствуйте, друзья!
✅ Сегодня обсудим с вами тему, без понимания которой работать на финансовых рынках лучше и не начинать.
Так кто же такие эти пресловутые участники и зачем нам нужно их знать?
Перечислю основные и добавлю ещё тех, о которых, обычно, никто в таких темах не упоминает. И зря, кстати.
Расставим по порядку, но не по степени значимости.
1. Центральные банки
Центральные банки (например, Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк, Банк России) являются регуляторами национальных экономик и ключевыми участниками финансовых рынков, особенно валютного. Их основная задача — поддержание стабильности национальной валюты, контроль инфляции и обеспечение экономического роста. Чаще используют рынки исключительно как инструмент монетарной политики.
Чем занимаются:
Покупка или продажа валюты для корректировки обменного курса. Проводимые интервенции могут существенно влиять на стоимость национальной валюты. Особенно этим грешит банк Японии. Попасть под его горячую руку никому не советую.
Управление ставками: Один из самых важных показателей. Изменение процентных ставок влияет на стоимость заимствований и привлекательность активов в данной валюте.
Резервы: Центральные банки аккумулируют иностранные валюты и золото для поддержания ликвидности и защиты от волн кризиса.
Более подробно о том, каким образом ставки влияют на экономику мы с вами будем рассматривать позже. Когда дойдём до «Фундаментального анализа».
2. Коммерческие банки
Обеспечивают ликвидность финансовых рынков и выступают посредниками между участниками. Их цели включают как извлечение прибыли, так и обслуживание клиентов.
Стратегии:
Спекуляции: торгуют валютами, акциями, облигациями и деривативами через собственные торговые подразделения (proprietary trading).
Хеджирование: Защищают свои активы и обязательства от рыночных рисков, например, фиксируя валютные курсы для международных операций.
Маркет-мейкинг: предоставляют котировки на покупку и продажу активов, зарабатывая на спреде. (разница между покупкой-продажей)
Особенности:
✳ Одни из самых серьёзных «хищников». С учётом того, что эти участники активно применяют алгоритмические торговые системы и высокочастотный трейдинг (HFT), усиливающий краткосрочную волатильность, противостоять им достаточно сложно. Весовые категории у нас разные.
3. Институциональные инвесторы
К этой категории относятся хедж-фонды, пенсионные фонды, страховые компании и взаимные фонды. Основная цель — управление капиталом для получения дохода или сохранения стоимости активов.
Хедж-фонды активно спекулируют на рынках, используя кредитные плечи и сложные стратегии
Хеджирование: Пенсионные фонды и страховые компании хеджируют риски, инвестируя в облигации или деривативы для защиты от инфляции или падения рынка.
Долгосрочные инвестиции: Взаимные фонды и пенсионные фонды часто придерживаются стратегии "купить и держать", фокусируясь на стабильных активах (голубые фишки, государственные облигации).
Деятельность:
Управляют значительными объёмами капитала, что делает их действия весьма заметными на рынке. Хедж-фонды более агрессивны, тогда как пенсионные ориентированы скорее на консервативную торговлю.
Весьма часто деньги вторых, и не только, оказываются в управлении первых.
Для примера:
✳ Bridgewater Рэя Далио.
✳ Quantum Fund Джорджа Сороса
✳ Renaissance Technologies Джима Саймонса
✳ Berkshire Hathaway Уоррена Баффета
Две из четырёх фамилий на слуху у многих из вас, я думаю.
4. Корпорации
✅ Крупные международные компании участвуют в финансовых рынках для управления операционными рисками и финансирования деятельности. Их приоритет — не спекулятивная прибыль, а стабильность бизнеса.
Стратегии:
Хеджирование: используют форвардные контракты, опционы и свопы для фиксации валютных курсов или цен на сырьё.
Финансирование: Эмиссия акций (IPO) или облигаций позволяет привлекать капитал для расширения.
Управление ликвидностью: Корпорации инвестируют избыточные денежные средства в краткосрочные активы.
💡 Деятельность корпораций носит плановый характер, но крупные сделки (например, слияния и поглощения) могут существенно повлиять на котировки акций или валютные курсы.
5. Розничные участники
✅ Розничные трейдеры и инвесторы — это физические лица, участвующие в рынках через брокеров или инвестиционные платформы. Цель — получение прибыли или сохранение сбережений.
Проще говоря, это большинство читающих или слушающих этот курс, но меньшинство в совокупном объёме денежной массы. Что-то около десяти процентов.
Основные стратегии:
Значительная часть трейдеров на Forex и фондовых рынках спекулирует, используя технический и фундаментальный анализ для краткосрочных или среднесрочных сделок. Статистики точной нет, но по моему опыту — 99 человек из 100.
