Почему рубль рухнет осенью: триггеры из Лондона⁠⁠

Goldman Sachs и JPMorgan стали предлагать активы с привязкой к рублю

Сейчас рубль кажется крепким, но его основа — это не экспорт и не сырьевые сверхдоходы. Это зарубежные carry trade-деньги, заведённые в рубль через офшорные деривативы. По оценке валютного деска JP Morgan, доходность по NDF в первом полугодии 2025-го доходила до 25% годовых.

Но всё меняется:
Центральный банк РФ уже начал снижение ставки.
25 июля вероятно очередное снижение на 100–200 б.п. (возможно 300 б.п.)
Когда ставка опустится до 15% и ниже, для западных фондов carry trade перестанет быть привлекательным.

В этот момент трейдеры начнут свертывать позиции, закрывать NDF и фиксировать прибыль. А поскольку реальных фундаментальных покупателей у рубля почти нет — отток капитала обрушит курс в течение 1–2 месяцев.

Вывод: сентябрь–октябрь — вероятный момент разворота. 95–100 рублей за доллар к концу года — базовый сценарий, если не начнётся очередной виток санкционного давления, который надавит на рубль ещё сильнее.

НАШ ТГ КАНАЛ: https://t.me/+KvGj2ztTTNMxNTMy