Когда да, но нет⁠⁠

Хороший знакомый загадал мне загадку:

"Большое серое, но слон"

И вот сразу ясно, что пропущено. Но так загадка стала нетривиальной и с налетом философии. И я что-то понял. Осталось понять, что именно.