Я с интересом слежу за двумя вещами: что нового научились делать нейросети и сколько денег их разработчики успели просрать. Первое меня радует. Во втором я всё меньше вижу бизнес, который способен окупить нынешнюю гонку расходов. Моя ставка: значительная часть вложенных миллиардов не вернётся, а некоторые сегодняшние звёзды индустрии пойдут по миру.
Взять Anthropic, разработчика Claude. За 2025 год компания получила около 4,6 миллиарда долларов выручки и больше 8 миллиардов операционного убытка. Да, за третий квартал этого года она уже заявила о положительном денежном потоке. Это хороший результат. Но он ещё не означает, что вернулись прежние вложения и окупятся будущие обязательства. Здесь меня и раздражает привычка предъявлять рост выручки как ответ на любой вопрос о деньгах.
Я понимаю расчёт: сейчас потратимся, займём рынок, потом заработаем. Только у всех остальных тот же план. Конкурент выпускает новую модель, и тебе опять нужны вычисления, специалисты, обучение. При этом пользователь вполне способен уйти туда, где дешевле. Очень удобная публика: требует интеллект уровня профессора, а подписку выбирает по акции.
Сам по себе каждый запрос не обязан быть убыточным. Можно зарабатывать на обслуживании клиентов и всё равно уходить в минус из-за разработки следующих моделей. Поэтому мне мало аргумента «нейросетями пользуются миллионы». Хочу понять, останется ли прибыль после всех расходов на эту бесконечную гонку. При нынешнем подходе я оцениваю шансы отбить всё вложенное как низкие. Для меня надежда на будущий скачок возможностей пока не заменяет понятной экономики.
Мой прогноз: часть компаний закроется, часть продастся более богатым владельцам, часть сильно урежет свои амбиции. Большое имя вроде Anthropic само по себе от такого исхода не защищает. Успешный продукт может пережить компанию, которая его создала, причём уже с другим хозяином и другими ценами.
Конца ИИ я при этом не жду. Мы его любим, он полезен, и я сам хочу увидеть, что ChatGPT сможет делать дальше. Но моя симпатия к технологии не обязывает меня верить в окупаемость каждого миллиарда, который в неё закинули. Пользоваться нейросетями мы, скорее всего, продолжим. А оплачивать весь этот праздник инвесторам, боюсь, придётся без нас.
Подписывайтесь на «Пост Завтра». пожалуйста,
веду канал своим сердечком
