Что купить на упавшем рынке⁠⁠

Ссылка на этот пост в телеграм канале "Рынки - Что делать?" - https://t.me/mkts_whattodo/92

❓Что купить на упавшем рынке?

Ответ: главное, не падающий нож.😜

Но если серьёзно, обращает на себя внимание очень слабая динамика почти всех IT-компаний, разве что кроме "Аренадата". Многие упали на 40% от максимума.

✅1-я причина - их рассматривают, как потенциально проигрывающих от отмены ослабления санкций.

✅2-я причина - цены на акции компании роста вообще плохо себя чувствуют в среде с высокими процентными ставками, т.к. их будущие финансовые потоки очень сильно дисконтируются в моделях оценки.

🔸Ответ на первое опасение - считаю, что IT-независимость станет приоритетом государства наравне с продовольственной безопасностью.

🔸Ответ на второе - если мы ожидаем в перспективе этого года разворота денежно-кредитной политики, то "акции роста" - это лучшая инвестиция на рынке акций в такой период.

Обращаю внимание, что в последний месяц некоторые IT-компании ведут себя на уровне "с рынком", хотя ранее были слабее. Надежнее, конечно брать, когда акции сильнее рынка, но с другой стороны, отскок от "дна" часто бывает сильным.

Во избежание рисков, лучше взять несколько компаний. Нравятся:

✔️Диасофт (наиболее безопасный, т.к.классическая составляющая "soft для банков" довольно стабильна)

✔️Аренадата (СУБД, хорошая отчетность и сильная привязанность клиентов к техническим решениям)

✔️Элемент (это сектор hardware - чипы, может быть не микро - но зато свои. Есть уверенность, что будет развиваться)

✔️Ива (мелкий игрок на рынке коммуникационных платформ, но отчетность хорошая)

✔️Хедхантер (писал уже о нем ранее, сама компания собиралась удвоить бизнес за 3 года на последнем дне инвестора, в первую очередь за счет "синих воротничков".

✔️Астра (посмотрим отчетность, вроде бы завтра должна выйти. Многие к ней критичны, но мне кажется, что тренд на IT-независимость еще даст ей клиентов из госсектора, а дальше многое будет зависеть от компании... недавно даже Европа покричала c  флагом Linux о желании независимости от Microsoft. Вдруг это тренд?)

Немного опасаюсь:

➖Позитив (они показали неспособность реализации обещаний, а пару месяцев назад уволили 500 программистов),

➖Софтлайн (нет уверенности, что компания эффективно будет распоряжаться свободным денежным потоком - история с покупкой белорусских евробондов на баланс (с целью заработать😮) более, чем странная..)

Ну забыл еще одну причину слабости: корпорации в условиях замедления сокращают бюджеты на всё: в том числе и IT.

Но мне кажется, что эта часть бюджета обычно приоритетная..

И кстати, неплохо отчиталась Астра: рост выручки на +80% vs ожиданий +65%. Но опять же заметно, что себестоимость росла быстрее, чем выручка... Вытащить прибыль в приемлемые +66% удалось за счет дохода от финансовых вложений.

Отсутствие долга сейчас - важный элемент финансового успеха. И не забываем про льготный режим налогообложения производителей ПО..