История 18. производные инструменты
Возможность расчета волатильности и нахождение потенциальных уровней цен на какой-то будущий период привел к появлению таких инструментов как «фьючерсы» и «опционы», и в частности, валютных фьючерсов и валютных опционов. Так как потенциальную волатильность можно рассчитать для множества периодов, то на один и тот же базовый инструмент можно создать множество производных – фьючерсов и опционов разных периодов. На Чикагской бирже «витрина» валютных фьючерсов для EURO выглядит так:
Фьючерсы СМЕ по EURO разных периодов
Упрощенно фьючерс – это обязательство поставить в будущем конкретный товар по конкретной цене, зафиксированной сейчас на момент сделки.
Опционы по одному из фьючерсов EURO
Опцион, в отличии от фьючерса, право, а не обязанность.
У фьючерса два направления сделки – покупка или продажа. Ты обязан купить или ты обязан продать. А вот с опционами намного все интереснее, там по 2 варианта для каждой стороны сделки:
Option Call – контракт, наделяющий покупателя опциона кол правом купить определенный объем валюты по фиксированному курсу у продавца опциона кол на определенную будущую дату.
Option Put – контракт, наделяющий покупателя опциона пут правом продать определенный объем валюты по фиксированному курсу продавцу опциона пут на определенную будущую дату.
Обратить стоит на слова «право купить» и «право продать». Вы платите небольшую сумму – цену опциона за это право. Но от своего право вы можете отказаться, если вам не выгодно.
А вот для второй стороны сделки, для продавца, есть только обязательство продать вам или купить у вас в будущем объем валюты по зафиксированной сейчас цене.
Проиллюстрирую упрощенно:
1) Предположим, сейчас курс валютной пары EURUSD 1.0100 и вам предлагают прям сейчас совершить сделку по этой цене - это торговля на рынке SPOT, обычная покупка или продажа по ценам сейчас.
2) Прогнозируют рост курса до 1.0500 и предлагают вам сейчас совершить сделку по 1.0300 - это торговля фьючерсом - торговля по ценам будущих периодов.
3) Может будет рост до 1.0500, а может и будет падение до 1.0000 и вам предлагают прям сейчас оплатить возможность всего за 50 баксов купить в будущем по 1.0000 или оплатить возможность всего за 100 баксов продать в будущем по цене 1.0500 объем валюты не зависимо от того, какие будут цены на рынке на тот момент – а это торговля не самим базовым активом, возможностями совершить в будущем какие то действия с ним или отказаться от них – это и есть опционы.
Цены выросли, вы отказываетесь от права купить по высокой цене, цены упали – вы отказываетесь от своего права продавать по низкой цене. Однако, это если вы купили опцион. К сожалению, если вы продавец, то у вас не право, а обязательство.
Получается 2 стороны сделки и 2 варианта направления сделки. 2х2=4, получаем 4 варианта сделки с опционами
Купить Call
Купить Put
Продать Call
Продать Put
Каждый из четырех инструмента несет свои выгоды и потери, в зависимости от цен в будущем.
А если приобретать не один, а несколько опционов, то получим целый набор стратегий. Ничего выдумывать не надо, всё уже давно придумано:
Опционные стратегии. График доходности
Горизонтальная ось – это изменение цены базового актива в сторону увеличения, вертикальная – это размер ваша прибыль(выше горизонтальной оси) или убыток (ниже горизонтальной оси). Как видите, очень удобно. Есть множество сочетаний, где убыток жестко ограничен, в прибыль нет.
Осталось самая малость – угадать направление движения цен в ближайшем будущем и их волатильность. Если правильно рассчитаете, получите неограниченную прибыль, ошибетесь - фиксированный убыток от потери премии опциона. Это если вы купили опцион. Или же наоборот, если продали. Простор для творчества очень огромный.
Кажется легко, однако есть большое «НО» - плата за премии опциона рассчитаны на основе волатильности с заложенным плюсом на риск. В результате вы можете сделать стратегию, которая принесет вам фиксированную прибыль, но она будет меньше затрат на покупку самих опционов. И такое бывает.
Все описанное выше , множество вариантов сценариев для одного и того же базового актива, приводит к тому, что опционы стали считаются очень сложным инструментом в понимании для большинства людей, даже профессионалов, и торгуют ими немногие. В большинстве своем их используют либо как страховку от неблагоприятных изменений курсов цен, чем как инструмент высокочастотного трейдинга. Однако, анализ опционных цен иногда дает очень интересные данные о том, как сформировано мнение маркет-мейкеров о движении валютных пар в будущих периодах.
Надеюсь представленная информация была полезной для вас.
Если захотите попробовать себя и свою удачу на основе представленного материала, то обращаю внимание на то, что для частных лиц РФ есть существенные трудности для открытия счета у зарубежных форекс-брокеров. Потому, рекомендую открывать форекс-счета у Альфа-Форекс. Я сотрудничаю с ними - у них регистрация и In-Out денег проще. Для открытия счета в Альфа форекс, прошу, проходить по моей реферальной ссылке этого брокера. Вам мелочь, а мне приятно.
Предупреждение: Предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высоко рискованными и могут привести к потере внесённых денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.
Присоединяйтесь, это интересно и захватывающе.
Успешных торгов.
Успешной вам торговли и прогнозов.