Инвестирование: Некоторые покупают акции или ETF для долгосрочного роста капитала.
Хеджирование: Очень редко используют рынки для защиты личных активов (например, покупка золота как одного из инструментов "тихой гавани").
❗ Несмотря на то, что нас мало - массовая активность может сильно влиять на рынок.
Особенно в моменты паники. «Все побежали - и я побежал».
6. Брокеры и дилеры
Выступают посредниками, обеспечивая доступ к рынкам для других участников. Их цель — получение комиссии, спреда или - при « серо-чёрной схеме» - всего депозита клиента.
Посредничество: Брокеры передают заявки клиентов на рынок (модель ECN/STP).
Маркет-мейкинг: Дилеры берут на себя противоположную сторону сделок клиентов, зарабатывая на разнице цен.
Спекуляция: Некоторые брокеры используют собственный капитал для торговли.
❗ Здесь нужно быть предельно аккуратными. Мошеннических контор достаточно. Особенно тех, которые крутятся возле Forex. Даже вполне «приличные» могут ставить вам такие палки в колёса, что мало не покажется. Это и расширение спреда ночью, и отрицательный своп на все пары, и реквоты с проскальзыванием. Много всего.
Реквот — отказ от исполнения ордера. Невозможность открыть-закрыть позицию.
Проскальзывание — исполнение по худшей цене.
7. Регуляторы и инфраструктурные организации
Регуляторы (SEC, ЦБ РФ) и инфраструктурные организации обеспечивают прозрачность, стабильность и соблюдение правил. Их задача — защита участников и предотвращение системных рисков.
Задачи:
Надзор: Регуляторы устанавливают нормы капитала, борются с манипуляциями (например, инсайдерской торговлей).
Инфраструктура: Биржи и депозитарии обеспечивают торговую и расчётную среду.
✳ Их влияние косвенное, но решения (например, запрет коротких продаж) могут резко менять рыночные условия.
8. СМИ, инфлюэнсоры, VIP-персоны.
✅ Лично я не наблюдал, чтобы в учебниках при перечислении участников рынка упоминались СМИ и отдельные личности. Тем не менее, эта наиболее «вредные» и опасные сущности, чем все вышеперечисленные. С их помощью вытряхиваются из карманов простых обывателей миллиарды долларов ежегодно.
Примеры:
1. Первый рывок биткоина выше 60 000. Из каждого утюга что мы слышали? Даже аналитики Morgan Stanley вещали про 150 000. Чем кончилось? Обвалом ниже 20 000.
❗ Сейчас, кстати, такая же картина. Чего только не ждут. Даже миллион за один биток не предел. Огромная масса народу затарилась выше 100 000.
Чем кончится рассказывать не надо? С плечом же большинство работает. Коррекция даже до 70-75 000 уничтожит их депозиты.
2. Вдруг, резко, ближе к 2020-21 году резко во всём мире стала ощущаться нехватка палладия. Что только не писали об этом. В результате разогнали цену до 3 000.
Сейчас уровень около тысячи.
3. Отрицательные (!) котировки на стоимость нефти в апреля 2020. Не обошлось без влияния средств массовой информации.
4. Рубль-доллар. Весна 2022. Всё. Суши вёсла. Ожидания 150-200. Распишитесь и получите коррекцию процентов на тридцать.
5. Слышали про первый в мире биржевой пузырь? Почитайте про «Тюльпаноманию». Ничего в мире не меняется. Даже «МММ» не ноу-хау, а повтор похожих идей Джона Ло (1717) и Чарльза Понци (1920).
«Это — жжжжжж — неспроста. Зря никто жужжать не станет» - помните чья реплика?
✅ Механика рынка такова, что «человек человеку волк». Ваша прибыль — это убытки противоположной стороны. И наоборот. За редким исключением.
Никакой теории заговора. Просто думайте, когда слышите или читаете информацию «экспертов». Даже из очень авторитетных изданий.
На биржевых и внебиржевых просторах никто не заинтересован в том, чтобы вы заработали.
Миф о быках и медведях.
Возможно, кого-то это разочарует, но никакой армии «медведей» сражающихся с «быками» не существует. Рынки не столь примитивны.
Почему это так и какие именно факторы являются основополагающими для определения направления цены активов — всё это мы будем детально рассматривать на предстоящих занятиях.
💥 На следующем уроке рассмотрим основные торговые терминалы. Скоро начнём нажимать на кнопки. Готовьтесь!)
Все уроки, естественно, на Пикабу размещать не буду. Очень, уж, специфическая информация.
Тем, кому интересно бесплатное обучение в полном объёме - пишите, скину ссылку на канал.