SortO1

- стоимость компании рассчитывается как правило с использованием мультипликатора EBITDA

- долг включает в себя все долговые инструменты, в том числе ЦФА, облигационные займы, регрессный факторинг и т.д.;

- дисконт колеблется в диапазоне от 0,5 до 0,8, и зависит от смелости кредитного комитета и устойчивости денежных потоков бизнеса.

📎  Важно: банк принимает кредитный риск на финансируемый бизнес, поэтому придется заложить все активы и доли в уставном капитале. Также, согласно финансовой модели, обязательно должны соблюдаться показатели:

DSCR > 1,3

Долг / EBITDA < 4

ICR > 1,5;

И еще 9000 ковенантов, которые банк упихает в кредитный договор

🏦  Сделка структурируется следующим образом:

Шаг 1. Оцениваем компанию;

Шаг 2. Продаем компанию 3-му лицу;

Шаг 3. Вместе с ДКП подписываем опцион на обратный вход (структурируйте как Вам угодно, здесь полёт фантазии не ограничен);

Шаг 4. Получаем деньги на счёт физического лица;

Шаг 5. Запускаем международный бизнес с шейхом!

⚠️ Нюансы:

- банк возьмет дополнительную премию за риск => ставка выше средней;

- сделка должна быть хотя бы от 500 млн рублей, иначе никто не будет заморачиваться;

- придется заплатить НДФЛ;

- за работу возьмётся не каждый банк, большинство не умеет в такое "креативное структурирование".

Итого: Cash Out – это достаточно дорогой, но эффективный инструмент для вывода еще не заработанных денег из бизнеса, с открытым целевым использованием. Долго, сложно, дорого, могут быть подводные камни. Однако бывают случаи, когда цель оправдывает средства.

Моя телега. Пишу там всякое интересное, буду рад вас видеть на канале!

Депозиты. С ними интереснее. Если кто-то разместил в 2022 году депозит под 22% на 3 года – банк все это время платит 22%, хотя к 2025г. ключевая ставка снизилась до 16%. Именно из-за высоких средневзвешенных ставок по депозитам банки в последние годы не спешили снижать кредитные ставки.

Кредиты. В ситуации когда банк выдал много кредитов по фиксированной ставке, а ключевая резко выросла – банк будет компенсировать убытки за счёт новых заемщиков, увеличивая им ставку.

Норма доходности. Единственный управляемый элемент из списка: те самые доли процента, которые можно отторговать. Впрочем, если у вас диверсифицированый кредитный портфель - клиентский менеджер сразу предложит Вам минимально возможное значение дабы выиграть в конкурентной борьбе.

Премия за риск. Рассчитывается индивидуально для каждого заемщика и зависит от его рейтинга в банке. Рейтинговые модели везде +/- схожие за некоторыми исключениями.

Итого: ваша конечная ставка складывается из:

- Стоимости денег для банка (что-то среднее между ключевой ставкой и стоимостью открытых депозитов физ. и юр. лиц);

- Ставок по текущему кредитному портфелю банка-кредитора;

- Премии за риск;

- Ожиданий банка по доходности.

Для нас с вами как для физических лиц это работает точно так же. Только премия за риск и норма доходности у всех +/- одинаковая (всегда высокая), поскольку банк не оценивает каждого из нас как конкретный "субъект экономической деятельности", а берёт "среднее по больнице".

Вывод: размер предлагаемой процентной ставки по кредиту от заемщика зависит достаточно опосредованно. Как можно повлиять на размер предлагаемой ставки разберем в следующих постах.